United States Steel Corp. (NYSE:X)

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

El valor de NOPAT refleja una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. En 2018, el valor fue de 893 millones de dólares, indicando una situación favorable. Sin embargo, en 2019, se observa una caída significativa, alcanzando valores negativos de -121 millones de dólares, lo que sugiere una pérdida operativa. La situación se agravó en 2020, con un decremento aún mayor y un valor de -1095 millones, evidenciando un período de alta pérdida operativa. En 2021, se recupera notablemente, alcanzando 4,449 millones, indicando una recuperación significativa y una vuelta a la rentabilidad. En 2022, aunque disminuye respecto al año anterior, mantiene un nivel positivo de 3,060 millones, lo que sugiere una estabilización en las ganancias operativas.

Capital invertido

El capital invertido muestra una tendencia de crecimiento sostenido en el período considerado. Desde 6,762 millones en 2018, se incrementa progresivamente hasta alcanzar 12,723 millones en 2022. Este incremento refleja posiblemente una mayor inversión en activos productivos o expansión de operaciones, indicando una estrategia de crecimiento a largo plazo o un aumento en las recursos comprometidos por la empresa.

Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)

El ROIC presenta una gran volatilidad en el período analizado. En 2018, el ratio fue de 13.21%, mostrando una rentabilidad moderada sobre el capital invertido. En 2019, se invierte la tendencia y disminuye a -1.54%, indicando que la rentabilidad de las inversiones operativas fue negativa. En 2020, la situación empeora aún más, alcanzando -12.7%, con pérdidas significativas respecto al capital invertido. La recuperación comienza en 2021, con un ROIC de 36.04%, el valor más alto del período, lo que señala una mejora sustancial en la eficiencia de las inversiones y en la generación de beneficios respecto al capital invertido. En 2022, el ratio disminuye a 24.05%, aún en niveles considerados altos, pero reflejando cierta moderación en la rentabilidad en comparación con 2021. En conjunto, estos datos reflejan períodos de fuerte volatilidad en la rentabilidad operacional, con importantes recuperaciones tras años de pérdidas.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)

El ratio muestra una tendencia inicialmente negativa en 2019 y 2020, alcanzando valores negativos, lo que indica pérdidas operativas en esos años. Sin embargo, en 2021 se observa una recuperación significativa con un valor por encima del 23%, indicando un aumento en la rentabilidad operativa, y en 2022 mantiene una cifra sólida del 15.76%, aunque menor que en 2021.

Ratio de rotación del capital (TO)

El ratio presenta cierta estabilidad en los últimos años, con valores que oscilan en torno a 1.65. Se observa una disminución en 2019 comparado con 2018, pero en 2020 y 2021 mantiene una tendencia mayor a 1.1, sugiriendo cierta eficiencia en la rotación del capital invertido a lo largo del período.

Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

Los valores del CTR permanecen elevados, cercano al 93% al 100%, lo que indica que la mayoría de los impuestos en efectivo son pagados efectivamente, sin cambios significativos a través de los años. La ligera disminución en 2022 respecto a 2019 y 2020 refleja una ligera reducción en la tasa efectiva de impuestos en efectivo.

Rendimiento del capital invertido (ROIC)

El ROIC presenta una caída importante en 2019 y 2020, reflejando pérdidas o una disminución en la eficiencia en la utilización del capital invertido, con valores negativos. Sin embargo, en 2021 se recupera de manera notable con un valor superior al 36%, evidenciando una significativa mejora en la rentabilidad del capital invertido, aunque en 2022 se reduce a aproximadamente el 24%, aún mostrando una buena recuperación comparada con años anteriores.

Trends en beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT):

El análisis del NOPBT revela una tendencia volátil en los tres primeros años, con un valor positivo en 2018 que disminuye notablemente en 2019 y 2020, alcanzando pérdidas significativas en 2020. Sin embargo, en 2021, se observa una recuperación sustancial con un incremento importante del beneficio, seguido de una reducción moderada en 2022, manteniendo aún niveles favorables en comparación con los años previos.

Variaciones en ventas netas:

Las ventas netas muestran una tendencia de crecimiento sostenido desde 2020 en adelante, alcanzando niveles superiores a los de 2018 y 2019. La expansión en ventas desde 2020 hasta 2022 refleja un incremento en la demanda o en la capacidad de producción, mostrando una recuperación que coincide con la recuperación de los beneficios operativos.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM):

El margen operativo presenta una tendencia negativa en 2019 y 2020, indicando una reducción en la eficiencia operativa y una posible presión sobre los márgenes de beneficios. La caída en 2020 es significativa, alcanzando -10.74%, reflejando pérdidas operativas respecto a las ventas netas. Sin embargo, en 2021, el margen se recupera considerablemente, superando el 23%, lo cual indica una recuperación en la rentabilidad operacional. En 2022, el margen disminuye pero se mantiene en niveles positivos (15.76%), sugiriendo una gestión relativamente eficiente que continúa beneficiándose del incremento en ventas y recuperación en beneficios.

