Stock Analysis on Net
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Abiomed Inc. (NASDAQ:ABMD)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 3 de noviembre de 2022.

Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre a capital (FCFE) generalmente se describe como flujos de efectivo disponibles para el tenedor de capital después de los pagos a los tenedores de deuda y después de permitir los gastos para mantener la base de activos de la empresa.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Abiomed Inc., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en miles, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 18.63%
01 FCFE0 249,627
1 FCFE1 291,476 = 249,627 × (1 + 16.76%) 245,704
2 FCFE2 340,437 = 291,476 × (1 + 16.80%) 241,912
3 FCFE3 397,736 = 340,437 × (1 + 16.83%) 238,245
4 FCFE4 464,808 = 397,736 × (1 + 16.86%) 234,700
5 FCFE5 543,346 = 464,808 × (1 + 16.90%) 231,274
5 Valor terminal (TV5) 36,670,614 = 543,346 × (1 + 16.90%) ÷ (18.63% – 16.90%) 15,608,747
Valor intrínseco de Abiomed acciones ordinarias 16,800,583
 
Valor intrínseco de Abiomed acciones ordinarias (por acción) $372.59
Precio actual de las acciones $373.63

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31).

1 Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.54%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 14.92%
Riesgo sistemático de Abiomed acciones ordinarias βABMD 1.36
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Abiomed3 rABMD 18.63%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rABMD = RF + βABMD [E(RM) – RF]
= 4.54% + 1.36 [14.92% – 4.54%]
= 18.63%

Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Abiomed Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 mar 2022 31 mar 2021 31 mar 2020 31 mar 2019 31 mar 2018 31 mar 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Utilidad neta 136,505 225,525 203,009 259,016 112,170 52,116
Ingresos 1,031,753 847,522 840,883 769,432 593,749 445,304
Activos totales 1,673,393 1,494,359 1,216,462 1,054,346 786,375 550,414
Capital contable 1,503,326 1,329,675 1,065,466 936,890 689,524 452,071
Ratios financieros
Tasa de retención1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Ratio de margen de beneficio2 13.23% 26.61% 24.14% 33.66% 18.89% 11.70%
Ratio de rotación de activos3 0.62 0.57 0.69 0.73 0.76 0.81
Ratio de apalancamiento financiero4 1.11 1.12 1.14 1.13 1.14 1.22
Promedios
Tasa de retención 1.00
Ratio de margen de beneficio 21.37%
Ratio de rotación de activos 0.69
Ratio de apalancamiento financiero 1.13
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 16.76%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).

2022 Cálculos

1 La empresa no paga dividendos

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta ÷ Ingresos
= 100 × 136,505 ÷ 1,031,753
= 13.23%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= 1,031,753 ÷ 1,673,393
= 0.62

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= 1,673,393 ÷ 1,503,326
= 1.11

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 1.00 × 21.37% × 0.69 × 1.13
= 16.76%

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (16,847,419 × 18.63% – 249,627) ÷ (16,847,419 + 249,627)
= 16.90%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de Abiomed acciones ordinarias (US$ en miles)
FCFE0 = el último año Abiomed flujo de caja libre a capital (US$ en miles)
r = Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Abiomed

Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Abiomed Inc., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 16.76%
2 g2 16.80%
3 g3 16.83%
4 g4 16.86%
5 y siguientes g5 16.90%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.76% + (16.90% – 16.76%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.80%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.76% + (16.90% – 16.76%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.83%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.76% + (16.90% – 16.76%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.86%