Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Paramount Global, descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × | |||
| 31 dic 2019 | = | × | |||
| 31 dic 2018 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia variable a lo largo del período analizado. En 2018, se registra un valor alto del 8.97%, que disminuye significativamente en 2019 a 6.68% y continúa bajando en 2020 a 4.6%. En 2021, se observa una recuperación a 7.75%, sin embargo, en 2022 se produce una caída drástica a 1.89%. Esta tendencia indica una reducción progresiva en la eficiencia para generar beneficios a partir de los activos de la compañía en los últimos años, con un repunte en 2021 que no se mantiene en 2022.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio muestra una tendencia clara de disminución en el uso del apalancamiento financiero. En 2018, se encuentra en un valor alto de 7.8, que se reduce a 3.75 en 2019, continúa bajando en 2020 a 3.43 y en 2021 a 2.62, alcanzando finalmente 2.53 en 2022. La disminución sostenida del ratio indica una menor dependencia del endeudamiento financiero en la estructura de financiamiento de la empresa, lo cual puede reflejar una estrategia de reducción de riesgo financiero o una modificación en la estructura de capital.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta una tendencia decreciente significativa durante el período analizado. En 2018, alcanza un alto valor del 69.9%, pero en 2019 cae a 25.05%. La caída continúa en 2020 a 15.76%, en 2021 se registra una recuperación a 20.28%, sin embargo, en 2022 se observa una nueva disminución a 4.79%. La evolución del ROE refleja una pérdida progresiva en la rentabilidad del capital invertido por los accionistas, con una recuperación temporal en 2021 que no se sostiene en el año siguiente.
Desagregación de ROE en tres componentes
Paramount Global, descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratios de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto presenta una tendencia inicial decreciente, cayendo de un 13.5% en diciembre de 2018 a un 9.58% en diciembre de 2020, lo que indica una disminución en la rentabilidad sobre las ventas durante este período. Sin embargo, en 2021 se observa una recuperación significativa, alcanzando un 15.89%, pero en 2022 se produce una caída marcada a un 3.66%, sugiriendo una pérdida considerable de rentabilidad o una posible afectación por factores extraordinarios en ese año.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos muestra una tendencia decreciente desde un 0.66 en diciembre de 2018 hasta un 0.48 en diciembre de 2020, indicando una menor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas en ese período. Posteriormente, experimenta una ligera recuperación a 0.49 en 2021 y continúa en aumento, llegando a 0.52 en 2022, lo que refleja una mejora en la eficiencia operativa en los últimos años.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una disminución sostenida desde 7.8 en diciembre de 2018 hasta 2.53 en diciembre de 2022. Esta tendencia indica una reducción en la dependencia del financiamiento externo o una estrategia de menor apalancamiento, lo cual puede reflejar una mayor solidez financiera o un intento de reducir el riesgo financiero asociado a altos niveles de deuda.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE experimenta una marcada tendencia decreciente, comenzando en un alto 69.9% en diciembre de 2018 y cayendo progresivamente a un 4.79% en diciembre de 2022. La sustancial reducción en este ratio puede señalar una caída en la rentabilidad de los accionistas, lo que podría estar asociado a menores utilidades, aumento en el capital o a cambios en la estructura financiera y operativa de la empresa. La tendencia sugiere una disminución significativa en la eficiencia en la generación de beneficios sobre el capital invertido por los accionistas en los últimos cuatro años.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Paramount Global, descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de carga tributaria (
- Ratio financiero )
- En los cinco años analizados, este ratio presenta cierta estabilidad, situándose cercano a 0.83-0.88 en la mayoría de los períodos, con un valor ligeramente inferior en 2020 (0.82). La tendencia indica una carga tributaria relativamente constante, aunque con una ligera disminución en 2020 y 2022, lo que puede reflejar cambios en la estructura fiscal o en la gestión tributaria.
- Ratio de carga de intereses (
- Ratio financiero )
- Este ratio muestra una tendencia decreciente desde 0.83 en 2018 hasta 0.74 en 2020, recuperando ligeramente en 2021 (0.84) y disminuyendo nuevamente a 0.59 en 2022. La disminución en 2022 sugiere una reducción en la carga de intereses, posiblemente por una disminución en la deuda o por mejoras en las condiciones de financiamiento.
- Ratio de margen EBIT (%):
- Este indicador evidencia una alta volatilidad, alcanzando un pico en 2021 (21.6%) tras una tendencia decreciente desde 2018 (18.6%) y una notable caída en 2022 (7.5%). La disminución significativa en 2022 puede indicar una reducción en la rentabilidad operacional, afectando la capacidad de generación de beneficios antes de intereses e impuestos.
- Ratio de rotación de activos (
- Ratio financiero )
- La tendencia en este ratio muestra una bajada desde 0.66 en 2018 hasta 0.48 en 2020, estabilizándose ligeramente en 2021 (0.49) y aumentando marginalmente en 2022 (0.52). La reducción en la rotación indica una menor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas durante los primeros años, aunque en 2022 se observa una leve recuperación.
- Ratio de apalancamiento financiero (
- Ratio financiero )
- Este ratio muestra una caída significativa desde 7.8 en 2018 hasta 2.53 en 2022. La disminución refleja una reducción en el nivel de endeudamiento financiero relativo al capital propio, sugiriendo una estrategia de menor apalancamiento y posible menor riesgo financiero.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (%):
- Este indicador presenta una tendencia bastante clara de deterioro: desde un alto 69.9% en 2018, disminuye a 25.05% en 2019, continúa bajando en 2020 (15.76%) y ligeramente en 2021 (20.28%). En 2022, el ROE se reduce sustancialmente a 4.79%, indicando una pérdida de rentabilidad para los accionistas en el período más reciente y un posible impacto negativo en la percepción de valor para los inversores.
