Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Motorola Solutions Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	29 jun 2024	30 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	1 jul 2023	1 abr 2023	31 dic 2022	1 oct 2022	2 jul 2022	2 abr 2022	31 dic 2021	2 oct 2021	3 jul 2021	3 abr 2021	31 dic 2020	26 sept 2020	27 jun 2020	28 mar 2020	31 dic 2019	28 sept 2019	29 jun 2019	30 mar 2019
Ganancias (pérdidas) netas	445)	(38)	597)	465)	373)	279)	590)	280)	229)	268)	402)	308)	295)	245)	413)	206)	136)	198)	243)	268)	208)	152)
Depreciación y amortización	83)	83)	85)	86)	87)	98)	109)	108)	112)	111)	113)	105)	110)	110)	109)	103)	98)	99)	104)	99)	96)	95)
Otros cargos (ingresos) no monetarios	12)	3)	6)	12)	(11)	7)	3)	1)	17)	2)	9)	18)	(17)	(7)	15)	12)	11)	(51)	8)	23)	(6)	10)
Salida de las operaciones de fabricación de vídeo	—)	—)	24)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdida por deterioro de activos fijos de ESN	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	147)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdida de liquidación de pensiones de EE. UU.	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	359)	—)	—)	—)
Gastos de compensación basados en acciones	63)	56)	52)	52)	53)	55)	46)	45)	44)	37)	35)	34)	31)	29)	29)	31)	31)	38)	31)	30)	30)	27)
Pérdida (ganancia) en ventas de inversiones y negocios, neta	—)	—)	—)	1)	—)	(1)	—)	(1)	—)	(2)	(1)	—)	—)	—)	1)	1)	—)	—)	(1)	—)	(3)	(1)
Pérdida por la extinción de la deuda convertible de Silver Lake	—)	585)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdida por la extinción de la deuda a largo plazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6)	—)	—)	—)	18)	—)	—)	56)	—)	—)	—)	7)	43)	—)
Beneficio por la extinción de bonos convertibles senior al 2,00%	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4)	—)	—)
Cuentas por cobrar	(170)	113)	(26)	(164)	(169)	179)	(117)	(101)	(142)	248)	(186)	(32)	(77)	298)	(222)	26)	11)	275)	(109)	(80)	(58)	168)
Inventarios	36)	(7)	106)	58)	62)	(26)	118)	(83)	(115)	(162)	(185)	(46)	(29)	(24)	(16)	(1)	1)	2)	14)	(27)	2)	(63)
Otros activos corrientes y activos contractuales	(60)	(123)	58)	(111)	11)	(40)	37)	(24)	(61)	47)	(69)	(270)	(15)	149)	168)	(137)	88)	48)	(55)	(24)	(8)	136)
Cuentas por pagar, pasivos devengados y pasivos contractuales	(241)	(90)	390)	217)	(215)	(536)	634)	116)	(111)	(188)	617)	259)	128)	(426)	263)	75)	(153)	(301)	341)	202)	(84)	(261)
Otros activos y pasivos	1)	(19)	(17)	(20)	4)	(5)	(25)	(9)	(27)	(30)	(64)	(25)	(32)	(5)	(7)	(3)	(11)	(4)	(15)	8)	8)	(6)
Impuestos diferidos sobre la renta	11)	(181)	(30)	118)	(102)	(18)	(122)	(91)	58)	(179)	32)	25)	(24)	1)	(49)	23)	(3)	4)	(125)	24)	23)	(6)
Cambios en activos y pasivos, netos de efectos de adquisiciones, enajenaciones y ajustes por conversión de moneda extranjera	(423)	(307)	481)	98)	(409)	(446)	525)	(192)	(398)	(264)	145)	(89)	(49)	(7)	137)	(17)	(67)	24)	51)	103)	(117)	(32)
Ajustes para conciliar las ganancias (pérdidas) netas con el efectivo neto proporcionado por (utilizado para) las actividades operativas	(265)	420)	648)	249)	(280)	(287)	683)	108)	(219)	(116)	301)	68)	93)	125)	291)	186)	73)	110)	552)	258)	43)	99)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado para) actividades operativas	180)	382)	1,245)	714)	93)	(8)	1,273)	388)	10)	152)	703)	376)	388)	370)	704)	392)	209)	308)	795)	526)	251)	251)
Adquisiciones e inversiones, netas	(5)	(37)	(168)	(2)	(6)	(4)	(587)	(19)	(59)	(512)	(161)	(351)	(7)	(2)	(5)	(180)	(66)	(36)	(86)	(252)	(3)	(368)
Ingresos por ventas de inversiones y negocios, netos	2)	36)	7)	6)	1)	5)	8)	27)	2)	9)	12)	1)	1)	2)	3)	1)	5)	2)	6)	—)	8)	2)
Gastos de capital	(68)	(46)	(81)	(65)	(53)	(54)	(73)	(70)	(59)	(54)	(68)	(61)	(62)	(52)	(66)	(49)	(54)	(48)	(59)	(60)	(63)	(66)
