Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
Steel Dynamics Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 3,611,424 – 19.24% × 8,550,168 = 1,966,790
Se observa una evolución irregular en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT), el cual presentó un incremento en 2018, seguido de un declive sostenido hasta 2020. No obstante, en 2021 se registró un crecimiento exponencial, alcanzando el nivel más alto de todo el periodo analizado.
- Dinámica del Costo de Capital
- El costo de capital se mantuvo en un rango estable, oscilando entre el 16.76% y el 19.72%. Se identifica una tendencia a la baja hasta el año 2019, seguida de un incremento progresivo que devolvió el ratio a niveles cercanos al 19% para finales de 2021.
- Evolución del Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia al crecimiento ininterrumpido durante el quinquenio. El incremento constante sugiere una expansión de la base de activos empleados, pasando de 5,964,900 mil dólares en 2017 a 8,550,168 mil dólares en 2021.
- Análisis del Beneficio Económico
- El beneficio económico evidencia una alta volatilidad y una alternancia entre la creación y destrucción de valor. Se registraron saldos negativos en 2017, 2019 y 2020, indicando que el NOPAT fue insuficiente para cubrir el costo del capital invertido en dichos periodos. En contraste, 2018 y 2021 fueron años de generación de valor, destacando el ejercicio 2021 por un incremento disruptivo en la rentabilidad económica final.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Steel Dynamics Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de las provisiones para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Steel Dynamics, Inc..
4 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 100,074 × 3.60% = 3,603
5 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto de los intereses capitalizados = Gastos por intereses ajustados, netos de intereses capitalizados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 60,812 × 21.00% = 12,770
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a Steel Dynamics, Inc..
- Utilidad neta atribuible a Steel Dynamics, Inc.
- Se observa una tendencia general de crecimiento en la utilidad neta atribuible a la empresa, con avances significativos en 2018 respecto a 2017. Sin embargo, en 2019 se presenta una disminución respecto al año anterior. A partir de 2020, se registra un incremento considerable, alcanzando nuevamente niveles muy elevados en 2021, multiplicando por casi cinco la utilidad de 2017. Este patrón indica una recuperación y expansión sustancial en el ejercicio más reciente.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El beneficio neto de explotación también muestra una tendencia de crecimiento a lo largo del período analizado. Se aprecia una subida importante en 2018 en comparación con 2017, seguida de una reducción en 2019. Sin embargo, en 2020, el valor vuelve a aumentar de forma significativa, y en 2021 se registra un incremento aún mayor, lo que sugiere una mejora en la rentabilidad operacional de la compañía en el último año evaluado. En conjunto, estos datos reflejan una recuperación sostenida y un incremento en la eficiencia operativa en los periodos recientes, especialmente en 2021.
Impuestos operativos en efectivo
Steel Dynamics Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Resumen de tendencias en los impuestos y gastos operativos
-
Los datos muestran una tendencia general de aumento en ambos conceptos a lo largo del período analizado, con algunas variaciones significativas en ciertos años.
El gasto por impuesto a las ganancias presenta un incremento sustancial en 2018, pasando de aproximadamente 129.439 miles de dólares en 2017 a 363.969 miles en 2018, lo que representa un incremento cercano al 181%. Luego, en 2019, se observa un descenso a 197.437 miles, seguido de una reducción más marcada en 2020 a 134.650 miles. Sin embargo, en 2021, este gasto experimenta un aumento notable, alcanzando aproximadamente 962.256 miles de dólares, claramente el valor más alto en todo el período considerado.
Por otro lado, los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia de crecimiento en el período, aunque con variaciones más moderadas en comparación con el gasto por impuesto a las ganancias. En 2017, se registran aproximadamente 317.257 miles de dólares, con un leve incremento en 2018 a 332.093 miles. Luego, en 2019, se evidencia una caída significativa a 176.425 miles y en 2020, la cifra continúa reduciéndose a 109.566 miles. Sin embargo, en 2021, vuelve a experimentar un aumento importante, alcanzando aproximadamente 656.409 miles de dólares.
En conjunto, estos patrones indican que, tras ciertos años de reducción en los gastos e impuestos operativos, en 2021 se presenta un repunte importante en ambos conceptos, especialmente en el gasto por impuesto a las ganancias, que alcanza niveles sustancialmente elevados en comparación con los años precedentes.
Capital invertido
Steel Dynamics Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital total de Steel Dynamics, Inc..
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El indicador muestra una tendencia ascendente a lo largo de los años considerados, pasando de aproximadamente 2,43 millones de dólares en 2017 a más de 3,2 millones en 2021. Este incremento constante sugiere una ampliación en las obligaciones financieras de la empresa, posiblemente para financiar inversiones o inversiones en activos operativos.
- Acciones de Total Steel Dynamics, Inc.
- El valor de las acciones ha registrado un crecimiento sostenido, incrementándose de alrededor de 3,35 millones en 2017 a aproximadamente 6,30 millones en 2021. Este aumento refleja una valorización significativa del patrimonio de la compañía, que puede estar motivada por mejoras en el desempeño, inversión en crecimiento o apreciación del valor de mercado de sus acciones.
- Capital invertido
- El capital invertido también muestra una tendencia de crecimiento, elevándose de aproximadamente 5,96 millones en 2017 a 8,55 millones en 2021. La progresión constante indica una mayor inversión en activos productivos o en proyectos de expansión, lo cual puede estar alineado con las tendencias observadas en las otras métricas que reflejan un proceso de expansión o fortalecimiento del balance general.
