Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
ONEOK Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El beneficio neto de explotación después de impuestos mostró una trayectoria fluctuante durante el periodo analizado. Se registró un crecimiento inicial entre 2018 y 2019, seguido de una contracción notable en 2020. A partir de ese año, se observa una recuperación sostenida, alcanzando los niveles más altos de rentabilidad operativa en 2021 y 2022.
El costo de capital presentó un comportamiento inverso al beneficio operativo en la primera etapa del periodo, descendiendo progresivamente hasta alcanzar su punto mínimo en 2020. No obstante, en los dos ejercicios posteriores, este indicador retomó una tendencia ascendente, situándose en el 19.32% al cierre de 2022.
- Gestión del capital invertido
- Se identifica un incremento sostenido del capital invertido entre 2018 y 2020, pasando de aproximadamente 16.4 millones a 21.6 millones de dólares. En el periodo comprendido entre 2021 y 2022, esta cifra mostró una estabilización, manteniéndose en niveles cercanos a los 22 millones de dólares.
- Desempeño del beneficio económico
- El beneficio económico permaneció en valores negativos durante todo el quinquenio, lo que indica que la rentabilidad generada por la explotación no fue suficiente para cubrir el costo del capital invertido. El déficit alcanzó su nivel máximo en 2020, coincidiendo con la caída del beneficio neto de explotación y el incremento del capital empleado. A pesar de la mejora en los beneficios operativos hacia 2021 y 2022, el beneficio económico continuó siendo negativo, evidenciando una destrucción de valor persistente.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
ONEOK Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad neta atribuible a ONEOK.
3 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
4 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto de los intereses capitalizados = Gastos por intereses ajustados, netos de intereses capitalizados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
5 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a ONEOK.
- Utilidad neta atribuible a ONEOK
- La utilidad neta atribuible a la empresa muestra un crecimiento general a lo largo del período analizado. Después de un aumento en 2019 en comparación con 2018, se observa una disminución significativa en 2020, que puede estar relacionada con eventos económicos o específicos de la compañía en ese año. Sin embargo, en 2021 se recupera notablemente, alcanzando cifras superiores a las de 2019 y 2018, y en 2022 se consolida una tendencia de crecimiento, alcanzando la utilidad más alta del período, lo que indica una recuperación y expansión en los resultados netos para los últimos años.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT refleja una evolución similar a la de la utilidad neta, con incrementos sostenidos en 2019 respecto a 2018. La caída observable en 2020 es significativa, pero en 2021 se evidencia una recuperación sustancial, superando con creces los niveles anteriores, sugiriendo una mejora en la eficiencia operativa y en la generación de beneficios tras impuestos. En 2022, continúa la tendencia alcista, alcanzando niveles máximos en el período analizado, lo que indica un fortalecimiento en la rentabilidad operacional de la empresa.
Impuestos operativos en efectivo
ONEOK Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia de aumento significativo en el período analizado. Desde aproximadamente 363 millones de dólares en 2018, se observa un incremento sostenido en 2019, llegando a 372 millones. Sin embargo, en 2020 se experimenta una caída notable, alcanzando aproximadamente 190 millones, lo que puede indicar una reducción en utilidades sujetas a impuestos o cambios en la legislación fiscal o en los beneficios fiscales. Posteriormente, en 2021 y 2022, la provisión vuelve a incrementarse, superando los 484 millones en 2021 y llegando a 527 millones en 2022, registrando así un patrón de recuperación y crecimiento en estos años posteriores a la caída de 2020.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general de crecimiento a lo largo de los años, aunque con variaciones menores en algunos períodos. Desde aproximadamente 101 millones de dólares en 2018, hay un incremento progresivo, alcanzando alrededor de 103 millones en 2019. La tendencia se acentúa en 2020 con un aumento significativo a aproximadamente 153 millones, seguido por un crecimiento continuo en 2021 y 2022, culminando en aproximadamente 207 millones en 2022. Esto refleja un aumento en la carga fiscal en efectivo relacionada con las operaciones, posiblemente asociado a mayores utilidades antes de impuestos o cambios en la estructura fiscal, además de la tendencia de incremento en la medición en efectivo respecto a las provisiones contables.
