Stock Analysis on Net

Colgate-Palmolive Co. (NYSE:CL)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 28 de julio de 2023.

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. Los dividendos son la medida más limpia y directa del flujo de caja porque son claramente flujos de caja que van directamente al inversor.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Colgate-Palmolive Co., pronóstico de dividendos por acción (DPS)

US$

Microsoft Excel
Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 9.99%
0 DPS01 1.86
1 DPS1 6.98 = 1.86 × (1 + 275.29%) 6.35
2 DPS2 21.52 = 6.98 × (1 + 208.30%) 17.79
3 DPS3 51.93 = 21.52 × (1 + 141.32%) 39.03
4 DPS4 90.54 = 51.93 × (1 + 74.33%) 61.87
5 DPS5 97.19 = 90.54 × (1 + 7.34%) 60.39
5 Valor terminal (TV5) 3,951.18 = 97.19 × (1 + 7.34%) ÷ (9.99%7.34%) 2,455.02
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Colgate (por acción) $2,640.44
Precio actual de las acciones $75.62

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).

1 DPS0 = Suma de los dividendos por acción de Colgate acciones ordinarias del último año. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.85%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 14.71%
Riesgo sistemático de Colgate acciones ordinarias βCL 0.52
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Colgate3 rCL 9.99%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rCL = RF + βCL [E(RM) – RF]
= 4.85% + 0.52 [14.71%4.85%]
= 9.99%


Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

Colgate-Palmolive Co., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic 2022 31 dic 2021 31 dic 2020 31 dic 2019 31 dic 2018
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos 1,562 1,515 1,502 1,472 1,448
Utilidad neta atribuible a Colgate-Palmolive Company 1,785 2,166 2,695 2,367 2,400
Ventas netas 17,967 17,421 16,471 15,693 15,544
Activos totales 15,731 15,040 15,920 15,034 12,161
Capital total de los accionistas de Colgate-Palmolive Company 401 609 743 117 (102)
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.12 0.30 0.44 0.38 0.40
Ratio de margen de beneficio2 9.93% 12.43% 16.36% 15.08% 15.44%
Ratio de rotación de activos3 1.14 1.16 1.03 1.04 1.28
Ratio de apalancamiento financiero4 39.23 24.70 21.43 128.50
Promedios
Tasa de retención 0.33
Ratio de margen de beneficio 13.85%
Ratio de rotación de activos 1.13
Ratio de apalancamiento financiero 53.46
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 275.29%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).

2022 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad neta atribuible a Colgate-Palmolive Company – Dividendos) ÷ Utilidad neta atribuible a Colgate-Palmolive Company
= (1,7851,562) ÷ 1,785
= 0.12

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta atribuible a Colgate-Palmolive Company ÷ Ventas netas
= 100 × 1,785 ÷ 17,967
= 9.93%

3 Ratio de rotación de activos = Ventas netas ÷ Activos totales
= 17,967 ÷ 15,731
= 1.14

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital total de los accionistas de Colgate-Palmolive Company
= 15,731 ÷ 401
= 39.23

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.33 × 13.85% × 1.13 × 53.46
= 275.29%


Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($75.62 × 9.99% – $1.86) ÷ ($75.62 + $1.86)
= 7.34%

Dónde:
P0 = Precio actual de las acciones de Colgate acciones ordinarias
D0 = Suma de los dividendos por acción de Colgate acciones ordinarias del último año
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Colgate


Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

Colgate-Palmolive Co., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 275.29%
2 g2 208.30%
3 g3 141.32%
4 g4 74.33%
5 y siguientes g5 7.34%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 275.29% + (7.34%275.29%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 208.30%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 275.29% + (7.34%275.29%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 141.32%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 275.29% + (7.34%275.29%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 74.33%