Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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- Balance: activo
- Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE)
- Ratio de margen de beneficio operativo desde 2005
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
- Relación precio/ingresos de explotación (P/OP) desde 2005
- Análisis de la deuda
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Ratio de periodificación basado en el balance
Freeport-McMoRan Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una trayectoria ascendente constante en los activos operativos netos, pasando de 24.401 millones de dólares en 2021 a 32.915 millones de dólares en 2024. Este incremento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos productivos.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Inicialmente negativas en 2021 (-321 millones de dólares), experimentaron un aumento significativo en 2022 (2.833 millones de dólares) y 2023 (3.532 millones de dólares), para luego disminuir en 2024 (2.149 millones de dólares). Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión de ingresos y gastos diferidos, o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una evolución notable. Partiendo de un valor negativo en 2021 (-1.31%), se registra un aumento considerable en 2022 (10.97%) y 2023 (12.18%), alcanzando su punto máximo en este último año. En 2024, el ratio disminuye a 6.75%, aunque permanece en terreno positivo. Este comportamiento sugiere una mejora en la calidad de las ganancias, indicando una mayor proporción de ingresos generados por operaciones reales en comparación con las ganancias contables. La disminución en 2024, si bien es un retroceso, no revierte la tendencia general positiva observada en los años anteriores.
En resumen, los datos sugieren una empresa en crecimiento, con una expansión de sus activos operativos y una mejora en la calidad de sus ganancias, aunque con cierta volatilidad en las periodificaciones basadas en balances.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Freeport-McMoRan Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una trayectoria ascendente constante en los activos operativos netos. El valor inicial en 2021 fue de 24.401 millones de dólares estadounidenses, incrementándose a 27.234 millones en 2022, 30.766 millones en 2023 y alcanzando los 32.915 millones en 2024. Este crecimiento sugiere una expansión continua de la capacidad operativa y/o inversiones en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se registra un valor negativo de -1.445 millones de dólares estadounidenses en 2021, seguido de un aumento significativo a 1.769 millones en 2022 y 1.525 millones en 2023. No obstante, en 2024, se observa una reversión a un valor negativo de -243 millones. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo, la programación de pagos o la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una evolución variable. En 2021, se situó en -5.88%, aumentando a 6.85% en 2022 y disminuyendo a 5.26% en 2023. En 2024, experimentó un cambio drástico a -0.76%. Este ratio, que mide la calidad de las ganancias, indica la proporción de las ganancias que se basan en transacciones en efectivo versus devengos contables. La variación sugiere cambios en la relación entre las ganancias reportadas y el efectivo generado, con una tendencia a la baja en el último año analizado.
En resumen, la empresa muestra un crecimiento constante en sus activos operativos netos, mientras que las periodificaciones y el ratio de devengos exhiben una mayor volatilidad, requiriendo un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes de estas fluctuaciones.