Edwards Lifesciences Corp. (NYSE:EW)

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra variaciones a lo largo del período analizado, presentando una tendencia general de estabilidad con incrementos en 2019 y 2021. La cifra más baja se registró en 2018 (1.55) y la más elevada en 2019 (1.74), sugiriendo una mejora en la eficiencia en la gestión del inventario en esos años, aunque posteriormente hubo una disminución en 2020. En 2021 se observa un incremento a 1.72, cercanos a los niveles de 2019, indicando una recuperación en la rotación del inventario.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este índice mantiene una tendencia de incremento consistente en los últimos años, comenzando en 8.15 en 2017 y alcanzando 8.99 en 2021. Esto indica una mayor eficiencia en la cobranza, reduciendo el período medio de cobro. La estabilidad en los valores de 2017 y 2018, seguida de un aumento gradual, refleja una gestión de cuentas por cobrar cada vez más efectiva durante el período analizado.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia a la baja desde 2017 hasta 2020, con un valor de 6.18 en 2019. La disminución en el ratio, que alcanzó su valor mínimo en 2020 (5.5), indica un período en el cual la empresa pudo haber tomado más tiempo para pagar a sus proveedores. En 2021, el ratio se recupera ligeramente a 6.11, sugiriendo una flexibilización en la política de pagos o cambios en las condiciones comerciales.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio muestra una tendencia decreciente desde 2017 (3.04) hasta 2020 (2), con una pequeña recuperación en 2021 (2.44). La reducción en este índice puede reflejar una gestión más eficiente del capital circulante o cambios en la estructura financiera, disminuyendo la cantidad de recursos necesarios en comparación con las ventas u otros objetivos económicos.

Días de rotación de inventario

El número de días correspondientes a la rotación de inventario fluctúa considerablemente, con un valor alto en 2020 (271 días), lo que indica una acumulación o menor eficiencia en la gestión del inventario durante ese año. Sin embargo, en 2021, el número de días disminuye a 212, sugiriendo una mejora significativa en la rotación y gestión del inventario, acercándose a los niveles de 2019.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador muestra una tendencia estable y ligeramente descendente, pasando de 45 días en 2017 y 2018 a 41 días en 2021. La reducción en los días de cobro refleja una gestión más eficiente en la recuperación de créditos, contribuyendo a mejorar la liquidez de la compañía.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento experimenta variaciones a lo largo del período, con un valor máximo en 2020 (314 días) que refleja una etapa en la cual los procesos operativos y financieros fueron más prolongados. A partir de ese año, el ciclo disminuye a 253 días en 2021, indicando una optimización en los procesos que reduce el tiempo total para convertir inventario y cuentas por cobrar en efectivo.

Días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador presenta un aumento progresivo desde 49 días en 2017 hasta 66 días en 2020, señalando una tendencia a prolongar los plazos de pago, posiblemente para mejorar la gestión del flujo de caja o aprovechar mejores condiciones de crédito. En 2021, el número de días se mantiene en un nivel alto (60 días), lo que refleja una política de pago relativamente flexible.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo fluctúa en los años analizados, llegando a un mínimo en 2019 (197 días) y alcanzando su valor más alto en 2020 (248 días). Sin embargo, en 2021, el ciclo disminuye a 193 días, indicando una significativa mejora en la eficiencia de convertir recursos en efectivo, minimizando el período que tarda el efectivo en volver a la empresa después de una inversión en inventario y cuentas por cobrar.

Costo de ventas

El costo de ventas muestra una tendencia general en aumento a lo largo del período, incrementándose desde 875.300 en 2017 hasta 1.248.900 en 2021. Aunque en 2020 se observa una ligera disminución respecto a 2019, el valor vuelve a subir en 2021, reflejando un crecimiento sostenido en los gastos asociados a la producción o adquisición de bienes o servicios vendidos.