Ingresos procedentes de la venta de inmovilizado material	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6)	—)	—)	—)	—)	56)	7)	—)	—)	—)
Efectivo neto utilizado para actividades de inversión	(71)	(47)	(242)	(61)	(58)	(53)	(652)	(62)	(116)	(557)	(217)	(411)	(62)	(52)	(68)	(228)	(115)	(26)	(132)	(312)	(58)	(432)
Amortización de deudas	—)	(1,593)	—)	—)	(1)	—)	(2)	—)	(281)	(2)	(2)	(3)	(345)	(3)	(3)	(903)	(4)	(4)	(604)	(769)	(658)	(8)
Ingresos netos procedentes de la emisión de deuda	—)	1,288)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	595)	—)	—)	—)	844)	—)	—)	892)	—)	—)	—)	1,159)	645)	—)
Fondos provenientes de la disposición de una línea de crédito renovable no garantizada	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	800)	—)	—)	—)	—)
Reembolso de la disposición de la línea de crédito renovable no garantizada	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(200)	(300)	(300)	—)	—)	—)	—)	—)
Comisiones de renovación de la línea de crédito renovable	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(7)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Emisiones de acciones ordinarias	6)	(5)	28)	40)	10)	26)	19)	86)	(1)	52)	3)	39)	15)	45)	49)	10)	44)	5)	32)	12)	25)	45)
Compras de acciones ordinarias	(71)	(39)	(134)	(306)	(224)	(140)	(87)	(94)	(162)	(493)	(131)	(125)	(102)	(170)	(171)	(105)	(83)	(253)	(145)	—)	(25)	(145)
Pago de dividendos	(163)	(163)	(146)	(147)	(148)	(148)	(132)	(132)	(132)	(134)	(120)	(120)	(121)	(121)	(109)	(109)	(109)	(109)	(98)	(94)	(94)	(93)
Pagos de dividendos a participaciones minoritarias	(3)	—)	—)	(1)	(3)	(1)	—)	—)	(6)	—)	—)	—)	(5)	—)	—)	—)	(4)	—)	—)	—)	(3)	—)
Liquidación de la prima de conversión de los bonos convertibles senior al 2,00%	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(326)	—)	—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado para) actividades de financiación	(231)	(512)	(252)	(414)	(366)	(263)	(202)	(140)	13)	(577)	(250)	(209)	286)	(256)	(434)	(515)	(456)	439)	(815)	(18)	(110)	(201)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo total y equivalentes de efectivo	(9)	(16)	44)	(39)	19)	21)	84)	(81)	(68)	(14)	(15)	(24)	(11)	4)	45)	17)	31)	(50)	13)	(20)	(16)	22)
Aumento (disminución) neto del efectivo total y equivalentes de efectivo	(131)	(193)	795)	200)	(312)	(303)	503)	105)	(161)	(996)	221)	(268)	601)	66)	247)	(334)	(331)	671)	(139)	176)	67)	(360)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias y patrones relevantes en la evolución financiera de la empresa durante el período considerado.

Ganancias (pérdidas) netas: Las ganancias netas muestran una tendencia de aumento significativo desde niveles de 152 millones de dólares en el primer trimestre de 2019 hasta un pico de 597 millones en el tercer trimestre de 2023. Sin embargo, en el último trimestre documentado, se observa una cifra negativa de -38 millones, indicando una pérdida significativa que contrasta con la tendencia previa. En general, la empresa experimentó períodos de crecimiento sostenido con algunos retrocesos en 2024.
Depreciación y amortización: Este concepto presenta una tendencia relativamente estable, con valores que oscilan en torno a 85-113 millones de dólares, sin cambios sustanciales a lo largo del período. La estabilidad en estos cargos indica una consistencia en la depreciación y amortización de los activos.
Otros cargos (ingresos) no monetarios: La variabilidad en este rubro es marcada, presentando fluctuaciones positivas y negativas. Se observa un incremento en meses específicos, como en el tercer trimestre de 2019 y el tercer trimestre de 2021, seguido de períodos de valores negativos, lo que refleja cambios en elementos no monetarios que impactan el resultado, aunque no en la generación de efectivo.
