Activision Blizzard Inc. (NASDAQ:ATVI)

Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)

Desde el primer trimestre de 2018 hasta mediados de 2019, se observa un incremento en el ROA, alcanzando un pico cercano al 10.26%. A partir de ese momento, la tendencia comienza a disminuir de manera progresiva, llegando a niveles cercanos al 5.53% en el primer trimestre de 2022. Durante los últimos períodos, se registra una ligera recuperación, manteniéndose en torno al 7.59% en el último dato disponible. Esto indica que, tras un período de mayor eficiencia en la utilización de activos, la rentabilidad sobre los mismos ha mermado, aunque en los últimos trimestres muestra una tendencia estable y moderadamente positiva.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento mantiene una tendencia bastante estable en torno a 1.87 en 2018, con etapas de ligera disminución a partir de 2019, llegando a valores cercanos a 1.36 en 2022. La cercanía de estos valores a 1 sugiere un nivel moderado de endeudamiento en relación con el patrimonio, con una tendencia al descenso durante estos años, lo que implica una posible disminución en el uso de deuda en la estructura financiera de la empresa.

Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)

El ROE presenta una tendencia variable. Desde un nivel cercano al 15.96% en el primer trimestre de 2018, se observa una disminución continua hasta alcanzar aproximadamente un 7.86% en el primer trimestre de 2022. Posteriormente, se registran fluctuaciones que elevan el ratio a porcentajes superiores al 10%, con un valor de 10.41% en el último período. La tendencia sugiere una reducción inicial en la rentabilidad para los accionistas, seguida de una recuperación parcial en los últimos períodos analizados, aunque sin recuperar completamente los niveles de 2018.

Ratio de margen de beneficio neto

Desde el tercer trimestre de 2018, la métrica presenta una tendencia estable y creciente, alcanzando su punto máximo en el tercer trimestre de 2021 con un 30.66%. Posteriormente, se observa una disminución en los márgenes en los trimestres posteriores, llegando a un mínimo del 20.1% en el tercer trimestre de 2022, antes de experimentar una recuperación hacia finales del período analizado, alcanzando un 24.87% en el primer trimestre de 2023. Esto indica una mejora en la rentabilidad neta en el último año, tras una fase de baja a mediados de 2022.

Ratio de rotación de activos

El ratio de rotación de activos muestra una tendencia decreciente desde los niveles en torno a 0.42 en el tercer trimestre de 2018, llegando a un mínimo de 0.27 en el tercer trimestre de 2022. Desde entonces, ha mostrado una ligera recuperación, alcanzando aproximadamente 0.31 en el segundo semestre de 2023. La disminución en esta métrica puede reflejar una menor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas o ingresos, aunque la ligera recuperación en los últimos trimestres indica un posible intento de optimización o cambios en la estructura operativa.

Ratio de apalancamiento financiero

Este ratio presenta una tendencia relativamente estable a lo largo del período, con valores fluctuantes entre 1.36 y 1.87. Se observa un pico en el primer trimestre de 2018 con un valor de 1.87 y una tendencia a la baja en los trimestres subsecuentes, llegando a niveles cercanos a 1.36 en 2022. La estabilidad relativa sugiere un manejo conservador del endeudamiento, manteniendo un nivel de apalancamiento moderado y controlado a través del tiempo.

Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)

El ROE muestra una tendencia descendente desde valores cercanos al 16% en 2018, llegando a un nivel mínimo de 7.86% en el primer trimestre de 2022. En los últimos trimestres, se observa una ligera recuperación, alcanzando aproximadamente 10.41% en el primer trimestre de 2023. Esta evolución refleja una disminución en la rentabilidad de los accionistas en los últimos años, aunque con signos de mejoría reciente.

Ratio de carga tributaria

Desde el tercer trimestre de 2018 en adelante, la ratio de carga tributaria presenta una tendencia decreciente, pasando de valores cercanos a 0.97 a finales de 2018, hasta estabilizarse en torno a 0.84-0.87 en los períodos posteriores. Esta reducción indica una menor proporción de impuestos en relación con el resultado o la base gravable, sugiriendo posibles optimizaciones fiscales o cambios en la estructura fiscal de la empresa durante ese período.

