ON Semiconductor Corp. (NASDAQ:ON)

Ratio de rotación de inventario

Desde el inicio del período hasta aproximadamente mediados de 2019, se observa una tendencia estable en el ratio, con valores cercanos a 2.88, disminuyendo ligeramente a lo largo de 2020 y 2021, alcanzando cifras alrededor de 2.6 a 2.07 en 2023. Esto indica una disminución en la frecuencia con la que la empresa renueva su inventario, sugiriendo una posible acumulación de inventarios o una reducción en las ventas de inventario.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Se presenta una tendencia general de aumento en la rotación de cuentas por cobrar desde valores en torno a 7.83 en 2019 hacia picos cercanos a 9.89 en 2022, con niveles estables en torno a 8.8 a 9.3 en 2023. Esto indica una mejora en la gestión de cobranzas, reduciendo el período promedio de cobro y, potencialmente, incrementando la liquidez a corto plazo.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia decreciente en gran parte del período, comenzando en cifras cercanas a 6.52 en 2019 y descendiendo a valores en torno a 4.41 en 2022. El valor ligeramente se incrementa en 2023, llegando a 6.51. Esta tendencia sugiere una prolongación en el período de pago a proveedores, lo que puede reflejar una estrategia de alargamiento del crédito otorgado por los proveedores o cambios en las condiciones de pago.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio experimenta una disminución significativa de valores alrededor de 4.59 en 2019 a niveles de aproximadamente 2.03 en 2023, indicando una menor eficiencia en la utilización del capital circulante a lo largo del tiempo, posiblemente debido a un aumento en los días de rotación de inventario y en el ciclo de conversión de efectivo.

Días de rotación de inventario

Este indicador aumenta de manera constante desde aproximadamente 127 días en 2019 hasta cerca de 181 días en 2023, señalando que la empresa tarda más en vender su inventario, lo que puede reflejar un stock acumulado o una reducción en la demanda. La tendencia sugiere posibles desafíos en la rotación del inventario.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Se observa una dinámica de fluctuación moderada, con valores que oscilan entre 37 y 55 días; sin embargo, en el período más reciente, estos días se mantienen en torno a 39 días, mostrando una ligera mejora en la gestión de cobranza en comparación con picos anteriores.

Ciclo de funcionamiento

Este ciclo muestra un incremento constante desde aproximadamente 174 días en 2019 hasta 220 días en 2023, reflejando un período más largo para convertir el proceso completo de inventario, cuentas por cobrar y pagar en efectivo, lo que puede afectar la liquidez general y la gestión del ciclo de operación.

Días de rotación de cuentas por pagar

El período de pago promedio a proveedores acentúa una tendencia de aumento desde cerca de 56 días en 2019 a hasta 83 días en 2023, sugiriendo una estrategia de prolongamiento de los plazos de pago, lo cual puede aliviar en el corto plazo las necesidades de liquidez, pero también puede afectar las relaciones con proveedores.

Ciclo de conversión de efectivo

Este ciclo aumenta progresivamente desde 118 días en 2019 hasta alcanzar valores cercanos a 164 días en 2023. La tendencia indica una mayor duración en la generación de efectivo a partir de las operaciones, lo que puede implicar una presión en la gestión del flujo de caja y una posible acumulación de fondos o acumulación de efectivo en el ciclo operativo.

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias relevantes en materia de inventarios y su rotación, así como en el coste de los ingresos a lo largo de los períodos considerados.

Coste de los ingresos

Se observa una tendencia alcista en el coste de los ingresos, con incrementos periódicos en la mayoría de los trimestres. Desde una cifra cercana a los 872,9 millones de dólares en marzo de 2019, alcanza un pico de aproximadamente 1,103 millones en diciembre de 2023. Esta tendencia indica un aumento sostenido en los costos asociados a la producción o adquisición de bienes, reflejando potencialmente un crecimiento en la actividad empresarial o incrementos en los precios de insumos y materias primas, aunque esta última relación requeriría análisis adicional con datos de mercado.

