Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Edwards Lifesciences Corp., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los resultados operativos revela una tendencia general de crecimiento en el beneficio neto de explotación después de impuestos, a pesar de una contracción puntual ocurrida en el ejercicio 2020. El valor reportado en 2021 representa el máximo histórico del periodo analizado, lo que sugiere una fuerte recuperación de la capacidad generadora de caja operativa.
- Costo de capital
- Se identifica una tendencia marginalmente ascendente y estable, oscilando entre el 17.87% y el 18.34%. Esta consistencia indica que el costo de oportunidad del capital se ha mantenido prácticamente constante durante el quinquenio.
- Capital invertido
- Se observa un incremento progresivo de la inversión hasta el año 2020, seguido de una leve contracción en 2021. El crecimiento acumulado entre 2017 y 2020 evidencia una fase de expansión en la base de activos operativos.
- Beneficio económico
- Este indicador presenta una alta volatilidad y una correlación directa con las fluctuaciones del beneficio operativo. Tras un crecimiento sostenido hasta 2019, se produjo un descenso crítico en 2020, seguido de un incremento disruptivo en 2021, alcanzando el nivel más elevado de creación de valor sobre el costo del capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Edwards Lifesciences Corp., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- Se observa una tendencia general de crecimiento en la utilidad neta a lo largo del período analizado. Desde 2017 hasta 2019, la utilidad muestra incrementos significativos, alcanzando un pico en 2019 con aproximadamente 1,046 millones de dólares. Tras una disminución en 2020, que puede ser atribuible a factores ambientales o económicos específicos de ese año, se evidencia una recuperación notable en 2021, alcanzando alrededor de 1,503 millones de dólares, uno de los niveles más altos del período considerado. Esta tendencia sugiere una mejora en la rentabilidad de la empresa, especialmente a partir de 2020, con un crecimiento pronunciado en 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
-
El NOPAT sigue un patrón de crecimiento similar al de la utilidad neta, con incrementos constantes en los primeros años, culminando en 2019. De igual manera, en 2020 se aprecia una caída, pero en 2021 se registra un aumento pronunciado y sostenido, alcanzando aproximadamente 1,468 millones de dólares. La similitud en las tendencias entre el NOPAT y la utilidad neta indica que la generación de valor operativo tras impuestos ha sido coherente con los resultados netos y refleja una mayor eficiencia o mayor volumen de negocios en ese año.
En resumen, ambos indicadores muestran una trayectoria de expansión con una caída temporal en 2020 y una recuperación significativa en 2021, lo cual puede estar relacionado con cambios en la operación, inversión o situación macroeconómica que impactaron en los resultados de la empresa durante dichos años.
Impuestos operativos en efectivo
Edwards Lifesciences Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Provisión del impuesto sobre la renta
- Observa una tendencia general de disminución en la provisión del impuesto en relación con los valores del 2017 hasta el 2019, alcanzando un mínimo en 2018 con 39,2 millones de dólares. Posteriormente, en 2020, se produce un incremento sustancial, culminando en 2021 con un valor de 198,9 millones de dólares, aproximadamente cinco veces el monto de 2019. Este patrón indica una posible recuperación o ajuste en las obligaciones fiscales, reflejando cambios en la rentabilidad, en la estructura fiscal o en las políticas de tributación de la empresa durante este período.
- Impuestos operativos en efectivo
- Se evidencia una fuerte reducción en los impuestos operativos en efectivo desde 2017 hasta 2018, donde bajan significativamente de 426,8 millones de dólares a 61,2 millones, marcando una reducción considerable en la carga fiscal efectiva en términos de efectivo pagado. Entre 2018 y 2019, los valores aumentan sustancialmente hasta alcanzar 107,3 millones, y en 2020 se mantienen en niveles similares con 144,5 millones. Para 2021, se produce un incremento notable, alcanzando los 245,4 millones de dólares, lo que puede reflejar un aumento en las operaciones o cambios en la estrategia fiscal de la empresa. La tendencia indica una recuperación en los pagos en efectivo tras un descenso significativo en 2018, y un aumento sostenido en los años posteriores, posiblemente asociado a mayores beneficios operativos o cambios en las obligaciones fiscales.
