Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Edwards Lifesciences Corp., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento constante en el NOPAT a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un aumento de aproximadamente el 14.5% entre 2017 y 2018. Posteriormente, se experimenta un crecimiento sustancial en 2019, superando los US$1 billón. En 2020, se aprecia una disminución en el NOPAT, aunque sigue siendo considerable. Finalmente, en 2021, el NOPAT alcanza su valor más alto, superando los US$1.46 billones, lo que indica una recuperación y un crecimiento significativo.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia al alza, aunque moderada. Aumenta gradualmente de 17.9% en 2017 a 18.37% en 2021. Este incremento, si bien pequeño, podría indicar un aumento en el riesgo percibido o en las tasas de interés del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta un patrón de crecimiento general, aunque con una ligera disminución en 2021. Entre 2017 y 2019, se observa un aumento considerable, impulsado probablemente por inversiones en crecimiento. En 2020, el capital invertido continúa aumentando, pero a un ritmo más lento. En 2021, se registra una ligera reducción en el capital invertido, lo que podría indicar una optimización de la estructura de capital o la venta de activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico exhibe una volatilidad considerable. Se observa un aumento significativo entre 2017 y 2019, seguido de una fuerte caída en 2020. En 2021, el beneficio económico experimenta una recuperación sustancial, alcanzando su valor más alto del período, superando los US$771 millones. Esta volatilidad sugiere que el beneficio económico está fuertemente influenciado por factores externos o por decisiones estratégicas específicas.
En resumen, la entidad ha demostrado un crecimiento general en su NOPAT y capital invertido, aunque con fluctuaciones en el beneficio económico. El costo de capital ha aumentado ligeramente a lo largo del tiempo. La disminución del capital invertido en 2021 merece una investigación más profunda para determinar sus causas y posibles implicaciones.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Edwards Lifesciences Corp., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2021 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- Se observa una tendencia general de crecimiento en la utilidad neta a lo largo del período analizado. Desde 2017 hasta 2019, la utilidad muestra incrementos significativos, alcanzando un pico en 2019 con aproximadamente 1,046 millones de dólares. Tras una disminución en 2020, que puede ser atribuible a factores ambientales o económicos específicos de ese año, se evidencia una recuperación notable en 2021, alcanzando alrededor de 1,503 millones de dólares, uno de los niveles más altos del período considerado. Esta tendencia sugiere una mejora en la rentabilidad de la empresa, especialmente a partir de 2020, con un crecimiento pronunciado en 2021.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
-
El NOPAT sigue un patrón de crecimiento similar al de la utilidad neta, con incrementos constantes en los primeros años, culminando en 2019. De igual manera, en 2020 se aprecia una caída, pero en 2021 se registra un aumento pronunciado y sostenido, alcanzando aproximadamente 1,468 millones de dólares. La similitud en las tendencias entre el NOPAT y la utilidad neta indica que la generación de valor operativo tras impuestos ha sido coherente con los resultados netos y refleja una mayor eficiencia o mayor volumen de negocios en ese año.
En resumen, ambos indicadores muestran una trayectoria de expansión con una caída temporal en 2020 y una recuperación significativa en 2021, lo cual puede estar relacionado con cambios en la operación, inversión o situación macroeconómica que impactaron en los resultados de la empresa durante dichos años.
Impuestos operativos en efectivo
Edwards Lifesciences Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Provisión del impuesto sobre la renta
- Observa una tendencia general de disminución en la provisión del impuesto en relación con los valores del 2017 hasta el 2019, alcanzando un mínimo en 2018 con 39,2 millones de dólares. Posteriormente, en 2020, se produce un incremento sustancial, culminando en 2021 con un valor de 198,9 millones de dólares, aproximadamente cinco veces el monto de 2019. Este patrón indica una posible recuperación o ajuste en las obligaciones fiscales, reflejando cambios en la rentabilidad, en la estructura fiscal o en las políticas de tributación de la empresa durante este período.
- Impuestos operativos en efectivo
- Se evidencia una fuerte reducción en los impuestos operativos en efectivo desde 2017 hasta 2018, donde bajan significativamente de 426,8 millones de dólares a 61,2 millones, marcando una reducción considerable en la carga fiscal efectiva en términos de efectivo pagado. Entre 2018 y 2019, los valores aumentan sustancialmente hasta alcanzar 107,3 millones, y en 2020 se mantienen en niveles similares con 144,5 millones. Para 2021, se produce un incremento notable, alcanzando los 245,4 millones de dólares, lo que puede reflejar un aumento en las operaciones o cambios en la estrategia fiscal de la empresa. La tendencia indica una recuperación en los pagos en efectivo tras un descenso significativo en 2018, y un aumento sostenido en los años posteriores, posiblemente asociado a mayores beneficios operativos o cambios en las obligaciones fiscales.
