Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Abiomed Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 mar 2022 | = | × | |||
| 31 mar 2021 | = | × | |||
| 31 mar 2020 | = | × | |||
| 31 mar 2019 | = | × | |||
| 31 mar 2018 | = | × | |||
| 31 mar 2017 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA mostró una tendencia ascendente desde 2017 hasta 2019, alcanzando un pico del 24.57%. Sin embargo, en 2020 se observó una disminución significativa, aunque todavía se mantiene por encima del nivel de 2017. En los años siguientes, 2021 y 2022, el ROA experimentó una regulación a la baja, situándose en 15.09% y 8.16% respectivamente, indicando una posible reducción en la eficiencia de la gestión de los activos en generar beneficios.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio mostró una tendencia estable y ligeramente decreciente a lo largo del período analizado, comenzando en 1.22 en 2017 y reduciéndose hasta 1.11 en 2022. Esto sugiere que la empresa ha venido reduciendo progresivamente su dependencia del financiamiento externo en relación con su patrimonio, manteniendo niveles relativamente bajos de apalancamiento.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presentó un crecimiento constante desde 2017 hasta 2019, alcanzando un máximo del 27.65%. En 2020, este ratio mostró una caída significativa, seguida por una recuperación parcial en 2021 a 16.96%. Sin embargo, en 2022, volvió a disminuir a 9.08%, reflejando una tendencia decreciente en la rentabilidad del patrimonio para los accionistas en los últimos años.
Desagregación de ROE en tres componentes
Abiomed Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia inicialmente ascendente desde un 11.7% en marzo de 2017 hasta alcanzar un pico del 33.66% en marzo de 2019. Posteriormente, experimenta una disminución en 2020, aunque mantiene un nivel alto respecto a los años anteriores, y se estabiliza en torno al 26.61% en 2021. Sin embargo, en 2022 se observa una caída significativa a un 13.23%, situándose muy por debajo del máximo alcanzado en 2019.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio indica una tendencia decreciente desde un 0.81 en 2017, pasando por un valor de 0.76 en 2018 y 0.73 en 2019, hasta llegar a un mínimo de 0.57 en 2021. En 2022, se registra un ligero incremento a 0.62. La reducción sostenida en los años previos puede sugerir una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas, aunque el pequeño repunte en 2022 podría indicar una mejora parcial en esta eficiencia.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El apalancamiento financiero se mantiene relativamente estable a lo largo del período, con valores entre 1.22 en 2017 y 1.11 en 2022. Se observa una tendencia de ligera disminución, lo que refleja una reducción en el uso de deuda en la estructura de financiamiento de la compañía. La estabilidad en estos indicadores sugiere un nivel de endeudamiento moderado y constante en los años analizados.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El rendimiento sobre el capital contable muestra una tendencia ascendente, pasando del 11.53% en 2017 a un pico del 27.65% en 2019. Luego, se observa una disminución significativa en 2020, con una ligera recuperación en 2021, para llegar a un 9.08% en 2022. La caída en 2022 puede reflejar menos eficiencia o menor rentabilidad del patrimonio en ese período, respecto a los años de mayor beneficio en 2019.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Abiomed Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
- Ratio de carga tributaria
- Este ratio muestra una tendencia al alza desde 2017 hasta 2019, alcanzando aproximadamente un 0.98 en 2019, antes de disminuir ligeramente a 0.78 en 2021 y 0.72 en 2022. La variación sugiere una mayor proporción de carga tributaria en los años intermedios, seguida de una reducción en los últimos períodos considerados.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio permanece constante en 1 a lo largo de todos los años, indicando que los gastos por intereses han sido proporcionales a algún indicador base y mantienen una estabilidad relativa en el período analizado.
- Ratio de margen EBIT
- Este margen muestra un crecimiento significativo desde un 20.59% en 2017 hasta un máximo de 34.23% en 2019. Posteriormente, experimenta una ligera disminución en 2020 y 2021, situándose en aproximadamente 18.47% en 2022, lo que indica una posible reducción en la rentabilidad operacional en el último año del período analizado.
- Ratio de rotación de activos
- La eficiencia en el uso de los activos para generar ventas presenta una tendencia decreciente, pasando de 0.81 en 2017 a un valor cercano a 0.62 en 2022. La disminución refleja una menor eficiencia en la utilización de los activos para la generación de ingresos con el paso del tiempo.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El apalancamiento se mantiene relativamente estable, oscilando alrededor de 1.22 en 2017 y alcanzando 1.11 en 2022. La tendencia indica una ligera disminución en el nivel de endeudamiento financiero respecto a los fondos propios o al total de recursos, sugiriendo una gestión financiera más conservadora en los años recientes.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- Este indicador muestra un incremento importante desde 11.53% en 2017 hasta un máximo de 27.65% en 2019. Luego, se aprecia una caída sustancial en 2020 y 2021, situándose en aproximadamente 9.08% en 2022. La tendencia revela una recuperación en la rentabilidad en 2019, seguida de una disminución pronunciada en los años posteriores, que podría reflejar cambios en la rentabilidad de los fondos propios.
