Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
ONEOK Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 24,379,094) | 23,621,613) | 23,078,754) | 21,812,121) | 18,231,671) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 220,227) | 146,391) | 524,496) | 20,958) | 11,975) | |
| Activos operativos | 24,158,867) | 23,475,222) | 22,554,258) | 21,791,163) | 18,219,696) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 17,885,209) | 17,606,450) | 17,036,356) | 15,586,170) | 11,652,128) | |
| Menos: Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | 925,000) | 895,814) | 7,650) | 7,650) | 507,650) | |
| Menos: Empréstitos a corto plazo | —) | —) | —) | 220,000) | —) | |
| Menos: Pasivo actual por arrendamiento financiero | 2,954) | 2,584) | 2,153) | 1,949) | 1,765) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | 12,695,834) | 12,747,636) | 14,228,421) | 12,479,757) | 8,873,334) | |
| Menos: Pasivo por arrendamiento financiero no corriente | 19,299) | 21,082) | 22,143) | 24,296) | 26,244) | |
| Pasivos de explotación | 4,242,122) | 3,939,334) | 2,775,989) | 2,852,518) | 2,243,135) | |
| Activos operativos netos1 | 19,916,745) | 19,535,888) | 19,778,269) | 18,938,645) | 15,976,561) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 380,857) | (242,381) | 839,624) | 2,962,084) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 1.93% | -1.23% | 4.34% | 16.97% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Chevron Corp. | 0.03% | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | -5.86% | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -1.19% | — | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Petróleo, gas y combustibles consumibles | -1.34% | 200.00% | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Energía | -1.05% | 200.00% | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 24,158,867 – 4,242,122 = 19,916,745
2 2022 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2022 – Activos operativos netos2021
= 19,916,745 – 19,535,888 = 380,857
3 2022 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 380,857 ÷ [(19,916,745 + 19,535,888) ÷ 2] = 1.93%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento general en los activos operativos netos desde 2019 hasta 2022. Inicialmente, se registra un aumento de US$840,000 entre 2019 y 2020. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución en 2021, seguida de una recuperación y un nuevo incremento en 2022, superando el valor de 2020. Esta trayectoria sugiere una expansión de la capacidad operativa, con fluctuaciones menores a lo largo del tiempo.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. En 2019, el valor es positivo y significativo. En 2020, experimenta un aumento sustancial. Sin embargo, en 2021, se registra un valor negativo considerable, indicando una reversión significativa de las periodizaciones. En 2022, se observa una recuperación hacia valores positivos, aunque no alcanza el nivel de 2019 o 2020. Esta fluctuación podría estar relacionada con cambios en la gestión de ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una tendencia decreciente inicial, seguida de una estabilización y un ligero repunte. En 2019, el ratio es relativamente alto. En 2020 y 2021, se observa una disminución significativa, llegando a un valor negativo en 2021. En 2022, el ratio se recupera ligeramente, aunque permanece en niveles bajos en comparación con 2019. La disminución y posterior recuperación sugieren cambios en la relación entre los ingresos y gastos reconocidos en el balance, posiblemente influenciados por las periodificaciones mencionadas anteriormente. El valor negativo en 2021 indica que los gastos reconocidos superaron los ingresos reconocidos en el balance.
En resumen, los datos indican una expansión general de los activos operativos, combinada con una volatilidad en las periodificaciones y una disminución inicial seguida de una leve recuperación en el ratio de devengo. La correlación entre las periodificaciones y el ratio de devengo sugiere que las fluctuaciones en la gestión de ingresos y gastos diferidos tienen un impacto directo en la calidad de los beneficios reportados.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
ONEOK Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a ONEOK | 1,722,221) | 1,499,706) | 612,809) | 1,278,577) | 1,151,703) | |
| Menos: Efectivo proporcionado por las actividades operativas | 2,905,955) | 2,546,272) | 1,899,068) | 1,946,779) | 2,186,719) | |
| Menos: Efectivo utilizado en actividades de inversión | (1,139,236) | (665,292) | (2,270,529) | (3,768,758) | (2,114,888) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (44,498) | (381,274) | 984,270) | 3,100,556) | 1,079,872) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -0.23% | -1.94% | 5.08% | 17.76% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Chevron Corp. | -1.22% | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | -1.56% | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -2.93% | — | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Petróleo, gas y combustibles consumibles | -2.11% | -10.40% | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Energía | -1.75% | -10.60% | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -44,498 ÷ [(19,916,745 + 19,535,888) ÷ 2] = -0.23%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una trayectoria general ascendente en los activos operativos netos. Tras un incremento de aproximadamente el 4.4% entre 2019 y 2020, se registra una ligera disminución en 2021. No obstante, en 2022 se aprecia una recuperación, superando los niveles de 2020 y acercándose a los de 2019.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una marcada volatilidad. Se parte de un valor positivo considerable en 2019, que disminuye drásticamente en 2020. En 2021, este valor se vuelve negativo, indicando un flujo de efectivo ajustado por periodizaciones significativamente inferior a los ingresos reportados. La tendencia negativa continúa en 2022, aunque con una magnitud menor.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una disminución constante y pronunciada. Se reduce significativamente desde el 17.76% en 2019 hasta el -0.23% en 2022. Esta evolución sugiere una creciente dependencia del flujo de efectivo real en comparación con los ingresos y gastos reconocidos contablemente. La transición a valores negativos indica que los flujos de efectivo ajustados por periodizaciones son menores que los ingresos reportados, lo que podría requerir una investigación más profunda.
En resumen, la empresa experimenta un crecimiento moderado en sus activos operativos, mientras que las periodificaciones y el ratio de devengos muestran una tendencia a la disminución, llegando a valores negativos en el último período analizado. Esta situación podría indicar cambios en la gestión de ingresos y gastos, o en la capacidad de convertir ingresos contables en flujos de efectivo reales.