Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Colgate-Palmolive Co., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una disminución general en el NOPAT a lo largo del período. Tras un valor de 2711 millones de dólares en 2018, se registra una caída a 2572 millones en 2019. Posteriormente, se aprecia una recuperación en 2020, alcanzando los 2814 millones, pero esta tendencia se revierte en los años siguientes, con descensos a 2361 millones en 2021 y 2048 millones en 2022. Esta disminución constante sugiere una posible erosión de la rentabilidad operativa.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantiene relativamente estable durante el período analizado, fluctuando dentro de un rango estrecho entre el 9.12% y el 9.29%. No se identifican variaciones sustanciales que puedan influir significativamente en la valoración de la entidad. La estabilidad del costo de capital implica que el riesgo financiero asociado a la financiación de las operaciones no ha experimentado cambios drásticos.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia al alza, aunque con algunas fluctuaciones. Aumenta de 11791 millones de dólares en 2018 a 13859 millones en 2019, y se mantiene en niveles similares en 2020 (13943 millones). En 2021 se observa una ligera disminución a 13505 millones, seguida de un nuevo aumento a 14460 millones en 2022. Este incremento en el capital invertido podría indicar inversiones en activos o expansión de las operaciones.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una trayectoria descendente más pronunciada que el NOPAT. Disminuye significativamente de 1615 millones de dólares en 2018 a 1305 millones en 2019. Aunque se registra una recuperación parcial en 2020 (1542 millones), la tendencia negativa se reanuda en 2021 (1120 millones) y se acelera en 2022, llegando a solo 727 millones. Esta reducción considerable del beneficio económico, en relación con el capital invertido, sugiere una disminución en la eficiencia con la que se utilizan los recursos para generar valor.
En resumen, los datos indican una disminución en la rentabilidad y la eficiencia en la generación de valor, a pesar de un aumento en el capital invertido. La estabilidad del costo de capital no compensa la reducción del beneficio económico y el NOPAT.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Colgate-Palmolive Co., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso y de los rendimientos estimados.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición del aumento (disminución) en el devengo de reestructuración.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a Colgate-Palmolive Company.
6 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a Colgate-Palmolive Company.
9 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Tendencias en la utilidad neta atribuible a la empresa:
- Se observa una disminución progresiva en la utilidad neta atribuible en los últimos años, con una caída significativa en 2022 respecto a 2021. Tras un leve descenso en 2019 en comparación con 2018, la utilidad aumentó en 2020, alcanzando un pico visible, lo que indica un periodo de mejora en la rentabilidad. Sin embargo, esta tendencia no se consolidó, y en 2021 y 2022 se evidenció un descenso continuo, siendo especialmente notoria en 2022, donde la utilidad se sitúa en niveles inferiores a los de 2018. La caída en 2022 puede reflejar presiones de mercado, aumento en costos o cambios estructurales en la empresa.
- Tendencias en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT):
- Similar a la utilidad neta, el NOPAT muestra un comportamiento de fluctuaciones con tendencia a la baja en los años recientes. Después de una ligera caída en 2019 respecto a 2018, se observa un crecimiento en 2020 que indica mejor eficiencia operacional durante ese año. No obstante, en 2021 y 2022, los valores se redujeron notablemente, alcanzando niveles inferiores a los evidenciados en 2018 y 2019. Esta tendencia sugiere que, a pesar de los esfuerzos para mantener la rentabilidad operacional, la eficiencia de las operaciones se ha visto afectada en los periodos más recientes, posiblemente debido a mayores costos o cambios en las condiciones del mercado.
- Comparación entre utilidad neta y NOPAT:
- La relación entre ambos indicadores en cada período refleja una correspondencia estrecha, siendo los valores de NOPAT generalmente mayores a la utilidad neta atribuible. La diferencia puede atribuirse a conceptos contables, impuestos o partidas no operativas. La tendencia descendente en ambos indicadores en 2022 apunta a un deterioro en la rentabilidad global de la empresa. La congruencia en la dirección de sus cambios refuerza la idea de que las fluctuaciones reflejan cambios en la eficiencia y rentabilidad operativa general.