Inventarios

Los inventarios muestran una tendencia claramente alcista. Desde aproximadamente 1,225 millones de dólares en marzo de 2019, alcanzan un valor de más de 2,141 millones en diciembre de 2023. La acumulación de inventarios sugiere una estrategia de almacenamiento que podría responder a estrategias de producción, expectativas de demanda futura o problemas en la rotación de inventarios.

Rotación de inventarios

El ratio de rotación de inventarios, que indica cuántas veces en un período se renovaron los inventarios, presenta una tendencia decreciente. En el primer período relevante (junio de 2019) el ratio es aproximadamente 2.88, y a lo largo del tiempo desciende hasta un valor cercano a 2.02 en diciembre de 2023. La disminución en la rotación sugiere que los inventarios se están moviendo menos rápidamente, lo que puede apuntar a una acumulación de inventarios no vendida o a un menor ritmo de ventas en relación con las existencias.

Implicaciones generales

El aumento constante en inventarios junto con el incremento en el coste de ingresos y la disminución en la rotación de inventarios, pueden indicar una tendencia hacia una acumulación de inventarios que no se comercializan con la misma rapidez. Esto podría traducirse en mayores costos de almacenamiento y posibles riesgos de obsolescencia, además de afectar la liquidez y la eficiencia operativa.

Resumen

En conjunto, los datos reflejan un escenario donde, pese al crecimiento en los costos y en los inventarios, la eficiencia en la gestión de inventarios se deteriora con el tiempo. La empresa podría beneficiarse de evaluar estrategias que mejoren la rotación de inventarios para optimizar el uso de recursos y reducir costos asociados a la acumulación excesiva de existencias.

Ingresos

Los ingresos muestran una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde un valor inicial de aproximadamente 1.386 millones de dólares en marzo de 2019, los ingresos progresan hasta alcanzar cerca de 2.014 millones en marzo de 2024. Aunque en algunos períodos se observa una ligera desaceleración o desacuerdo en las cifras, en general, hay una tendencia al alza constante, con incrementos significativos hacia finales del período, particularmente en 2022 y 2023. Esto sugiere una expansión en las operaciones o en la demanda de los productos y servicios de la compañía.

Cuentas por cobrar, netas

El valor de las cuentas por cobrar netas presenta una tendencia de crecimiento sostenido, pasando de aproximadamente 704 millones de dólares en marzo de 2019 a cerca de 874 millones en marzo de 2024. Este incremento puede estar asociado a una mayor venta a crédito, reflejando un crecimiento en las operaciones comerciales. Sin embargo, también implica una posible necesidad de gestión más rigurosa de la cartera de clientes y de la cobranza, dada la tendencia al alza en los saldos acumulados.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación muestra fluctuaciones relevantes a lo largo del período, con valores que oscilan entre aproximadamente 6.69 y 9.89. La tendencia general indica una mejora en la eficiencia en la gestión de cobros desde niveles iniciales moderados, alcanzando picos en 2022 y 2023, lo que refleja una mayor rapidez en la cobranza u optimización en los procesos administrativos. Es importante destacar que, aunque el incremento en el saldo de cuentas por cobrar es notable, la rotación también mejora en ciertos períodos, sugiriendo un manejo más eficiente de la cobranza en esos momentos. La tendencia favorece una percepción de mayor liquidez relativa en la gestión de cuentas por cobrar en los últimos años, aunque todavía mantiene cierta variabilidad.

Análisis de la tendencia en el coste de los ingresos

Durante los periodos analizados, el coste de los ingresos muestra una tendencia general de aumento, con algunos periodos de estabilización y fluctuaciones menores. Desde aproximadamente 872.900 miles de dólares en marzo de 2019, el costo incrementa progresivamente, alcanzando picos relevantes en los últimos trimestres, específicamente con valores superiores a 1.083.100 miles de dólares a finales de 2022 y principios de 2023. Si bien existen ocasionales descensos, la tendencia de fondo indica un crecimiento sostenido en los costes de producción o adquisición de bienes o servicios que sustentan los ingresos.

