Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
United States Steel Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una fluctuación significativa en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT), el cual transitó desde un valor positivo en 2018 hacia pérdidas operativas en 2019 y 2020, alcanzando su punto más bajo en este último periodo. A partir de 2021, se registra una recuperación sustancial, manteniendo niveles positivos en 2022, aunque con una tendencia a la baja respecto al pico del año anterior.
- Capital invertido
- Se evidencia un crecimiento sostenido y constante durante todo el periodo analizado, incrementándose anualmente desde los 6.762 millones de US$ en 2018 hasta alcanzar los 12.723 millones de US$ en 2022.
- Costo de capital
- Se identifica una tendencia irregular, con una reducción marcada en 2019, seguida de un incremento progresivo y continuo hasta retornar a niveles del 21,43% en 2022, situándose nuevamente en rangos similares a los del inicio del periodo.
El beneficio económico refleja la interacción de las variables mencionadas, presentando valores negativos entre 2018 y 2020, lo que indica una fase de destrucción de valor económico. No obstante, se produjo una reversión de esta tendencia en 2021, logrando una generación de valor positiva que, a pesar de reducirse en 2022, permitió cerrar el periodo analizado en terreno positivo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
United States Steel Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
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1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición de aumento (disminución) en los pasivos acumulados para reestructuración y otros programas de reducción de costos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a United States Steel Corporation.
5 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a United States Steel Corporation.
8 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad (pérdida) neta atribuible a la entidad
- Se observa una tendencia de resultados negativos en los años 2019 y 2020, reflejando pérdidas significativas en estos períodos, con valores de -630 millones y -1165 millones de dólares respectivamente. Sin embargo, en 2021 se presenta una recuperación notable, alcanzando una utilidad de 4174 millones de dólares, seguida por una reducción a 2524 millones en 2022. Este patrón indica una recuperación en los resultados netos en 2021, aunque con una disminución en la utilidad en 2022, aunque todavía positiva.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Una tendencia similar se evidencia en este indicador, con resultados negativos en 2019 y 2020, específicamente -121 millones y -1095 millones de dólares. La recuperación en 2021 es también significativa, alcanzando los 4449 millones, cifra superior a la utilidad neta, lo que puede indicar mejoras en la eficiencia operativa o en la gestión de impuestos. En 2022, la cifra disminuye a 3060 millones, reflejando una reducción en la rentabilidad operativa, pero aún registrada como una utilidad positiva consistente con los resultados globales del ejercicio.
- Observaciones generales
- La serie de datos muestra una recuperación sustancial en los resultados financieros después de años de pérdidas, particularmente en 2021, donde ambos indicadores alcanzan picos históricos. La caída en 2022 respecto a 2021 sugiere una posible reversión de las condiciones favorables, aunque la empresa continúa generando utilidades considerables. La consistencia de las cifras positivas en 2021 y 2022 indica una tendencia de recuperación y estabilidad en la rentabilidad operativa tras períodos de estrés financiero.
Impuestos operativos en efectivo
United States Steel Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión (beneficio) del impuesto sobre la renta
- La serie de datos muestra fluctuaciones significativas en la provisión o beneficio del impuesto sobre la renta a lo largo del período analizado. En 2018, se presenta una provisión negativa de 303 millones de dólares, lo que indica una posible devolución o ajuste fiscal favorable. En 2019, esta cifra cambia a un beneficio positivo de 178 millones de dólares, reflejando una posible recuperación en la carga fiscal o una base imponible mayor. En 2020, la provisión vuelve a ser negativa, en este caso -142 millones de dólares, sugiriendo un posible ajuste o pérdida fiscal. Sin embargo, en los años siguientes, se observa una recuperación significativa, alcanzando un beneficio de 170 millones en 2021 y un incremento notable hasta 735 millones en 2022, indicando una mejora sustancial en la posición fiscal y en las beneficios netos relacionados con los impuestos.
- Impuestos operativos en efectivo
- La tendencia de los impuestos operativos en efectivo muestra una evolución marcada por fluctuaciones considerables. En 2018, el efectivo pagado fue de 60 millones de dólares, reduciéndose drásticamente a 6 millones en 2019, lo que podría reflejar cambios en la política fiscal, en las estrategias de pago o en la generación de efectivo operativa. En 2020, el monto incrementa nuevamente a 49 millones, recuperándose parcialmente. La tendencia más destacada se evidencia en 2021 y 2022, donde los pagos en efectivo alcanzan los 290 millones y 260 millones, respectivamente. Este incremento puede estar asociado a una mayor obligación fiscal derivada de los resultados operativos, cambios en las regulaciones fiscales o en las estrategias de pago, además de reflejar un aumento en los beneficios netos que genera la operación en efectivo. La progresión sugiere una recuperación o crecimiento en la capacidad de generación de efectivo en relaciones con la fiscalidad durante estos años.