Capital invertido
Edwards Lifesciences Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela las siguientes tendencias y patrones relevantes:
- Deuda total y arrendamientos reportados
- Se observa una disminución significativa en el total de deuda y arrendamientos entre 2017 y 2018, pasando de aproximadamente 1,103,939 mil US$ a 676,404 mil US$. A partir de 2018, la cifra se mantiene relativamente estable en un rango cercano a los 679,000-695,000 mil US$, sugiriendo una estabilización en las obligaciones financieras de la empresa durante los últimos años analizados.
- Capital contable
- El capital contable muestra una tendencia constante y sólida de crecimiento a lo largo del período, pasando de 2,956,200 mil US$ en 2017 a 5,835,900 mil US$ en 2021. Este incremento refleja una acumulación positiva de los beneficios y/o aportaciones de los accionistas, consolidando una posición patrimonial fuerte y en expansión.
- Capital invertido
- El capital invertido también presenta un aumento significativo desde 2017, alcanzando un pico en 2019 con aproximadamente 3,697,400 mil US$, lo que puede indicar una inversión sustancial en activos productivos o expansión del negocio en ese período. Sin embargo, en 2021, el capital invertido disminuye a 3,791,600 mil US$, sugiriendo una posible optimización de los recursos o una reducción en las inversiones en activos, en línea con la estabilización en el nivel de deuda.
En conjunto, las tendencias muestran una reducción en la carga de deuda en el corto plazo, acompañada de un crecimiento consistente en el patrimonio neto y en los recursos invertidos en la empresa. La estabilidad en los niveles de deuda y el aumento en el capital contable sugieren una estructura financiera sólida y en mejora, con una gestión que favorece la estabilidad y el crecimiento sostenido.
Costo de capital
Edwards Lifesciences Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Edwards Lifesciences Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El desempeño financiero durante el periodo comprendido entre 2017 y 2021 se caracteriza por una fluctuación marcada en la generación de valor, con una recuperación significativa en el último ejercicio analizado.
- Beneficio económico
- Se observa una tendencia creciente entre 2017 y 2019, ascendiendo de 104.818 a 374.680 miles de dólares. En el año 2020 se produjo una contracción severa, descendiendo a 48.395 miles de dólares, seguida de un incremento sustancial en 2021, donde alcanzó los 773.016 miles de dólares.
- Capital invertido
- La inversión de capital mostró un crecimiento sostenido desde 2017, pasando de 2.855.739 a un máximo de 3.937.900 miles de dólares en 2020. Para el cierre de 2021, se registró una ligera disminución, situándose en 3.791.600 miles de dólares.
- Ratio de diferencial económico
- Este indicador siguió la trayectoria del beneficio económico, incrementándose del 3,67% en 2017 al 10,13% en 2019. Tras una caída drástica al 1,23% en 2020, el ratio escaló hasta el 20,39% en 2021, evidenciando una mejora considerable en la capacidad de generar valor por encima del coste del capital.
Se deduce una correlación directa entre el beneficio económico y el ratio de diferencial económico. Mientras que el capital invertido mantuvo una trayectoria ascendente y estable hasta 2020, la rentabilidad económica experimentó una alta volatilidad, culminando el periodo con el nivel de eficiencia más alto de los cinco años analizados.
Ratio de margen de beneficio económico
Edwards Lifesciences Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido y progresivo en las ventas netas durante el periodo comprendido entre 2017 y 2021. Los ingresos ascendieron de 3.435.300 mil US$ a 5.232.500 mil US$, lo que indica una expansión constante de la capacidad de generación de ingresos.
- Tendencia del beneficio económico
- El beneficio económico muestra un comportamiento volátil. Se identifica una fase de crecimiento entre 2017 y 2019, alcanzando los 374.680 mil US$. Sin embargo, en el ejercicio 2020 se produce una contracción abrupta, descendiendo el valor a 48.395 mil US$. Esta tendencia se revierte drásticamente en 2021, año en el que se registra el máximo histórico del periodo con 773.016 mil US$.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El margen de beneficio económico refleja la correlación directa con la volatilidad del beneficio neto. El ratio aumentó gradualmente del 3,05% en 2017 al 8,62% en 2019. En 2020, a pesar de que las ventas netas se mantuvieron estables, el margen cayó al 1,1%, lo que sugiere un impacto significativo en la estructura de costes o en los cargos de capital durante ese año. El ciclo concluye con una recuperación notable en 2021, alcanzando un margen del 14,77%, el nivel más alto de toda la serie analizada.