Impuestos operativos en efectivo
Colgate-Palmolive Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia decreciente a lo largo del período analizado. En 2018, la provisión fue de 906 millones de dólares, reduciéndose rápidamente en 2019 a 774 millones, lo que refleja una caída significativa. En los años subsecuentes, la provisión continúa disminuyendo lentamente, alcanzando 787 millones en 2020, disminuyendo nuevamente en 2021 a 749 millones y finalizando en 2022 con 693 millones. Este patrón indica una disminución constante en la estimación de impuestos sobre la renta, lo que podría estar asociado a cambios en la rentabilidad, diferencias en la planificación fiscal, o ajustes en las políticas impositivas o en la interpretación de las obligaciones fiscales.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo presentan una tendencia varíable a lo largo del período. En 2018, el monto fue de 887 millones de dólares, y en 2019 aumenta a 791 millones, mostrando una disminución en los pagos en efectivo en ese año, aunque aún más bajo que en 2018. En 2020, los pagos en efectivo suben considerablemente a 970 millones, indicando posiblemente un aumento en la carga fiscal o cambios en la estructura de pagos o en el nivel de operatividad que genera estos impuestos. En 2021, los pagos en efectivo disminuyen a 812 millones, y finalmente en 2022 suben nuevamente a 892 millones, cerrando el período cercano a los niveles de 2018. La tendencia sugiere fluctuaciones en la carga fiscal en efectivo, influenciada quizás por cambios en los resultados operativos, planificaciones fiscales o variaciones en las tasas impositivas específicas.
Capital invertido
Colgate-Palmolive Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición del devengo de reestructuración.
6 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Colgate-Palmolive Company.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de valores negociables.
- Patrón en la deuda total y arrendamientos reportados
- La deuda total y arrendamientos reportados presenta un incremento general durante el período analizado, pasando de 6,986 millones de dólares a 9,271 millones. Aunque en 2020 se observa una ligera disminución respecto a 2019, con una reducción de aproximadamente 269 millones, el valor vuelve a subir en 2021 y 2022, alcanzando niveles récord. Esto indica una tendencia de creciente apalancamiento financiero en la empresa, con esfuerzos potenciales de financiamiento o incremento en obligaciones arrendaticias.
- Patrón en el capital total de los accionistas
- El capital total de los accionistas fluctúa significativamente en el período. En 2018, se presenta un valor negativo de -102 millones, sugiriendo posiblemente un patrimonio negativo o ajustes contables específicos. Posteriormente, en 2019, experiments un aumento considerable, alcanzando 117 millones, y en 2020 sube de manera significativa a 743 millones. Sin embargo, en 2021 y 2022, el patrimonio disminuye a 609 y 401 millones respectivamente, aunque se mantiene en niveles positivos. La tendencia indica una recuperación en 2019 y 2020, con una posterior disminución, reflejando posibles ajustes o fluctuaciones en el patrimonio neto.
- Patrón en el capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de aumento a lo largo del período, iniciando en 11,791 millones en 2018, y alcanzando 14,460 millones en 2022. Aunque hay ligeras variaciones en 2019 y 2021, la tendencia general es de crecimiento, lo cual puede reflejar expansión en activos o inversiones realizadas por la compañía. El incremento en capital invertido sugiere una estrategia de crecimiento o inversión en proyectos y activos productivos.
