Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Abiomed Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 mar 2022 | 31 mar 2021 | 31 mar 2020 | 31 mar 2019 | 31 mar 2018 | 31 mar 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| ROICCompetidores4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Resumen del análisis de los datos financieros
-
El análisis de los resultados reflejados en los indicadores financieros para el período comprendido entre marzo de 2017 y marzo de 2022 muestra tendencias relevantes en la rentabilidad y la estructura de inversión de la empresa.
El beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) presenta un crecimiento sostenido desde 2017 hasta 2019, alcanzando un máximo en 2019 con 253.605 miles de dólares. Sin embargo, en el período 2020 se observa una ligera disminución respecto al año anterior, aunque en 2021 se recupera y continúa en niveles elevados, llegando a 259.982 miles de dólares. En 2022, se registra una disminución significativa, situándose en 140.811 miles de dólares, lo que indica una posible reducción en la rentabilidad operacional o en los márgenes de beneficio en ese año.
- El capital invertido
-
El capital invertido muestra una tendencia al aumento en todos los períodos, comenzando en 226.723 miles de dólares en 2017 y alcanzando un pico en 2021 con 737.876 miles. Este incremento refleja una expansión en la inversión de activos o recursos destinados a las operaciones comerciales. Sin embargo, en 2022 se observa una reducción respecto a 2021, situándose en 693.367 miles de dólares, lo cual puede indicar una desinversión o una reducción en los recursos utilizados para la generación de beneficios.
Este patrón sugiere que la empresa realizó una importante expansión en sus recursos en el período 2017-2021, pero durante 2022 se produjo un ajuste o desinversión significativa.
- El ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
-
El ROIC muestra una tendencia claramente decreciente a lo largo del período analizado. Se inicia en un alto 35.24% en 2017, alcanzando un punto máximo en 2018 con 58.41% y manteniéndose por encima del 50% en 2019 con un 50.97%. Posteriormente, en 2020 y 2021, el ratio disminuye a 40.3% y 35.23%, respectivamente. Para 2022, se registra un valor significativamente menor de 20.31%, indicando una reducción marcada en la eficiencia con la que la empresa utiliza su capital invertido para generar beneficios.
Este descenso del ROIC en los últimos años puede reflejar menor eficiencia operacional, mayores costos, cambios en la estructura de intereses o una disminución en los márgenes de rentabilidad respecto a los recursos invertidos. La relación entre la disminución del ROIC y el aumento sustancial del capital invertido en los años intermedios puede señalar que no se ha logrado mantener la productividad del capital durante ese período.
Descomposición del ROIC
Abiomed Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
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| 31 mar 2022 | = | × | × | ||||
| 31 mar 2021 | = | × | × | ||||
| 31 mar 2020 | = | × | × | ||||
| 31 mar 2019 | = | × | × | ||||
| 31 mar 2018 | = | × | × | ||||
| 31 mar 2017 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo muestra una tendencia ascendente desde aproximadamente el 20.92% en 2017 hasta un pico del 34.47% en 2019, indicando una mejora en la eficiencia operativa y en la rentabilidad durante este período. Sin embargo, en el año 2022 se observa una caída significativa a 18.62%, lo que podría reflejar una reducción en la rentabilidad operacional o un aumento en los costos operativos en ese año específico.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital presenta fluctuaciones a lo largo de los años. Tras un incremento en 2018 (2.19), muestra una disminución constante hasta 1.16 en 2022, sugiriendo que la eficiencia en la utilización del capital decrece con el tiempo. La disminución en este ratio podría indicar una menor generación de ventas por unidad de capital invertido en los últimos años.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje del tipo impositivo efectivo en efectivo se mantiene en niveles elevados, con un máximo cercano al 96.54% en 2018 y una tendencia general decreciente llegando a 73.15% en 2022. La significativa reducción en 2022 podría estar relacionada con cambios en la política fiscal, en las condiciones fiscales o en las estrategias de planificación fiscal de la empresa, afectando la carga impositiva efectiva.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC enmarca una tendencia similar al margen operativo, alcanzando un máximo de 58.41% en 2018. Posteriormente, se observa una caída constante, llegando a 20.31% en 2022, lo que indica una disminución en la eficiencia global en la generación de retornos sobre el capital invertido. Esta disminución puede estar relacionada con los cambios en los márgenes operativos y en la rotación del capital, reflejando un menor aprovechamiento de los recursos invertidos en los últimos años.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Abiomed Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 mar 2022 | 31 mar 2021 | 31 mar 2020 | 31 mar 2019 | 31 mar 2018 | 31 mar 2017 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | |||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | |||||||
| Ingresos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ingresos ajustados | |||||||
| Ratio de rentabilidad | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| OPMCompetidores4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2022 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El NOPBT muestra una tendencia de crecimiento sostenido desde 2017 hasta 2021, alcanzando un máximo en ese año con 293,322 mil dólares. Sin embargo, en 2022 se observa una disminución significativa, situándose en 192,485 mil dólares. Esto indica que, tras un período de expansión en los beneficios operativos, hubo una caída en la rentabilidad antes de impuestos en el último año analizado.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados han experimentado un crecimiento constante a lo largo del período, pasando de 447,021 mil dólares en 2017 a 1,033,793 mil dólares en 2022. Este aumento sostenido refleja una expansión en la capacidad de generación de ingresos, probablemente apoyada por incrementos en ventas, expansión de mercado o nuevos productos durante los años considerados.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen operativo muestra una tendencia de aumento en la mayor parte del período, desde un 20.92% en 2017 hasta un pico de 34.4% en 2021, indicando un mayor control de costos y eficiencia en las operaciones durante ese periodo. No obstante, en 2022 se observa una caída marcada a un 18.62%, que sugiere una mayor presión sobre la rentabilidad operacional o un incremento en los costos, perjudicando la eficiencia operativa en ese año.
