Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Verizon Communications Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 mar 2026	31 dic 2025	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021
Utilidad neta	5,146)	2,448)	5,056)	5,121)	4,983)	5,114)	3,411)	4,702)	4,722)	(2,573)	4,884)	4,766)	5,018)	6,698)	5,024)	5,315)	4,711)	4,737)	6,554)	5,949)	5,378)
Gastos de depreciación y amortización	4,892)	4,519)	4,618)	4,635)	4,577)	4,506)	4,458)	4,483)	4,445)	4,516)	4,431)	4,359)	4,318)	4,218)	4,324)	4,321)	4,236)	4,051)	3,961)	4,020)	4,174)
Beneficios de jubilación de los empleados	(117)	581)	113)	188)	143)	(521)	115)	292)	62)	1,045)	53)	54)	54)	(2,525)	600)	89)	(210)	(1,463)	(109)	(1,566)	(253)
Impuestos diferidos sobre la renta	703)	531)	1,714)	(37)	132)	568)	(35)	141)	141)	1,566)	189)	302)	331)	1,378)	81)	887)	627)	1,294)	992)	1,216)	762)
Provisión para pérdidas crediticias esperadas	581)	736)	478)	548)	587)	715)	504)	552)	567)	618)	535)	531)	530)	563)	383)	337)	328)	185)	195)	185)	224)
Participación en pérdidas (ganancias) de negocios no consolidados, neto de dividendos recibidos	3)	1)	12)	9)	20)	13)	29)	19)	14)	15)	20)	39)	10)	3)	5)	(25)	7)	4)	7)	6)	19)
Deterioro del fondo de comercio de Verizon Business Group	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5,841)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Cambios en los activos y pasivos corrientes, netos de los efectos de la adquisición/enajenación de negocios	(3,082)	1,734)	(736)	(700)	(2,618)	331)	963)	(1,041)	(2,531)	(1,239)	1,592)	154)	(774)	2)	1,501)	1,533)	(3,492)	(1,493)	521)	123)	(41)
Otros, netos	(142)	(1,436)	11)	(789)	(42)	(294)	466)	337)	(336)	(1,112)	(926)	(474)	(1,198)	(1,395)	(1,384)	(1,613)	614)	1,062)	(1,397)	811)	(569)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	2,838)	6,666)	6,210)	3,854)	2,799)	5,318)	6,500)	4,783)	2,362)	11,250)	5,894)	4,965)	3,271)	2,244)	5,510)	5,529)	2,110)	3,640)	4,170)	4,795)	4,316)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	7,984)	9,114)	11,266)	8,975)	7,782)	10,432)	9,911)	9,485)	7,084)	8,677)	10,778)	9,731)	8,289)	8,942)	10,534)	10,844)	6,821)	8,377)	10,724)	10,744)	9,694)
Gastos de capital, incluido el software capitalizado	(4,201)	(4,748)	(4,310)	(3,808)	(4,145)	(5,071)	(3,948)	(3,695)	(4,376)	(4,603)	(4,094)	(4,112)	(5,958)	(7,276)	(5,320)	(4,670)	(5,821)	(6,425)	(5,145)	(4,222)	(4,494)
Efectivo pagado relacionado con adquisiciones de empresas, neto del efectivo adquirido	(9,480)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(30)	—)	—)	—)	—)	1)	247)	—)	(3,606)	(1)	(50)	(408)
Adquisición de licencias inalámbricas	(83)	(110)	(106)	(112)	(122)	(132)	(155)	(164)	(449)	(3,937)	(774)	(487)	(598)	(763)	(615)	(437)	(1,838)	(569)	(1,749)	(495)	(44,783)
Ingresos procedentes de la enajenación de negocios	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	33)	—)	—)	—)	4,122)	—)	—)
Otros, netos	191)	(122)	(74)	482)	515)	(358)	100)	(6)	(420)	746)	(540)	509)	446)	2,697)	(2,763)	(1,801)	(336)	465)	156)	19)	32)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(13,573)	(4,980)	(4,490)	(3,438)	(3,752)	(5,561)	(4,003)	(3,865)	(5,245)	(7,824)	(5,408)	(4,090)	(6,110)	(5,342)	(8,664)	(6,661)	(7,995)	(10,135)	(2,617)	(4,748)	(49,653)
Ingresos procedentes de empréstitos a largo plazo	5,975)	14,316)	2,276)	1,676)	—)	4)	20)	12)	3,110)	19)	496)	999)	504)	2,469)	988)	13)	3,604)	552)	1,038)	61)	31,383)
Ingresos procedentes de préstamos respaldados por activos a largo plazo	6,154)	1,998)	2,378)	2,181)	2,781)	4,193)	2,401)	3,318)	2,510)	1,938)	951)	1,951)	1,754)	4,793)	886)	1,508)	3,545)	5,688)	—)	1,695)	1,000)
Amortización de empréstitos a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero	(4,258)	(3,823)	(1,999)	(3,084)	(2,446)	(5,231)	(904)	(1,211)	(4,508)	(613)	(2,968)	(1,275)	(1,325)	(615)	(596)	(849)	(6,556)	(6,159)	(345)	(7,257)	(302)
Reembolsos de préstamos respaldados por activos a largo plazo	(6,828)	(2,000)	(1,925)	(1,923)	(2,589)	(2,332)	(2,150)	(2,600)	(1,408)	(714)	(1,346)	(1,452)	(931)	(1,301)	(952)	(1,045)	(1,650)	(913)	(894)	(2,261)	(732)
Dividendos pagados	(2,910)	(2,912)	(2,857)	(2,856)	(2,856)	(2,850)	(2,801)	(2,802)	(2,796)	(2,794)	(2,744)	(2,743)	(2,744)	(2,739)	(2,688)	(2,724)	(2,654)	(2,648)	(2,599)	(2,597)	(2,601)
Compra de acciones ordinarias para tesorería	(2,500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	(911)	(370)	(424)	(372)	(783)	593)	(981)	(2,351)	1,664)	(852)	(444)	(683)	359)	(5,683)	746)	(985)	3,956)	(1,712)	(281)	(1,047)	(792)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(5,278)	7,209)	(2,551)	(4,378)	(5,893)	(5,623)	(4,415)	(5,634)	(1,428)	(3,016)	(6,055)	(3,203)	(2,383)	(3,076)	(1,616)	(4,082)	245)	(5,192)	(3,081)	(11,406)	27,956)
Aumento (disminución) de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(10,867)	11,343)	4,225)	1,159)	(1,863)	(752)	1,493)	(14)	411)	(2,163)	(685)	2,438)	(204)	524)	254)	101)	(929)	(6,950)	5,026)	(5,410)	(12,003)

