Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

El análisis de los ratios financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la capacidad de pago. Inicialmente, se observa una disminución en los ratios de deuda sobre fondos propios y deuda sobre capital propio entre el primer trimestre de 2021 y el último trimestre de 2021, indicando una reducción del apalancamiento financiero.

Ratio de deuda sobre fondos propios

Este ratio experimentó un descenso de 2.9 a 1.77 en el período analizado hasta finales de 2021. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2022, se aprecia un incremento constante, alcanzando valores elevados de 11.29 a finales de 2022, sin datos disponibles para períodos posteriores.

Ratio de deuda sobre capital propio (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La evolución de este ratio es similar al anterior, con una reducción inicial seguida de un aumento significativo a partir de 2022, llegando a 11.79 a finales de ese año. Al igual que el ratio anterior, no se dispone de datos posteriores.

Ratio de deuda sobre capital total y Ratio deuda/capital total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Ambos ratios muestran una estabilidad relativa entre el primer trimestre de 2021 y el primer trimestre de 2022, oscilando entre 0.64 y 0.75. A partir de este punto, se observa un incremento progresivo, superando el valor de 1.3 en el último trimestre de 2024, lo que sugiere un aumento en la proporción de deuda en relación con el capital total.

Relación deuda/activos y Relación deuda/activos (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Estos ratios presentan una tendencia similar, con valores que se mantienen relativamente estables por debajo de 0.6 hasta el primer trimestre de 2022. Posteriormente, se observa un ligero aumento, alcanzando valores cercanos a 0.62 en el último período disponible.

Ratio de apalancamiento financiero

Este ratio experimentó una disminución inicial, pero a partir del primer trimestre de 2022, se observa un aumento considerable, alcanzando un valor de 23.47 a finales de 2022. No se dispone de datos posteriores para evaluar la evolución de este ratio.

Ratio de cobertura de intereses

Este ratio muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado. Inicialmente, se observa una disminución de 3.59 a 3.03, seguida de un aumento significativo hasta 11.24 en el tercer trimestre de 2022. Posteriormente, el ratio disminuye gradualmente, situándose en 4.48 en el último período disponible, lo que podría indicar una menor capacidad para cubrir los gastos por intereses con los beneficios generados.

En resumen, los datos sugieren una evolución en la estructura de capital, pasando de una posición relativamente conservadora en 2021 a un mayor apalancamiento financiero a partir de 2022. La falta de datos posteriores a 2022 dificulta la evaluación de la sostenibilidad de esta tendencia.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa una disminución general de la deuda total desde el primer trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2022. Inicialmente, la deuda disminuye de 13835 millones de dólares en el primer trimestre de 2021 a 10926 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2021. Esta tendencia continúa hasta alcanzar los 9184 millones de dólares en el tercer trimestre de 2022. Sin embargo, a partir del cuarto trimestre de 2022, la deuda comienza a aumentar considerablemente, alcanzando los 18472 millones de dólares en el primer trimestre de 2025. Este incremento representa un cambio notable en la política de financiamiento.

Capital Contable

El capital contable muestra una trayectoria fluctuante. Inicialmente, experimenta un crecimiento desde 4764 millones de dólares en el primer trimestre de 2021 hasta 6178 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2021. Posteriormente, se observa una disminución constante hasta alcanzar un valor negativo de -665 millones de dólares en el segundo trimestre de 2023. Esta tendencia negativa se agrava, llegando a -6657 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. La evolución del capital contable sugiere una erosión de la base patrimonial.

Ratio de Deuda sobre Fondos Propios

El ratio de deuda sobre fondos propios refleja el apalancamiento financiero. Disminuye de 2.9 en el primer trimestre de 2021 a 1.77 en el cuarto trimestre de 2021, indicando una mejora en la solvencia. Esta mejora continúa hasta el tercer trimestre de 2022, con un valor de 2.5. No obstante, a partir del cuarto trimestre de 2022, el ratio experimenta un aumento drástico, alcanzando 4.49 y posteriormente 11.29 en el primer trimestre de 2023. Este incremento sustancial indica un aumento significativo del riesgo financiero y una dependencia creciente de la financiación externa. Los datos posteriores a este punto no están disponibles, pero la tendencia sugiere un apalancamiento cada vez mayor.

