Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Activision Blizzard Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El valor de NOPAT mostró una tendencia general de aumento desde 2019 hasta 2022, después de una caída significativa en 2019. En 2018, el beneficio fue de 1,379 millones de dólares, disminuyendo a 980 millones en 2019, y luego recuperándose en 2020 a 2,485 millones. En los años siguientes, 2021 y 2022, los beneficios se mantuvieron relativamente estables, alcanzando 2,162 millones y 2,208 millones, respectivamente. Esto refleja una recuperación y estabilización en los resultados operativos tras la caída en 2019.
- Capital invertido
- El capital invertido presentó una tendencia de incremento sostenido desde 2018 hasta 2021, alcanzando un máximo de 22,243 millones en 2021. Posteriormente, en 2022, se observó una reducción a 19,837 millones, lo que puede indicar una desinversión o reajuste en la estructura de capital. La variación sugiere que la empresa realizó inversiones significativas en los primeros años y luego ajustó sus recursos en el último período considerado.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC mostró una fluctuación a lo largo de los años, comenzando en 8.57% en 2018, bajando a 5.75% en 2019, indicando una caída en la eficiencia en el uso del capital invertido durante ese período. En 2020, el ROIC experimentó un repunte notable a 12.22%, alcanzando un nivel relativamente alto, y luego disminuyó ligeramente a 9.72% en 2021. En 2022, el ROIC aumentó nuevamente a 11.13%, reflejando una mejora en la rentabilidad sobre el capital invertido en comparación con los años anteriores. La tendencia sugiere periodos de recuperación tras caídas en la eficiencia operativa, con una mejora significativa en 2020 y 2022.
Descomposición del ROIC
Activision Blizzard Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
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| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × |
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1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo muestra una tendencia general al alza, alcanzando un pico en 2020 con un 35.95%. Sin embargo, en 2021 y 2022 se observa una ligera disminución, situándose en 32.01% y 30.5%, respectivamente. Esto indica una mejora en la eficiencia operativa hasta 2020, seguida de una ligera reducción en la rentabilidad operacional en los años posteriores.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital fluctúa ligeramente a lo largo del período, comenzando en 0.44 en 2018 y descendiendo a 0.37 en 2019, recuperándose en 2020 a 0.41. En 2021 vuelve a disminuir a 0.37 y en 2022 se eleva a 0.43, superando incluso el valor inicial. Esto refleja una cierta estabilización en la eficiencia en el uso del capital en 2022, tras periodos de disminución en la rotación.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje del tipo impositivo efectivo en efectivo presenta cierta volatilidad, comenzando en 96.25% en 2018 y disminuyendo considerablemente en 2019 a 67.22%. En los años siguientes, muestra una tendencia de recuperación, alcanzando el 82.3% en 2020 y estabilizándose en torno al 82-85% en 2021 y 2022. Esto indica una mayor eficiencia en la gestión fiscal o cambios en la legislación tributaria durante el período, con una tendencia favorable hacia mayores beneficios netos después de impuestos en los últimos años.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC experimenta fluctuaciones, comenzando en 8.57% en 2018, bajando a 5.75% en 2019, y alcanzando un pico en 2020 con un 12.22%. Luego, en 2021, el rendimiento se reduce a 9.72% y en 2022 incrementa nuevamente a 11.13%. Estos datos sugieren una recuperación en la eficiencia en la utilización del capital invertido, con una tendencia a la mejora después de 2019, aunque con cierta volatilidad.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Activision Blizzard Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos netos ajustados | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
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Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2022 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El NOPBT muestra una tendencia alcista desde 2018 hasta 2020, alcanzando un pico en 2020 con 3,020 millones de dólares, evidenciando un crecimiento significativo en comparación con 2018 y 2019. Sin embargo, en 2021 y 2022, el valor se mantiene relativamente estable alrededor de 2,6 a 2,5 mil millones de dólares, lo que sugiere una estabilización en la rentabilidad operativa antes de impuestos tras el crecimiento previo.