Desagregación de ROA en dos componentes
Abiomed Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 mar 2022 | = | × | |||
| 31 mar 2021 | = | × | |||
| 31 mar 2020 | = | × | |||
| 31 mar 2019 | = | × | |||
| 31 mar 2018 | = | × | |||
| 31 mar 2017 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto mostró una tendencia de aumento desde un 11.7% en marzo de 2017 hasta alcanzar un pico del 33.66% en marzo de 2019. Posteriormente, observó una disminución en 2020, situándose en el 24.14%, y se mantuvo en niveles similares en 2021 con un 26.61%. Sin embargo, en 2022 se registró una considerable caída hasta un 13.23%, situándose por debajo de los niveles observados en 2017 y 2018. La tendencia indica una mejora significativa en la rentabilidad durante el período 2017-2019, seguida de una reducción notable en los años posteriores, especialmente en 2022.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos ha mostrado una tendencia decreciente durante todo el período analizado, comenzando en 0.81 en 2017 y disminuyendo a 0.57 en 2021, antes de experimentar una ligera recuperación a 0.62 en 2022. Esto sugiere que, con el tiempo, la eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas ha disminuido, aunque la ligera recuperación en 2022 indica una posible mejora en la gestión de activos o un cambio en la estrategia comercial.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA reflejó un aumento sostenido en los primeros años, creciendo del 9.47% en 2017 hasta un 24.57% en 2019, señalando una mayor eficiencia en la generación de beneficios respecto a los activos. Sin embargo, en 2020, el ROA experimentó una caída significativa a 16.69%, la cual continuó en 2021 con una leve disminución a 15.09%. En 2022, el ROA se redujo considerablemente hasta un 8.16%, situándose casi a la mitad del valor registrado en 2017. Este patrón podría indicar una reducción en la rentabilidad general de los activos en los años más recientes, en línea con la caída en el margen neto de beneficio.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Abiomed Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 mar 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 mar 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 mar 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 mar 2019 | = | × | × | × | |||||
| 31 mar 2018 | = | × | × | × | |||||
| 31 mar 2017 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
- Ratios de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia creciente desde un 0.57 en 2017 hasta un 0.98 en 2019. Posteriormente, presenta una ligera disminución, situándose en un 0.78 en 2021 y un 0.72 en 2022. Esto indica que la proporción de beneficios que se destina al pago de impuestos aumentó significativamente hasta 2019, alcanzando casi la totalidad del beneficio, y posteriormente experimentó una reducción, aunque mantiene valores elevados en los años posteriores.
- Ratios de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses permane
e en 1 durante todos los períodos analizados, sugiriendo que los costos por intereses se mantuvieron en proporción constante respecto a algún indicador de referencia, probablemente las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). Esto refleja una estabilidad en el nivel de costes de intereses en relación con los beneficios antes de intereses. - Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT presenta una tendencia alcista significativa hasta 2019, alcanzando un peak del 34.23%. Sin embargo, en 2020 se reduce a un 30.54%, y en 2021 vuelve a subir a un 34.01%, antes de experimentar una caída marcada a un 18.47% en 2022. La evolución indica mejoras de rentabilidad en los años intermedios y una notable disminución en 2022, que podría reflejar menores beneficios operativos o un aumento en los costes operativos, comprometiendo la eficiencia operativa en el último año analizado.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio muestra una tendencia decreciente desde 0.81 en 2017 hasta 0.57 en 2021, con una ligera recuperación a 0.62 en 2022. La disminución indica una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas o ingresos, sugiriendo que la empresa requiere más activos para mantener ciertos niveles de ventas o que enfrentó una reducción en la eficiencia operativa.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta un comportamiento de incremento desde un 9.47% en 2017 hasta un máximo de 24.57% en 2019, demostrando una mayor eficiencia en la utilización de activos para generar beneficios. Sin embargo, en 2020 se observa una caída a 16.69%, seguida de una estabilización en torno a los 15% en 2021, y una drástica disminución a 8.16% en 2022. La tendencia revela una disminución en la rentabilidad de los activos en los últimos periodos, especialmente en 2022, sugiriendo una menor eficiencia o menores beneficios generados por los activos en ese año.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Abiomed Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 mar 2022 | = | × | × | ||||
| 31 mar 2021 | = | × | × | ||||
| 31 mar 2020 | = | × | × | ||||
| 31 mar 2019 | = | × | × | ||||
| 31 mar 2018 | = | × | × | ||||
| 31 mar 2017 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia general al alza desde 2017 hasta 2019, alcanzando un valor cercano a 0.98 en 2019. A partir de ese año, se observa una disminución progresiva, desplazándose a valores de 0.79 en 2020, 0.78 en 2021 y finalizando en 0.72 en 2022. Esta evolución puede indicar una disminución en el porcentaje de beneficios sujetos a tributación o cambios en la estructura impositiva efectiva de la empresa a lo largo del período analizado.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses permanece constante en 1 a lo largo de todo el período considerado, lo que sugiere que los gastos por intereses representan una proporción constante respecto a algún indicador base, probablemente los costes o los beneficios operativos, durante los años de análisis.
- Ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT muestra un crecimiento sostenido desde aproximadamente el 20.59% en 2017 hasta un pico del 34.23% en 2019. Sin embargo, en 2020 se produce una caída significativa a 30.54%, y posteriormente en 2022 desciende a 18.47%. La tendencia indica una mejora en la rentabilidad operativa hasta 2019, seguida de una disminución en los márgenes en los años subsiguientes, posiblemente reflejando cambios en los costos o en la eficiencia operativa de la empresa.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El margen de beneficio neto presenta una tendencia de crecimiento notable desde un 11.7% en 2017 hasta un máximo de 33.66% en 2019. Posteriormente, experimenta una reducción en 2020 y 2021, alcanzando un 24.14% en 2020 y un 26.61% en 2021, antes de desplomarse a 13.23% en 2022. Este patrón indica una marcada mejora en la rentabilidad neta en los primeros años, seguida de una contracción significativa en los últimos dos años, lo cual podría estar relacionado con cambios en los gastos, la carga impositiva o la volatilidad del mercado.