Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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- Ratio de rotación total de activos desde 2005
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Aceptamos:
Ratio de periodificación basado en el balance
Edwards Lifesciences Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones a corto plazo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Deuda a corto plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2021 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2021 – Activos operativos netos2020
= – =
3 2021 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial en 2018 fue de 2.777.700 miles de dólares, incrementándose a 3.225.800 miles de dólares en 2019, 3.766.700 miles de dólares en 2020 y alcanzando los 4.964.800 miles de dólares en 2021. Este aumento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran un incremento considerable a lo largo del período. Partiendo de 122.600 miles de dólares en 2018, se incrementaron a 448.100 miles de dólares en 2019, 540.900 miles de dólares en 2020 y finalmente a 1.198.100 miles de dólares en 2021. Este crecimiento indica un aumento en las partidas que requieren ajuste por devengo, posiblemente relacionado con el reconocimiento de ingresos y gastos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimentó un aumento notable. En 2018, se situó en el 4,51%, aumentando significativamente a 14,93% en 2019 y 15,47% en 2020. En 2021, este ratio continuó su tendencia ascendente, alcanzando el 27,44%. Este incremento sugiere una mayor diferencia entre los ingresos y gastos reconocidos en efectivo y los reconocidos bajo el principio de devengo, lo que podría indicar un cambio en las políticas contables, una mayor importancia de las ventas a crédito o un aumento en las provisiones.
En resumen, los datos indican una expansión continua de los activos, un aumento en las periodificaciones y una creciente dependencia del reconocimiento de ingresos y gastos bajo el principio de devengo. La evolución del ratio de devengo merece una atención particular para comprender las implicaciones en la calidad de las ganancias y la gestión del flujo de efectivo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Edwards Lifesciences Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial en 2018 fue de 2.777.700 miles de dólares, incrementándose a 3.225.800 miles de dólares en 2019. Esta tendencia positiva continuó en 2020, alcanzando los 3.766.700 miles de dólares, y experimentó un aumento más pronunciado en 2021, llegando a 4.964.800 miles de dólares. Este crecimiento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2018, se registraron -281.300 miles de dólares, indicando un flujo de caja negativo ajustado por periodificaciones. En 2019, hubo una recuperación significativa a 463.300 miles de dólares. En 2020, el valor disminuyó a 300.200 miles de dólares, pero experimentó un aumento sustancial en 2021, alcanzando los 1.493.500 miles de dólares. Esta variación sugiere cambios importantes en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo muestra una tendencia al alza, aunque con fluctuaciones. En 2018, el ratio fue de -10,36%, lo que indica que los ingresos reportados superaron el efectivo recibido. En 2019, el ratio aumentó significativamente a 15,43%, sugiriendo una mayor generación de efectivo en relación con los ingresos. En 2020, el ratio disminuyó a 8,59%, pero experimentó un aumento considerable en 2021, alcanzando el 34,21%. Este incremento indica una mejora en la calidad de los ingresos y una mayor capacidad para convertir las ganancias contables en efectivo.
En resumen, los datos indican un crecimiento constante en los activos operativos netos, una volatilidad en las periodificaciones agregadas y una mejora progresiva en el ratio de devengos, lo que sugiere una creciente eficiencia en la conversión de ingresos en efectivo.