Salida de las operaciones de fabricación de vídeo: Este concepto no muestra presencia en la mayor parte del período, salvo en el cuarto trimestre de 2022, donde se reporta una salida de 24 millones, lo cual podría indicar un cierre o ajuste en esa línea de negocio.
Pérdida por deterioro de activos fijos de ESN y pérdida de liquidación de pensiones en EE. UU.: Estas pérdidas específicas contribuyen en ciertos trimestres a reducir resultados, destacando eventos no recurrentes o de deterioro en activos y obligaciones por pensiones, especialmente en 2020 y 2023.
Gastos de compensación basados en acciones: Este rubro presenta tendencia creciente, incrementando de aproximadamente 27 millones en 2019 a un máximo de 63 millones en 2024, sugiriendo mayor uso de incentivos basados en acciones, lo cual podría estar asociado con programas de retención o alineación de intereses.
Otros ingresos y pérdidas por ventas de inversiones y negocios: Los datos reflejan que las ganancias o pérdidas en ventas de inversiones son mínimas y estables en su mayoría, salvo en algunos trimestres donde se reportan pérdidas o ganancias pequeñas, sin un patrón definido que indique cambios drásticos en estas operaciones.
Pérdida por la extinción de deuda y beneficios relacionados: Se destacan pérdidas por la extinción de deuda convertibles, en particular una pérdida significativa de 585 millones en un período, además de pérdidas menores por la extinción de deuda a largo plazo. Estas afectan el resultado neto en períodos específicos, reflejando reestructuraciones o pagos anticipados de deuda.
Cuentas por cobrar y inventarios: Los valores de cuentas por cobrar muestran una alta volatilidad, con períodos de fuerte incremento y disminución, como en el cuarto trimestre de 2020 y el segundo de 2024, sugiriendo variaciones en la gestión de cobros. Los inventarios también presentan fluctuaciones, con patrones de aumento en ciertos trimestres y reducciones en otros, indicando posibles cambios en la demanda o en la estrategia de inventarios.
Otros activos y pasivos, incluyendo impuestos diferidos y cambios en activos y pasivos: Estos conceptos muestran fluctuaciones importantes, con cambios considerados en la medición y reconocimiento de activos y pasivos, incluyendo períodos de deterioro o ajuste por cambios en las normas contables o en las condiciones económicas.
Flujo de efectivo de actividades operativas: El efectivo neto generado o utilizado en operaciones presenta una tendencia variable, con máximos en 2019 y 2020, incluso llegando a 1,273 millones en un trimestre, pero también períodos de fuerte reducción o uso de efectivo, como en el segundo trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2024. La capacidad de generación de efectivo ha sido inconsistente en ciertos momentos, aunque en general se mantiene en niveles positivos más que negativos, indicando persistentes operaciones rentables.
Actividades de inversión y financiación: Las inversiones netas en activos parecen ser predominantemente negativas, con gastos de capital consistentes, reflejando inversiones en activos fijos o en expansión. La salida de efectivo en inversión ha sido sujeta a volatilidad, con picos en ciertos trimestres como en 2020, lo que sugiere decisiones de expansión o desinversión.
Emisión y recompra de acciones ordinarias, pagos de dividendos y gestión de financiamiento: La empresa ha mostrado una tendencia de emisión de acciones en varios períodos, acompañada de recompras en otros, evidenciando una gestión activa en la estructura de capital. Los dividendos pagos han sido constantes, aproximadamente entre 93 y 148 millones de dólares trimestralmente, manteniendo la política de distribución de beneficios. Las actividades de financiamiento exhiben volatilidad, con reembolsos de deuda y emisión de nuevas obligaciones en múltiples trimestres, además de movimientos en línea de crédito.
Variaciones del tipo de cambio y efecto en flujo de efectivo: Las fluctuaciones en tipo de cambio han tenido impactos tanto positivos como negativos en el efectivo total, reflejando la exposición internacional de la compañía. La influencia del tipo de cambio en el efectivo ha sido significativa en algunos trimestres, contribuyendo a la variabilidad en el resultado neto de efectivo.
Aumento o disminución neta del efectivo: El flujo de efectivo total muestra una tendencia volátil, con algunos trimestres de importantes aumentos, como en el tercer trimestre de 2020 y el cuarto de 2023, y otros de decrementos fuertes, como en los primeros trimestres de 2024. Estos movimientos reflejan la combinación de actividad operativa, inversión y financiamiento, además de los efectos de variables cambiarias.

Motorola Solutions Inc. (NYSE:MSI)

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