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados se incrementaron de manera constante entre 2019 y 2022. Aunque hubo una caída en 2019 respecto a 2018, la tendencia desde 2019 en adelante es claramente de crecimiento, alcanzando un máximo de 8,498 millones de dólares en 2022. Esto refleja una mejora en la generación de ingresos ajustados en los últimos años, consolidándose en niveles superiores a los de 2018.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen operativo muestra una expansión significativa desde 2018, alcanzando un pico en 2020 con un 35.95%, indicando una mayor eficiencia en la gestión operativa y una mejor rentabilidad. Aunque en 2021 y 2022 se presenta una ligera disminución del porcentaje a 32.01% y 30.5% respectivamente, el margen todavía mantiene niveles elevados comparados con 2018 y 2019, lo que sugiere una gestión eficaz y fortalecido en términos de rentabilidad relativa en el período analizado.
Ratio de rotación del capital (TO)
Activision Blizzard Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos netos ajustados | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
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2 2022 cálculo
TO = Ingresos netos ajustados ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ingresos netos ajustados
- Se observa una tendencia de incremento en los ingresos netos ajustados a lo largo del período analizado. De 2018 a 2019, se presenta una disminución, pasando de 7,064 millones de dólares a 6,371 millones. Sin embargo, en 2020 se evidencia una recuperación significativa, alcanzando los 8,400 millones, seguida de una ligera disminución en 2021 a 8,232 millones. En 2022, los ingresos vuelven a aumentar, registrando 8,498 millones, marcando un patrón de crecimiento general en los últimos tres años, pese a las fluctuaciones en 2019 y 2021.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de crecimiento sostenido desde 2018 hasta 2021, pasando de 16,084 millones de dólares en 2018 a 22,243 millones en 2021. Sin embargo, en 2022 se presenta una disminución a 19,837 millones, lo que indica una reducción en la inversión global al concluir el período analizado. La tendencia refleja un esfuerzo de incremento en la inversión durante los primeros años, seguido de una fase de ajuste o reducción en 2022.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital presenta cierta volatilidad a lo largo de los años. Comienza en 0.44 en 2018, disminuye a 0.37 en 2019, recuperándose ligeramente a 0.41 en 2020, y vuelve a estabilizarse en 0.37 en 2021, para luego aumentar a 0.43 en 2022. Este patrón sugiere una ligera variabilidad en la eficiencia con la que se utiliza el capital invertido para generar ingresos, con una tendencia general hacia una mayor eficiencia en 2022.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Activision Blizzard Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2022 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia decreciente a lo largo del periodo, pasando de 54 millones de dólares en 2018 a 384 millones en 2022. Este patrón indica una reducción significativa en la carga fiscal efectiva en efectivo, lo que podría reflejar cambios en la estructura fiscal, deducciones aplicadas, o estrategias fiscales implementadas por la empresa.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos presenta un crecimiento sustancial en 2020, alcanzando los 3,02 mil millones de dólares desde aproximadamente 1,44 mil millones en 2018 y 2019. Posteriormente, en 2021 y 2022, se observa una ligera disminución o estabilización en torno a los 2,59-2,64 mil millones, lo que sugiere una desaceleración en el crecimiento del margen de explotación o una posible mayor inversión/en gastos operativos en estos años, que limitan la utilidad antes de impuestos.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo muestra una gran variabilidad en 2019, alcanzando un 32.78%, en comparación con niveles mucho más bajos en 2018 (3.75%) y en los años siguientes, manteniéndose en torno al 17-15%. La notable subida en 2019 podría indicar un aumento en la carga fiscal debido a cambios en la legislación fiscal, ajustes en las deducciones o ingresos específicos. La reducción posterior en 2020-2022 refleja una estabilización en la política fiscal efectiva de la empresa, con una tendencia hacia un menor porcentaje de impuestos en relación a la utilidad, posiblemente como resultado de estrategias fiscales más eficaces o cambios en la estructura de los ingresos y gastos.