Balance general: pasivo y capital contable

El balance general proporciona a los acreedores, inversores y analistas información sobre los recursos (activos) de la empresa y sus fuentes de capital (su patrimonio y pasivos). Normalmente, también proporciona información sobre la capacidad de ganancias futuras de los activos de una empresa, así como una indicación de los flujos de efectivo que pueden provenir de cuentas por cobrar e inventarios.

Los pasivos representan las obligaciones de una empresa derivadas de acontecimientos pasados, cuya liquidación se espera que dé lugar a una salida de beneficios económicos de la entidad.

Steel Dynamics Inc., balance consolidado: pasivos y patrimonio contable

US$ en miles

	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019	31 dic 2018	31 dic 2017
Cuentas por pagar, partes no relacionadas	1,266,833)	760,536)	509,687)	536,743)	473,765)
Cuentas por pagar, partes relacionadas	13,722)	8,919)	3,657)	14,011)	15,683)
Cuentas a pagar	1,280,555)	769,455)	513,344)	550,754)	489,448)
Impuestos sobre la renta a pagar	13,746)	2,386)	2,014)	7,468)	3,696)
Nómina y beneficios acumulados	539,812)	201,778)	208,287)	264,542)	195,909)
Intereses devengados	17,533)	19,656)	18,292)	25,526)	25,533)
Gastos devengados	278,549)	178,618)	175,405)	146,613)	125,138)
Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo	97,174)	86,894)	89,356)	24,234)	28,795)
Pasivo corriente	2,227,369)	1,258,787)	1,006,698)	1,019,137)	868,519)
Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales	3,008,702)	3,015,782)	2,644,988)	2,352,489)	2,353,145)
Impuestos diferidos sobre la renta	854,905)	536,288)	484,169)	435,838)	305,949)
Otros pasivos	120,087)	106,479)	75,055)	8,870)	21,811)
Pasivos no corrientes	3,983,694)	3,658,549)	3,204,212)	2,797,197)	2,680,905)
Pasivo total	6,211,063)	4,917,336)	4,210,910)	3,816,334)	3,549,424)
Participaciones minoritarias redimibles	211,414)	158,614)	143,614)	111,240)	111,240)
Votación de acciones ordinarias, valor nominal de $.0025	649)	648)	646)	645)	644)
Autocartera, al coste	(2,674,267)	(1,623,747)	(1,525,113)	(1,184,243)	(665,297)
Capital desembolsado adicional	1,218,933)	1,207,392)	1,181,012)	1,160,048)	1,141,534)
Utilidades retenidas	7,761,417)	4,758,969)	4,419,296)	3,958,320)	2,874,693)
Otro resultado (pérdida) integral acumulado	(2,091)	1,902)	(7)	301)	—)
Acciones de Total Steel Dynamics, Inc.	6,304,641)	4,345,164)	4,075,834)	3,935,071)	3,351,574)
Participaciones minoritarias	(195,884)	(155,552)	(154,593)	(159,082)	(156,506)
Patrimonio neto total	6,108,757)	4,189,612)	3,921,241)	3,775,989)	3,195,068)
Pasivo total y patrimonio neto	12,531,234)	9,265,562)	8,275,765)	7,703,563)	6,855,732)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).

Tendencias en las cuentas por pagar: Se observa un incremento sostenido en las cuentas por pagar en todas sus categorías, con un notable aumento en las partes no relacionadas, que pasa de 473,8 millones de dólares en 2017 a aproximadamente 1,27 billones en 2021. Las cuentas a pagar totales también reflejan un crecimiento importante, indicando una expansión en las obligaciones comerciales de la compañía.
Impuestos sobre la renta a pagar y diferidos: Los impuestos sobre la renta a pagar muestran una tendencia de crecimiento general, alcanzando los 13,75 millones en 2021 desde menos de 4 millones en 2017. Lo mismo ocurre con los impuestos diferidos, que aumentan significativamente, pasando de aproximadamente 306 millones en 2017 a más de 854 millones en 2021, lo cual puede señalar diferencias temporales en el reconocimiento de ingresos y gastos fiscales.
Nómina y beneficios acumulados: Hay un incremento sustancial en los beneficios acumulados, triplicándose aproximadamente en el período, lo que indica una expansión en las obligaciones por beneficios a los empleados o la acumulación de utilidades retenidas.
Pasivo corriente y pasivos no corrientes: El pasivo corriente experimenta un crecimiento cercano al doble, alcanzando más de 2.2 billones en 2021, lo cual refleja un aumento en las obligaciones a corto plazo. Los pasivos no corrientes crecen en cifras similares, pasando de aproximadamente 2.68 a más de 3.98 billones, indicando una ampliación en las obligaciones a largo plazo y en la estructura financiera de la firma.
Deuda a largo plazo y vencimientos a corto plazo: La deuda a largo plazo muestra un aumento progresivo, con un leve descenso en 2018 pero una tendencia general al alza, alcanzando los 3.01 billones en 2021. Los vencimientos actuales de deuda también fluctúan, pero en general mantienen niveles elevados, sugiriendo una necesidad de gestionar renovaciones o refinanciamiento de obligaciones financieras a corto plazo.
Pasivos fiscales diferidos y otros pasivos: El incremento en impuestos diferidos es notable, con un proceso de crecimiento sostenido que alcanza aproximadamente 854 millones en 2021, reflejando un mayor diferimiento en obligaciones fiscales. Otros pasivos también crecen, aunque en menor magnitud, pasando de 21.8 millones en 2017 a más de 120 millones en 2021.
Participaciones minoritarias y acciones: Las participaciones minoritarias redimibles y en circulación se incrementan con el tiempo, con un aumento desde 111,2 millones en 2017 a 211,4 millones en 2021 en participaciones minoritarias, y en acciones en total, alcanzando aproximadamente 6.3 millones de dólares en 2021, lo cual puede reflejar emisión adicional de acciones o crecimiento en las intereses de terceros en subsidiarias.
Autocartera y patrimonio: La autocartera exhibe una tendencia de acumulación negativa, alcanzando los -2.674 millones de dólares en 2021, lo cual indica recompra de acciones. El patrimonio neto total crece en la misma medida, pasando de 3.19 a 6.11 billones en 2021, impulsado principalmente por las utilidades retenidas, que se multiplican casi por 3 en el período, alcanzando 7.76 billones en 2021.
Utilidades retenidas y resultados acumulados: El aumento en utilidades retenidas refleja una política de reinversión de beneficios y una expansión de la rentabilidad interna. La variación en otros resultados (pérdidas o ganancias acumuladas) es moderada, fluctuando levemente a lo largo del tiempo, pero sin alterar la tendencia positiva en las utilidades retenidas y patrimonio.
Resumen general: En conjunto, los datos muestran una empresa en proceso de expansión tanto en tamaño como en apalancamiento financiero, con incrementos sustanciales en sus pasivos y patrimonio. La estrategia de utilización de deuda y la acumulación de utilidades parecen estar orientadas a financiar crecimiento acelerado, mientras que la recompra de acciones (autocartera) sugiere una política de maximización de valor para los accionistas. La tendencia creciente en pasivos, en particular en pasivos corrientes y diferidos, requiere monitorización para gestionar adecuadamente los riesgos asociados al incremento de obligaciones a corto plazo.

Steel Dynamics Inc. (NASDAQ:STLD)

Balance general: pasivo y capital contable