Ratio de carga de intereses

Este ratio se mantiene en torno a 1 en la mayor parte del período analizado, con una tendencia ligeramente decreciente en los últimos trimestres, alcanzando valores cercanos a 0.94-0.96 en 2023. La estabilidad relativa de este ratio implica que la carga de intereses en relación al resultado o al activo se mantiene constante, aunque en los últimos trimestres hay indicios de una ligera disminución que podría reflejar una reducción en la deuda financiera o en los costos asociados.

Ratio de margen EBIT

Este indicador muestra una tendencia alcista desde aproximadamente 25% en el primer trimestre de 2019, alcanzando picos superiores a 34% en 2021, antes de descender a valores cercanos a 29% en 2022. La evolución sugiere una mejora en la rentabilidad operativa durante 2019 y 2020, posiblemente debido a un aumento en los ingresos o una mejor gestión de costos, aunque en 2022 se observa una ligera disminución, lo que podría reflejar mayores costos operativos o una menor eficiencia.

Ratio de rotación de activos

El ratio inicia en 0.42 en junio de 2018 y presenta una tendencia decreciente a lo largo del período, llegando a valores cercanos a 0.27 en 2022. La disminución indica una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas, lo que podría deberse a un incremento en el volumen de activos o a una menor generación de ingresos por unidad de activo.

Ratio de apalancamiento financiero

Se observa una tendencia general de ligera disminución desde valores cercanos a 1.87 en 2018 a niveles cercanos a 1.36 en 2022. Este patrón refleja una reducción en el grado de endeudamiento financiero, evidenciando una política de menor apalancamiento y, potencialmente, una estrategia de mayor autonomía financiera o menor riesgo financiero asociado a la deuda.

Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)

El ROE muestra una tendencia decreciente a partir de un valor cercano a 16% en 2018, con fluctuaciones menores, descendiendo hasta aproximadamente 7.86% en el primer trimestre de 2022, y recuperándose ligeramente en periodos posteriores a 2022. Esta evolución indica una reducción en la rentabilidad de los accionistas a lo largo del tiempo, lo que podría reflejar menores ganancias netas, menor eficiencia en la generación de beneficios relacionados con el capital invertido o cambios en la estructura del capital.

El análisis de los ratios financieros trimestrales revela varias tendencias a lo largo del período considerado, que comprende desde el primer trimestre de 2018 hasta el tercer trimestre de 2023.

Ratio de margen de beneficio neto

El margen de beneficio neto presenta cierta estabilidad en sus niveles, con una tendencia general al alza desde mediados de 2019. Se observa un aumento significativo en 2020, alcanzando un pico del 29.17%, seguido por fluctuaciones en los trimestres posteriores. En los últimos períodos, el ratio se sitúa en torno al 24-25%. Esto indica una mejora en la rentabilidad neta en relación con los ingresos, aunque con cierta volatilidad en los últimos trimestres.

Ratio de rotación de activos

Este ratio muestra una tendencia decreciente en el período analizado. Inicia en alrededor de 0.42 en los primeros periodos del 2018 y disminuye de manera progresiva hasta aproximadamente 0.27 en el tercer trimestre de 2022. Luego, en los últimos trimestres, muestra una ligera recuperación, situándose en torno a 0.30. La reducción en la rotación de activos podría reflejar una eficiencia disminuida en el uso de los activos para generar ventas, aunque la última recuperación sugiere cierto ajuste o mejora en la utilización de los activos.

Rentabilidad sobre activos (ROA)

El ROA presenta una tendencia general a la baja, con picos en torno al 11-12% en 2019 y principios de 2021, pero con una notable disminución en los trimestres posteriores, alcanzando valores cercanos al 5-6%. La caída en la rentabilidad sobre activos en los últimos años indica una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir del total de activos invertidos. Sin embargo, se observa cierta recuperación en los últimos trimestres, aunque sin retornar a niveles elevados previos.

En conjunto, los datos sugieren que la rentabilidad neta ha mejorado ligeramente en términos relativos, mientras que la eficiencia en el uso de los activos ha disminuido progresivamente, con algunos signos de estabilización o ligera recuperación en los últimos períodos. La disminución en la rotación de activos y la caída en el ROA reflejan posibles desafíos en la gestión operativa o en la estructura de activos de la empresa, que podrían requerir mayor atención en futuros análisis estratégicos.

