Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Abiomed Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 mar. 2022 | 31 mar. 2021 | 31 mar. 2020 | 31 mar. 2019 | 31 mar. 2018 | 31 mar. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 1,673,393) | 1,494,359) | 1,216,462) | 1,054,346) | 786,375) | 550,414) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 132,818) | 232,710) | 192,341) | 121,021) | 42,975) | 39,040) | |
| Menos: Valores negociables a corto plazo | 625,789) | 350,985) | 250,775) | 370,677) | 319,274) | 190,908) | |
| Activos operativos | 914,786) | 910,664) | 773,346) | 562,648) | 424,126) | 320,466) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 170,067) | 164,684) | 150,996) | 117,456) | 96,851) | 98,343) | |
| Menos: Porción actual de la obligación de arrendamiento de capital | —) | —) | —) | —) | —) | 799) | |
| Menos: Obligación de arrendamiento de capital, neto de la parte corriente | —) | —) | —) | —) | —) | 15,539) | |
| Pasivos de explotación | 170,067) | 164,684) | 150,996) | 117,456) | 96,851) | 82,005) | |
| Activos operativos netos1 | 744,719) | 745,980) | 622,350) | 445,192) | 327,275) | 238,461) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (1,261) | 123,630) | 177,158) | 117,917) | 88,814) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -0.17% | 18.07% | 33.19% | 30.53% | 31.40% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Abbott Laboratories | -0.73% | -1.76% | -1.55% | — | — | — | |
| Cigna Group | -7.83% | 4.17% | -7.30% | — | — | — | |
| CVS Health Corp. | -9.86% | -3.68% | -0.89% | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 0.32% | 14.93% | -15.16% | — | — | — | |
| Humana Inc. | -44.43% | 111.97% | 18.14% | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -10.21% | 50.02% | -8.55% | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -1.37% | 3.72% | -1.48% | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 17.32% | 4.32% | 5.27% | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | -1.21% | 4.56% | -1.66% | 200.00% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Atención médica | 2.87% | 6.05% | 10.43% | 200.00% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 2022 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 914,786 – 170,067 = 744,719
2 2022 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2022 – Activos operativos netos2021
= 744,719 – 745,980 = -1,261
3 2022 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -1,261 ÷ [(744,719 + 745,980) ÷ 2] = -0.17%
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| Ratio financiero | Descripción | La empresa |
|---|---|---|
| Ratio de periodificación basado en el balance | El ratio se obtiene dividiendo los devengos agregados basados en el balance general por los activos operativos netos promedio. | Utilizando el ratio de devengo basado en el balance, Abiomed Inc. mejoró la calidad de las ganancias de 2021 a 2022. |
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Abiomed Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 mar. 2022 | 31 mar. 2021 | 31 mar. 2020 | 31 mar. 2019 | 31 mar. 2018 | 31 mar. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 136,505) | 225,525) | 203,009) | 259,016) | 112,170) | 52,116) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 285,390) | 274,578) | 314,920) | 252,197) | 192,546) | 115,116) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado para actividades de inversión | (380,990) | (223,344) | (125,455) | (116,455) | (180,762) | (126,333) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 232,105) | 174,291) | 13,544) | 123,274) | 100,386) | 63,333) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 31.14% | 25.47% | 2.54% | 31.92% | 35.49% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Abbott Laboratories | -2.08% | -3.29% | -2.65% | — | — | — | |
| Cigna Group | -7.06% | 2.43% | -6.53% | — | — | — | |
| CVS Health Corp. | -6.15% | -4.20% | -2.54% | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 8.35% | 30.34% | 4.96% | — | — | — | |
| Humana Inc. | -7.68% | 91.38% | 24.85% | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -20.88% | 33.51% | 10.64% | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -0.97% | 0.35% | 1.16% | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 21.73% | 5.77% | 6.56% | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | 1.95% | 4.01% | -0.04% | 0.23% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Atención médica | 3.11% | 7.13% | 6.55% | 3.35% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 232,105 ÷ [(744,719 + 745,980) ÷ 2] = 31.14%
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| Ratio financiero | Descripción | La empresa |
|---|---|---|
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo | El ratio se obtiene dividiendo los devengos agregados basados en el estado de flujo de efectivo por los activos operativos netos promedio. | Utilizando el índice de devengo basado en el estado de flujo de efectivo, Abiomed Inc. deterioró la calidad de las ganancias de 2021 a 2022. |