- Reseña general
- Los datos analizados revelan un escenario de crecimiento tanto en las obligaciones financieras como en el patrimonio de la empresa, acompañados por una expansión en los activos invertidos. La tendencia al alza en estas métricas sugiere una corriente de inversión y financiamiento sostenida, probablemente impulsada por una estrategia de crecimiento y expansión empresarial. Sin embargo, sería recomendable evaluar ratios específicos de rentabilidad y eficiencia para obtener una visión más completa del desempeño financiero en estos períodos, así como la capacidad de la empresa para gestionar su mayor volumen de deuda y activos.
Costo de capital
Steel Dynamics Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 13,501,895) | 13,501,895) | ÷ | 16,901,969) | = | 0.80 | 0.80 | × | 23.46% | = | 18.74% | ||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | 3,300,000) | 3,300,000) | ÷ | 16,901,969) | = | 0.20 | 0.20 | × | 3.12% × (1 – 21.00%) | = | 0.48% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 100,074) | 100,074) | ÷ | 16,901,969) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 16,901,969) | 1.00 | 19.24% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 9,286,334) | 9,286,334) | ÷ | 12,776,650) | = | 0.73 | 0.73 | × | 23.46% | = | 17.05% | ||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | 3,400,000) | 3,400,000) | ÷ | 12,776,650) | = | 0.27 | 0.27 | × | 3.14% × (1 – 21.00%) | = | 0.66% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 90,316) | 90,316) | ÷ | 12,776,650) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.84% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 12,776,650) | 1.00 | 17.73% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 5,742,479) | 5,742,479) | ÷ | 8,617,908) | = | 0.67 | 0.67 | × | 23.46% | = | 15.63% | ||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | 2,800,000) | 2,800,000) | ÷ | 8,617,908) | = | 0.32 | 0.32 | × | 4.31% × (1 – 21.00%) | = | 1.11% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 75,429) | 75,429) | ÷ | 8,617,908) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.96% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Total: | 8,617,908) | 1.00 | 16.76% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 8,504,794) | 8,504,794) | ÷ | 10,977,855) | = | 0.77 | 0.77 | × | 23.46% | = | 18.17% | ||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | 2,400,000) | 2,400,000) | ÷ | 10,977,855) | = | 0.22 | 0.22 | × | 5.06% × (1 – 21.00%) | = | 0.87% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 73,061) | 73,061) | ÷ | 10,977,855) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.06% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Total: | 10,977,855) | 1.00 | 19.07% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 11,215,751) | 11,215,751) | ÷ | 13,762,850) | = | 0.81 | 0.81 | × | 23.46% | = | 19.11% | ||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | 2,500,000) | 2,500,000) | ÷ | 13,762,850) | = | 0.18 | 0.18 | × | 5.04% × (1 – 35.00%) | = | 0.60% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 47,100) | 47,100) | ÷ | 13,762,850) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.04% × (1 – 35.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 13,762,850) | 1.00 | 19.72% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Steel Dynamics Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | 1,966,790) | (506,177) | (299,404) | 199,254) | (420,953) | |
| Capital invertido2 | 8,550,168) | 6,781,124) | 6,721,821) | 6,403,131) | 5,964,900) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | 23.00% | -7.46% | -4.45% | 3.11% | -7.06% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | -2.65% | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × 1,966,790 ÷ 8,550,168 = 23.00%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un incremento progresivo y constante en el capital invertido a lo largo del periodo analizado, transitando desde los 5,964,900 miles de dólares en 2017 hasta los 8,550,168 miles de dólares en 2021.
- Beneficio económico
- Este indicador presenta una volatilidad marcada, con resultados negativos en 2017, 2019 y 2020. Se registra una recuperación significativa en el ejercicio 2021, alcanzando el valor más alto del periodo con 1,966,790 miles de dólares.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio muestra un comportamiento errático, manteniéndose en terreno negativo durante la mayor parte del tiempo, a excepción de 2018. Al finalizar el periodo, se observa un aumento abrupto hasta situarse en un 23%.
- Análisis de tendencia general
- Existe una divergencia entre el crecimiento lineal del capital invertido y la irregularidad del beneficio económico, lo que indica que la capacidad de generar valor por encima del costo de capital solo se consolidó plenamente en el último año evaluado.
Ratio de margen de beneficio económico
Steel Dynamics Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | 1,966,790) | (506,177) | (299,404) | 199,254) | (420,953) | |
| Ventas netas | 18,408,850) | 9,601,482) | 10,464,991) | 11,821,839) | 9,538,797) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | 10.68% | -5.27% | -2.86% | 1.69% | -4.41% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | -4.04% | — | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × 1,966,790 ÷ 18,408,850 = 10.68%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una trayectoria de volatilidad seguida de un crecimiento exponencial al cierre del periodo evaluado.
- Evolución de las ventas netas
- Se observa una tendencia fluctuante entre 2017 y 2020, con un incremento inicial en 2018 seguido de una contracción gradual en los dos años posteriores. No obstante, el ejercicio 2021 muestra un crecimiento extraordinario, duplicando prácticamente el volumen de ventas registrado en el año anterior.
- Comportamiento del beneficio económico
- El beneficio económico presenta una trayectoria irregular, alternando entre valores negativos y positivos durante la mayor parte del periodo. Tras un deterioro progresivo que culmina en 2020 con el valor más bajo del periodo, se produce una reversión significativa en 2021, alcanzando el nivel más alto de rentabilidad económica registrado.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen refleja la inestabilidad de los resultados operativos, manteniéndose mayoritariamente en terreno negativo o marginalmente positivo hasta 2020. En 2021, se registra un cambio sustancial en la eficiencia económica, situando el margen en el 10,68%, lo que evidencia una mejora drástica en la capacidad de generar valor económico sobre las ventas netas.