La tendencia en el ratio de carga tributaria

Este ratio mostró una disminución progresiva desde aproximadamente 0.97 en junio de 2018 hasta un nivel cercano a 0.84 en marzo de 2023. La reducción indica una posible optimización fiscal, menores obligaciones tributarias en relación con los beneficios reportados a partir del segundo trimestre de 2018.

El ratio de carga de intereses

Este ratio permaneció en nivel constante de 1 durante toda la serie hasta mediados de 2021, con una ligera disminución en los períodos posteriores, llegando a aproximadamente 0.94 en marzo de 2023. La disminución podría reflejar una reducción en el peso de los gastos por intereses respecto a los pasivos financieros, tal vez debido a la disminución del endeudamiento o mejores condiciones de financiamiento.

El ratio de margen EBIT

Este ratio mostró una tendencia general al alza desde niveles cercanos al 25% en 2018, alcanzando picos superiores al 35% durante los años 2021 y 2022. La tendencia indica una mejora en la rentabilidad operativa, lo que sugiere mayor eficiencia en las operaciones o mejores márgenes de beneficio en los últimos años. Sin embargo, hacia finales de 2022 y principios de 2023, el ratio mostró cierta disminución, aunque no significativa.

La rotación de activos

Este ratio ha presentado una tendencia decreciente, pasando de aproximadamente 0.42 en junio de 2018 a valores cercanos a 0.27 en marzo de 2023. La caída en la rotación indica una utilización más eficiente o una mayor acumulación de activos, reduciendo la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas o ingresos.

La rentabilidad sobre activos (ROA)

El ROA evidenció fluctuaciones, con un aumento significativo hacia finales de 2020 y principios de 2021, alcanzando valores sobre el 11%, su punto más alto en el período analizado. Posteriormente, el ROA mostró una tendencia descendente, situándose en torno al 5.5% en marzo de 2023. La tendencia indica una mejora temporal en la rentabilidad de los activos, seguida de una disminución que podría estar relacionada con cambios en la eficiencia operativa o en la estructura de costos.

Ratio de carga tributaria

El ratio de carga tributaria muestra una tendencia estable con una ligera disminución en los últimos períodos, situándose en torno a 0.84 a 0.87 en los últimos trimestres, en comparación con valores cercanos a 0.97 en septiembre de 2018. Esta reducción indica una menor proporción de impuestos en relación con los beneficios antes de impuestos, lo que puede reflejar cambios en la legislación fiscal, en estrategias de planificación fiscal o en la estructura de beneficios imponibles.

Ratio de carga de intereses

Este ratio se mantiene constante en 1 durante la mayor parte del período analizado, con ligeras variaciones en los trimestres más recientes, alcanzando valores cercanos a 0.94 a 0.96. La estabilidad en este ratio sugiere que la carga de intereses en relación a los beneficios o a otras métricas relevantes no ha experimentado cambios significativos y que la empresa mantiene un nivel de endeudamiento relativamente constante en relación con sus ganancias o flujo de caja.

Ratio de margen EBIT

El margen EBIT muestra una tendencia alcista desde aproximadamente 25.03% en diciembre de 2018 hasta un máximo cercano a 35.94% en septiembre de 2021, indicando una mejora en la rentabilidad operacional. Posteriormente, se observa una ligera disminución, llegando a valores en torno a 26.89% en junio de 2022, para volver a recuperarse parcialmente en los períodos siguientes, alcanzando alrededor de 30.84% en marzo de 2023. Estos movimientos reflejan fluctuaciones en la eficiencia operativa y en la capacidad de generar beneficios antes de intereses e impuestos a partir de las ventas.

Ratio de margen de beneficio neto

El margen de beneficio neto presenta una tendencia general alcista desde niveles cercanos al 24.17% en diciembre de 2018 hasta un pico de aproximadamente 30.66% en septiembre de 2021. Después de este punto, se observa una disminución significativa hasta alcanzar un mínimo de 20.1% en marzo de 2022, seguido de una recuperación parcial que lo sitúa en torno al 24.87% en junio de 2023. La evolución de este ratio revela variaciones en la rentabilidad neta, afectadas probablemente por cambios en los costos, gastos operativos o impositivos, pero mantiene una tendencia positiva en el medio plazo, especialmente respecto a los niveles iniciales del período analizado.