Capital invertido
ONEOK Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de ONEOK.
4 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Desde 2018 hasta 2022, el total de deuda y arrendamientos ha mostrado una tendencia creciente en general, alcanzando un pico en 2021. Específicamente, se observa un incremento significativo entre 2018 y 2019, seguido de una continuidad en la subida que alcanza su máximo en 2021. Sin embargo, en 2022 se presenta una ligera disminución con respecto a 2021, aunque todavía mantiene un nivel elevado en comparación con 2018 y 2019. Esto indica que la empresa ha aumentado su apalancamiento financiero en ese período, pero en los últimos años ha moderado esa tendencia, posiblemente por una restructuración o condiciones de mercado.
- Capital neto total de ONEOK
- El capital neto total presenta una ligera tendencia a la baja desde 2018 hasta 2021, disminuyendo de 6,58 mil millones a aproximadamente 6,02 mil millones de dólares. Sin embargo, en 2022 muestra una recuperación, alcanzando alrededor de 6,49 mil millones. La reducción sostenida en años anteriores podría reflejar pérdidas acumuladas o distribuciones a los accionistas, mientras que la recuperación en 2022 puede indicar una mejora en la rentabilidad o en la generación de valor para los accionistas.
- Capital invertido
- El capital invertido en la empresa muestra una tendencia al alza a lo largo de todos los períodos, pasando de aproximadamente 16,42 mil millones en 2018 a más de 22 mil millones en 2022. Este aumento sostenido refleja una expansión de la base de activos o inversiones en nuevos proyectos. La escalada en el capital invertido indica que la compañía está comprometiendo recursos significativos en su crecimiento o en la adquisición de activos, lo cual puede estar asociado a estrategias de expansión o actualización de infraestructura.
Costo de capital
ONEOK Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes de la serie E | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes de la serie E | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes de la serie E | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes de la serie E | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Acciones preferentes de la serie E | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivo por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivo por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
ONEOK Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia persistente de beneficio económico negativo durante el periodo comprendido entre 2018 y 2022. El déficit alcanzó su punto máximo en el año 2020 con un valor de -2,118,255 miles de dólares, seguido de una recuperación parcial en 2021 y un nuevo incremento de la pérdida en 2022.
- Capital Invertido
- Se registra un crecimiento sostenido en el capital invertido, el cual ascendió de 16,415,008 miles de dólares en 2018 a 22,064,152 miles de dólares en 2022. Este comportamiento indica una expansión continua de la base de activos y recursos desplegados.
- Ratio de Diferencial Económico
- Este indicador se mantiene en terreno negativo durante todo el análisis, lo que evidencia que la rentabilidad generada ha sido inferior al coste del capital. Se identifica una degradación del ratio hasta el año 2020, donde alcanzó el -9.8%, una mejora relativa en 2021 situándose en el -6.22%, y un ligero retroceso en 2022 al -6.98%.
La combinación de un incremento constante en el capital invertido y la permanencia de un beneficio económico negativo sugiere que la expansión de la inversión no ha sido suficiente para revertir la destrucción de valor económico en el periodo evaluado.
Ratio de margen de beneficio económico
ONEOK Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Los ingresos presentaron una trayectoria descendente entre 2018 y 2020, registrando un punto mínimo en el año 2020. Posteriormente, se observa un crecimiento exponencial durante los ejercicios 2021 y 2022, incrementando significativamente el volumen de ventas anuales.
- Beneficio económico
- Se mantiene en valores negativos durante todo el periodo analizado. El desempeño alcanzó su punto más crítico en 2020, seguido de una recuperación en 2021 y una ligera contracción en 2022.
- Ratio de margen de beneficio económico
- Se identifica una tendencia de deterioro desde 2018 hasta 2020, periodo en el cual el ratio alcanzó su nivel más bajo. A partir de 2021, se observa una tendencia de recuperación sostenida, reduciendo el porcentaje negativo y alineándose con el incremento de los ingresos.
El análisis conjunto de las variables indica que, a pesar del crecimiento robusto de los ingresos en los últimos dos años, la generación de beneficio económico sigue siendo negativa, aunque la eficiencia reflejada en el ratio de margen ha mejorado considerablemente respecto a los niveles observados en 2020.