Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Freeport-McMoRan Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 54,113 – 18,022 = 36,091
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 36,091 – 32,915 = 3,176
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 3,176 ÷ [(36,091 + 32,915) ÷ 2] = 9.20%
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa una trayectoria ascendente constante en los activos operativos netos. El valor incrementó de 27234 millones de dólares en 2022 a 36091 millones de dólares en 2025. Este crecimiento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos productivos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una fluctuación considerable. Inicialmente, experimentaron un aumento de 2833 millones de dólares en 2022 a 3532 millones de dólares en 2023. Posteriormente, disminuyeron a 2149 millones de dólares en 2024, para luego recuperarse a 3176 millones de dólares en 2025. Esta volatilidad podría indicar cambios en las políticas contables, la gestión de ingresos diferidos o la naturaleza de las transacciones.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una dinámica interesante. Aumentó de 10.97% en 2022 a 12.18% en 2023, lo que podría indicar una mayor calidad de las ganancias debido a una mayor proporción de ingresos en efectivo. Sin embargo, experimentó una caída significativa a 6.75% en 2024, sugiriendo una posible disminución en la calidad de las ganancias o un cambio en la relación entre ingresos y flujos de efectivo. Finalmente, se recuperó parcialmente a 9.2% en 2025, aunque sin alcanzar los niveles de los dos primeros años. La fluctuación en este ratio requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.
En resumen, los datos indican un crecimiento constante en los activos operativos netos, una volatilidad en las periodificaciones agregadas y una fluctuación en el ratio de devengo. La combinación de estos factores sugiere una evolución compleja en la situación financiera y operativa, que justifica un análisis más detallado de los componentes individuales de cada indicador.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Freeport-McMoRan Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 1,066 ÷ [(36,091 + 32,915) ÷ 2] = 3.09%
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una trayectoria ascendente constante en los activos operativos netos, pasando de 27.234 millones de dólares en 2022 a 36.091 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una disminución inicial de 1.769 millones de dólares en 2022 a 1.525 millones de dólares en 2023. Posteriormente, se registra un valor negativo de -243 millones de dólares en 2024, indicando un flujo de efectivo negativo derivado de ajustes contables. En 2025, se observa una recuperación a 1.066 millones de dólares, aunque aún por debajo del nivel de 2022.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una disminución de 6,85% en 2022 a 5,26% en 2023. En 2024, este ratio se vuelve negativo (-0,76%), lo que podría indicar una diferencia significativa entre los ingresos y gastos reconocidos contablemente y los flujos de efectivo reales generados. Finalmente, en 2025, el ratio se recupera a 3,09%, aunque sigue siendo inferior al valor inicial. La volatilidad de este ratio sugiere cambios en la relación entre las operaciones y la generación de efectivo.
En resumen, la empresa experimenta un crecimiento constante en sus activos operativos, mientras que las periodificaciones y el ratio de devengos muestran fluctuaciones que requieren un análisis más profundo para comprender las implicaciones en la calidad de las ganancias y la sostenibilidad del flujo de efectivo.