- Resumen general
- En conjunto, los datos muestran una estructura financiera en la que el endeudamiento ha aumentado en general, con una elevación significativa en los pasivos totales, así como un aumento en el capital invertido. El patrimonio de los accionistas ha tenido variaciones importantes, incluyendo una recuperación tras valores negativos iniciales, pero con una tendencia a la disminución en años recientes. Esto puede indicar una estrategia de financiamiento que combina aumento de deuda con inversión en activos, y una recuperación en la posición patrimonial que, no obstante, presenta una tendencia a la reducción en el patrimonio neto, posiblemente debido a dividendos, retiros o pérdidas acumuladas. La evolución de estos indicadores sugiere un período de expansión acompañada de ajustes en la estructura de capital y patrimonio, con una tendencia hacia mayor apalancamiento.
Costo de capital
Colgate-Palmolive Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Colgate-Palmolive Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución del beneficio económico desde 2018 hasta 2022. Inicialmente, se registra un descenso pronunciado de 1615 millones de dólares en 2018 a 1305 millones de dólares en 2019. Posteriormente, se aprecia una recuperación en 2020, alcanzando los 1542 millones de dólares, seguida de una nueva caída en 2021 (1120 millones de dólares) y una reducción aún más significativa en 2022, situándose en 727 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una volatilidad en la rentabilidad, con una tendencia general a la baja en el último período analizado.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia al alza durante la mayor parte del período. Se registra un incremento desde 11791 millones de dólares en 2018 hasta 13859 millones de dólares en 2019. Aunque se observa una ligera estabilización en 2020 (13943 millones de dólares) y una disminución en 2021 (13505 millones de dólares), el capital invertido vuelve a crecer en 2022, alcanzando los 14460 millones de dólares. Este comportamiento indica una estrategia de inversión continua, a pesar de las fluctuaciones en el beneficio económico.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, presenta una disminución constante a lo largo del período. Comienza en un 13.7% en 2018, disminuyendo a 9.42% en 2019, 11.06% en 2020, 8.29% en 2021 y finalmente a 5.03% en 2022. Esta tendencia a la baja sugiere una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir del capital invertido, lo que podría indicar una disminución en la rentabilidad de las inversiones o un aumento en los costos.
En resumen, los datos indican una disminución en la rentabilidad, acompañada de un aumento en el capital invertido y una consecuente reducción en el ratio de diferencial económico. Esta combinación de factores sugiere la necesidad de una evaluación más profunda de las estrategias de inversión y la eficiencia operativa.
Ratio de margen de beneficio económico
Colgate-Palmolive Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución general del beneficio económico a lo largo del período. Tras alcanzar los 1615 millones de dólares en 2018, experimentó una caída a 1305 millones en 2019. Aunque se produjo una recuperación en 2020, situándose en 1542 millones, la tendencia descendente se reanudó en 2021 (1120 millones) y continuó con una reducción más pronunciada en 2022, llegando a 727 millones de dólares. Esta disminución sugiere una erosión progresiva de la rentabilidad.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran un crecimiento constante, aunque moderado, durante el período analizado. Partiendo de 15544 millones de dólares en 2018, las ventas aumentaron a 15693 millones en 2019, 16471 millones en 2020, 17421 millones en 2021 y finalmente alcanzaron los 17967 millones de dólares en 2022. Este crecimiento indica una expansión en el volumen de negocio, pero no se traduce en un aumento proporcional del beneficio económico.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta una disminución constante y significativa. Comenzando en 10.39% en 2018, el margen se redujo a 8.32% en 2019, 9.36% en 2020, 6.43% en 2021 y finalmente a 4.05% en 2022. Esta caída indica que la entidad está generando menos beneficio por cada dólar de venta, lo que sugiere un aumento en los costos o una disminución en los precios de venta, o una combinación de ambos. La divergencia entre el crecimiento de las ventas netas y la disminución del margen de beneficio económico es un punto crítico a considerar.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento constante en las ventas netas, pero este crecimiento no se tradujo en un aumento del beneficio económico. La disminución del margen de beneficio económico sugiere una presión sobre la rentabilidad, lo que requiere un análisis más profundo de los factores que contribuyen a esta tendencia.