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Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI)

Relación de retorno sobre el capital (ROC)

Alto nivel de dificultad

El índice de rendimiento sobre el capital es después de la tasa de rendimiento de impuestos sobre los activos comerciales netos. El índice de rendimiento del capital invertido no se ve afectado por los cambios en las tasas de interés o la estructura de deuda y capital de la empresa. Mide el desempeño de la productividad empresarial.


Retorno sobre el índice de capital invertido (ROIC)

Activision Blizzard Inc., ROIC, cálculo

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)1 2,491  990  1,378  511  939 
Capital invertido2 20,352  17,061  16,088  16,549  16,593 
Relación calidad
ROIC3 12.24% 5.80% 8.57% 3.09% 5.66%

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Return on capital ratio (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Capital invertido. Ver detalles »

3 2020 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × 2,491 ÷ 20,352 = 12.24%

Relación calidad Descripción La empresa
ROIC Una medida del rendimiento de efectivo sobre efectivo periódico, después de impuestos, obtenido en el negocio. El índice de retorno sobre el capital invertido de Activision Blizzard Inc. se deterioró de 2018 a 2019, pero luego mejoró de 2019 a 2020 superando el nivel de 2018.

Descomposición de ROIC

Activision Blizzard Inc., descomposición de ROIC

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ROIC = OPM1 × TO2 × 1 – CTR3
31 dic. 2020 12.24% = 36.02% × 0.41 × 82.33%
31 dic. 2019 5.80% = 23.04% × 0.37 × 67.44%
31 dic. 2018 8.57% = 20.27% × 0.44 × 96.24%
31 dic. 2017 3.09% = 22.14% × 0.44 × 31.52%
31 dic. 2016 5.66% = 17.85% × 0.39 × 80.56%

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Return on capital ratio (www.stock-analysis-on.net)

1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »

2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »

3 Tasa de impuesto efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »

La razón principal del aumento en el índice de rendimiento del capital invertido (ROIC) durante el año 2020 es el aumento de la rentabilidad medida por el índice de margen de beneficio operativo (OPM).


Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)

Activision Blizzard Inc., OPM, cálculo

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)1 2,491  990  1,378  511  939 
Más: Impuestos operativos en efectivo2 535  478  54  1,110  227 
Beneficio operativo neto antes de impuestos (NOPBT) 3,026  1,468  1,432  1,620  1,166 
 
Los ingresos netos 8,086  6,489  7,500  7,017  6,608 
Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos 314  (118) (436) 301  (74)
Ingresos netos ajustados 8,400  6,371  7,064  7,318  6,534 
Coeficiente de rentabilidad
OPM3 36.02% 23.04% 20.27% 22.14% 17.85%

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Return on capital ratio (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

3 2020 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × 3,026 ÷ 8,400 = 36.02%

Coeficiente de rentabilidad Descripción La empresa
OPM El índice de margen de beneficio operativo (OPM) es el índice de ganancias económicas antes de impuestos, o NOPBT, a las ventas. El índice de margen de beneficio operativo de Activision Blizzard Inc. mejoró de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Ratio de rotación del capital (TO)

Activision Blizzard Inc., TO, cálculo

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Los ingresos netos 8,086  6,489  7,500  7,017  6,608 
Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos 314  (118) (436) 301  (74)
Ingresos netos ajustados 8,400  6,371  7,064  7,318  6,534 
 
Capital invertido1 20,352  17,061  16,088  16,549  16,593 
Relación de eficiencia
TO2 0.41 0.37 0.44 0.44 0.39

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Return on capital ratio (www.stock-analysis-on.net)

1 Capital invertido. Ver detalles »

2 2020 cálculo
TO = Ingresos netos ajustados ÷ Capital invertido
= 8,400 ÷ 20,352 = 0.41

Relación de eficiencia Descripción La empresa
TO La rotación de capital (TO) es la relación entre las ventas y el capital invertido. La rotación de capital es una función de la eficiencia de la gestión del capital de trabajo y de los activos fijos netos. La tasa de rotación del capital de Activision Blizzard Inc. se deterioró de 2018 a 2019, pero luego mejoró de 2019 a 2020 sin alcanzar el nivel de 2018.

Tasa de impuesto efectivo en efectivo (CTR)

Activision Blizzard Inc., CTR, cálculo

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)1 2,491  990  1,378  511  939 
Más: Impuestos operativos en efectivo2 535  478  54  1,110  227 
Beneficio operativo neto antes de impuestos (NOPBT) 3,026  1,468  1,432  1,620  1,166 
Tasa de impuesto
CTR3 17.67% 32.56% 3.76% 68.48% 19.44%

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Return on capital ratio (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

3 2020 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × 535 ÷ 3,026 = 17.67%

Tasa de impuesto Descripción La empresa
CTR Tasa de impuesto efectivo en efectivo sobre la utilidad de operación. La tasa impositiva efectiva en efectivo de Activision Blizzard Inc. aumentó de 2018 a 2019, pero luego disminuyó ligeramente de 2019 a 2020 sin alcanzar el nivel de 2018.