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Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI)

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Valor economico añadido (EVA)

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El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.


Ganancia económica

Activision Blizzard Inc., ganancia económica, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminados 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)1
Costo de capital2
Capital invertido3
 
Ganancia económica4

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Costo de capital. Ver detalles »

3 Capital invertido. Ver detalles »

4 2019 cálculo
Ganancia económica = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= × =

Componente Descripción La empresa
Ganancia económica La ganancia económica es una medida del desempeño corporativo que se calcula tomando el diferencial entre el rendimiento del capital invertido y el costo del capital, y multiplicado por el capital invertido. El beneficio económico de Activision Blizzard Inc. aumentó de 2017 a 2018, pero luego disminuyó ligeramente de 2018 a 2019 al no alcanzar el nivel de 2017.

Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)

Activision Blizzard Inc., NOPAT, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminados 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015
Lngresos netos
Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta diferido1
Aumento (disminución) de las asignaciones2
Aumento (disminución) de los ingresos diferidos3
Aumento (disminución) en la reestructuración acumulada y los costos relacionados4
Aumento (disminución) en equivalentes de capital5
Gastos por intereses de deuda y amortización de descuento de deuda y costos financieros diferidos
Gastos por intereses, pasivo por arrendamiento operativo6
Gastos por intereses ajustados de la deuda y amortización del descuento de la deuda y costos financieros diferidos
Beneficio fiscal de los gastos por intereses de la deuda y la amortización del descuento de la deuda y los costos financieros diferidos7
Gastos por intereses ajustados de deuda y amortización de descuento de deuda y costos financieros diferidos, después de impuestos8
(Ganancia) pérdida en valores negociables
Ingresos por intereses
Ingresos por inversiones, antes de impuestos
Gasto (beneficio) fiscal de los ingresos por inversiones9
Ingresos por inversiones, después de impuestos10
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »

2 Adición de aumento (disminución) de las asignaciones.

3 Adición de aumento (disminución) en ingresos diferidos.

4 Adición de aumento (disminución) en la reestructuración acumulada y los costos relacionados.

5 Adición de aumento (disminución) en equivalentes de capital a la utilidad neta.

6 2019 cálculo
Gastos por intereses sobre arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tasa de descuento
= × =

7 2019 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses de la deuda y la amortización del descuento de la deuda y los costos financieros diferidos = Gastos por intereses ajustados de la deuda y amortización del descuento de la deuda y costos financieros diferidos × Tasa de impuesto sobre la renta legal
= × 21.00% =

8 Adición del gasto por intereses después de impuestos a la utilidad neta.

9 2019 cálculo
Gasto (beneficio) fiscal de los ingresos por inversiones = Renta de inversiones, antes de impuestos × Tasa de impuesto sobre la renta legal
= × 21.00% =

10 Eliminación de ingresos por inversiones después de impuestos.

Componente Descripción La empresa
NOPAT La utilidad operativa neta después de impuestos es la utilidad de operación, pero después de la eliminación de impuestos calculados sobre la base de efectivo que son relevantes para la utilidad operativa. NOPAT de Activision Blizzard Inc. aumentó de 2017 a 2018, pero luego disminuyó ligeramente de 2018 a 2019.

Impuestos operativos en efectivo

Activision Blizzard Inc., impuestos operativos en efectivo, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminados 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015
Ingreso por gastos de impuesto
Menos: Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta diferido
Más: Ahorro fiscal de los gastos por intereses de la deuda y amortización del descuento de la deuda y los costos financieros diferidos
Menos: Impuesto sobre la renta de las inversiones
Impuestos operativos en efectivo

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

Componente Descripción La empresa
Impuestos operativos en efectivo Los impuestos operativos en efectivo se estiman ajustando el gasto por impuesto a las ganancias por cambios en los impuestos diferidos y el beneficio fiscal de la deducción de intereses. Los impuestos operativos en efectivo de Activision Blizzard Inc. disminuyeron de 2017 a 2018, pero luego aumentaron ligeramente de 2018 a 2019.

Capital invertido

Activision Blizzard Inc., capital invertido, cálculo (enfoque de financiamiento)

US $ en millones

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31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015
Deuda a largo plazo, neta
Pasivo por arrendamiento operativo1
Deuda total reportada y arrendamientos
Accionistas
Pasivos (activos) por impuestos diferidos netos2
Asignaciones3
Ingresos diferidos4
Reestructuración acumulada y costos relacionados5
Equivalentes de capital6
Otra pérdida (utilidad) integral acumulada, neta de impuestos7
Capital contable ajustado
Tesoros de los Estados Unidos y valores de agencias gubernamentales8
Capital invertido

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »

3 Adición de provisión para cuentas por cobrar de cobro dudoso.

4 Adición de ingresos diferidos.

5 Adición de reestructuración acumulada y costos relacionados.

6 Adición de equivalentes de capital al capital contable.

7 Eliminación de otros resultados integrales acumulados.

8 Resta de los bonos del Tesoro de EE. UU..

Componente Descripción La empresa
Capital invertido El capital es una aproximación del valor contable económico de todo el efectivo invertido en actividades comerciales en marcha. El capital invertido de Activision Blizzard Inc. disminuyó de 2017 a 2018 pero luego aumentó de 2018 a 2019 excediendo el nivel de 2017.

Costo de capital

Activision Blizzard Inc., costo de capital, cálculos

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 ÷ = × =
Deuda a largo plazo3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Pasivo por arrendamiento operativo4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 ÷ = × =
Deuda a largo plazo3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Pasivo por arrendamiento operativo4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 ÷ = × =
Deuda a largo plazo3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Pasivo por arrendamiento operativo4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Total:

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 ÷ = × =
Deuda a largo plazo3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Pasivo por arrendamiento operativo4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Total:

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 ÷ = × =
Deuda a largo plazo3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Pasivo por arrendamiento operativo4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Total:

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda a largo plazo. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »


Ratio de diferencial económico

Activision Blizzard Inc., ratio de diferencial económico, cálculo

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia económica1
Capital invertido2
Relación calidad
Ratio de diferencial económico3

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Ganancia económica. Ver detalles »

2 Capital invertido. Ver detalles »

3 2019 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Ganancia económica ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =

Relación calidad Descripción La empresa
Ratio de diferencial económico La relación entre la ganancia económica y el capital invertido, también igual a la diferencia entre el rendimiento del capital invertido (ROIC) y el costo de capital. La relación de dispersión económica de Activision Blizzard Inc. mejoró de 2017 a 2018, pero luego se deterioró ligeramente de 2018 a 2019 al no alcanzar el nivel de 2017.

Ratio de margen de beneficio económico

Activision Blizzard Inc., margen de beneficio económico, cálculo

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016 31 dic. 2015
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia económica1
 
Los ingresos netos
Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos
Ingresos netos ajustados
Relación calidad
Ratio de margen de beneficio económico2

Fuente: Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Ganancia económica. Ver detalles »

2 2019 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Ganancia económica ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =

Relación calidad Descripción La empresa
Ratio de margen de beneficio económico La relación entre el beneficio económico y las ventas. Es el margen de beneficio de la empresa que cubre la eficiencia de los ingresos y la gestión de activos. El índice de margen de beneficio económico no está sesgado a favor de los modelos de negocios intensivos en capital, porque cualquier capital agregado es un costo del índice de margen de beneficio económico. Índice de margen de beneficio económico Activision Blizzard Inc. mejoró de 2017 a 2018 pero luego se deterioró ligeramente de 2018 a 2019 al no alcanzar el nivel de 2017.