Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS)

Patrón general en los ratios de rotación de activos

Desde el primer trimestre de 2018, se observa una tendencia decreciente en el ratio de rotación total de activos, que alcanza mínimos en el tercer trimestre de 2020 (0.15) y en el cuarto trimestre de 2020 (0.17). Posteriormente, hay un ligero repunte que lleva a valores más altos en 2023, alcanzando hasta 0.39 en el tercer trimestre. Esta caída sugiere una disminución en la eficiencia en el uso de todos los activos para generar ventas durante ese período, con una recuperación parcial en los años siguientes.

Variaciones en el ratio de rotación neta de activos fijos

Este ratio muestra una tendencia similar, con valores relativamente constantes en torno a 0.91 desde mediados de 2018, seguido de una caída pronunciada que llega a un mínimo de 0.24 en el tercer trimestre de 2020. A partir de ese punto, el ratio presenta una recuperación progresiva, alcanzando 0.74 en el tercer trimestre de 2023. Esto indica una recuperación en la utilización eficiente de los activos fijos después de un período de menor rendimiento.

Comportamiento del ratio de rotación de fondos propios

El ratio de rotación de fondos propios evidencia una tendencia variable; mantiene valores elevados entre 2.42 y 2.65 hasta el segundo trimestre de 2019, pero luego experimenta una caída marcada, con mínimas en 2020 (1.13 en el cuarto trimestre). A partir de esa caída, muestra una recuperación en los últimos años, alcanzando valores cercanos a 1.88 en el tercer trimestre de 2023, aunque aún por debajo de los niveles previos a 2018. Esto podría reflejar cambios en la forma en que la empresa ha utilizado sus recursos propios para generar ventas.

Resumen de tendencias

En conjunto, los datos revelan una disminución en la eficiencia con respecto a la generación de ventas en relación con ambos activos totales y activos fijos durante el período comprendido entre 2018 y 2020. La recuperación posterior sugiere una mejora en la gestión de los recursos en años recientes. La volatilidad en el ratio de fondos propios indica posibles cambios en la estructura de financiamiento o en las estrategias de gestión del patrimonio. En general, los ratios muestran una tendencia hacia una menor rotación durante un período notable, seguido de una fase de recuperación en los años más recientes.

El análisis de los datos financieros trimestralmente revela varias tendencias relevantes en los indicadores de desempeño de la entidad durante el período considerado.

Ingresos netos

Se observa una tendencia general de crecimiento en los ingresos netos, pasando de 3,579 millones de dólares en el primer trimestre de 2018 a 2,795 millones en el tercer trimestre de 2023. Aunque se registran fluctuaciones, en particular una caída significativa en el primer trimestre de 2020, los ingresos muestran recuperación y crecimiento sostenido en los períodos posteriores, culminando en valores superiores a los del inicio del período analizado.

Bienes y equipo, neto

El valor de los bienes y equipo, neto, mantiene una tendencia de incremento a lo largo del tiempo, aunque con alguna fluctuación. Inicialmente, los activos netos oscilan alrededor de aproximadamente 15,000 millones de dólares, con leves variaciones y una tendencia a la estabilización en niveles cercanos a esa cifra, alcanzando valores de 11,589 millones en el tercer trimestre de 2023. Esto refleja que, a pesar de fluctuaciones, la inversión en activos fijos ha sido relativamente estable y en crecimiento en términos absolutos, en línea con el mantenimiento y expansión de la infraestructura.

Ratio de rotación neta de activos fijos

Este ratio muestra una tendencia descendente desde valores cercanos a 0.91 en el segundo trimestre de 2018 hasta niveles muy bajos de 0.24 en el tercer trimestre de 2020, indicando una disminución en la eficiencia de uso de los activos fijos durante ese período. Posteriormente, hay una tendencia de recuperación de este ratio, alcanzando valores cercanos a 0.74 en el tercer trimestre de 2023. La recuperación sugiere una mejora en la utilización de los activos fijos para generar ingresos, posiblemente atribuible a una estrategia de optimización o a la madurez de las inversiones en infraestructura más antigua.

