Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

T-Mobile US Inc., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad neta	10,992)	11,339)	8,317)	2,590)	3,024)
Depreciación y amortización	13,508)	12,919)	12,818)	13,651)	16,383)
Gastos de compensación basados en acciones	829)	649)	667)	595)	540)
Gasto por impuesto a las ganancias diferido	2,864)	3,120)	2,600)	492)	197)
Gastos por deudas incobrables	1,370)	1,192)	898)	1,026)	452)
Pérdidas derivadas de la venta de cuentas por cobrar	58)	62)	165)	214)	15)
Pérdidas por amortización de deuda	—)	—)	—)	—)	184)
Gasto por deterioro	278)	—)	—)	477)	—)
Pérdida por remedición de un grupo de enajenación mantenido para la venta	—)	—)	9)	377)	—)
Cuentas por cobrar	(755)	(3,088)	(5,038)	(5,158)	(3,225)
Cuentas por cobrar del plan de pago a plazos de equipos	(877)	(523)	170)	(1,184)	(3,141)
Inventario	(615)	131)	197)	744)	201)
Activos por derecho de uso de arrendamiento operativo	3,635)	3,480)	3,721)	5,227)	4,964)
Otros activos corrientes y a largo plazo	(1,488)	(411)	(358)	(754)	(573)
Cuentas por pagar y pasivos devengados	1,542)	(2,041)	(1,126)	558)	549)
Pasivos por arrendamiento operativo a corto y largo plazo	(3,457)	(3,879)	(3,785)	(2,947)	(5,358)
Otros pasivos corrientes y a largo plazo	(379)	(678)	(839)	459)	(531)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(2,394)	(7,009)	(7,058)	(3,055)	(7,114)
Otros, netos	445)	21)	143)	414)	236)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	16,958)	10,954)	10,242)	14,191)	10,893)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	27,950)	22,293)	18,559)	16,781)	13,917)
Compras de propiedades y equipos, incluyendo intereses capitalizados	(9,955)	(8,840)	(9,801)	(13,970)	(12,326)
Compras de licencias de espectro y otros activos intangibles, incluidos los depósitos	(2,568)	(3,471)	(1,010)	(3,331)	(9,366)
Ingresos por la venta de propiedades, equipos y activos intangibles	2,168)	99)	153)	—)	—)
Ingresos procedentes de la venta de emplazamientos de torres	—)	—)	12)	9)	40)
Ingresos relacionados con los derechos reales en las operaciones de titulización	—)	3,579)	4,816)	4,836)	4,131)
Adquisición de empresas, neto de efectivo adquirido	(3,523)	(373)	—)	(52)	(1,916)
Inversiones en filiales no consolidadas, netas	(4,056)	(18)	(7)	—)	—)
Otros, netos	327)	(48)	8)	149)	51)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(17,607)	(9,072)	(5,829)	(12,359)	(19,386)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo, netos	12,010)	8,587)	8,446)	3,714)	14,727)
Amortización de las obligaciones de arrendamiento financiero	(1,252)	(1,367)	(1,227)	(1,239)	(1,111)
Reembolsos de deudas a corto plazo por compras de inventario, propiedades y equipo y otros pasivos financieros	—)	—)	—)	—)	(184)
Amortización de deudas a largo plazo	(6,199)	(5,073)	(5,051)	(5,556)	(11,100)
Recompras de acciones ordinarias	(9,974)	(11,228)	(13,074)	(3,000)	—)
Dividendos de acciones ordinarias	(4,121)	(3,300)	(747)	—)	—)
Retenciones fiscales sobre adjudicaciones basadas en acciones	(434)	(269)	(297)	(243)	(316)
Pagos en efectivo por pago anticipado de deudas o costos de extinción de deudas	—)	—)	—)	—)	(116)
Otros, netos	(111)	(165)	(147)	(127)	(191)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(10,081)	(12,815)	(12,097)	(6,451)	1,709)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo y equivalentes al efectivo, incluido el efectivo restringido	1)	—)	—)	—)	—)
Cambios en efectivo y equivalentes de efectivo, incluido el efectivo restringido	263)	406)	633)	(2,029)	(3,760)
Efectivo y equivalentes de efectivo, incluyendo efectivo restringido, inicio del periodo	5,713)	5,307)	4,674)	6,703)	10,463)
Efectivo y equivalentes de efectivo, incluyendo efectivo restringido, fin de periodo	5,976)	5,713)	5,307)	4,674)	6,703)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos de la actividad económica. La utilidad neta experimentó una marcada fluctuación a lo largo del período analizado. Tras un descenso en 2022, se observa un incremento sustancial en 2023 y 2024, seguido de una ligera disminución en 2025, aunque permaneciendo en niveles elevados.