El análisis de los estados financieros revela una dinámica de rentabilidad volátil acompañada de una generación de flujo de caja operativo robusta y una política de distribución de dividendos constante.

Rentabilidad y Utilidad Neta: Se observa una fluctuación considerable en la utilidad neta a lo largo del periodo. Si bien la mayor parte de los trimestres presentan valores positivos entre 4,700 y 6,700 millones de dólares, se identifican caídas severas, destacando un resultado negativo de 2,573 millones de dólares en diciembre de 2023 y una reducción significativa a 2,448 millones de dólares en diciembre de 2025. Estos patrones sugieren la presencia de cargos no recurrentes o ajustes contables extraordinarios.
Flujo de Efectivo Operativo: La capacidad de generación de efectivo mediante actividades operativas se mantiene estable, situándose generalmente en un rango entre los 7,000 y 11,200 millones de dólares por trimestre. Esta estabilidad indica que el núcleo operativo del negocio mantiene una capacidad constante de generar liquidez, independientemente de las variaciones reportadas en la utilidad neta.
Inversiones y Gastos de Capital: Se evidencia una inversión sostenida en infraestructura y activos intangibles. Los gastos de capital fluctúan entre los 3,600 y 7,300 millones de dólares trimestrales. Destaca un desembolso masivo inicial en licencias inalámbricas al comienzo del periodo analizado, seguido de una tendencia a la baja en este concepto específico, aunque se registra un incremento abrupto en el flujo neto utilizado en actividades de inversión hacia marzo de 2026.
Estructura de Financiamiento y Retribución: La gestión financiera muestra una dependencia recurrente de empréstitos a largo plazo y préstamos respaldados por activos para equilibrar los flujos de inversión. Es notable la consistencia en el pago de dividendos, los cuales han incrementado gradualmente desde los 2,600 millones de dólares hasta alcanzar los 2,900 millones de dólares por trimestre, lo que denota una prioridad estratégica en la retribución al accionista.
Costos Operativos y Amortizaciones: Los gastos de depreciación y amortización presentan una tendencia creciente y lineal, ascendiendo desde los 4,174 millones de dólares en marzo de 2021 hasta los 4,892 millones de dólares en marzo de 2026. Este incremento es coherente con la expansión y mantenimiento de la base de activos fijos y software capitalizado.

Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ)

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