Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Beneficio económico
Colgate-Palmolive Co., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 2,048 – 10.23% × 14,460 = 569
Se observa una tendencia decreciente en la generación de valor económico durante el periodo analizado. El beneficio económico ha experimentado una reducción significativa y sostenida, pasando de 1,484 millones de dólares en 2018 a 569 millones de dólares al cierre de 2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta un comportamiento volátil con una tendencia final a la baja. Tras alcanzar un máximo de 2,814 millones de dólares en 2020, se registra un descenso progresivo en los ejercicios de 2021 y 2022, finalizando el periodo en 2,048 millones de dólares.
- Capital invertido y costo de capital
- El capital invertido muestra un crecimiento general, incrementándose desde los 11,791 millones de dólares en 2018 hasta los 14,460 millones de dólares en 2022. Por otro lado, el costo de capital se ha mantenido notablemente estable, oscilando en un rango estrecho entre el 10.23% y el 10.4%.
- Análisis de la creación de valor
- La disminución del beneficio económico es consecuencia de la convergencia de dos factores: la caída del NOPAT y el aumento del capital invertido. Esta dinámica indica una reducción en la rentabilidad sobre el capital invertido, lo que estrecha la diferencia respecto al costo de capital y debilita la capacidad de generar valor excedente para los accionistas en los últimos años analizados.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Colgate-Palmolive Co., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso y de los rendimientos estimados.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición del aumento (disminución) en el devengo de reestructuración.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a Colgate-Palmolive Company.
6 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 505 × 3.90% = 20
7 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 187 × 21.00% = 39
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a Colgate-Palmolive Company.
9 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 14 × 21.00% = 3
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Tendencias en la utilidad neta atribuible a la empresa:
- Se observa una disminución progresiva en la utilidad neta atribuible en los últimos años, con una caída significativa en 2022 respecto a 2021. Tras un leve descenso en 2019 en comparación con 2018, la utilidad aumentó en 2020, alcanzando un pico visible, lo que indica un periodo de mejora en la rentabilidad. Sin embargo, esta tendencia no se consolidó, y en 2021 y 2022 se evidenció un descenso continuo, siendo especialmente notoria en 2022, donde la utilidad se sitúa en niveles inferiores a los de 2018. La caída en 2022 puede reflejar presiones de mercado, aumento en costos o cambios estructurales en la empresa.
- Tendencias en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT):
- Similar a la utilidad neta, el NOPAT muestra un comportamiento de fluctuaciones con tendencia a la baja en los años recientes. Después de una ligera caída en 2019 respecto a 2018, se observa un crecimiento en 2020 que indica mejor eficiencia operacional durante ese año. No obstante, en 2021 y 2022, los valores se redujeron notablemente, alcanzando niveles inferiores a los evidenciados en 2018 y 2019. Esta tendencia sugiere que, a pesar de los esfuerzos para mantener la rentabilidad operacional, la eficiencia de las operaciones se ha visto afectada en los periodos más recientes, posiblemente debido a mayores costos o cambios en las condiciones del mercado.
- Comparación entre utilidad neta y NOPAT:
- La relación entre ambos indicadores en cada período refleja una correspondencia estrecha, siendo los valores de NOPAT generalmente mayores a la utilidad neta atribuible. La diferencia puede atribuirse a conceptos contables, impuestos o partidas no operativas. La tendencia descendente en ambos indicadores en 2022 apunta a un deterioro en la rentabilidad global de la empresa. La congruencia en la dirección de sus cambios refuerza la idea de que las fluctuaciones reflejan cambios en la eficiencia y rentabilidad operativa general.
