Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
United States Steel Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- En 2018, el NOPAT se situó en 893 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, experimentó una disminución considerable en 2019, registrando una pérdida de 121 millones de dólares. Esta tendencia negativa continuó en 2020, con una pérdida aún mayor de 1095 millones de dólares. No obstante, se observa una recuperación sustancial en 2021, alcanzando un beneficio de 4449 millones de dólares. En 2022, el NOPAT disminuyó a 3060 millones de dólares, aunque se mantuvo en un nivel positivo.
- Costo de capital
- El costo de capital presentó fluctuaciones a lo largo del período. En 2018, se ubicó en 21.79%. Disminuyó significativamente en 2019, alcanzando 12.61%. En 2020, se incrementó a 17.43%, seguido de un nuevo aumento en 2021, llegando a 20.18%. En 2022, el costo de capital se situó en 21.58%, mostrando una ligera variación con respecto al año anterior.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró un crecimiento constante durante el período analizado. A partir de 6762 millones de dólares estadounidenses en 2018, aumentó a 7841 millones en 2019, 8622 millones en 2020, 12346 millones en 2021 y finalmente a 12723 millones en 2022. Este incremento sugiere una expansión continua de las operaciones y/o inversiones en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico reflejó un patrón similar al del NOPAT, aunque con valores absolutos diferentes. En 2018, se registró una pérdida de 580 millones de dólares. Esta pérdida se intensificó en 2019 y 2020, alcanzando -1109 y -2598 millones de dólares respectivamente. En 2021, se produjo una recuperación significativa, con un beneficio de 1958 millones de dólares. En 2022, el beneficio económico se situó en 315 millones de dólares, representando una disminución con respecto al año anterior.
En resumen, la entidad experimentó un período de dificultades financieras en 2019 y 2020, seguido de una notable recuperación en 2021. Si bien el desempeño mejoró, los resultados de 2022 indican una estabilización en niveles inferiores a los alcanzados en 2021. El costo de capital ha fluctuado, mientras que el capital invertido ha mostrado un crecimiento constante a lo largo del período.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
United States Steel Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición de aumento (disminución) en los pasivos acumulados para reestructuración y otros programas de reducción de costos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a United States Steel Corporation.
5 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a United States Steel Corporation.
8 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad (pérdida) neta atribuible a la entidad
- Se observa una tendencia de resultados negativos en los años 2019 y 2020, reflejando pérdidas significativas en estos períodos, con valores de -630 millones y -1165 millones de dólares respectivamente. Sin embargo, en 2021 se presenta una recuperación notable, alcanzando una utilidad de 4174 millones de dólares, seguida por una reducción a 2524 millones en 2022. Este patrón indica una recuperación en los resultados netos en 2021, aunque con una disminución en la utilidad en 2022, aunque todavía positiva.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Una tendencia similar se evidencia en este indicador, con resultados negativos en 2019 y 2020, específicamente -121 millones y -1095 millones de dólares. La recuperación en 2021 es también significativa, alcanzando los 4449 millones, cifra superior a la utilidad neta, lo que puede indicar mejoras en la eficiencia operativa o en la gestión de impuestos. En 2022, la cifra disminuye a 3060 millones, reflejando una reducción en la rentabilidad operativa, pero aún registrada como una utilidad positiva consistente con los resultados globales del ejercicio.
- Observaciones generales
- La serie de datos muestra una recuperación sustancial en los resultados financieros después de años de pérdidas, particularmente en 2021, donde ambos indicadores alcanzan picos históricos. La caída en 2022 respecto a 2021 sugiere una posible reversión de las condiciones favorables, aunque la empresa continúa generando utilidades considerables. La consistencia de las cifras positivas en 2021 y 2022 indica una tendencia de recuperación y estabilidad en la rentabilidad operativa tras períodos de estrés financiero.
Impuestos operativos en efectivo
United States Steel Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión (beneficio) del impuesto sobre la renta
- La serie de datos muestra fluctuaciones significativas en la provisión o beneficio del impuesto sobre la renta a lo largo del período analizado. En 2018, se presenta una provisión negativa de 303 millones de dólares, lo que indica una posible devolución o ajuste fiscal favorable. En 2019, esta cifra cambia a un beneficio positivo de 178 millones de dólares, reflejando una posible recuperación en la carga fiscal o una base imponible mayor. En 2020, la provisión vuelve a ser negativa, en este caso -142 millones de dólares, sugiriendo un posible ajuste o pérdida fiscal. Sin embargo, en los años siguientes, se observa una recuperación significativa, alcanzando un beneficio de 170 millones en 2021 y un incremento notable hasta 735 millones en 2022, indicando una mejora sustancial en la posición fiscal y en las beneficios netos relacionados con los impuestos.
- Impuestos operativos en efectivo
- La tendencia de los impuestos operativos en efectivo muestra una evolución marcada por fluctuaciones considerables. En 2018, el efectivo pagado fue de 60 millones de dólares, reduciéndose drásticamente a 6 millones en 2019, lo que podría reflejar cambios en la política fiscal, en las estrategias de pago o en la generación de efectivo operativa. En 2020, el monto incrementa nuevamente a 49 millones, recuperándose parcialmente. La tendencia más destacada se evidencia en 2021 y 2022, donde los pagos en efectivo alcanzan los 290 millones y 260 millones, respectivamente. Este incremento puede estar asociado a una mayor obligación fiscal derivada de los resultados operativos, cambios en las regulaciones fiscales o en las estrategias de pago, además de reflejar un aumento en los beneficios netos que genera la operación en efectivo. La progresión sugiere una recuperación o crecimiento en la capacidad de generación de efectivo en relaciones con la fiscalidad durante estos años.
