Balance general: pasivo y capital contable

El balance general proporciona a los acreedores, inversores y analistas información sobre los recursos (activos) de la empresa y sus fuentes de capital (su patrimonio y pasivos). Normalmente, también proporciona información sobre la capacidad de ganancias futuras de los activos de una empresa, así como una indicación de los flujos de efectivo que pueden provenir de cuentas por cobrar e inventarios.

Los pasivos representan las obligaciones de una empresa derivadas de acontecimientos pasados, cuya liquidación se espera que dé lugar a una salida de beneficios económicos de la entidad.

Edwards Lifesciences Corp., balance consolidado: pasivos y patrimonio contable

US$ en miles

	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019	31 dic 2018	31 dic 2017
Cuentas a pagar	204,500)	196,500)	180,400)	134,000)	116,600)
Remuneración y retenciones de los empleados	319,700)	236,700)	295,800)	226,100)	249,400)
Descuentos acumulados	77,000)	67,200)	67,100)	80,000)	53,900)
Impuestos sobre la propiedad, la nómina y otros impuestos	68,900)	49,700)	51,400)	39,500)	41,900)
Periodificaciones en investigación y desarrollo	58,200)	52,300)	51,400)	48,900)	39,200)
Legales y seguros	79,100)	60,800)	20,000)	196,700)	15,000)
Impuestos a pagar	30,600)	18,600)	52,900)	31,300)	97,800)
Valor razonable de los derivados	3,900)	39,300)	6,400)	4,400)	24,800)
Gastos de marketing acumulados	20,100)	14,300)	17,500)	22,300)	14,900)
Servicios profesionales acumulados	11,900)	7,600)	10,100)	11,000)	8,500)
Reservas de reajuste acumuladas	19,100)	14,500)	16,700)	100)	8,200)
Costos de reubicación acumulados	26,200)	21,000)	17,400)	11,300)	8,700)
Otros pasivos acumulados	87,600)	88,200)	89,800)	71,000)	74,300)
Pasivos devengados y otros pasivos	802,300)	670,200)	696,500)	742,600)	636,600)
Pasivos por arrendamiento operativo, parte corriente	25,500)	27,200)	25,500)	—)	—)
Deuda a corto plazo	—)	—)	—)	—)	598,000)
Pasivos por contraprestación contingente	—)	—)	—)	—)	51,700)
Pasivo corriente	1,032,300)	893,900)	902,400)	876,600)	1,402,900)
Deuda a largo plazo	595,700)	595,000)	594,400)	593,800)	438,400)
Pasivos por contraprestación contingente	62,000)	186,100)	172,500)	178,600)	192,600)
Impuestos a pagar	190,000)	215,300)	236,600)	259,400)	394,000)
Pasivos por arrendamiento operativo, porción a largo plazo	69,100)	72,700)	58,900)	—)	—)
Posiciones fiscales inciertas	259,000)	214,400)	171,700)	124,900)	164,600)
Devengo de liquidación de litigios	191,300)	233,000)	—)	—)	—)
Otros pasivos	267,300)	252,400)	203,300)	150,000)	147,100)
Pasivos a largo plazo	1,634,400)	1,768,900)	1,437,400)	1,306,700)	1,336,700)
Pasivo total	2,666,700)	2,662,800)	2,339,800)	2,183,300)	2,739,600)
Acciones preferentes, valor nominal de $.01, sin acciones en circulación	—)	—)	—)	—)	—)
Acciones ordinarias, valor nominal de $1.00	642,000)	636,400)	218,100)	215,200)	212,000)
Capital desembolsado adicional	1,700,400)	1,438,100)	1,623,300)	1,384,400)	1,166,900)
Utilidades retenidas	6,068,100)	4,565,000)	3,741,600)	2,694,700)	1,962,100)
Otra pérdida integral acumulada	(157,700)	(161,100)	(156,000)	(138,500)	(132,700)
Autocartera, al coste	(2,416,900)	(1,904,100)	(1,278,700)	(1,015,400)	(252,100)
Capital contable	5,835,900)	4,574,300)	4,148,300)	3,140,400)	2,956,200)
Pasivos totales y capital contable	8,502,600)	7,237,100)	6,488,100)	5,323,700)	5,695,800)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias relevantes en los diferentes conceptos económicos a lo largo del período de cinco años.