Inventarios

Los inventarios presentan un aumento progresivo desde 554.900 en 2017 hasta alcanzar un pico de 802.300 en 2020, seguido por una disminución a 726.700 en 2021. Este patrón indica una acumulación de inventarios durante 2018 y 2019, posiblemente para responder a una mayor demanda o para preparar períodos de alta rotación; la reducción en 2021 puede sugerir una gestión más eficiente o una disminución en la acumulación de existencias.

Ratio de rotación de inventario

Este ratio fluctúa en torno a valores relativamente estables pero con algunas variaciones notables. Se observa una disminución en 2020, desde 1.74 en 2019 a 1.35 en 2020, sugiriendo que la velocidad de venta de inventarios disminuyó en ese año, posiblemente por acumulación de inventarios o cambios en la demanda. En 2021, el ratio se recupera a 1.72, indicando una mejora en la eficiencia en la gestión de inventarios y en la rotación de existencias.

El análisis de los datos financieros revela una tendencia general de crecimiento en las ventas netas a lo largo del período de 2017 a 2021. Se observa un incremento sustancial en las ventas anuales, pasando de aproximadamente 3,44 mil millones de dólares en 2017 a más de 5,23 mil millones en 2021. Este aumento refleja una expansión en las operaciones y puede indicar una mayor demanda de los productos o servicios ofrecidos.

En relación con las cuentas por cobrar netas de provisiones, se mantiene una tendencia de aumento en el valor absoluto, incrementándose de 421.600 mil dólares en 2017 a 582.200 mil en 2021. Aunque en dólares absolutos los valores aumentan, el índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una mejora notable en la eficiencia en la gestión de cobros.

El índice de rotación de cuentas por cobrar experimenta un ligero decrecimiento en 2018, situándose en 8.15, manteniéndose en ese nivel en 2019, y posteriormente comienza a mostrar una tendencia positiva desde 2020, alcanzando 8.52 y 8.99 en 2020 y 2021 respectivamente. Esta mejora del índice indica una mayor eficiencia en la recuperación de las cuentas por cobrar, lo que favorece la liquidez y la gestión del ciclo de ingresos.

En conjunto, estos datos reflejan una compañía en crecimiento, con incrementos en sus ventas y una gestión más eficiente de las cuentas por cobrar en los últimos años. La mejora en el índice de rotación de cuentas por cobrar es particularmente relevante, pues sugiere que, a pesar del aumento en las cuentas por cobrar en valores absolutos, la empresa ha logrado optimizar sus procesos de cobro, generando una gestión financiera más efectiva en los períodos recientes.

Costo de ventas

El costo de ventas ha mostrado una tendencia general al alza a lo largo del período analizado, incrementándose de 875,300 miles de dólares en 2017 a 1,248,900 miles en 2021. Aunque en 2020 se observa una ligera disminución en comparación con 2019, la tendencia predominante es de crecimiento, reflejando posiblemente una expansión en la escala de operaciones o en los costos asociados a la producción.

Cuentas a pagar

Las cuentas a pagar han aumentado de manera constante en el período, pasando de 116,600 miles de dólares en 2017 a 204,500 miles en 2021. Este incremento sugiere un aumento en las obligaciones con proveedores, que puede estar asociado a una mayor actividad comercial o a cambios en las condiciones de pago y financiamiento a corto plazo.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar ha presentado una tendencia decreciente en los primeros años, bajando de 7.51 en 2017 a 6.18 en 2019. Después, en 2020, disminuye aún más a 5.5, indicando una menor frecuencia con la que la empresa liquida sus cuentas por pagar en relación con su volumen de compras. Sin embargo, en 2021, este ratio aumenta ligeramente a 6.11, sugiriendo una recuperación parcial en la eficiencia del proceso de pago, aunque aún permanece por debajo del nivel de 2017. Esto puede reflejar cambios en la política de pagos o una variación en los ciclos de compras y pagos.

