Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Aceptamos:
Ratio de periodificación basado en el balance
Motorola Solutions Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Tecnología, hardware y equipamiento | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2023 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2023 – Activos operativos netos2022
= – =
3 2023 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y la calidad de los beneficios. Se observa un incremento constante en los activos operativos netos a lo largo del período analizado, pasando de 3380 millones de dólares en 2020 a 5052 millones de dólares en 2023. Este crecimiento sugiere una expansión en las operaciones y/o una mayor inversión en activos productivos.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Inicialmente negativas en 2020 (-65.416 millones de dólares), experimentaron una reversión positiva en 2021 (1024 millones de dólares) y 2022 (232 millones de dólares). En 2023, el valor disminuyó significativamente, aunque permaneció positivo.
- Ratio de devengo basado en el balance
- Este ratio, que mide la relación entre las periodificaciones y los activos operativos netos, presenta una evolución notable. En 2020, se registró un valor negativo (-1.9%), indicando que los ingresos reconocidos excedieron los flujos de efectivo recibidos. Posteriormente, el ratio experimentó un aumento sustancial en 2021 (11.59%) y 2022 (23.77%), sugiriendo una mayor acumulación de ingresos diferidos o una disminución en los cobros anticipados. En 2023, el ratio disminuyó a 4.7%, lo que podría indicar una normalización en la relación entre ingresos y flujos de efectivo, o un cambio en las políticas de reconocimiento de ingresos.
La combinación del aumento en los activos operativos netos con las fluctuaciones en las periodificaciones y el ratio de devengo sugiere una dinámica compleja en la gestión financiera. El incremento en los activos operativos netos, junto con la mejora inicial del ratio de devengo, podría indicar una mayor eficiencia en la conversión de inversiones en activos en ingresos futuros. Sin embargo, la disminución del ratio de devengo en 2023 requiere un análisis más profundo para determinar si representa una tendencia a largo plazo o una anomalía temporal.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Motorola Solutions Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a Motorola Solutions, Inc. | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado para actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Tecnología, hardware y equipamiento | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la evolución de los activos operativos netos. Se observa un incremento constante a lo largo del período analizado, pasando de 3380 millones de dólares en 2020 a 5052 millones de dólares en 2023. Este crecimiento indica una expansión en la capacidad operativa de la entidad.
En cuanto a las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo, se aprecia una volatilidad considerable. En 2020, se registra un valor negativo de -227 millones de dólares, seguido de un aumento sustancial a 150 millones de dólares en 2021. Posteriormente, este valor continúa creciendo hasta alcanzar los 927 millones de dólares en 2022, para finalmente disminuir a 79 millones de dólares en 2023. Esta fluctuación sugiere cambios en la gestión del capital de trabajo y en la conversión de ingresos en efectivo.
El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo presenta también variaciones notables. En 2020, el ratio es de -6.65%, indicando que los ingresos reportados excedieron la entrada de efectivo. En 2021, este ratio se revierte a 4.18%, mostrando una mejora en la conversión de ingresos en efectivo. El valor más alto se observa en 2022, con un 21.52%, lo que sugiere una fuerte correlación entre los ingresos reportados y el flujo de efectivo generado. Finalmente, en 2023, el ratio disminuye significativamente a 1.6%, indicando una menor dependencia del devengo en la generación de efectivo.
- Activos operativos netos
- Muestran una tendencia al alza constante, lo que sugiere una expansión de la capacidad operativa.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Presentan una volatilidad significativa, indicando cambios en la gestión del capital de trabajo y la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- Varía considerablemente, reflejando cambios en la relación entre los ingresos reportados y el flujo de efectivo generado. La disminución en 2023 podría indicar una menor dependencia del devengo.