Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales
El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
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La utilidad neta muestra una tendencia general de aumento a lo largo del período, alcanzando picos significativos en los últimos trimestres, en particular en diciembre de 2019 y marzo de 2022. Sin embargo, se observa una caída importante en el trimestre de septiembre de 2022, reflejando una posible reversión en la rentabilidad o gastos extraordinarios.
La depreciación y amortización se mantiene en niveles crecientes a lo largo de los períodos, manteniendo una tendencia estable de incremento, lo cual puede reflejar una ampliación en el activo fijo y la amortización de activos intangibles.
Los gastos en investigación y desarrollo presentan fluctuaciones, con períodos de incremento y otros de disminución, siendo notable una carga significativa en diciembre de 2019, pero con una tendencia general a niveles relativamente estables en los últimos trimestres.
Los gastos por deudas incobrables varían de forma moderada, con picos en determinados períodos, aunque en líneas generales no evidencian una tendencia claramente ascendente o descendente a largo plazo.
Los gastos por compensación basada en acciones presentan un aumento progresivo, especialmente en los últimos períodos, lo que puede indicar una mayor emisión de opciones o un incremento en la capitalización basada en acciones.
Los cambios en el valor razonable de las inversiones revelan una alta volatilidad, con períodos de grandes pérdidas y ganancias, culminando en valores negativos en varios períodos, reflejando posible inversión en instrumentos financieros con riesgos elevados.
Otros conceptos relacionados con las inversiones en derivados y participaciones muestran fluctuaciones significativas, con algunos períodos de importante impacto negativo en el valor razonable, coincidiendo con movimientos adversos en mercados financieros.
Variables relacionadas con impuestos diferidos muestran una considerable volatilidad, con algunos períodos de beneficios fiscales y otros de provisiones por impuestos, evidenciando cambios en la estrategia fiscal o en las bases de cálculo de impuestos diferidos.
Los cambios en la contraprestación contingente y otros activos y pasivos no monetarios también reflejan variaciones fuertes, en línea con eventos específicos que impactan los compromisos o inversiones futuras.
Las cuentas por cobrar y los inventarios muestran patrones de acumulación y disminución, con periodos de deterioro de cobranzas e incremento en inventarios, siendo estas variables de atención para la gestión del capital de trabajo.
Los gastos pagados por adelantado y otros activos experimentan variaciones importantes en algunos trimestres, probablemente relacionados con movimientos en gastos prepagados en distintos periodos.
Las cuentas por pagar y otros pasivos operativos siguen una tendencia de fluctuaciones, con picos y bajadas que reflejan cambios en las obligaciones comerciales y actividades de pago.
La sección de ingresos diferidos y las variaciones en activos y pasivos muestran una volatilidad significativa, que puede asociarse a cambios en la facturación o reconocimiento de ingresos diferidos.
Las conciliaciones y ajustes para convertir la utilidad en efectivo evidencian movimientos importantes, en particular en períodos donde el efectivo neto de actividades operativas registró picos o caídas notables, afectando el flujo de caja operativo.
El efectivo neto proporcionado por actividades operativas presenta una tendencia de crecimiento con fluctuaciones, alcanzando picos en ciertos trimestres y caídas marcadas en otros, incluyendo meses de fuerte incremento en junio de 2018 y 2020.
Las compras de valores negociables y otros instrumentos financieros muestran una tendencia de disminución en volumen en ciertos períodos, aunque también episodios de incremento y volatilidad, reflejando cambios en la estrategia de inversión de mercado.
Las actividades de inversión evidencian fluctuaciones marcadas, con períodos de adquisición significativa de activos, ventas y adquisición de inversiones, y algunos eventos excepcionales como adquisiciones netas de efectivo en períodos específicos.
Los ingresos por la venta de activos financieros y otras inversiones muestran picos importantes, en particular en los años más recientes, indicando posibles liquidaciones de inversiones para financiar operaciones o estrategias de liquidity management.
Las compras de bienes y equipos reflejan una tendencia de incremento a largo plazo, con períodos en que estos gastos aumentan sustancialmente, relacionados con inversiones en infraestructura o tecnología.
El flujo de efectivo de las actividades de inversión es muy volátil, exhibiendo tanto salidas considerables como entradas — a menudo influenciadas por inversiones significativas o liquidaciones de activos específicos.
Las actividades de financiación muestran una tendencia de fluctuación, con períodos de fuerte salida de efectivo por recompra de acciones y pago de obligaciones, alternando con entradas por emisión de acciones o financiamiento externo.
El efectivo neto general presenta altibajos a lo largo del tiempo, con algunos períodos de fuerte incremento, en línea con financiamiento, y otros de caída profunda, principalmente en períodos donde se han realizado recompras de acciones o pagos de deuda sustantivos.
Finalmente, las variaciones por efecto de cambios en tipos de cambio también reflejan impactos significativos en el efectivo, en particular en períodos de mayor volatilidad de divisas, contribuyendo a la variabilidad del saldo final de efectivo y equivalentes.