Capital invertido
United States Steel Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de pasivos acumulados para reestructuraciones y otros programas de reducción de costos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de United States Steel Corporation.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en proceso.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- La deuda total y arrendamientos mostraron un incremento sustancial entre 2018 y 2020, pasando de 2,624 millones de dólares en 2018 a 5,109 millones en 2020. Posteriormente, en 2021, se observa una reducción a 4,085 millones, seguida de un ligero aumento en 2022 a 4,131 millones. Este patrón indica una acumulación significativa de pasivos en la etapa inicial, con una tendencia a la estabilización o ligera disminución en años posteriores.
- Capital contable total de United States Steel Corporation
- El capital contable reflejó una tendencia decreciente desde 2018 hasta 2020, reduciéndose de 4,202 millones a 3,786 millones de dólares. Sin embargo, en 2021 experimentó un incremento notable hasta 9,010 millones y continuó creciendo en 2022 a 10,218 millones. La recuperación y el crecimiento del capital en los últimos años sugieren mejoras en la rentabilidad o en la emisión de nuevas acciones, o ambos factores, reflejando una mejor posición patrimonial en los últimos años considerados.
- Capital invertido
- El capital invertido aumentó progresivamente desde 6,762 millones en 2018 hasta 12,722 millones en 2022. La tendencia muestra un crecimiento sostenido, lo cual indica una expansión en los recursos utilizados en la compañía, posiblemente para financiar proyectos de inversión, expansión operacional o mantenimiento de activos. La relación de crecimiento en el capital invertido parece alinearse con la recuperación del capital contable en los años recientes, reforzando la percepción de una estrategia de reinversión y expansión.
Costo de capital
United States Steel Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
United States Steel Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño económico durante el período comprendido entre 2018 y 2022.
- Beneficio económico
- Se observa una trayectoria inicialmente negativa, con pérdidas sustanciales en 2018, 2019 y 2020. La magnitud de las pérdidas aumenta progresivamente en estos años, alcanzando su punto más bajo en 2020. A partir de 2021, se registra un cambio drástico, con una transición a la rentabilidad, mostrando un beneficio considerable. Esta tendencia positiva se mantiene en 2022, aunque con una disminución en la cifra del beneficio.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se observa un incremento progresivo desde 2018 hasta 2022, aunque la tasa de crecimiento se modera en los últimos dos años. Este aumento sugiere una expansión de las operaciones o inversiones en activos.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio refleja la relación entre el beneficio económico y el capital invertido. En consonancia con el beneficio económico, el ratio es negativo en 2018, 2019 y 2020, indicando que el capital invertido no genera un retorno positivo. En 2021, el ratio se vuelve positivo y significativo, lo que coincide con la recuperación de la rentabilidad. En 2022, el ratio disminuye considerablemente, aunque permanece positivo, lo que sugiere una menor eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital invertido.
En resumen, la entidad experimentó un período de pérdidas significativas seguido de una recuperación notable en 2021, que se mantuvo, aunque atenuada, en 2022. El capital invertido ha aumentado constantemente, mientras que el ratio de diferencial económico ha seguido la evolución del beneficio, pasando de negativo a positivo y mostrando una disminución en el último año analizado.
Ratio de margen de beneficio económico
United States Steel Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2018 y 2022.
- Beneficio económico
- Se observa una trayectoria inicialmente negativa, con pérdidas sustanciales en 2018 (-580 millones de dólares) que se agudizan progresivamente hasta alcanzar un mínimo en 2020 (-2598 millones de dólares). A partir de 2021, se registra una marcada recuperación, con un beneficio de 1958 millones de dólares, seguido de una disminución en 2022, aunque aún positivo (315 millones de dólares).
- Ventas netas
- Las ventas netas experimentan una disminución entre 2018 (14178 millones de dólares) y 2020 (9741 millones de dólares), indicando una contracción en la actividad comercial. No obstante, a partir de 2021 se aprecia un fuerte repunte, superando los niveles de 2018 y alcanzando 20275 millones de dólares, y continuando con un ligero incremento en 2022 (21065 millones de dólares).
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad de las ventas. Inicialmente negativo (-4.09% en 2018), se deteriora considerablemente hasta alcanzar -26.68% en 2020, lo que coincide con el período de mayores pérdidas. A partir de 2021, el margen se vuelve positivo (9.66%), aunque disminuye en 2022 (1.49%), lo que sugiere una reducción en la eficiencia en la generación de beneficios a partir de las ventas.
En resumen, la entidad experimentó un período de dificultades financieras entre 2018 y 2020, caracterizado por pérdidas crecientes y una disminución en las ventas. Sin embargo, a partir de 2021, se observa una recuperación significativa, impulsada por un aumento sustancial en las ventas y una mejora en la rentabilidad, aunque esta última muestra una ligera tendencia a la baja en el último año analizado.