Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
Abiomed Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 140,811 – 21.78% × 693,367 = -10,182
Se observa una tendencia ascendente en el capital invertido desde 2017 hasta 2021, con un incremento desde los 226,7 millones hasta los 737,9 millones de dólares, seguido de una ligera reducción en el ejercicio 2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presentó un crecimiento sostenido hasta 2019, alcanzando los 253,6 millones de dólares. Tras un periodo de relativa estabilidad entre 2019 y 2021, se registró un descenso pronunciado en 2022, situándose en 140,8 millones de dólares.
- Costo de capital
- El costo de capital permaneció invariable a lo largo de los seis ejercicios analizados, manteniendo un valor constante en un rango estrecho entre el 21,72% y el 21,79%.
- Beneficio económico
- Se evidencia un crecimiento inicial que culminó en un máximo de 145,3 millones de dólares en 2019. A partir de ese punto, el beneficio económico inició una trayectoria descendente, resultando en un valor negativo de -10,2 millones de dólares al cierre de 2022.
El análisis indica que el crecimiento del capital invertido no fue acompañado por un incremento proporcional en el NOPAT a partir de 2019. Dada la estabilidad del costo de capital en niveles elevados, la rentabilidad de los activos fue insuficiente para cubrir el costo de los recursos empleados en el último periodo, lo que derivó en la transición de una creación de valor positiva a una destrucción de valor económico en 2022.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Abiomed Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en la garantía del producto.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
6 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 9,507 × 1.61% = 153
7 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 153 × 21.00% = 32
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
- Observaciones sobre la utilidad neta
- La utilidad neta muestra un crecimiento sustancial entre 2017 y 2019, alcanzando un pico en 2019 con US$259,016 millones. Sin embargo, en 2020 se observa una disminución notable, bajando a US$203,009 millones. Pese a esa caída, en 2021 se registra un ligero incremento a US$225,525 millones, aunque no alcanza los niveles máximos de 2019. En 2022, la utilidad neta presenta una reducción significativa, situándose en US$136,505 millones, lo que podría indicar una potencial presión en los márgenes o impacto de factores externos o internos. En general, la tendencia indica un crecimiento hasta 2019, seguido de una caída en 2020 y una recuperación parcial en 2021, para posteriormente experimentar una disminución en 2022.
- Observaciones sobre el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT refleja un comportamiento similar al de la utilidad neta, con un crecimiento constante desde 2017 hasta 2019, alcanzando US$253,605 millones en 2019. Tras esa fecha, el valor disminuye en 2020 a US$239,725 millones, manteniéndose en niveles elevados en 2021 con US$259,982 millones. Sin embargo, en 2022 se evidencia una caída significativa a US$140,811 millones. La tendencia indica un aumento sostenido hasta 2019, seguido de una disminución marcada en los años posteriores, en particular en 2022, lo que pudiera estar relacionado con cambios en la eficiencia operativa, costos o condiciones de mercado. La diferencia entre el crecimiento en 2019 y la caída en 2022 sugiere una posible erosión en la rentabilidad operativa en el último año del período analizado.
Impuestos operativos en efectivo
Abiomed Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
- Provisión del impuesto sobre la renta
- La provisión para el impuesto sobre la renta presenta una tendencia fluctuante. Desde un valor inicial de aproximadamente 39.227 miles de dólares en marzo de 2017, se observa un incremento en 2018 con un valor de 48.267 miles. En 2019, la cifra disminuye significativamente hasta 4.344 miles, sugiriendo posibles reducciones en la utilidad gravable o cambios en la política fiscal. Posteriormente, en 2020, vuelve a aumentar notablemente a 53.816 miles, seguido de un incremento en 2021 con 62.695 miles. En 2022, la provisión disminuye ligeramente a 54.055 miles. Estas variaciones reflejan cambios en las ganancias sujetas a impuestos y ajustes en la estimación de obligaciones fiscales.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general de aumento a lo largo del período analizado. Desde 13.626 miles en 2017, la cifra se mantiene relativamente estable en 2018 con una disminución a 5.738 miles. Sin embargo, a partir de 2019, se evidencian incrementos significativos: en 2020 alcanza 20.943 miles, en 2021 aumenta a 33.340 miles y en 2022 sube a 51.674 miles. Este patrón indica una tendencia a la mayor generación de efectivo destinada a obligaciones fiscales operativas, probablemente en respuesta a un aumento en los beneficios antes de impuestos o a cambios en la estrategia de gestión fiscal. La progresión constante en estos pagos en efectivo puede sugerir un incremento en la rentabilidad o en la base fiscal de la empresa en los últimos años.