En resumen, la entidad ha experimentado una transformación en su estructura de capital, pasando de una posición relativamente estable a una con un apalancamiento significativamente mayor y una base patrimonial en declive. El aumento de la deuda, combinado con la disminución del capital contable, plantea preocupaciones sobre la sostenibilidad financiera a largo plazo.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital de la entidad. Se observa una disminución general de la deuda total desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2022, seguida de un aumento considerable a partir del primer trimestre de 2023.

Deuda Total

La deuda total experimentó una reducción constante entre marzo de 2021 y diciembre de 2022, pasando de 14.166 millones de dólares a 13.037 millones de dólares. No obstante, a partir de marzo de 2023, se registra un incremento sostenido, alcanzando los 18.989 millones de dólares en septiembre de 2025.

En cuanto al capital contable, se aprecia un crecimiento inicial desde el primer trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2021, seguido de una disminución pronunciada y sostenida. Esta disminución culmina en valores negativos a partir del segundo trimestre de 2023, indicando un déficit de capital contable.

Capital Contable

El capital contable aumentó de 4.764 millones de dólares en marzo de 2021 a 6.178 millones de dólares en diciembre de 2021. Posteriormente, se observa una tendencia decreciente que resulta en un déficit de -665 millones de dólares en junio de 2023, profundizándose hasta -6.657 millones de dólares en septiembre de 2025.

El ratio de deuda sobre capital propio refleja el cambio en la estructura de capital. Inicialmente, este ratio disminuyó, indicando una mejora en la solvencia. Sin embargo, a partir del cuarto trimestre de 2022, el ratio experimentó un aumento drástico, lo que sugiere un incremento significativo en el riesgo financiero.

Ratio Deuda/Capital

El ratio de deuda sobre capital propio se redujo de 2,97 en marzo de 2021 a 1,83 en diciembre de 2021. A partir de diciembre de 2022, el ratio se incrementó considerablemente, alcanzando un valor de 4,69 en diciembre de 2022 y 11,79 en septiembre de 2023. Los datos posteriores no están disponibles.

En resumen, la entidad ha experimentado una transformación en su estructura de capital, pasando de una posición relativamente estable a una con un endeudamiento creciente y un déficit de capital contable. Este cambio se refleja en el aumento del ratio de deuda sobre capital propio, lo que podría indicar un mayor riesgo financiero.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de capital a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa una disminución general de la deuda total desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2022. Posteriormente, la deuda experimenta un aumento considerable, alcanzando su punto máximo en el primer trimestre de 2025. Aunque presenta fluctuaciones trimestrales, la tendencia general a largo plazo es ascendente.

Capital Total

El capital total muestra una trayectoria más estable, con una disminución inicial desde el primer trimestre de 2021 hasta el primer trimestre de 2022. A partir de ese momento, se observa una recuperación y fluctuaciones, sin alcanzar los niveles iniciales. En el último trimestre de 2024, se aprecia una ligera disminución, seguida de un incremento en el primer semestre de 2025.

Ratio de Deuda sobre Capital Total

Este ratio presenta una tendencia al alza a lo largo del período. Inicialmente, se mantiene relativamente estable, oscilando entre 0.64 y 0.74. Sin embargo, a partir del cuarto trimestre de 2022, el ratio experimenta un incremento significativo, superando la unidad en el primer trimestre de 2023 y alcanzando valores máximos en el primer trimestre de 2025 (1.62). Este aumento indica un mayor apalancamiento financiero y una mayor dependencia de la deuda en relación con el capital propio.

En resumen, la entidad ha incrementado su nivel de endeudamiento en relación con su capital total, especialmente en los últimos períodos analizados. La disminución inicial de la deuda se revirtió, y el ratio de deuda sobre capital total sugiere un cambio en la estructura de financiamiento, con una mayor proporción de deuda en la financiación de las operaciones.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura de capital a lo largo del período examinado.

Deuda Total

Se observa una disminución general en la deuda total desde el primer trimestre de 2021 hasta el primer trimestre de 2022. Posteriormente, la deuda experimenta un aumento considerable, alcanzando su punto máximo en el primer trimestre de 2025. Este incremento no es lineal, presentando fluctuaciones trimestrales, pero la tendencia general es ascendente a partir del segundo trimestre de 2022.

Capital Total

El capital total muestra una trayectoria descendente desde el primer trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2021. A partir de ese momento, se aprecia una recuperación parcial, seguida de una nueva disminución en el cuarto trimestre de 2023. En el primer trimestre de 2025, el capital total experimenta una caída notable.