Ingresos netos

Los ingresos netos presentan una tendencia general de crecimiento en el período considerado. Desde valores en torno a 3,579 millones de dólares en el primer trimestre de 2018, se observa un descenso significativo en el primer trimestre de 2020, con un valor de 1,782 millones, probablemente asociado a eventos extraordinarios. Tras este punto, los ingresos muestran ciclos de recuperación y crecimiento, alcanzando picos de 3,795 millones en el primer trimestre de 2023. Esta variabilidad refleja un patrón de recuperación tras una disminución marcada en 2020.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia de aumento general a largo plazo, con fluctuaciones en el tiempo. Comenzando en 21,504 millones de dólares en marzo de 2018, alcanzan un máximo de 23,199 millones en diciembre de 2019, y posteriormente muestran cierta volatilidad, descendiendo a niveles cercanos a 22,124 millones en marzo de 2023. Estos cambios indican posibles inversiones en activos o revaluaciones en el período.

Ratio de rotación total de activos

Este ratio, que mide la eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas, presenta una tendencia decreciente desde niveles de aproximadamente 0.62 en junio de 2018, hacia valores mucho más bajos en 2020, alcanzando un mínimo de 0.15 en diciembre de 2020. Posteriormente, se observa una recuperación gradual, alcanzando valores cercanos a 0.39 en septiembre de 2023. La caída en 2020 puede estar relacionada con una disminución en la eficiencia operacional o en la intensidad de utilización de los activos durante ese período, mientras que la recuperación indica una mejora en la eficiencia en periodos más recientes.

El análisis de las series temporales revela varias tendencias relevantes en los indicadores financieros considerados.

Ingresos netos

Desde el primer trimestre de 2018 hasta el tercer trimestre de 2023, los ingresos netos han mostrado fluctuaciones significativas. Se observa un aumento sostenido desde los valores más bajos en el primer trimestre de 2020, con un marcado descenso en el segundo trimestre de 2020, alcanzando niveles extremamente bajos (98 millones de dólares). Posteriormente, se evidencian signos claros de recuperación a partir del tercer trimestre de 2020, con incrementos constantes y una tendencia de crecimiento sostenido hasta el tercer trimestre de 2023, alcanzando 2.795 millones de dólares. Esto evidencia una recuperación y expansión de las operaciones, posiblemente correlacionada con la reactivación del sector tras periodos de impacto negativo en los primeros meses del año 2020.

Capital contable total

El capital contable muestra una tendencia a la baja desde 2018, con una caída significativa en 2019, llegando a su menor nivel en el primer trimestre de 2020 (3.720 millones). Posteriormente, se observa una recuperación paulatina en los períodos siguientes, alcanzando niveles superiores a los 4.000 millones en 2022 y 2023. La tendencia general indica una reducción en el patrimonio hasta 2020, seguida de una recuperación que supera incluso los niveles más altos de 2018, sugiriendo una posible mejora en la valoración de la compañía o en la generación de resultados acumulados.

Ratio de rotación de fondos propios

El ratio presenta una tendencia variable, con períodos en los que se mantiene relativamente estable, especialmente entre 2018 y principios de 2020, alcanzando valores en torno a 2.65. Sin embargo, a partir del segundo trimestre de 2020, se observa una caída pronunciada hasta niveles mínimos cercanos a 0.88 en el tercer trimestre de 2020, indicando una disminución en la eficiencia o una mayor utilización de fondos propios en relación a los ingresos o ventas generadas. A partir de entonces, el ratio retoma una tendencia de recuperación, alcanzando valores superiores a 1.5 en 2022 y 2023, reflejando una posible mejora en la eficiencia en el uso de los fondos propios.