Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX)

Resumen de los flujos de efectivo operativos:

El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas presenta una tendencia general al alza, con un incremento significativo en 2021 respecto a 2020, pasando de 3,017 millones de dólares a 7,715 millones de dólares. Aunque en 2022 se observa una disminución a 5,139 millones de dólares, la cifra se recupera en 2023 a 5,279 millones y continúa creciendo en 2024 hasta alcanzar 7,160 millones. Este patrón indica una recuperación tras la caída en 2022, sugiriendo una mejora en la generación de efectivo operacional en los últimos años.

Resumen del flujo de caja libre para la empresa (FCFF):

El FCFF muestra un aumento sustancial en 2021, alcanzando los 6,098 millones de dólares desde 1,347 millones en 2020, evidenciando una mayor generación de efectivo tras las operaciones y considerando las inversiones. Sin embargo, en 2022 se registra una caída marcada a 2,044 millones, seguida de una disminución aún más pronunciada en 2023 a 880 millones. En 2024, se observa un repunte a 2,728 millones, recuperándose parcialmente de la bajada de 2023. La tendencia indica una fuerte recuperación en 2021, una fase de ajuste o inversión intensificada en 2022 y 2023, y una recuperación en 2024, lo que puede reflejar variaciones en las decisiones de inversión o en la rentabilidad de las operaciones a lo largo del período analizado.

Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)

El porcentaje del impuesto sobre la renta efectivo muestra una tendencia de disminución significativa entre 2020 y 2021, pasando del 53% al 30%. Posteriormente, se observa un incremento moderado en 2022 hasta el 34%, seguido de un aumento progresivo en 2023 y 2024 hasta alcanzar valores de 38% y 37%, respectivamente. Estas variaciones pueden reflejar cambios en las políticas fiscales, beneficios temporales o ajustes en las operaciones que afectan la efectividad impositiva.

Intereses de terceros pagados, netos de intereses capitalizados, netos de impuestos

Los intereses pagados de terceros muestran picos en 2021 con un valor de 448 millones de dólares, casi duplicando los registros de 2020, y posteriormente disminuyen en 2022 a 275 millones, con una reducción significativa en 2024 a 130 millones. Esto sugiere una reducción en las obligaciones por intereses o renegociaciones favorables. La tendencia de los intereses muestra un aumento en los intereses capitalizados a lo largo del período, comenzando en 69 millones en 2020 y alcanzando 246 millones en 2024, con un incremento acelerado especialmente desde 2022. Este patrón indica una mayor incorporación de intereses en activos o proyectos que generan beneficios futuros, reflejando una estrategia de financiamiento o inversión que favorece la capitalización.

Intereses capitalizados, netos de impuestos

El monto de intereses capitalizados experimenta un crecimiento constante a partir de 2021, con un aumento acelerado desde 2022 en adelante, llegando a 246 millones en 2024. La evolución de estos intereses revela una tendencia hacia una mayor utilización de capitalización, posiblemente en proyectos de inversión o financiamiento a largo plazo. La relación entre intereses pagados y capitalización sugiere una estrategia orientada a fortalecer la estructura de inversión mediante la incorporación de intereses en los activos, en lugar de pagar intereses de forma inmediata.

El análisis de la evolución del valor de la empresa (EV) muestra un aumento sostenido durante el período comprendido entre 2020 y 2022, alcanzando un pico en 2021 con 73,951 millones de dólares. Sin embargo, en 2022 se observa una ligera disminución en el EV, situándose en 72,212 millones. La tendencia se invierte en 2023, cuando el valor vuelve a reducirse hasta 69,771 millones, pero en 2024 se registra un incremento a 72,055 millones, volviendo a niveles cercanos a los observados en 2021.

En relación al flujo de caja libre para la empresa (FCFF), se evidencian variaciones notables a lo largo del período. Luego de un incremento significativo en 2021 hasta 6,098 millones de dólares desde una cifra de 1,347 millones en 2020, el FCFF experimenta un descenso en 2022 a 2,044 millones. La tendencia hacia abajo continúa en 2023, con una reducción a 880 millones, pero en 2024 se registra un repunte a 2,728 millones, casi igualando el nivel que se alcanzó en 2021.

El ratio EV/FCFF revela una tendencia de gran volatilidad. En 2020, el ratio es de 46.43, indicando una valoración relativamente alta en relación al flujo de caja libre. En 2021, el ratio se reduce significativamente a 12.13, lo que puede reflejar un aumento en el FCFF o una disminución en el valor de mercado en relación con el flujo de caja. En 2022, el ratio aumenta considerablemente a 35.32, sugiriendo una disminución en la generación de flujo de caja en relación con la valoración de la empresa. La tendencia se invierte en 2023, donde el ratio se dispara a 79.26, indicando una valoración relativamente alta comparada con el FCFF, posiblemente debido a una baja generación de flujo de caja o a una valoración de mercado elevada. Finalmente, en 2024, el ratio disminuye a 26.41, reflejando una recuperación en el flujo de caja libre o una reevaluación del valor de mercado.

En conjunto, los datos muestran una empresa que experimentó incrementos en su valor y flujo de caja en 2021, seguidos de períodos de ajuste y recuperación en los años posteriores. La volatilidad del ratio EV/FCFF en particular sugiere cambios en la percepción del mercado, variaciones en la generación de flujo de caja y posibles ajustes en la valoración relativa de la compañía a lo largo de los años analizados.