Ratio Deuda/Capital Total

El ratio deuda/capital total presenta una disminución inicial desde el primer trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2021. A partir del segundo trimestre de 2022, el ratio comienza a aumentar de manera constante y significativa, superando la unidad en el segundo trimestre de 2022 y continuando su ascenso hasta alcanzar valores máximos en el primer trimestre de 2025. Este incremento indica un mayor apalancamiento financiero y una creciente dependencia de la deuda en relación con el capital propio. Se observa una ligera disminución en el segundo trimestre de 2025, pero el ratio se mantiene en niveles elevados.

En resumen, la entidad ha experimentado un cambio en su estructura de capital, pasando de una posición relativamente conservadora en 2021 a una mayor dependencia de la deuda en los períodos más recientes. El aumento del ratio deuda/capital total sugiere un incremento en el riesgo financiero.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición de activos. Se observa una disminución constante en la deuda total desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2022, seguida de un incremento notable a partir del primer trimestre de 2023.

Los activos totales muestran una fluctuación menos pronunciada. Inicialmente, se registra un ligero aumento en el segundo trimestre de 2021, seguido de una disminución gradual hasta el primer trimestre de 2022. Posteriormente, se observa un crecimiento sostenido en los activos totales, con un pico en el cuarto trimestre de 2024.

Deuda Total

La deuda total experimentó una reducción considerable durante 2021 y 2022, pasando de 13835 millones de dólares en el primer trimestre de 2021 a 9184 millones de dólares en el tercer trimestre de 2022. Sin embargo, a partir del cuarto trimestre de 2022, la deuda comenzó a aumentar, alcanzando los 18472 millones de dólares en el primer trimestre de 2025.

Activos Totales

Los activos totales se mantuvieron relativamente estables durante el período analizado, con una tendencia general al alza. El valor más bajo se registró en el primer trimestre de 2022 (22384 millones de dólares), mientras que el valor más alto se observó en el primer trimestre de 2025 (30684 millones de dólares).

La relación deuda/activos, un indicador clave de la solvencia, disminuyó de 0.58 en el primer trimestre de 2021 a 0.39 en el segundo trimestre de 2022, lo que sugiere una mejora en la estructura de capital. No obstante, esta relación comenzó a aumentar nuevamente a partir del cuarto trimestre de 2022, alcanzando 0.60 en el primer trimestre de 2025, lo que indica un mayor apalancamiento financiero.

En resumen, se identifica una fase inicial de desapalancamiento seguida de un incremento en la deuda, acompañado de un crecimiento en los activos totales. El aumento en la relación deuda/activos en los últimos períodos sugiere una mayor dependencia del financiamiento externo.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición de activos. Se observa una disminución inicial en la deuda total desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2022, seguida de un aumento considerable a partir del primer trimestre de 2023.

Deuda Total

La deuda total experimentó una reducción constante entre marzo de 2021 (14166 millones de dólares) y diciembre de 2022 (13037 millones de dólares). No obstante, a partir de marzo de 2023, se registra un incremento sostenido, alcanzando los 18989 millones de dólares en septiembre de 2025.

En cuanto a los activos totales, se aprecia una fluctuación a lo largo del período analizado. Inicialmente, los activos totales se mantuvieron relativamente estables, con ligeras variaciones entre marzo de 2021 (23655 millones de dólares) y diciembre de 2021 (23641 millones de dólares). Posteriormente, se observa un aumento significativo en el segundo trimestre de 2022 (24493 millones de dólares), seguido de una disminución y un nuevo incremento hasta alcanzar los 30684 millones de dólares en septiembre de 2025.

Activos Totales

Los activos totales muestran una tendencia general al alza a lo largo del período, aunque con fluctuaciones trimestrales. El valor más alto se registra en septiembre de 2025, mientras que el valor más bajo se observa en el cuarto trimestre de 2021.

La relación deuda/activos, que indica el nivel de apalancamiento, presenta una dinámica interesante. Inicialmente, la relación disminuyó de 0.6 en marzo de 2021 a 0.4 en el segundo trimestre de 2022, lo que sugiere una mejora en la solvencia. Sin embargo, a partir del cuarto trimestre de 2022, la relación comenzó a aumentar, alcanzando 0.62 en septiembre de 2025, lo que indica un mayor nivel de endeudamiento en relación con los activos.