Capital invertido
Edwards Lifesciences Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela las siguientes tendencias y patrones relevantes:
- Deuda total y arrendamientos reportados
- Se observa una disminución significativa en el total de deuda y arrendamientos entre 2017 y 2018, pasando de aproximadamente 1,103,939 mil US$ a 676,404 mil US$. A partir de 2018, la cifra se mantiene relativamente estable en un rango cercano a los 679,000-695,000 mil US$, sugiriendo una estabilización en las obligaciones financieras de la empresa durante los últimos años analizados.
- Capital contable
- El capital contable muestra una tendencia constante y sólida de crecimiento a lo largo del período, pasando de 2,956,200 mil US$ en 2017 a 5,835,900 mil US$ en 2021. Este incremento refleja una acumulación positiva de los beneficios y/o aportaciones de los accionistas, consolidando una posición patrimonial fuerte y en expansión.
- Capital invertido
- El capital invertido también presenta un aumento significativo desde 2017, alcanzando un pico en 2019 con aproximadamente 3,697,400 mil US$, lo que puede indicar una inversión sustancial en activos productivos o expansión del negocio en ese período. Sin embargo, en 2021, el capital invertido disminuye a 3,791,600 mil US$, sugiriendo una posible optimización de los recursos o una reducción en las inversiones en activos, en línea con la estabilización en el nivel de deuda.
En conjunto, las tendencias muestran una reducción en la carga de deuda en el corto plazo, acompañada de un crecimiento consistente en el patrimonio neto y en los recursos invertidos en la empresa. La estabilidad en los niveles de deuda y el aumento en el capital contable sugieren una estructura financiera sólida y en mejora, con una gestión que favorece la estabilidad y el crecimiento sostenido.
Costo de capital
Edwards Lifesciences Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Edwards Lifesciences Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2017 y 2021.
- Beneficio económico
- Se observa un incremento sustancial en el beneficio económico a lo largo del período. Inicialmente, se registra un crecimiento importante de 2017 a 2019, pasando de 103.789 miles de dólares a 373.317 miles de dólares. En 2020, se experimenta una disminución considerable a 46.943 miles de dólares, seguida de una recuperación notable en 2021, alcanzando los 771.612 miles de dólares. Esta volatilidad sugiere la influencia de factores externos o cambios estratégicos significativos.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza entre 2017 y 2020, incrementándose de 2.855.739 miles de dólares a 3.937.900 miles de dólares. No obstante, en 2021 se observa una ligera disminución a 3.791.600 miles de dólares. Este comportamiento podría indicar una optimización en la gestión de los activos o una reevaluación de las necesidades de inversión.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico presenta una fluctuación considerable. Inicialmente, aumenta de 3,63% en 2017 a 10,1% en 2019, reflejando una mejora en la eficiencia en la utilización del capital invertido. En 2020, este ratio disminuye drásticamente a 1,19%, coincidiendo con la caída del beneficio económico. Finalmente, en 2021, se produce un aumento significativo a 20,35%, indicando una recuperación sustancial en la rentabilidad del capital invertido. La alta volatilidad de este ratio sugiere una sensibilidad considerable a las variaciones en el beneficio económico.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento significativo en su beneficio económico, aunque con una volatilidad notable. El capital invertido ha mostrado una tendencia al alza, con una ligera disminución en el último período analizado. El ratio de diferencial económico refleja la sensibilidad del desempeño a las fluctuaciones en el beneficio económico, mostrando una mejora sustancial en 2021.
Ratio de margen de beneficio económico
Edwards Lifesciences Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2017-2021.
- Beneficio económico
- Se observa un crecimiento considerable del beneficio económico a lo largo del período. Inicialmente, experimenta un aumento sustancial de 103.789 unidades en 2017 a 173.846 unidades en 2018. Este crecimiento continúa, alcanzando un máximo de 771.612 unidades en 2021, aunque se registra una disminución notable en 2020, situándose en 46.943 unidades. La recuperación en 2021 es significativa.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran una tendencia general al alza. Aumentan de 3.435.300 unidades en 2017 a 3.722.800 unidades en 2018, y continúan creciendo hasta alcanzar 5.232.500 unidades en 2021. El crecimiento es más moderado entre 2019 y 2020, con un ligero incremento de las ventas netas.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta fluctuaciones importantes. Inicialmente, se incrementa de 3,02% en 2017 a 4,67% en 2018 y alcanza un máximo de 8,59% en 2019. Sin embargo, experimenta una caída drástica a 1,07% en 2020, coincidiendo con la disminución del beneficio económico. En 2021, el ratio se recupera significativamente, alcanzando un valor de 14,75%, lo que indica una mejora sustancial en la rentabilidad en relación con las ventas netas.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento general en las ventas netas y en el beneficio económico durante el período analizado. No obstante, el año 2020 se caracteriza por una disminución significativa del beneficio económico y, consecuentemente, del ratio de margen de beneficio económico. La recuperación observada en 2021 sugiere una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad.