Modelo de precios de activos de capital (CAPM)
El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida de los activos de riesgo, como las acciones comunes de Abbott.
Las tasas de rendimiento
Abbott Laboratories, tasas de rendimiento mensuales
Abbott Laboratories (ABT) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Fecha | PrecioABT,t1 | DividendoABT,t1 | RABT,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 ene. 2015 | ||||||
1. | 28 feb. 2015 | |||||
2. | 31 mar. 2015 | |||||
3. | 30 abr. 2015 | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
58. | 30 nov. 2019 | |||||
59. | 31 dic. 2019 | |||||
Promedio (R): | ||||||
Desviación típica: |
Fuente: Abbott Laboratories (NYSE:ABT) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)
Abbott Laboratories (ABT) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Fecha | PrecioABT,t1 | DividendoABT,t1 | RABT,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 ene. 2015 | ||||||
1. | 28 feb. 2015 | |||||
2. | 31 mar. 2015 | |||||
3. | 30 abr. 2015 | |||||
4. | 31 may. 2015 | |||||
5. | 30 jun. 2015 | |||||
6. | 31 jul. 2015 | |||||
7. | 31 ago. 2015 | |||||
8. | 30 sept. 2015 | |||||
9. | 31 oct. 2015 | |||||
10. | 30 nov. 2015 | |||||
11. | 31 dic. 2015 | |||||
12. | 31 ene. 2016 | |||||
13. | 29 feb. 2016 | |||||
14. | 31 mar. 2016 | |||||
15. | 30 abr. 2016 | |||||
16. | 31 may. 2016 | |||||
17. | 30 jun. 2016 | |||||
18. | 31 jul. 2016 | |||||
19. | 31 ago. 2016 | |||||
20. | 30 sept. 2016 | |||||
21. | 31 oct. 2016 | |||||
22. | 30 nov. 2016 | |||||
23. | 31 dic. 2016 | |||||
24. | 31 ene. 2017 | |||||
25. | 28 feb. 2017 | |||||
26. | 31 mar. 2017 | |||||
27. | 30 abr. 2017 | |||||
28. | 31 may. 2017 | |||||
29. | 30 jun. 2017 | |||||
30. | 31 jul. 2017 | |||||
31. | 31 ago. 2017 | |||||
32. | 30 sept. 2017 | |||||
33. | 31 oct. 2017 | |||||
34. | 30 nov. 2017 | |||||
35. | 31 dic. 2017 | |||||
36. | 31 ene. 2018 | |||||
37. | 28 feb. 2018 | |||||
38. | 31 mar. 2018 | |||||
39. | 30 abr. 2018 | |||||
40. | 31 may. 2018 | |||||
41. | 30 jun. 2018 | |||||
42. | 31 jul. 2018 | |||||
43. | 31 ago. 2018 | |||||
44. | 30 sept. 2018 | |||||
45. | 31 oct. 2018 | |||||
46. | 30 nov. 2018 | |||||
47. | 31 dic. 2018 | |||||
48. | 31 ene. 2019 | |||||
49. | 28 feb. 2019 | |||||
50. | 31 mar. 2019 | |||||
51. | 30 abr. 2019 | |||||
52. | 31 may. 2019 | |||||
53. | 30 jun. 2019 | |||||
54. | 31 jul. 2019 | |||||
55. | 31 ago. 2019 | |||||
56. | 30 sept. 2019 | |||||
57. | 31 oct. 2019 | |||||
58. | 30 nov. 2019 | |||||
59. | 31 dic. 2019 | |||||
Promedio (R): | ||||||
Desviación típica: |
Fuente: Abbott Laboratories (NYSE:ABT) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)
Mostrar todo
1 Datos en US $ por acción de acciones comunes, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.
2 Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de ABT durante el período t .
3 Tasa de rendimiento de S&P 500 (el proxy de cartera de mercado) durante el período t .
Varianza y covarianza
Abbott Laboratories, cálculo de varianza y covarianza de retornos
t | Fecha | RABT,t | RS&P 500,t | (RABT,t–RABT)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RABT,t–RABT)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 28 feb. 2015 | |||||
2. | 31 mar. 2015 | |||||
3. | 30 abr. 2015 | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
58. | 30 nov. 2019 | |||||
59. | 31 dic. 2019 | |||||
Total (Σ): |
t | Fecha | RABT,t | RS&P 500,t | (RABT,t–RABT)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RABT,t–RABT)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 28 feb. 2015 | |||||
2. | 31 mar. 2015 | |||||
3. | 30 abr. 2015 | |||||
4. | 31 may. 2015 | |||||
5. | 30 jun. 2015 | |||||
6. | 31 jul. 2015 | |||||
7. | 31 ago. 2015 | |||||
8. | 30 sept. 2015 | |||||
9. | 31 oct. 2015 | |||||
10. | 30 nov. 2015 | |||||
11. | 31 dic. 2015 | |||||
12. | 31 ene. 2016 | |||||
13. | 29 feb. 2016 | |||||
14. | 31 mar. 2016 | |||||
15. | 30 abr. 2016 | |||||
16. | 31 may. 2016 | |||||
17. | 30 jun. 2016 | |||||
18. | 31 jul. 2016 | |||||
19. | 31 ago. 2016 | |||||
20. | 30 sept. 2016 | |||||
21. | 31 oct. 2016 | |||||
22. | 30 nov. 2016 | |||||
23. | 31 dic. 2016 | |||||
24. | 31 ene. 2017 | |||||
25. | 28 feb. 2017 | |||||
26. | 31 mar. 2017 | |||||
27. | 30 abr. 2017 | |||||
28. | 31 may. 2017 | |||||
29. | 30 jun. 2017 | |||||
30. | 31 jul. 2017 | |||||
31. | 31 ago. 2017 | |||||
32. | 30 sept. 2017 | |||||
33. | 31 oct. 2017 | |||||
34. | 30 nov. 2017 | |||||
35. | 31 dic. 2017 | |||||
36. | 31 ene. 2018 | |||||
37. | 28 feb. 2018 | |||||
38. | 31 mar. 2018 | |||||
39. | 30 abr. 2018 | |||||
40. | 31 may. 2018 | |||||
41. | 30 jun. 2018 | |||||
42. | 31 jul. 2018 | |||||
43. | 31 ago. 2018 | |||||
44. | 30 sept. 2018 | |||||
45. | 31 oct. 2018 | |||||
46. | 30 nov. 2018 | |||||
47. | 31 dic. 2018 | |||||
48. | 31 ene. 2019 | |||||
49. | 28 feb. 2019 | |||||
50. | 31 mar. 2019 | |||||
51. | 30 abr. 2019 | |||||
52. | 31 may. 2019 | |||||
53. | 30 jun. 2019 | |||||
54. | 31 jul. 2019 | |||||
55. | 31 ago. 2019 | |||||
56. | 30 sept. 2019 | |||||
57. | 31 oct. 2019 | |||||
58. | 30 nov. 2019 | |||||
59. | 31 dic. 2019 | |||||
Total (Σ): |
Show all
VarianzaABT = Σ(RABT,t–RABT)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
VarianzaS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
CovarianzaABT, S&P 500 = Σ(RABT,t–RABT)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
Estimación sistemática del riesgo. (β)
VarianzaABT | |
VarianzaS&P 500 | |
CovarianzaABT, S&P 500 | |
Coeficiente de correlaciónABT, S&P 5001 | |
βABT2 | |
αABT3 |
Fuente: Abbott Laboratories (NYSE:ABT) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)
Cálculos
1 Coeficiente de correlaciónABT, S&P 500
= CovarianzaABT, S&P 500 ÷ (Desviación típicaABT × Desviación típicaS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βABT
= CovarianzaABT, S&P 500 ÷ VarianzaS&P 500
= ÷
=
3 αABT
= PromedioABT – βABT × PromedioS&P 500
= – ×
=
Tasa de rendimiento esperada
Supuestos | ||
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 | RF | |
Tasa de rendimiento esperada de la cartera del mercado2 | E(RM) | |
Riesgo sistemático de las acciones ordinarias de Abbott | βABT | |
Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Abbott3 | E(RABT) |
Fuente: Abbott Laboratories (NYSE:ABT) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)
1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. De cupón fijo pendientes de pago ni exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).
3 E(RABT) = RF + βABT [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=