Comportamiento de las cuentas a pagar

Las cuentas a pagar presentan una tendencia de crecimiento a lo largo de los períodos. Desde valores cercanos a 583.300 miles de dólares en marzo de 2019, alcanzan un máximo en diciembre de 2022, con aproximadamente 976.200 miles de dólares. Posteriormente, en el último trimestre, se observa una reducción, situándose en 665.800 miles de dólares en marzo de 2024. Este incremento en las cuentas a pagar puede reflejar una política de financiamiento a corto plazo, aumento en compras a crédito, o mayores niveles de inventario por parte de la compañía.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia variable pero con un patrón de disminución en ciertos períodos, alcanzando valores mínimos cercanos a 4.41 en diciembre de 2022 y marzo de 2023. Posteriormente, en últimos trimestres, el ratio se recupera, alcanzando máximos en torno a 6.51 en marzo de 2024. La fluctuación puede indicar cambios en las políticas de pago, negociaciones con proveedores o alteraciones en las condiciones de crédito a corto plazo. La reducción del ratio en ciertos períodos sugiere períodos en los que la compañía tarda más en pagar a sus proveedores, mientras que los aumentos en otros períodos reflejan una rotación más rápida, posiblemente por cambios en la estrategia de gestión de cuentas a pagar.

Resumen general

En conjunto, los datos muestran un aumento sostenido en los costos de ingresos y en las cuentas a pagar durante los períodos analizados, lo cual puede estar asociado a una expansión en las operaciones o incremento en los insumos y servicios adquiridos. La relación entre el coste de ingresos y las cuentas a pagar, acompañada de la fluctuación en el ratio de rotación, sugiere una estrategia flexible en la gestión del financiamiento a corto plazo y en la política de pagos a proveedores. La tendencia de recuperación en el ratio de rotación en los últimos periodos indica una posible optimización en la gestión del ciclo de pago, aunque en general, el crecimiento en las cuentas a pagar y en los costos evidencian una posible expansión comercial o aumento en los niveles de inventarios y otros insumos relacionados con la producción o adquisición de bienes.

Identificación de la tendencia en el capital de explotación

El capital de explotación presenta una tendencia general de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Se observa una disminución en los primeros trimestres de 2019, con valores que caen por debajo del nivel de 2018, pero a partir del tercer trimestre de 2019 empieza una recuperación marcada, alcanzando un pico en el último trimestre de 2023 y en el primer trimestre de 2024, superando los 4 millones en miles de dólares. Esto puede reflejar una estrategia de expansión o una acumulación gradual de activos utilizados en operaciones comerciales.

Influencia de los ingresos a lo largo del tiempo

Los ingresos también muestran una tendencia de incremento a largo plazo, con un crecimiento constante en la mayoría del período. Después de fluctuaciones menores en 2019 y 2020, la tendencia al alza se consolidó en 2021, alcanzando picos en 2022 y 2023, aunque en el último trimestre de 2023 y en 2024 se observa una ligera reducción. La correlación entre el incremento del capital de explotación y los ingresos sugiere una expansión de las operaciones o inversión en activos productivos para sostener mayores niveles de ingreso.

Variación del ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante presenta fluctuaciones durante todo el período, con valores que van desde aproximadamente 2.03 en el último trimestre de 2023, hasta 4.59 en el segundo trimestre de 2019. La tendencia general muestra una disminución progresiva en el ratio, especialmente notable a partir de 2021, con valores cercanos a 2. en 2023. La reducción en este ratio puede indicar un aumento en el nivel del capital circulante en relación con las ventas, sugiriendo una posible acumulación de inventarios, cuentas por cobrar o gestión de efectivo más conservadora frente a la demanda de rotación más eficiente en años anteriores. La tendencia descendente de este ratio puede también reflejar cambios en la estructura del balance o en la estrategia de gestión del capital circulante.