Capital invertido
United States Steel Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de pasivos acumulados para reestructuraciones y otros programas de reducción de costos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de United States Steel Corporation.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en proceso.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- La deuda total y arrendamientos mostraron un incremento sustancial entre 2018 y 2020, pasando de 2,624 millones de dólares en 2018 a 5,109 millones en 2020. Posteriormente, en 2021, se observa una reducción a 4,085 millones, seguida de un ligero aumento en 2022 a 4,131 millones. Este patrón indica una acumulación significativa de pasivos en la etapa inicial, con una tendencia a la estabilización o ligera disminución en años posteriores.
- Capital contable total de United States Steel Corporation
- El capital contable reflejó una tendencia decreciente desde 2018 hasta 2020, reduciéndose de 4,202 millones a 3,786 millones de dólares. Sin embargo, en 2021 experimentó un incremento notable hasta 9,010 millones y continuó creciendo en 2022 a 10,218 millones. La recuperación y el crecimiento del capital en los últimos años sugieren mejoras en la rentabilidad o en la emisión de nuevas acciones, o ambos factores, reflejando una mejor posición patrimonial en los últimos años considerados.
- Capital invertido
- El capital invertido aumentó progresivamente desde 6,762 millones en 2018 hasta 12,722 millones en 2022. La tendencia muestra un crecimiento sostenido, lo cual indica una expansión en los recursos utilizados en la compañía, posiblemente para financiar proyectos de inversión, expansión operacional o mantenimiento de activos. La relación de crecimiento en el capital invertido parece alinearse con la recuperación del capital contable en los años recientes, reforzando la percepción de una estrategia de reinversión y expansión.
Costo de capital
United States Steel Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
United States Steel Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento constante en el capital invertido a lo largo del periodo analizado, pasando de 6,762 millones de dólares en 2018 a 12,723 millones de dólares en 2022, con un incremento especialmente notable entre los años 2020 y 2021.
- Tendencia del beneficio económico
- Se evidencia un deterioro progresivo entre 2018 y 2020, periodo en el cual las pérdidas se profundizaron hasta alcanzar los 2,590 millones de dólares. Esta tendencia se revirtió drásticamente en 2021, año en el que se generó un beneficio de 1,974 millones de dólares, para posteriormente descender a 333 millones de dólares en 2022.
- Comportamiento del ratio de diferencial económico
- El ratio refleja una trayectoria descendente hasta el año 2020, alcanzando un valor mínimo del -30.04%. Se registra una recuperación sustancial en 2021 con un pico del 15.99%, seguida de una contracción en 2022, situándose en el 2.62%.
Ratio de margen de beneficio económico
United States Steel Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El desempeño financiero durante el periodo comprendido entre 2018 y 2022 muestra un ciclo de contracción seguido de una fase de recuperación y posterior estabilización.
- Tendencia de las ventas netas
- Se observa una disminución progresiva de los ingresos desde 2018, alcanzando el punto más bajo en 2020 con 9.741 millones de dólares. A partir de 2021, se produce un incremento significativo que eleva las ventas a 20.275 millones de dólares, cifra que se mantiene con un ligero crecimiento hasta los 21.065 millones de dólares en 2022.
- Evolución del beneficio económico
- El beneficio económico presentó valores negativos crecientes entre 2018 y 2020, registrando la pérdida más profunda en 2020 con -2.590 millones de dólares. En 2021 se produjo un giro hacia la rentabilidad, alcanzando un máximo de 1.974 millones de dólares, aunque este monto se redujo drásticamente a 333 millones de dólares al cierre de 2022.
- Comportamiento del ratio de margen de beneficio económico
- El margen de beneficio económico refleja una alta volatilidad, correlacionada con las ventas y el beneficio neto. El indicador decayó desde el -4,02% en 2018 hasta un mínimo del -26,59% en 2020. Posteriormente, experimentó una recuperación notable hasta alcanzar el 9,74% en 2021, para finalmente contraerse hasta el 1,58% en 2022.