Capital de explotación

El capital de explotación muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado, pasando de aproximadamente 1,129,200 miles de dólares en 2017 a cerca de 2,148,400 miles en 2021. Se observa un crecimiento sustancial entre 2018 y 2019, con un aumento que sugiere una expansión significativa en los recursos destinados a operaciones o inversiones. Aunque en 2020 la cifra se mantiene relativamente estable con un ligero descenso, en 2021 nuevamente se evidencia un incremento, alcanzando su nivel más alto en el período. Este comportamiento indica una expansión en la estructura de capital destinada a las actividades operativas.

Ventas netas

Las ventas netas muestran una tendencia alcista constante en todo el período, con un crecimiento significativo desde 3,435,300 miles de dólares en 2017 a 5,232,500 miles en 2021. Este aumento refleja un fortalecimiento en la generación de ingresos, apoyado probablemente por incrementos en la demanda de productos o servicios, incremento en la capacidad de producción o expansión en los mercados. La tasa de crecimiento entre los años revela una tendencia positiva sostenida que indica una mejora en la posición comercial de la entidad.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio evidencia una tendencia decreciente en su valor desde 3.04 en 2017 a 2 en 2020, aunque en 2021 se observa una recuperación a 2.44. La disminución en este ratio en los primeros años puede interpretarse como una mayor utilización del capital circulante para generar ventas o una gestión más eficiente del mismo. La recuperación en 2021 sugiere una posible mejora en la gestión del capital de trabajo o ajustes en la estructura financiera que incrementan su eficiencia. La variación en estos ratios aporta información sobre la gestión del ciclo operacional y la eficiencia en el uso del capital circulante.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario ha mostrado fluctuaciones a lo largo del período analizado, comenzando en 1.58 en 2017 y ligeramente disminuyendo a 1.55 en 2018. En 2019, se observa un incremento relevante hasta 1.74, indicando una mejora en la eficiencia en la gestión del inventario. Sin embargo, en 2020, el ratio cae a 1.35, reflejando una disminución en la rotación del inventario, posiblemente debido a cambios en las políticas de inventario o en la demanda del mercado. Luego, en 2021, el ratio vuelve a aumentar a 1.72, acercándose a los niveles de 2019, sugiriendo una recuperación en la eficiencia operativa en relación con la gestión de inventarios.

Días de rotación de inventario

Los días de rotación de inventario, que indican el tiempo promedio que un inventario permanece en inventario antes de ser vendido, muestran una tendencia variable. En 2017, el período fue de 231 días, incrementándose a 236 días en 2018, señalando una ligera prolongación en el ciclo de inventario. En 2019, este período disminuye a 210 días, apuntando a una mayor eficiencia en la rotación. Sin embargo, en 2020, los días se incrementan considerablemente a 271 días, lo cual podría reflejar inventarios acumulados o dificultades en la venta. Finalmente, en 2021, el período disminuye a 212 días, indicando una recuperación en la rotación, alineándose más con los niveles observados en 2019 y mostrando una mejora en la gestión del inventario tras la fluctuación de 2020.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este ratio muestra una tendencia estable en el período comprendido hasta 2018, manteniéndose en 8.15, lo que indica una constancia en la eficiencia para cobrar las cuentas pendientes. A partir de 2019, se observa un incremento gradual en el índice, alcanzando 8.52 en 2020 y 8.99 en 2021. Esto sugiere una mejora en la gestión del cobro, ya que un mayor índice indica un número superior de veces que las cuentas por cobrar se liquidan en un año, reflejando posiblemente una mayor eficiencia en la recuperación de créditos.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador muestra una tendencia decreciente en el período analizado. En 2017 y 2018, se mantuvo en 45 días, señalando un ciclo de cobro estable. A partir de 2019, el número de días comenzó a reducirse, llegando a 43 en 2020 y 41 en 2021. La disminución en los días indica una reducción en el tiempo que tarda la empresa en cobrar sus cuentas, lo que puede reflejar una mejora en los procesos de cobranza o una política más eficiente de crédito y cobro.

Evaluación de la rotación de inventario

La empresa presenta fluctuaciones en los días de rotación de inventario a lo largo del período analizado.

