Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Steel Dynamics Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El beneficio neto de explotación después de impuestos presenta una trayectoria fluctuante. Se identifica un incremento en 2018, seguido de un descenso sostenido durante los años 2019 y 2020. No obstante, el ejercicio 2021 muestra una expansión considerable, alcanzando los niveles más altos de rentabilidad operativa del periodo analizado.
El capital invertido evidencia un crecimiento constante y ascendente a lo largo de los cinco años, con un incremento más pronunciado en el último ciclo. Simultáneamente, el costo de capital se ha mantenido en un rango estable, con una mínima contracción entre 2019 y 2020, retornando a niveles cercanos al 19% en 2021.
En cuanto al beneficio económico, se observa una tendencia predominante de resultados negativos entre 2017 y 2020, con la excepción de un saldo positivo moderado en 2018. Esta dinámica indica que, durante la mayor parte del periodo, la rentabilidad operativa no fue suficiente para cubrir el costo del capital invertido. Esta situación se revierte significativamente en 2021, año en el que se registra una creación de valor económica sustancial.
- Tendencia del NOPAT
- Crecimiento volátil con un repunte extraordinario en el último año.
- Evolución del Capital Invertido
- Aumento progresivo y sostenido de la base de activos invertidos.
- Comportamiento del Costo de Capital
- Estabilidad relativa con oscilaciones menores en el rango del 16% al 20%.
- Dinámica del Beneficio Económico
- Transición de un periodo de destrucción de valor hacia una generación de valor positiva y elevada.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Steel Dynamics Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de las provisiones para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Steel Dynamics, Inc..
4 2021 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto de los intereses capitalizados = Gastos por intereses ajustados, netos de intereses capitalizados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a Steel Dynamics, Inc..
- Utilidad neta atribuible a Steel Dynamics, Inc.
- Se observa una tendencia general de crecimiento en la utilidad neta atribuible a la empresa, con avances significativos en 2018 respecto a 2017. Sin embargo, en 2019 se presenta una disminución respecto al año anterior. A partir de 2020, se registra un incremento considerable, alcanzando nuevamente niveles muy elevados en 2021, multiplicando por casi cinco la utilidad de 2017. Este patrón indica una recuperación y expansión sustancial en el ejercicio más reciente.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El beneficio neto de explotación también muestra una tendencia de crecimiento a lo largo del período analizado. Se aprecia una subida importante en 2018 en comparación con 2017, seguida de una reducción en 2019. Sin embargo, en 2020, el valor vuelve a aumentar de forma significativa, y en 2021 se registra un incremento aún mayor, lo que sugiere una mejora en la rentabilidad operacional de la compañía en el último año evaluado. En conjunto, estos datos reflejan una recuperación sostenida y un incremento en la eficiencia operativa en los periodos recientes, especialmente en 2021.
Impuestos operativos en efectivo
Steel Dynamics Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
- Resumen de tendencias en los impuestos y gastos operativos
-
Los datos muestran una tendencia general de aumento en ambos conceptos a lo largo del período analizado, con algunas variaciones significativas en ciertos años.
El gasto por impuesto a las ganancias presenta un incremento sustancial en 2018, pasando de aproximadamente 129.439 miles de dólares en 2017 a 363.969 miles en 2018, lo que representa un incremento cercano al 181%. Luego, en 2019, se observa un descenso a 197.437 miles, seguido de una reducción más marcada en 2020 a 134.650 miles. Sin embargo, en 2021, este gasto experimenta un aumento notable, alcanzando aproximadamente 962.256 miles de dólares, claramente el valor más alto en todo el período considerado.
Por otro lado, los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia de crecimiento en el período, aunque con variaciones más moderadas en comparación con el gasto por impuesto a las ganancias. En 2017, se registran aproximadamente 317.257 miles de dólares, con un leve incremento en 2018 a 332.093 miles. Luego, en 2019, se evidencia una caída significativa a 176.425 miles y en 2020, la cifra continúa reduciéndose a 109.566 miles. Sin embargo, en 2021, vuelve a experimentar un aumento importante, alcanzando aproximadamente 656.409 miles de dólares.
En conjunto, estos patrones indican que, tras ciertos años de reducción en los gastos e impuestos operativos, en 2021 se presenta un repunte importante en ambos conceptos, especialmente en el gasto por impuesto a las ganancias, que alcanza niveles sustancialmente elevados en comparación con los años precedentes.
Capital invertido
Steel Dynamics Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital total de Steel Dynamics, Inc..
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El indicador muestra una tendencia ascendente a lo largo de los años considerados, pasando de aproximadamente 2,43 millones de dólares en 2017 a más de 3,2 millones en 2021. Este incremento constante sugiere una ampliación en las obligaciones financieras de la empresa, posiblemente para financiar inversiones o inversiones en activos operativos.
- Acciones de Total Steel Dynamics, Inc.
- El valor de las acciones ha registrado un crecimiento sostenido, incrementándose de alrededor de 3,35 millones en 2017 a aproximadamente 6,30 millones en 2021. Este aumento refleja una valorización significativa del patrimonio de la compañía, que puede estar motivada por mejoras en el desempeño, inversión en crecimiento o apreciación del valor de mercado de sus acciones.
- Capital invertido
- El capital invertido también muestra una tendencia de crecimiento, elevándose de aproximadamente 5,96 millones en 2017 a 8,55 millones en 2021. La progresión constante indica una mayor inversión en activos productivos o en proyectos de expansión, lo cual puede estar alineado con las tendencias observadas en las otras métricas que reflejan un proceso de expansión o fortalecimiento del balance general.
- Reseña general
- Los datos analizados revelan un escenario de crecimiento tanto en las obligaciones financieras como en el patrimonio de la empresa, acompañados por una expansión en los activos invertidos. La tendencia al alza en estas métricas sugiere una corriente de inversión y financiamiento sostenida, probablemente impulsada por una estrategia de crecimiento y expansión empresarial. Sin embargo, sería recomendable evaluar ratios específicos de rentabilidad y eficiencia para obtener una visión más completa del desempeño financiero en estos períodos, así como la capacidad de la empresa para gestionar su mayor volumen de deuda y activos.
Costo de capital
Steel Dynamics Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluidos los vencimientos actuales. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Steel Dynamics Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El capital invertido presenta una tendencia de crecimiento sostenido durante el periodo analizado, incrementándose de 5.964.900 miles de US$ en 2017 a 8.550.168 miles de US$ en 2021. Se observa que la expansión de la base de capital fue gradual entre 2017 y 2020, registrándose el aumento más significativo en el último ejercicio.
- Beneficio económico
- Se identifica una volatilidad considerable en los resultados. El beneficio fue negativo en 2017, 2019 y 2020, con una recuperación temporal en 2018. En 2021 se produce un cambio drástico en la tendencia, alcanzando un valor positivo de 1.966.455 miles de US$, el monto más elevado de la serie temporal.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio refleja la inestabilidad del rendimiento económico, operando mayoritariamente en valores negativos entre 2017 y 2020. Tras alcanzar un mínimo del -7,47% en 2020, el indicador experimentó un crecimiento sustancial hasta situarse en el 23% al cierre de 2021, alineándose con el incremento del beneficio económico.
Ratio de margen de beneficio económico
Steel Dynamics Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una volatilidad significativa en la rentabilidad económica durante el periodo comprendido entre 2017 y 2021, culminando en un crecimiento sustancial en el último ejercicio.
- Ventas netas
- Se observa una fluctuación en los ingresos entre 2017 y 2020, con un incremento en 2018 seguido de una contracción gradual en los dos años posteriores. No obstante, en 2021 se registra un aumento disruptivo, alcanzando los 18.408.850 miles de US$, lo que representa un crecimiento considerable respecto al volumen de ventas del año anterior.
- Beneficio económico
- Los resultados muestran una tendencia irregular, con saldos negativos en 2017, 2019 y 2020. El déficit más pronunciado se situó en 2020 con -506.419 miles de US$. Esta tendencia se revierte drásticamente en 2021, logrando un beneficio económico de 1.966.455 miles de US$, el valor más elevado de la serie temporal analizada.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El margen refleja la inestabilidad del beneficio económico, oscilando entre valores negativos y positivos. Tras alcanzar un mínimo del -5,27% en 2020, el ratio experimentó una expansión notable en 2021, situándose en el 10,68%, lo que indica una optimización marcada de la rentabilidad en relación con las ventas netas.