Ventas netas

Se observa una tendencia fluctuante en las ventas netas. Entre 2018 y 2019, hubo una disminución significativa, pasando de 14,178 millones de dólares a 12,937 millones. La caída continúa en 2020, llegando a 9,741 millones, lo cual refleja una reducción notable en la actividad comercial durante ese período. Sin embargo, en 2021 se registra un repunte considerable, superando los niveles previos, con ventas de 20,275 millones, y en 2022 las ventas aumentan ligeramente a 21,065 millones. Estas fluctuaciones podrían estar relacionadas con cambios en la demanda del mercado, condiciones económicas o ajustes internos en las operaciones de la compañía.

Capital invertido

El capital invertido ha mostrado una tendencia constante de crecimiento a lo largo de los años. Desde 6,762 millones en 2018, aumenta paulatinamente hasta 7,841 millones en 2019, 8,622 millones en 2020, y continúa en ascenso en 2021 con 12,346 millones y 12,723 millones en 2022. Este patrón indica una inversión sostenida y posiblemente una ampliación de infraestructura o activos, lo que podría estar relacionado con los esfuerzos de la empresa por incrementar su capacidad productiva o mejorar sus capacidades operativas.

Ratio de rotación del capital (TO)

El ratio de rotación del capital presenta una tendencia decreciente desde 2018 hasta 2020, disminuyendo de 2.1 a 1.13. Esto indica que, en ese período, la eficiencia en la utilización del capital para generar ventas se redujo. Sin embargo, en 2021 y 2022, el ratio se recupera ligeramente a 1.64 y 1.66, respectivamente, sugiriendo una cierta recuperación en la eficiencia del uso del capital. La media general refleja un período de disminución en la productividad relativa en relación con la inversión, seguido por una fase de estabilización o mejora.

En conjunto, estos patrones muestran una empresa que experimentó una disminución en ventas durante 2019 y 2020, posiblemente afectada por condiciones externas adversas, pero que logró recuperarse y expandirse en 2021 y 2022. La inversión en activos aumentó de manera sostenida, lo que puede reflejar un plan estratégico de crecimiento o modernización. La eficiencia en el uso del capital se deterioró inicialmente y posteriormente mostró signos de recuperación, aunque sin volver a los niveles iniciales de 2018. Estos indicadores permiten inferir una fase de ajuste y crecimiento en la estructura de la compañía en los últimos años.

Impuestos operativos en efectivo

Se observa una tendencia fluctuante en los impuestos operativos en efectivo a lo largo de los años analizados. En 2018, el nivel fue de 60 millones de dólares, pero en 2019 se redujo drásticamente a 6 millones, reflejando posiblemente una disminución en la carga tributaria efectiva o cambios en la estructura fiscal. En 2020, se evidenció un incremento sustancial a 49 millones, seguido por un aumento más pronunciado en 2021 a 290 millones. Sin embargo, en 2022, hubo una ligera disminución a 260 millones. En conjunto, los datos muestran variabilidad significativa, con picos en 2020 y 2021, probablemente vinculados a cambios en las operaciones o en la política fiscal de la empresa.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

El patrón en el beneficio neto de explotación antes de impuestos revela una fuerte recuperación tras un periodo de resultados negativos en 2019 y 2020. En 2018, el valor fue de 953 millones de dólares. En 2019, el valor cayó a -115 millones, reflejando pérdidas operativas, y en 2020 la tendencia negativa se intensificó a -1046 millones, posiblemente asociado a condiciones adversas del mercado o a costos excepcionales. A partir de 2021, la empresa experimentó una notable recuperación, alcanzando 4739 millones, y en 2022 se mantuvo en niveles similares con 3320 millones, evidenciando un periodo de rentabilidad sostenida y una recuperación significativa respecto a los años previos.

Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

El tipo impositivo efectivo en efectivo mostró cierta estabilidad en 2018 y 2021, con tasas en torno al 6.28% y 6.11%, respectivamente. En 2022, experimentó un incremento notable hasta 7.84%, indicando un aumento en la carga fiscal efectiva en relación con el beneficio operativo. La ausencia de datos en 2019 y 2020 limita el análisis de la tendencia durante esos años, pero los datos disponibles sugieren una relativa estabilidad en la política fiscal, con un incremento en 2022 que podría deberse a cambios en la legislación fiscal o en las estrategias de planificación tributaria.