Resumen general

En conjunto, los datos muestran una tendencia a la expansión en la base operativa y en los ingresos, acompañada de una gestión del capital circulante que ha ido ajustándose con el tiempo. La relación entre estos indicadores indica un período de crecimiento sostenido, acompañado de cambios en la eficiencia en la rotación del capital circulante, potencialmente afectados por estrategias de expansión o cambios en la gestión de recursos y operaciones. La evolución de estos ratios revela un proceso de mayor inversión y ajuste en la estructura del capital de trabajo, con posibles implicaciones en la rentabilidad y la eficiencia financiera futura.

Ratio de rotación de inventario

El análisis de los datos del ratio de rotación de inventario revela una tendencia general a la disminución en el período completado en 2023. Después de mantener niveles relativamente estables alrededor de 2.75 a 2.98 entre 2019 y 2021, se observa una reducción progresiva a partir de 2022, alcanzando valores cerca de 2.07 en el último período del 2023. Esta tendencia indica una disminución en la frecuencia con la que la compañía mantiene y reemplaza su inventario, lo cual puede tener implicaciones en la gestión del inventario y la liquidez.

Días de rotación de inventario

El análisis del número de días de rotación de inventario refuerza la tendencia observada en el ratio. Desde aproximaciones de entre 122 y 135 días en 2019 y 2020, los días aumentan de manera sostenida durante 2022 y 2023, alcanzando hasta 181 días en los últimos datos del período. Este incremento implica que la compañía tarda más tiempo en renovar su inventario, lo cual puede indicar acumulación de inventario no vendido, cambios en la demanda o en la política de gestión de inventario. La correlación entre ambos análisis refleja una tendencia hacia una rotación más lenta del inventario en el último año.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice muestra una tendencia general de aumento en su valor desde principios de 2020, alcanzando picos en torno a 9.89 en el primer cuarto de 2023, en comparación con valores cercanos a 6.69 en el cuarto trimestre de 2021. Esto indica que la relación de rotación ha incrementado, sugiriendo que la empresa ha logrado cobrar sus cuentas en un período más corto en los últimos trimestres. La tendencia de aumento puede reflejar mejoras en la gestión de crédito o cambios en las políticas de cobro. Sin embargo, en algunos períodos, como el tercer trimestre de 2022, la rotación disminuyó ligeramente, pero en general, la tendencia es ascendente.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Se observa una fluctuación en el número de días, con un valor máximo de 55 días en el cuarto trimestre de 2021 y un mínimo de 37 días en el segundo trimestre de 2023. La tendencia de fondo indica una disminución en los días promedio de cobro tras los picos observados en 2021, lo cual es coherente con el aumento en la rotación de cuentas por cobrar. Esto refleja que la compañía, en promedio, está cobrando sus cuentas en menor tiempo, lo que puede tener un impacto positivo en la liquidez operativa.

Días de rotación de inventario

Desde el primer trimestre de 2020 hasta principios de 2022 se observa una tendencia estable en los días de rotación de inventario, cercanos a los 122-135 días. A partir de ese momento, se registra un incremento progresivo en el indicador, alcanzando niveles de 154 días en marzo de 2023 y llegando a 181 días al cierre de septiembre de 2023. Este aumento sugiere una menor eficiencia en la gestión del inventario o posibles cambios en la demanda o en las políticas de inventario.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El período de rotación de cuentas por cobrar muestra cierta estabilidad en torno a 41-51 días durante la mayor parte del período considerado. No obstante, en marzo de 2023, el valor se estabiliza en torno a 39-42 días, lo que indica una gestión relativamente eficiente de las cobros y una tendencia a reducir los días de cobranza en los últimos trimestres analizados.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento experimentó una tendencia al alza a partir de 2020, comenzando en un rango de 173-179 días y mostrando un aumento paulatino a lo largo de los períodos siguientes. En los últimos trimestres, el ciclo alcanza valores cercanos o superiores a los 216 días, incluso llegando a 220 días en el cierre de 2023. Este patrón refleja un aumento en el tiempo total que tarda la empresa en convertir sus recursos en efectivo, implicando posibles cambios en la operativa, en la gestión de inventarios o en las condiciones del mercado.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia general a la baja desde niveles elevados en el período de marzo de 2019. Después del período inicial sin datos, se observa en el primer trimestre de 2020 un valor de 6.52, que se mantiene relativamente estable en torno a 6.7 durante 2019. Sin embargo, a partir de la segunda mitad de 2020, se evidencia una disminución progresiva, alcanzando valores cercanos a 4.4 en diciembre de 2022, y en el último período registrado de marzo de 2024, se ubica en 6.51, indicando cierta recuperación o fluctuación.