Desde 2017 hasta 2018, los días aumentaron ligeramente, pasando de 231 a 236 días, indicando una tendencia a mantener inventarios durante más tiempo. Posteriormente, en 2019, se observó una disminución significativa, alcanzando 210 días, lo cual sugiere una mayor eficiencia en la gestión de inventarios.

En 2020, los días de rotación incrementaron notablemente a 271 días, posiblemente reflejando problemas de stock, cambios en la demanda o en la estrategia de inventario durante ese año particular, que coincidió con el inicio de la pandemia global y su impacto logístico. Finalmente, en 2021, la rotación mejoró a 212 días, acercándose a niveles similares a 2019, lo que podría indicar una recuperación en la gestión de inventarios.

Evaluación de los días de cobro de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una tendencia estable y ligeramente a la baja durante el período, pasando de 45 días en 2017 y 2018 a 46 días en 2019, y disminuyendo a 43 en 2020, para finalmente reducirse a 41 en 2021.

Este patrón sugiere que la empresa ha logrado una mejora continua en la gestión del cobro de sus cuentas, reduciendo ligeramente el tiempo que tarda en cobrar sus créditos y, por tanto, incrementando la eficiencia en la conversión de ventas a efectivo.

Evaluación del ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento, que combina días de inventario y días de cobro, muestra fluctuaciones considerables en los años analizados.

Desde 2017 hasta 2019, el ciclo se mantuvo relativamente estable, aproximándose a los 276-281 días. Sin embargo, en 2020, el ciclo aumentó significativamente a 314 días, reflejando una extensión en el período total que abarca inventarios y cobros, probablemente derivada de las dificultades logísticas y de gestión ocasionadas por la pandemia de COVID-19.

En 2021, el ciclo se redujo a 253 días, indicando una recuperación y una gestión más eficiente en términos de rotación general. La disminución en el ciclo sugiere una mejora en la rapidez con la que la empresa convierte sus activos operativos en efectivo.

Resumen general

En conjunto, estos patrones reflejan una empresa que ha enfrentado desafíos en la gestión del inventario, particularmente en 2020, pero que ha mostrado tendencias de recuperación en los años posteriores.

La reducción en los días de rotación de cuentas por cobrar indica una mayor eficiencia en cobros, mientras que la variabilidad del ciclo de funcionamiento resalta la sensibilidad de la gestión operativa ante condiciones externas e internas.

Días de rotación de inventario

Se observa una fluctuación en los días de rotación de inventario a lo largo del período analizado. Hubo un aumento desde 231 días en 2017 hasta 236 días en 2018, seguido por una disminución a 210 días en 2019. Posteriormente, se registró un incremento significativo a 271 días en 2020, reflejando posiblemente una acumulación mayor de inventarios o una ralentización en la salida de inventarios, pero en 2021 se recuperó nuevamente a 212 días, acercándose a niveles previos a 2019.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador muestra una tendencia relativamente estable, con valores que fluctúan ligeramente entre 45 y 46 días en 2017 y 2019, y una ligera reducción a 43 días en 2020 y 41 días en 2021. La tendencia indica una gestión constante en la cobranza, con una leve mejora en la eficiencia en la recuperación de las cuentas por cobrar en los últimos años.

Días de rotación de cuentas por pagar

Se evidencia un aumento progresivo en los días de rotación de cuentas por pagar desde 49 días en 2017 hasta 66 días en 2020, lo que podría reflejar una política de pagos más extendida o una negociación favorable con proveedores. En 2021, sin embargo, se observa una reducción a 60 días, lo cual puede indicar un ajuste en los términos de pago o un cambio en la estrategia de gestión de pasivos.

Ciclo de conversión de efectivo

Este indicador muestra una tendencia general a la disminución, pasando de 227 días en 2017 a 193 días en 2021. Aunque presentó picos en 2018 y 2020 con valores cercanos a 229 y 248 días respectivamente, la tendencia a la baja en los años subsiguientes sugiere una mejora en la eficiencia en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de recursos en efectivo.