Ratio de rotación del capital (TO)
Abiomed Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 mar 2022 | 31 mar 2021 | 31 mar 2020 | 31 mar 2019 | 31 mar 2018 | 31 mar 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Ingresos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ingresos ajustados | |||||||
| Capital invertido1 | |||||||
| Ratio de eficiencia | |||||||
| TO2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| TOCompetidores3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2022 cálculo
TO = Ingresos ajustados ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ingresos ajustados
- La tendencia de los ingresos ajustados muestra un crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Inicialmente, en marzo de 2017, los ingresos fueron de aproximadamente 447 millones de dólares y alcanzaron casi 1,03 mil millones en marzo de 2022. La tasa de crecimiento es notable, especialmente entre 2018 y 2019, y continúa aumentando de forma consistente en los años posteriores, con un incremento significativo en 2022. Esto indica una expansión fuerte en las operaciones o una mayor penetración en el mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido también presenta una tendencia general ascendente, aumentando progresivamente desde aproximadamente 227 millones de dólares en marzo de 2017 hasta cerca de 693 millones en marzo de 2022. Sin embargo, en 2022 se observa una ligera disminución respecto a 2021, cuando alcanzó los 738 millones. La evolución del capital invertido refleja una inversión constante en activos, con incrementos notables en los años intermedios, aunque la reducción en 2022 podría indicar una desinversión parcial o eficiencia en el uso del capital.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital presenta fluctuaciones a lo largo del tiempo. Comenzó en 1.97 en 2017, alcanzó un valor superior de 2.19 en 2018, lo que indica una mayor eficiencia en el uso del capital en ese período, y posteriormente bajó notablemente hasta 1.16 en 2021. En 2022, se recupera ligeramente a 1.49. La tendencia general sugiere una disminución en la eficiencia de utilización del capital en los años intermedios, aunque hay una recuperación parcial en el último año considerado. La reducción en el ratio puede reflejar una adaptación en la estrategia operativa o en la estructura de activos y pasivos.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Abiomed Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 mar 2022 | 31 mar 2021 | 31 mar 2020 | 31 mar 2019 | 31 mar 2018 | 31 mar 2017 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | |||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | |||||||
| Tasa impositiva | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| CTRCompetidores3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2022 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa una tendencia general de incremento en los impuestos operativos en efectivo a lo largo del período analizado. En 2017, los impuestos representaron aproximadamente 13.626 millones de dólares, experimentando un aumento significativo en 2022 con 51.674 millones de dólares. Este patrón sugiere un crecimiento en la carga fiscal en términos absolutos, posiblemente en línea con una mayor escala de operaciones o aumento de beneficios imponibles.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio operativo antes de impuestos muestra un crecimiento sustancial desde 2017, alcanzando un pico en 2019 con 265.694 millones de dólares. Sin embargo, en 2022 se evidencia una caída a 192.485 millones, lo que puede indicar una reducción en la rentabilidad operativa en ese año, aunque los valores siguen siendo significativamente superiores a los del inicio del período. La tendencia refleja una fase de crecimiento acelerado seguida de una disminución en los resultados, posiblemente por cambios en el entorno operacional o en los gastos.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo muestra fluctuaciones a lo largo del período. Hubo una tendencia a la baja en 2018 y 2019, alcanzando mínimos de 3.46% y 4.55% respectivamente, lo que indica una menor tasa de impuestos sobre beneficios en esos años. En 2020 y 2021, la tasa aumenta nuevamente, alcanzando 8.03% y 11.37%. Finalmente, en 2022, la tasa se eleva de manera significativa a 26.85%, indicando un incremento en la carga fiscal efectiva en ese año y reflejando cambios posiblemente en las condiciones fiscales, estructura impositiva o beneficios imponibles.