Capital invertido
Abiomed Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de la garantía del producto.
6 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de construcción en curso.
9 Sustracción de valores negociables.
- Análisis de la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general a la disminución en la cantidad total de deuda y arrendamientos reportados desde 2017 hasta 2022. La cifra alcanza su punto más alto en 2017 con 23,800 miles de dólares y presenta una caída significativa en 2018, alcanzando 10,089 miles de dólares. Aunque en 2019 la cifra aumenta nuevamente a 14,274 miles de dólares, en 2020 se reduce parcialmente a 12,220 miles de dólares. La tendencia continúa hacia abajo en 2021 con 6,116 miles de dólares, y en 2022 se recupera ligeramente a 9,507 miles de dólares. Este patrón indica una reducción en la dependencia de financiamiento a través de deuda y arrendamientos en los últimos años, con algunas fluctuaciones, y una recuperación parcial en el último período.
- Análisis del capital contable
- El capital contable muestra un crecimiento sostenido durante el período analizado. En 2017, el valor es de 452,071 miles de dólares y aumenta progresivamente en todos los años subsecuentes, alcanzando 1,503,326 miles de dólares en 2022. La tendencia refleja una acumulación constante de patrimonio, indicando que la empresa ha reforzado su base de capital, posiblemente a través de utilidades retenidas, emisión de acciones o revalorizaciones patrimoniales.
- Análisis del capital invertido
- El capital invertido experimenta un incremento considerable desde 2017, donde es de 226,723 miles de dólares, hasta 2019, con un pico en 497,537 miles de dólares. Después de 2019, el capital invertido continúa en aumento, llegando a 594,867 miles de dólares en 2020 y 737,876 miles en 2021. Sin embargo, en 2022 se observa una reducción a 693,367 miles de dólares. El patrón de crecimiento sugiere una expansión en las inversiones de la empresa durante la mayor parte del período, con una ligera disminución en el último año, que podría reflejar una optimización o desinversión en ciertos activos.
Costo de capital
Abiomed Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 10,741,698) | 10,741,698) | ÷ | 10,751,205) | = | 1.00 | 1.00 | × | 21.79% | = | 21.78% | ||
| Obligación de arrendamiento de capital3 | —) | —) | ÷ | 10,751,205) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 9,507) | 9,507) | ÷ | 10,751,205) | = | 0.00 | 0.00 | × | 1.61% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 10,751,205) | 1.00 | 21.78% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligación de arrendamiento de capital. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 12,682,874) | 12,682,874) | ÷ | 12,688,990) | = | 1.00 | 1.00 | × | 21.79% | = | 21.78% | ||
| Obligación de arrendamiento de capital3 | —) | —) | ÷ | 12,688,990) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 6,116) | 6,116) | ÷ | 12,688,990) | = | 0.00 | 0.00 | × | 1.96% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 12,688,990) | 1.00 | 21.79% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligación de arrendamiento de capital. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 8,825,950) | 8,825,950) | ÷ | 8,838,170) | = | 1.00 | 1.00 | × | 21.79% | = | 21.76% | ||
| Obligación de arrendamiento de capital3 | —) | —) | ÷ | 8,838,170) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 12,220) | 12,220) | ÷ | 8,838,170) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.12% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 8,838,170) | 1.00 | 21.77% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligación de arrendamiento de capital. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 11,851,559) | 11,851,559) | ÷ | 11,865,833) | = | 1.00 | 1.00 | × | 21.79% | = | 21.77% | ||
| Obligación de arrendamiento de capital3 | —) | —) | ÷ | 11,865,833) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 14,274) | 14,274) | ÷ | 11,865,833) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 11,865,833) | 1.00 | 21.77% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligación de arrendamiento de capital. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 17,544,728) | 17,544,728) | ÷ | 17,554,817) | = | 1.00 | 1.00 | × | 21.79% | = | 21.78% | ||
| Obligación de arrendamiento de capital3 | —) | —) | ÷ | 17,554,817) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 31.50%) | = | 0.00% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 10,089) | 10,089) | ÷ | 17,554,817) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 31.50%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 17,554,817) | 1.00 | 21.78% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligación de arrendamiento de capital. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 5,954,171) | 5,954,171) | ÷ | 5,977,971) | = | 1.00 | 1.00 | × | 21.79% | = | 21.71% | ||