Impuestos operativos en efectivo
Colgate-Palmolive Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia decreciente a lo largo del período analizado. En 2018, la provisión fue de 906 millones de dólares, reduciéndose rápidamente en 2019 a 774 millones, lo que refleja una caída significativa. En los años subsecuentes, la provisión continúa disminuyendo lentamente, alcanzando 787 millones en 2020, disminuyendo nuevamente en 2021 a 749 millones y finalizando en 2022 con 693 millones. Este patrón indica una disminución constante en la estimación de impuestos sobre la renta, lo que podría estar asociado a cambios en la rentabilidad, diferencias en la planificación fiscal, o ajustes en las políticas impositivas o en la interpretación de las obligaciones fiscales.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo presentan una tendencia varíable a lo largo del período. En 2018, el monto fue de 887 millones de dólares, y en 2019 aumenta a 791 millones, mostrando una disminución en los pagos en efectivo en ese año, aunque aún más bajo que en 2018. En 2020, los pagos en efectivo suben considerablemente a 970 millones, indicando posiblemente un aumento en la carga fiscal o cambios en la estructura de pagos o en el nivel de operatividad que genera estos impuestos. En 2021, los pagos en efectivo disminuyen a 812 millones, y finalmente en 2022 suben nuevamente a 892 millones, cerrando el período cercano a los niveles de 2018. La tendencia sugiere fluctuaciones en la carga fiscal en efectivo, influenciada quizás por cambios en los resultados operativos, planificaciones fiscales o variaciones en las tasas impositivas específicas.
Capital invertido
Colgate-Palmolive Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición del devengo de reestructuración.
6 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Colgate-Palmolive Company.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de valores negociables.
- Patrón en la deuda total y arrendamientos reportados
- La deuda total y arrendamientos reportados presenta un incremento general durante el período analizado, pasando de 6,986 millones de dólares a 9,271 millones. Aunque en 2020 se observa una ligera disminución respecto a 2019, con una reducción de aproximadamente 269 millones, el valor vuelve a subir en 2021 y 2022, alcanzando niveles récord. Esto indica una tendencia de creciente apalancamiento financiero en la empresa, con esfuerzos potenciales de financiamiento o incremento en obligaciones arrendaticias.
- Patrón en el capital total de los accionistas
- El capital total de los accionistas fluctúa significativamente en el período. En 2018, se presenta un valor negativo de -102 millones, sugiriendo posiblemente un patrimonio negativo o ajustes contables específicos. Posteriormente, en 2019, experiments un aumento considerable, alcanzando 117 millones, y en 2020 sube de manera significativa a 743 millones. Sin embargo, en 2021 y 2022, el patrimonio disminuye a 609 y 401 millones respectivamente, aunque se mantiene en niveles positivos. La tendencia indica una recuperación en 2019 y 2020, con una posterior disminución, reflejando posibles ajustes o fluctuaciones en el patrimonio neto.
- Patrón en el capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de aumento a lo largo del período, iniciando en 11,791 millones en 2018, y alcanzando 14,460 millones en 2022. Aunque hay ligeras variaciones en 2019 y 2021, la tendencia general es de crecimiento, lo cual puede reflejar expansión en activos o inversiones realizadas por la compañía. El incremento en capital invertido sugiere una estrategia de crecimiento o inversión en proyectos y activos productivos.
- Resumen general
- En conjunto, los datos muestran una estructura financiera en la que el endeudamiento ha aumentado en general, con una elevación significativa en los pasivos totales, así como un aumento en el capital invertido. El patrimonio de los accionistas ha tenido variaciones importantes, incluyendo una recuperación tras valores negativos iniciales, pero con una tendencia a la disminución en años recientes. Esto puede indicar una estrategia de financiamiento que combina aumento de deuda con inversión en activos, y una recuperación en la posición patrimonial que, no obstante, presenta una tendencia a la reducción en el patrimonio neto, posiblemente debido a dividendos, retiros o pérdidas acumuladas. La evolución de estos indicadores sugiere un período de expansión acompañada de ajustes en la estructura de capital y patrimonio, con una tendencia hacia mayor apalancamiento.
