Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI)

El análisis de los ratios financieros muestra una tendencia general de estabilidad en la estructura de capital y la solvencia a lo largo del período evaluado, con algunas variaciones clave que merecen atención.

Ratios de endeudamiento

Los ratios de deuda en relación con fondos propios, capital propio, capital total y activos mantienen una tendencia ligeramente descendente o estable, indicando una reducción moderada o un mantenimiento en la proporción de deuda respecto a los recursos propios y activos totales. En particular, el ratio de deuda sobre fondos propios disminuyó del 0.24 en 2018 y 2019 al 0.19 en 2022, señalando una posible estrategia de disminución del apalancamiento financiero.

El ratio deuda/capital total y su variante incluyendo el pasivo por arrendamiento también experimentaron una ligera disminución, lo que refuerza la percepción de una gestión prudente en la estructura de financiamiento.

Relación deuda/activos y pasivos

La relación deuda/activos y su equivalente incluyendo pasivos por arrendamiento muestran una tendencia a la estabilización en torno a valores cercanos a 0.13-0.17, indicando que una proporción consistente de los activos de la empresa está financiada con deuda a lo largo del tiempo.

Ratios de apalancamiento y cobertura

El ratio de apalancamiento financiero disminuyó ligeramente de 1.57 en 2018 a 1.42 en 2022, lo que refleja una leve reducción en la dependencia del financiamiento externo en comparación con los fondos propios.

Más notable es la evolución del ratio de cobertura de intereses, que pasó de 14.41 en 2018 a 27.42 en 2020, alcanzando picos superiores en 2021, antes de disminuir a 17.15 en 2022. Esto indica una mejora significativa en la capacidad de la empresa para cubrir sus costos de intereses en los primeros años de análisis, aunque en 2022 se observa una caída respecto a 2021, posiblemente reflejando cambios en las ganancias o en la estructura financiera.

El ratio de cobertura de cargos fijos mostró una tendencia de crecimiento sostenido desde 2018 (9.73) hasta 2021 (18.01), seguido de una notable disminución en 2022 a 10.04, lo que sugiere cierta presión adicional sobre la capacidad de afrontar costos fijos en el último año.

Deuda total

La deuda total muestra una tendencia de incremento progresivo a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 2,671 millones de dólares en 2018, la deuda aumenta de manera constante, alcanzando 3,611 millones en 2022. Este patrón indica que, aunque la deuda se mantiene en niveles relativamente moderados en relación con otros indicadores financieros, ha experimentado un crecimiento acumulado a lo largo del tiempo, lo que puede reflejar financiamiento adicional para operaciones o inversiones.

Patrimonio neto

El patrimonio neto presenta una tendencia de crecimiento sostenido en el período considerado. Desde 11,357 millones en 2018, ha aumentado gradualmente hasta llegar a 19,243 millones en 2022. Este aumento sugiere que la empresa ha fortalecido su base de capital, probablemente a través de utilidades retenidas o aportaciones de los accionistas, lo que puede indicar solidez financiera y capacidad para soportar sus operaciones y futuras inversiones.

Ratio de deuda sobre fondos propios

El ratio de deuda sobre fondos propios evidencia una tendencia a la disminución, pasando de 0.24 en 2018 a 0.19 en 2022. Esto implica que, relativo a su patrimonio, la relación de endeudamiento ha sido menor con el paso del tiempo. La reducción del ratio refleja una posición financiera más sólida en términos de estructura de capital, ya que la empresa ha escalonado su patrimonio en mayor proporción respecto a su deuda, disminuyendo su dependencia de financiamiento externo en relación con sus fondos propios.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La deuda total presenta una tendencia de crecimiento desde 2018 hasta 2021, alcanzando un máximo en 2021 con 3.897 millones de dólares. En 2022 se observa una ligera disminución a 3.856 millones, lo que indica una estabilización tras varios años de incremento. La variación refleja una gestión que posiblemente busca mantener una estructura de financiamiento equilibrada, aunque la deuda sigue siendo considerable en relación con el patrimonio y otros indicadores financieros.

