Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
LyondellBasell Industries N.V., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 28,278) | 26,206) | 23,442) | 22,757) | 24,283) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 332) | 1,523) | 875) | 924) | 1,031) | |
| Menos: Efectivo restringido | 69) | 5) | 3) | 7) | 2) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 892) | 1,307) | 1,147) | 1,064) | 1,593) | |
| Activos operativos | 26,985) | 23,371) | 21,417) | 20,762) | 21,657) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 17,882) | 17,256) | 17,369) | 16,183) | 15,939) | |
| Menos: Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | 5) | 2) | 2) | 4) | 4) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | 885) | 68) | 594) | 353) | 346) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | 8,497) | 8,549) | 8,385) | 7,671) | 6,757) | |
| Pasivos de explotación | 8,495) | 8,637) | 8,388) | 8,155) | 8,832) | |
| Activos operativos netos1 | 18,490) | 14,734) | 13,029) | 12,607) | 12,825) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 3,756) | 1,705) | 422) | (218) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 22.61% | 12.28% | 3.29% | -1.71% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Linde plc | — | — | — | — | — | |
| Sherwin-Williams Co. | — | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 26,985 – 8,495 = 18,490
2 2018 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2018 – Activos operativos netos2017
= 18,490 – 14,734 = 3,756
3 2018 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 3,756 ÷ [(18,490 + 14,734) ÷ 2] = 22.61%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial en 2015 fue de 12.607 millones de dólares estadounidenses, aumentando a 13.029 millones en 2016, 14.734 millones en 2017 y alcanzando los 18.490 millones en 2018. Esta progresión sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable. Inicialmente negativas en 2015 (-218 millones de dólares estadounidenses), experimentaron un cambio a positivo en 2016 (422 millones), seguido de un aumento continuo en 2017 (1.705 millones) y 2018 (3.756 millones). Este patrón indica una mejora en la gestión de los ingresos y gastos, o un cambio en la naturaleza de las transacciones contables.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una tendencia al alza considerable. Comenzando en -1.71% en 2015, se incrementó a 3.29% en 2016, 12.28% en 2017 y culminó en 22.61% en 2018. Este aumento sugiere una mayor calidad de las ganancias, indicando que una proporción creciente de los ingresos reportados se traduce en flujos de efectivo reales. La transición de un valor negativo a positivo es particularmente relevante, señalando una mejora en la conversión de ingresos en efectivo.
En resumen, los datos indican una trayectoria positiva en términos de crecimiento de activos, mejora en la gestión de periodificaciones y un aumento significativo en la calidad de las ganancias, medido a través del ratio de devengo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
LyondellBasell Industries N.V., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | 31 dic 2016 | 31 dic 2015 | 31 dic 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultado neto atribuible a los accionistas de la Sociedad | 4,688) | 4,879) | 3,836) | 4,476) | 4,174) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 5,471) | 5,206) | 5,606) | 5,842) | 6,048) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (3,559) | (1,756) | (2,297) | (1,051) | (3,531) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 2,776) | 1,429) | 527) | (315) | 1,657) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 16.71% | 10.29% | 4.11% | -2.48% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Linde plc | — | — | — | — | — | |
| Sherwin-Williams Co. | — | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 2,776 ÷ [(18,490 + 14,734) ÷ 2] = 16.71%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial en 2015 fue de 12.607 millones de dólares estadounidenses, aumentando a 13.029 millones en 2016, 14.734 millones en 2017 y alcanzando los 18.490 millones en 2018. Esta progresión sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución notable. En 2015, se registraron -315,527 millones de dólares estadounidenses, indicando un flujo de efectivo negativo ajustado por periodificaciones. En 2016, este valor cambió a 527 millones, mostrando una mejora significativa. La tendencia positiva continuó en 2017 con 1.429 millones y en 2018 con 2.776 millones, lo que sugiere una creciente capacidad para generar efectivo a partir de las operaciones, considerando los ajustes por periodificaciones.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo experimentó un aumento considerable a lo largo del período. Comenzando en -2,48% en 2015, el ratio se incrementó a 4,11% en 2016, 10,29% en 2017 y finalmente a 16,71% en 2018. Este aumento indica una mayor proporción de ingresos y gastos reconocidos a través de periodificaciones en relación con el efectivo recibido o pagado, lo que podría reflejar cambios en las políticas contables o en la naturaleza de las transacciones comerciales.
En resumen, los datos indican una expansión continua de los activos operativos, una mejora en la generación de efectivo ajustada por periodificaciones y un aumento en la importancia de las periodificaciones en el reconocimiento de ingresos y gastos.