Costo de capital
Colgate-Palmolive Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 60,427) | 60,427) | ÷ | 69,127) | = | 0.87 | 0.87 | × | 11.41% | = | 9.98% | ||
| Deuda3 | 8,195) | 8,195) | ÷ | 69,127) | = | 0.12 | 0.12 | × | 2.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.23% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 505) | 505) | ÷ | 69,127) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 69,127) | 1.00 | 10.23% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 66,525) | 66,525) | ÷ | 74,803) | = | 0.89 | 0.89 | × | 11.41% | = | 10.15% | ||
| Deuda3 | 7,690) | 7,690) | ÷ | 74,803) | = | 0.10 | 0.10 | × | 1.51% × (1 – 21.00%) | = | 0.12% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 588) | 588) | ÷ | 74,803) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 74,803) | 1.00 | 10.30% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 66,799) | 66,799) | ÷ | 75,845) | = | 0.88 | 0.88 | × | 11.41% | = | 10.05% | ||
| Deuda3 | 8,433) | 8,433) | ÷ | 75,845) | = | 0.11 | 0.11 | × | 1.67% × (1 – 21.00%) | = | 0.15% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 613) | 613) | ÷ | 75,845) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Total: | 75,845) | 1.00 | 10.23% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 65,213) | 65,213) | ÷ | 74,165) | = | 0.88 | 0.88 | × | 11.41% | = | 10.04% | ||
| Deuda3 | 8,316) | 8,316) | ÷ | 74,165) | = | 0.11 | 0.11 | × | 1.99% × (1 – 21.00%) | = | 0.18% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 636) | 636) | ÷ | 74,165) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Total: | 74,165) | 1.00 | 10.24% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | 57,474) | 57,474) | ÷ | 64,540) | = | 0.89 | 0.89 | × | 11.41% | = | 10.16% | ||
| Deuda3 | 6,446) | 6,446) | ÷ | 64,540) | = | 0.10 | 0.10 | × | 2.78% × (1 – 21.00%) | = | 0.22% | ||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | 620) | 620) | ÷ | 64,540) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.78% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| Total: | 64,540) | 1.00 | 10.40% | ||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Colgate-Palmolive Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | 569) | 970) | 1,388) | 1,153) | 1,484) | |
| Capital invertido2 | 14,460) | 13,505) | 13,943) | 13,859) | 11,791) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | 3.93% | 7.18% | 9.96% | 8.32% | 12.58% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | 6.05% | 5.64% | 3.35% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × 569 ÷ 14,460 = 3.93%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia decreciente en el beneficio económico a lo largo del periodo analizado. A pesar de una recuperación puntual en el ejercicio 2020, el valor final en 2022 muestra una contracción significativa respecto al monto registrado en 2018.
- Beneficio económico
- El indicador registró un descenso general, transitando desde los 1484 millones de US$ en 2018 hasta los 569 millones de US$ en 2022, lo que evidencia una reducción en la generación de valor excedente.
- Capital invertido
- Se identifica un crecimiento sostenido en la base de capital, la cual aumentó de 11791 millones de US$ en 2018 a 14460 millones de US$ en 2022, presentando una ligera fluctuación a la baja únicamente en el año 2021.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio muestra una tendencia a la baja pronunciada, iniciando en un 12.58% y cerrando en un 3.93% al finalizar el periodo, lo que indica una menor eficiencia en la rentabilidad del capital invertido en relación con su costo.
La divergencia entre el incremento del capital invertido y la disminución del beneficio económico ha provocado una compresión progresiva del ratio de diferencial económico, reflejando un deterioro en la capacidad de creación de valor económico neto durante el quinquenio analizado.
Ratio de margen de beneficio económico
Colgate-Palmolive Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | 569) | 970) | 1,388) | 1,153) | 1,484) | |
| Ventas netas | 17,967) | 17,421) | 16,471) | 15,693) | 15,544) | |
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | 3.16% | 5.57% | 8.43% | 7.35% | 9.55% | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | 7.08% | 7.04% | 4.77% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × 569 ÷ 17,967 = 3.16%
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una divergencia entre el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad económica durante el periodo comprendido entre 2018 y 2022.
- Evolución de las ventas netas
- Las ventas netas presentan una tendencia ascendente y constante, incrementándose anualmente desde los 15.544 millones de US$ en 2018 hasta alcanzar los 17.967 millones de US$ al cierre de 2022.
- Comportamiento del beneficio económico
- El beneficio económico muestra una trayectoria descendente con fluctuaciones. Tras una disminución en 2019 y una recuperación parcial en 2020, se registra un descenso pronunciado en los ejercicios 2021 y 2022, finalizando el periodo con 569 millones de US$, el valor más bajo de la serie analizada.
- Análisis del margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja una contracción sostenida, reduciéndose del 9,55% en 2018 al 3,16% en 2022. Este patrón indica que la capacidad de convertir las ventas en beneficio económico ha disminuido significativamente, a pesar del crecimiento sostenido en la facturación.