Patrimonio neto

El patrimonio neto de la empresa muestra un crecimiento sostenido en todos los períodos analizados. Comenzando en 11.357 millones en 2018, alcanza los 19.243 millones en 2022, lo que evidencia una estrategia de acumulación de capital y una posible rentabilidad sostenida que ha incrementado el valor residual para los accionistas. Este aumento constante refleja una mejora en la posición patrimonial y en la capacidad de la empresa para absorber pérdidas o financiar nuevas iniciativas.

Ratio de deuda sobre capital propio (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Este ratio ha mostrado una tendencia decreciente, pasando de 0.24 en 2018 a 0.2 en 2022. La reducción en este ratio indica una disminución relativa de la deuda en comparación con el patrimonio neto, lo que puede interpretarse como una mejora en la estructura de capital. La disminución del apalancamiento financiero sugiere una mayor solidez financiera y una menor dependencia del financiamiento externo en relación con el patrimonio, aportando a una mayor estabilidad ante posibles fluctuaciones del mercado o cambios en las condiciones crediticias.

Deuda total

La deuda total ha mostrado una tendencia de incremento progresivo a lo largo del período analizado. En 2018, la deuda se ubicaba en 2,671 millones de dólares y aumentó ligeramente en 2019 a 2,675 millones. Durante 2020, se observó un incremento significativo a 3,605 millones, registrando un aumento del aproximadamente 34% respecto al año anterior. La deuda continuó en ascenso en 2021, alcanzando los 3,608 millones, prácticamente manteniendo el nivel del año previo, y en 2022 se estabilizó en 3,611 millones, evidenciando una pequeña escalada que mantiene la tendencia de crecimiento moderado del pasivo financiero.

Capital total

El capital total refleja una tendencia clara de crecimiento a lo largo del período. En 2018, el capital total sumaba 14,028 millones de dólares y augmentado en 2019 a 15,480 millones, correspondiente a un incremento de aproximadamente 10.3%. La tendencia continuó en 2020 con un aumento considerable hasta 18,642 millones, incrementándose aproximadamente un 20.5% respecto al año previo. En 2021, el capital total creció nuevamente hasta 21,207 millones, equivalente a un crecimiento del 13.8% en comparación con 2020. Finalmente, en 2022, alcanzó los 22,854 millones, marcando un incremento adicional del 7.8% y consolidando una tendencia de crecimiento sostenido en el patrimonio de la compañía.

Ratio de deuda sobre capital total

El ratio de deuda sobre capital total ha presentado una tendencia a la baja, oscilando en un rango relativamente estable. En 2018, el ratio fue de 0.19, y en 2019 descendió a 0.17. En 2020, volvió a subir levemente a 0.19, pero en 2021 disminuyó nuevamente a 0.17, y en 2022 alcanzó su valor mínimo en 0.16. Esto indica una progresiva reducción relativa de la deuda en comparación con el capital total, sugiriendo que la empresa ha estado fortaleciendo su patrimonio de manera más acelerada que el aumento de su endeudamiento, permitiendo una estructura financiera más sólida y menos apalancada en proporción a su patrimonio.

Deuda total

La deuda total muestra una tendencia al alza desde 2018 hasta 2021, alcanzando un pico en 2021 con 3,897 millones de dólares. A partir de ese punto, se observa una ligera disminución en 2022, cerrando en 3,856 millones de dólares. Este patrón sugiere un aumento progresivo en la deuda durante los primeros años, seguido de una ligera reducción en el último período analizado.

Capital total

El capital total presenta un incremento constante a lo largo de todo el período analizado, pasando de 14,028 millones de dólares en 2018 a 23,099 millones en 2022. Este crecimiento refleja una expansión en el patrimonio de la empresa, lo cual puede indicar beneficios retenidos, emisión de acciones o una combinación de ambas, contribuyendo a una mayor base de capital.