Debido a que la tendencia en el ratio fluctúa, puede deducirse que la empresa ha ajustado sus políticas de pago en respuesta a condiciones del mercado o estrategias financieras, posiblemente buscando extender los plazos de pago en periodos intermedios y reducirlo posteriormente.

El comportamiento en los días de rotación de cuentas por pagar

Los días de rotación de cuentas por pagar reflejan una tendencia ascendente desde aproximadamente 56 días en marzo de 2019, llegando a un pico de 83 días en marzo de 2023. La progresión indica que la empresa ha ido demorando cada vez más en pagar a sus proveedores a lo largo del tiempo. La reducción a 61 días en marzo de 2024 sugiere una tendencia a acortar los plazos de pago nuevamente, o bien, ajustar las políticas de pago en respuesta a cambios en las condiciones de liquidez o acuerdos con proveedores.

Este patrón de incremento en los días de pago puede recomendar una estrategia de financiamiento a corto plazo o un manejo de fondos que priorice la extensión del período de pago para mejorar la liquidez, pero la posterior reducción sugiere una posible normalización o enfoque en relaciones comerciales más cortas.

Patrón de rotación de inventario

El análisis muestra una tendencia general al alza en los días de rotación de inventario, la cual pasa de valores cercanos a los 127 días en marzo de 2020, hasta alcanzar un pico de 181 días en diciembre de 2023. Esto indica que la empresa ha ido incrementando el tiempo que mantiene su inventario antes de venderlo, lo cual puede reflejar una acumulación de inventarios o una estrategia de mantener stocks por períodos más largos. La tendencia sugiere una posible disminución en la eficiencia en la gestión del inventario en los períodos más recientes.

Patrón de rotación de cuentas por cobrar

La cantidad de días en que la empresa tarda en cobrar sus cuentas mantiene una tendencia relativamente estable con ligeras fluctuaciones. A partir de valores cercanos a 47 días en junio de 2019, la cifra fluctúa en torno a un rango de 39 a 55 días, con un valor de 39 días en marzo de 2024, que representa una mejora respecto a años anteriores. Esto indica una gestión relativamente eficiente en el cobro de cuentas por cobrar, aunque con cierta variabilidad.

Patrón de rotación de cuentas por pagar

El período que la empresa tarda en pagar sus cuentas presenta una tendencia de incremento en los días de pago, comenzando en 56 días en junio de 2019 y alcanzando un máximo de 83 días en marzo de 2023. Posteriormente, se observa una reducción a 61 días en marzo de 2024, lo cual indica una posible estrategia de pago más eficiente o una renegociación de términos con proveedores en el período más reciente. La tendencia general apunta a una extensión en los plazos de pago en los años intermedios, seguida por una aproximación a niveles anteriores al final del período analizado.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo presenta un incremento sostenido en los días, partiendo de valores cercanos a 118 días en marzo de 2020 y alcanzando 164 días en diciembre de 2023, con un pico de 156 días en septiembre de 2023. Este patrón refleja un alargamiento en el tiempo total desde la salida de efectivo para producción y compras hasta su recuperación a través de ventas. La tendencia hacia períodos más largos sugiere una disminución en la eficiencia en la gestión del ciclo de efectivo, posiblemente relacionada con los cambios en los días de inventario y cuentas por cobrar o pagos, o una estrategia de gestión de liquidez que favorece períodos más amplios.