Depreciación y amortización: La depreciación y amortización se mantuvieron relativamente estables durante el período, con ligeras variaciones anuales. No se identifica una tendencia clara de aumento o disminución.
Gastos de compensación basados en acciones: Los gastos de compensación basados en acciones muestran una tendencia ascendente, con un aumento notable en 2023 y 2025, lo que sugiere una mayor utilización de este tipo de compensación.
Gasto por impuesto a las ganancias diferido: El gasto por impuesto a las ganancias diferido experimentó un incremento significativo en 2023 y 2024, para luego disminuir ligeramente en 2025. Esta variación podría estar relacionada con cambios en las políticas fiscales o en la valoración de los activos y pasivos diferidos.
Gastos por deudas incobrables: Los gastos por deudas incobrables muestran una tendencia al alza, especialmente en los últimos años del período analizado, lo que podría indicar un deterioro en la calidad de los créditos otorgados.

En cuanto al balance, las cuentas por cobrar presentan una evolución variable. Se observa una disminución en los valores negativos, lo que podría interpretarse como una mejora en la gestión de cobros, aunque en 2025 se registra un aumento significativo en el valor negativo. El inventario experimentó una disminución considerable en 2024 y un valor negativo en 2025, lo que podría indicar problemas en la gestión de stocks o obsolescencia de los mismos.

Activos por derecho de uso de arrendamiento operativo: Los activos por derecho de uso de arrendamiento operativo se mantuvieron relativamente estables, con una ligera disminución en 2023 y 2024, seguida de un ligero aumento en 2025.
Cuentas por pagar y pasivos devengados: Las cuentas por pagar y pasivos devengados experimentaron una variación significativa, pasando de valores positivos a negativos en 2023 y 2024, para luego volver a valores positivos en 2025. Esta fluctuación podría estar relacionada con cambios en la gestión de proveedores y acreedores.
Pasivos por arrendamiento operativo a corto y largo plazo: Los pasivos por arrendamiento operativo a corto y largo plazo se mantuvieron relativamente estables, con una ligera disminución a lo largo del período.

El flujo de efectivo generado por las actividades operativas muestra una tendencia ascendente constante, lo que indica una mejora en la capacidad de la entidad para generar efectivo a partir de sus operaciones principales. Sin embargo, las actividades de inversión y financiación presentan patrones más complejos. Las actividades de inversión muestran un flujo de efectivo negativo constante, debido principalmente a las compras de propiedades, equipos y activos intangibles. Las actividades de financiación también muestran un flujo de efectivo negativo, especialmente en los últimos años, debido a las recompras de acciones y el pago de dividendos.

Compras de propiedades y equipos: Las compras de propiedades y equipos se mantuvieron en niveles elevados a lo largo del período, lo que indica una inversión continua en activos fijos.
Compras de licencias de espectro: Las compras de licencias de espectro disminuyeron significativamente a partir de 2022, lo que podría indicar una menor necesidad de adquirir nuevas licencias.
Recompras de acciones ordinarias: Las recompras de acciones ordinarias aumentaron considerablemente en 2023 y 2024, lo que sugiere una estrategia de retorno de capital a los accionistas.

En resumen, los datos financieros revelan una entidad con una utilidad neta variable pero generalmente positiva, una gestión de activos y pasivos en constante evolución, y una capacidad creciente para generar efectivo a partir de sus operaciones. Las actividades de inversión y financiación muestran patrones complejos que requieren un análisis más detallado para comprender completamente sus implicaciones.

T-Mobile US Inc. (NASDAQ:TMUS)

Estado de flujos de efectivo