Ratio deuda/capital total

El ratio financiero de deuda respecto al capital total se mantiene relativamente estable, con pequeñas variaciones, en un rango que va desde 0.17 a 0.21. En 2018 y 2019, el ratio se sitúa en aproximadamente 0.19, indicando una proporción moderada de endeudamiento respecto al patrimonio. En 2020, experimenta un ligero aumento a 0.21, pero posteriormente disminuye a 0.18 en 2021 y 0.17 en 2022, reflejando una tendencia a una menor dependencia de la deuda en relación con el capital total. Esto podría interpretarse como una gestión prudente de la estructura financiera para mantener niveles de endeudamiento razonables conforme a la expansión del patrimonio.

Deuda total

Observa una estabilidad en la deuda total durante los años 2018 y 2019, manteniéndose en torno a los 2671 y 2675 millones de dólares, respectivamente. A partir de 2020, se registra un incremento importante en la deuda, alcanzando los 3605 millones, y permaneciendo casi constante hasta 2022 con un valor de 3611 millones. Este patrón indica una tendencia de aumento en la deuda total en el período analizado, muy probablemente relacionada con mayores financiamientos o necesidades de capital de la empresa en los años posteriores a 2019.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia consistente de crecimiento año tras año. En 2018, los activos sumaban 17835 millones, incrementándose a 19845 millones en 2019, un incremento del 11.37%. Posteriormente, se observa una expansión más significativa en 2020, alcanzando los 23109 millones, seguido de un crecimiento en 2021 y 2022, llegando a 25056 y 27383 millones, respectivamente. Este patrón refleja una estrategia de expansión o acumulación de activos a lo largo de los años, posiblemente para soportar un volumen mayor de operaciones o inversión en activos intangibles y tangibles.

Relación deuda/activos

Este ratio muestra una tendencia ligeramente decreciente en el período, iniciando en 0.15 en 2018, bajando a 0.13 en 2019, subiendo nuevamente a 0.16 en 2020, y finalmente estabilizándose en 0.14 en 2021 y 2022. La disminución en la relación deuda/activos en 2019 sugiere una mejora en la estructura financiera o una mayor proporción de activos en relación con la deuda. Aunque en 2020 hubo un aumento en la relación, volviendo a disminuir en los años siguientes, la tendencia general indica que la empresa ha mantenido una posición relativamente conservadora respecto a su nivel de apalancamiento, en línea con la expansión de activos y la gestión del riesgo financiero.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La deuda total de la empresa mostró una tendencia general al alza desde 2018 hasta 2021, alcanzando un pico en 2021 con 3,897 millones de dólares. En 2022, la cifra se mantuvo relativamente estable en 3,856 millones, evidenciando una ligera disminución respecto a 2021. Esta estabilidad en la deuda en el último periodo puede indicar un control más acertado del nivel de apalancamiento o una estabilización en la estrategia de financiamiento.

Activos totales

Los activos totales experimentaron un crecimiento constante durante el periodo analizado, pasando de 17,835 millones en 2018 a 27,383 millones en 2022. Este incremento refleja una expansión en los recursos de la empresa, lo que podría estar asociado a inversiones en activos fijos, adquisiciones o incremento en activos intangibles relacionados con su línea de negocio.

Relación deuda/activos (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La relación deuda/activos mantuvo valores relativamente estables, con una ligera fluctuación entre 0.15 en 2018 y 2019, y un pico en 2020 con 0.17. Posteriormente, en 2022, la proporción disminuyó a 0.14, indicando una mejora en la estructura de capital, al reducir la proporción de deuda en relación con los activos totales. Este patrón sugiere una gestión efectiva del endeudamiento respecto a los recursos totales de la empresa.