| Obligación de arrendamiento de capital3 | 16,338) | 16,338) | ÷ | 5,977,971) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.99% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 7,462) | 7,462) | ÷ | 5,977,971) | = | 0.00 | 0.00 | × | 2.99% × (1 – 35.00%) | = | 0.00% | ||
| Total: | 5,977,971) | 1.00 | 21.72% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligación de arrendamiento de capital. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Abiomed Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 mar 2022 | 31 mar 2021 | 31 mar 2020 | 31 mar 2019 | 31 mar 2018 | 31 mar 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | (10,182) | 99,234) | 110,234) | 145,298) | 100,255) | 30,653) | |
| Capital invertido2 | 693,367) | 737,876) | 594,867) | 497,537) | 273,719) | 226,723) | |
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | -1.47% | 13.45% | 18.53% | 29.20% | 36.63% | 13.52% | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Abbott Laboratories | -2.28% | -1.81% | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 0.32% | 1.64% | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -3.28% | 12.33% | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -5.71% | -7.37% | -6.37% | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 4.27% | 4.12% | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × -10,182 ÷ 693,367 = -1.47%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una trayectoria ascendente en el beneficio económico entre 2017 y 2019, alcanzando su punto máximo en el último año de dicho periodo. A partir de 2020, se inicia una tendencia decreciente que culmina en un valor negativo para el cierre del ejercicio 2022.
- Evolución del beneficio económico
- El crecimiento inicial fue acelerado, pasando de 30,653 mil US$ en 2017 a 145,298 mil US$ en 2019. Posteriormente, se registró una contracción sostenida hasta alcanzar los -10,182 mil US$ en 2022.
- Dinámica del capital invertido
- Se evidencia un incremento constante y significativo del capital invertido desde 2017 hasta 2021, periodo en el cual se alcanzó el valor máximo de 737,876 mil US$. En 2022 se produjo una ligera reducción, situándose en 693,367 mil US$.
- Análisis del ratio de diferencial económico
- El indicador presentó un pico de eficiencia en 2018 con un 36.63%. Desde entonces, se ha observado una caída progresiva y continua, finalizando en un valor negativo del -1.47% en 2022, lo que indica que la generación de valor económico se volvió negativa en el último periodo analizado.
Ratio de margen de beneficio económico
Abiomed Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 mar 2022 | 31 mar 2021 | 31 mar 2020 | 31 mar 2019 | 31 mar 2018 | 31 mar 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | (10,182) | 99,234) | 110,234) | 145,298) | 100,255) | 30,653) | |
| Ingresos | 1,031,753) | 847,522) | 840,883) | 769,432) | 593,749) | 445,304) | |
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | 2,040) | 5,175) | 2,754) | 1,423) | 4,475) | 1,717) | |
| Ingresos ajustados | 1,033,793) | 852,697) | 843,637) | 770,855) | 598,224) | 447,021) | |
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | -0.98% | 11.64% | 13.07% | 18.85% | 16.76% | 6.86% | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Abbott Laboratories | -3.21% | -2.60% | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 0.14% | 0.76% | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -2.83% | 9.70% | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -12.54% | -17.68% | -15.68% | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 2.19% | 2.02% | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × -10,182 ÷ 1,033,793 = -0.98%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido y constante en los ingresos ajustados durante el periodo comprendido entre marzo de 2017 y marzo de 2022. La cifra de ingresos ascendió desde los 447.021 miles de dólares hasta superar los 1.033.793 miles de dólares al cierre del ciclo analizado.
El beneficio económico presenta una trayectoria divergente respecto a los ingresos. Se registró un incremento significativo entre 2017 y 2019, alcanzando un máximo de 145.298 miles de dólares. A partir de marzo de 2020, se inició una tendencia decreciente que culminó en un valor negativo de -10.182 miles de dólares en marzo de 2022.
- Análisis del margen de beneficio económico
- El ratio de margen mostró una expansión inicial, pasando del 6,86% en 2017 al 18,85% en 2019. Posteriormente, se produjo una contracción progresiva del margen, situándose en el 13,07% en 2020 y el 11,64% en 2021, hasta cerrar en un -0,98% en 2022.
- Correlación de variables
- Existe una desconexión entre la capacidad de generación de ingresos y la rentabilidad económica final. Mientras que las ventas continuaron expandiéndose, la rentabilidad se erosionó, lo que indica un incremento en los costes o en los cargos de capital que superó el crecimiento de la facturación en los últimos tres ejercicios.