Desagregación de ROA en dos componentes
Paramount Global, descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × | |||
| 31 dic 2019 | = | × | |||
| 31 dic 2018 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia variable en el período analizado. En 2018, el margen era del 13.5%, pero posteriormente experimentó una disminución en 2019 y 2020, alcanzando un mínimo del 9.58%. Aunque hubo una recuperación significativa en 2021, con un aumento al 15.89%, en 2022 se observó un marcado descenso a solo el 3.66%, lo que indica una reducción muy significativa en la rentabilidad neta en ese último año.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio, que mide la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas, mostró una tendencia decreciente desde 2018, cuando era de 0.66, hasta un mínimo en 2020 de 0.48. Posteriormente, en 2021, se mantuvo estable en torno a 0.49 y aumentó ligeramente en 2022 a 0.52, lo que sugiere una modesta recuperación en la eficiencia en la utilización de los activos, aunque aún se encuentra por debajo de los niveles de 2018.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA refleja una tendencia decreciente desde un 8.97% en 2018 hasta un 4.6% en 2020, indicando una caída en la rentabilidad generada por los activos. En 2021, el ROA tuvo un repunte a 7.75%, pero en 2022 volvió a disminuir notablemente a solo 1.89%, sugiriendo una reducción significativa en la eficacia para generar beneficios a partir de los activos en el último año analizado.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Paramount Global, descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria mostró una tendencia relativamente estable a lo largo del período considerado, fluctuando entre 0.82 y 1. Sin embargo, en 2022 se observó una ligerísima disminución en comparación con 2021, situándose en 0.83 desde 0.88. La fluctuación indica una relativa estabilidad en la proporción de impuestos, sin cambios significativos en la política fiscal o en la base tributaria que afectan a la empresa.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio evidenció una tendencia descendente desde 2018 hasta 2020, con una disminución progresiva de 0.83 a 0.74, reflejando una reducción en la proporción de gastos por intereses en relación con los ingresos o el patrimonio. En 2021 se produjo un incremento notable a 0.84, superior a 2020, pero en 2022 se produjo una caída sustancial a 0.59, sugiriendo una disminución significativa en los gastos por intereses en ese año o en su relación con los resultados. Esta evolución puede indicar una mejora en la estructura financiera de la empresa o una disminución en la deuda contraída con terceros.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT mostró una tendencia variable con un aumento notable en 2021, alcanzando un máximo del 21.6%, desde un 15.77% en 2020. Sin embargo, en 2022 se observó una caída drástica a un 7.5%, indicando una reducción considerable en la rentabilidad operativa de la empresa durante ese año. La disminución en 2022 podría estar relacionada con incrementos en costos operativos o una menor eficiencia en la generación de beneficios antes de intereses e impuestos.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio reflejó una tendencia decreciente desde 2018 a 2020, bajando de 0.66 a 0.48, lo que indica que la empresa utilizaba menos eficientemente sus activos para generar ventas o ingresos en ese período. Desde 2020 hasta 2022, sin cambios de forma significativa, el ratio se mantuvo bastante estable en torno a 0.49 y 0.52, sugiriendo una estabilidad relativa en la eficiencia del uso de los activos en los últimos años.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA mostró una tendencia decreciente a lo largo del período, comenzando en 8.97% en 2018, descendiendo progresivamente hasta 4.6% en 2020. Luego, en 2021 experimentó un repunte a 7.75%, aunque en 2022 la rentabilidad sobre activos se redujo significativamente a 1.89%. Este patrón revela un deterioro en la capacidad de la empresa para generar beneficios a partir de sus activos, con una recuperación parcial en 2021 que no logra sostenerse en el siguiente año.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Paramount Global, descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria ha evidenciado cierta estabilidad en el período analizado, fluctuando ligeramente entre 0.82 y 1. Sin embargo, en 2018 y 2022, se observó una ligera disminución con valores de 0.88 y 0.83, respectivamente, en comparación con 2019, que alcanzó un valor de 1, indicando un posible aumento en las obligaciones fiscales en ese año. La consistencia en torno a 0.83 y 0.88 sugiere un nivel relativamente estable en la carga fiscal respecto a los beneficios antes de impuestos.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses mostró una tendencia decreciente desde 2018 hasta 2020, disminuyendo de 0.83 a 0.74, lo que puede sugerir una reducción en los intereses pagados o en los niveles de endeudamiento. No obstante, en 2021 se registró un aumento significativo a 0.84, alcanzando nuevamente niveles similares a 2018. En 2022, el ratio experimentó una caída pronunciada a 0.59, indicando una disminución en la carga de intereses en ese año, posiblemente atribuible a menores niveles de deuda o a una reducción en las tasas de interés.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT fue relativamente estable entre 2018 y 2020, oscilando en torno al 15.32% y 15.77%. En 2021, se observa un incremento notable, alcanzando un 21.6%, lo que refleja una mejora en la eficiencia operativa o en la rentabilidad de las operaciones. Sin embargo, en 2022, el margen se contrajo significativamente a solo 7.5%, indicando una pronunciada reducción en la rentabilidad operacional, la cual podría estar relacionada con mayores costos, menores ingresos o una combinación de ambos factores.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto mostró una tendencia decreciente desde 2018 (13.5%) hasta 2020, con una disminución progresiva hasta 9.58%. En 2021, experimentó un repunte notable a 15.89%, sugiriendo un aumento en la rentabilidad neta o una reducción en los gastos operativos o financieros. Sin embargo, en 2022, el margen tocó un mínimo del 3.66%, reflejando una fuerte disminución en la rentabilidad global, posiblemente resultado de mayores cargas fiscales, intereses o menores ingresos netos en ese período.