Relación Deuda/Activos

La relación deuda/activos experimentó una disminución inicial seguida de un aumento posterior. Este cambio sugiere una modificación en la estrategia financiera, posiblemente con un mayor uso de la deuda para financiar el crecimiento o inversiones.

En resumen, los datos indican una fase inicial de reducción de la deuda y estabilidad en los activos, seguida de un aumento en la deuda y un crecimiento de los activos, lo que resulta en un incremento en la relación deuda/activos. Este patrón sugiere una evolución en la estructura financiera y una posible mayor dependencia del financiamiento externo.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de activos y el capital contable a lo largo del período observado.

Activos Totales

Se observa una fluctuación en los activos totales. Inicialmente, se registra un incremento modesto desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2022, con un valor máximo de 25.361 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia un aumento más pronunciado en 2023, alcanzando los 28.541 millones de dólares en el cuarto trimestre. Esta tendencia continúa en 2024, con un valor máximo de 28.541 millones de dólares, y se proyecta un crecimiento adicional en 2025, superando los 30.684 millones de dólares.

Capital Contable (Déficit)

El capital contable experimenta una evolución notable. Se observa un crecimiento constante desde el primer trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2021, alcanzando un máximo de 6.178 millones de dólares. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2022, se inicia una disminución progresiva, culminando en un déficit significativo en el segundo trimestre de 2023 (-665 millones de dólares). Esta situación se agrava en los trimestres siguientes, registrando un déficit máximo de -6.657 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. La evolución sugiere una erosión del capital contable a lo largo del tiempo.

Ratio de Apalancamiento Financiero

El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia al alza. Se observa una disminución inicial desde 4.97 en el primer trimestre de 2021 hasta 3.83 en el cuarto trimestre de 2021. No obstante, a partir del primer trimestre de 2022, el ratio experimenta un incremento considerable, alcanzando un valor máximo de 23.47 en el tercer trimestre de 2022. La ausencia de datos posteriores impide determinar si esta tendencia se mantiene o se estabiliza. El aumento del ratio indica un mayor grado de endeudamiento en relación con los activos.

En resumen, los datos sugieren una empresa con activos totales en crecimiento, pero con una disminución significativa del capital contable y un aumento del apalancamiento financiero. Esta combinación podría indicar una mayor dependencia de la financiación externa y una potencial vulnerabilidad financiera.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

Se observa una volatilidad considerable en el EBIT. Inicialmente, se registra una pérdida sustancial en el primer trimestre de 2021, seguida de una recuperación y crecimiento progresivo hasta el cuarto trimestre de 2021. Posteriormente, se experimenta una disminución en el primer trimestre de 2022, pero el EBIT se recupera rápidamente y continúa creciendo a lo largo de 2022 y 2023, alcanzando un máximo en el primer trimestre de 2023. A partir de ese momento, se aprecia una tendencia a la estabilización y ligera disminución en los trimestres siguientes, con fluctuaciones que persisten hasta el primer semestre de 2025, donde se observa un nuevo incremento.

Gastos por intereses

Los gastos por intereses muestran una relativa estabilidad en los primeros trimestres, con un ligero aumento gradual a lo largo de 2022 y 2023. A partir del cuarto trimestre de 2023, se observa un incremento más pronunciado, que continúa en 2024 y 2025, aunque con una desaceleración en el último período.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses presenta una correlación inversa con los gastos por intereses y una correlación directa con el EBIT. Tras fluctuaciones iniciales, el ratio mejora significativamente a partir del segundo trimestre de 2021, alcanzando valores elevados en 2022 y 2023. Sin embargo, a medida que los gastos por intereses aumentan y el EBIT se estabiliza o disminuye ligeramente, el ratio comienza a descender gradualmente a partir del primer trimestre de 2023. Esta tendencia a la baja se mantiene en 2024 y 2025, aunque con cierta estabilización en los últimos trimestres.

En resumen, la entidad ha experimentado una recuperación y crecimiento significativos en su rentabilidad, reflejado en el EBIT, pero el aumento de los gastos por intereses ha impactado en su capacidad para cubrir estos gastos con sus ganancias, como lo indica la disminución del ratio de cobertura de intereses. La volatilidad observada en el EBIT sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios en las condiciones del mercado.