Pasivos totales y capital contable: Se observa un incremento sostenido en el total, pasando de aproximadamente 5,7 millones de dólares en 2017 a 8,5 millones en 2021, indicando un crecimiento tanto en pasivos como en patrimonio.
Pasivo total: El pasivo total muestra una tendencia general ascendente, incrementándose de 2,74 millones en 2017 a 2,67 millones en 2021, con algunas fluctuaciones. Esto refleja una acumulación de obligaciones financieras y pasivos asumidos por la empresa a lo largo del tiempo.
Deuda a largo plazo y corto plazo: La deuda a largo plazo aumenta progresivamente de 438 millones en 2017 a cerca de 596 millones en 2021, evidenciando una estrategia de financiamiento a largo plazo. La deuda a corto plazo, ausente en algunos períodos, se presenta en 2018 con aproximadamente 598 millones, pero posteriormente no se reporta hasta 2021, cuando se presenta un valor de 25.500 millones, posiblemente asociado a pasivos por arrendamiento u otros pasivos circulantes.
Pasivos por contingencias y posiciones fiscales inciertas: Las posiciones fiscales inciertas experimentan un incremento notable, pasando de 164.6 millones en 2017 a 259 millones en 2021, señalando un aumento en la incertidumbre tributaria o fiscal de la empresa. Los pasivos por contingencias de litigios también aumentan en 2021, alcanzando aproximadamente 191 millones.
Pasivos circulantes y no circulantes: Los pasivos corrientes muestran una tendencia de crecimiento, elevándose de 1,4 millones en 2017 a 1,03 millones en 2021, con un pico en 2017. Los pasivos a largo plazo se mantienen en niveles similares desde 2017, con una leve tendencia de aumento, alcanzando 1,63 millones en 2021.
Patrimonio y capital contable: Se evidencia un crecimiento importante en el capital contable, que pasa de aproximadamente 2,96 millones en 2017 a 5,84 millones en 2021. Este aumento está impulsado principalmente por utilidades retenidas en incremento, que reflejan una rentabilidad sostenida, y por un aumento en el capital desembolsado adicional, lo que evidencia aportes de los accionistas.
Utilidades retenidas y otros componentes del patrimonio: Las utilidades retenidas muestran un crecimiento exponencial, alcanzando aproximadamente 6,07 millones en 2021, desde 1,96 millones en 2017, señalando la reinversión de beneficios en la empresa. Por otro lado, otras pérdidas acumuladas muestran una tendencia negativa sostenida, con pequeñas fluctuaciones, manteniéndose en torno a -157 millones en 2021.
Otros pasivos y variaciones relevantes: Otros pasivos aumentan de manera sostenida, reflejando crecimiento en obligaciones diversas no clasificadas específicamente. El valor razonable de los derivados presenta fluctuaciones significativas, con picos en 2018 y 2020, seguidos de disminuciones.
Autocartera y reservas: La inversión en acciones propias por coste muestra un aumento considerable, alcanzando -2.416 millones en 2021, lo cual puede indicar recompras sustanciales o ajuste en la estrategia de gestión de acciones propias.

En general, la estructura financiera muestra un proceso de expansión, con aumento en los pasivos y en el patrimonio, soportado por utilidades retenidas y aporte adicional de capital. La empresa ha asumido mayores obligaciones, tanto circulantes como a largo plazo, y ha incrementado su inversión en acciones propias, lo cual puede ser indicativo de estrategias para optimizar su estructura de capital y maximizar valor a los accionistas. Sin embargo, el incremento en los pasivos por contingencias y posiciones fiscales inciertas sugiere un aumento en el nivel de riesgo fiscal y legal asociado a la empresa.

Edwards Lifesciences Corp. (NYSE:EW)

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