Activos totales

Se observa una tendencia de crecimiento constante en los activos totales a lo largo de los años, con un aumento progresivo desde 17,835 millones de dólares en 2018 hasta 27,383 millones en 2022. Este patrón indica una adquisición o acumulación de activos, fortaleciendo la posición financiera de la empresa.

Patrimonio neto

El patrimonio neto también muestra un incremento sostenido en el mismo período, pasando de 11,357 millones en 2018 a 19,243 millones en 2022. Este crecimiento sugiere una expansión en la riqueza atribuible a los accionistas, fortaleciendo la estructura de capital de la organización.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero presenta una reducción gradual, de 1.57 en 2018 a 1.42 en 2022. La disminución del ratio indica una menor dependencia de financiamiento externo respecto a los recursos propios, lo cual puede interpretarse como una estrategia para reducir riesgos financieros asociados a la deuda.

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

El EBIT muestra una tendencia general de crecimiento desde 2018 hasta 2021, alcanzando un máximo en 2021 con 3,272 millones de dólares. Sin embargo, en 2022 se observa una disminución significativa a 1,852 millones, lo que indica una posible reducción en la rentabilidad operacional en ese año en comparación con los picos anteriores. La tendencia indica un período de expansión durante tres años consecutivos, seguido por una caída en el último período analizado.

Gastos por intereses de la deuda

Los gastos por intereses de la deuda permanecieron relativamente estables, con un ligero descenso de 140 millones en 2018 a 90 millones en 2019, manteniéndose en 99 millones en 2020, y luego estabilizándose en 108 millones en 2021 y 2022. La estabilidad en estos gastos sugiere que la estructura de financiamiento en términos de deuda y sus costos no experimentaron cambios significativos en el período, aunque en términos absolutos se mantuvieron en niveles relativamente bajos.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses mostró una tendencia ascendente desde 2018 hasta 2021, alcanzando un máximo en 2021 con 30.3. Esto refleja una mayor capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por intereses con las ganancias antes de intereses e impuestos en ese período, indicando una posición sólida en términos de solvencia. Sin embargo, en 2022, el ratio se reduce notablemente a 17.15, sugiriendo una disminución en la capacidad para cubrir los gastos por intereses, probablemente debido a la caída en el EBIT, aunque sigue manteniendo un nivel saludable.

Ganancias antes de cargos fijos e impuestos

Se observa una tendencia fluctuante en las ganancias antes de cargos fijos e impuestos. Desde 2018 hasta 2020, los valores muestran una disminución en 2019, seguido de un incremento notable en 2020. Sin embargo, en 2021, las ganancias alcanzaron un pico, pero en 2022 experimentaron una caída significativa, situándose por debajo de los niveles de 2018 y 2019. Esto sugiere variabilidad en los beneficios operativos antes de la deducción de cargos fijos a lo largo del período analizado.

Cargos fijos

Los cargos fijos presentan una tendencia estable con ligeras variaciones. Desde 2018 hasta 2022, los valores permanecen relativamente constantes, mostrando un incremento mínimo en 2022. La estabilidad en estos cargos indica que los costos fijos no han experimentado cambios sustanciales en el período, lo cual puede contribuir a la previsibilidad en la estructura de gastos de la compañía.

Ratio de cobertura de cargos fijos

El ratio de cobertura de cargos fijos muestra una tendencia ascendente significativa desde 2018 hasta 2021, alcanzando su punto más alto en 2021, lo que indica una mejora en la capacidad de la empresa para cubrir sus costos fijos con las ganancias antes de cargos e impuestos. Sin embargo, en 2022, este ratio cae drásticamente, casi reduciéndose a la mitad en comparación con 2021. Esta disminución puede reflejar una reducción en las ganancias antes de cargos fijos y un posible aumento en la proporción de cargos fijos respecto a esas ganancias, afectando la solvencia y la capacidad de cubrir los costos fijos en ese año.