Stock Analysis on Net

Colgate-Palmolive Co. (NYSE:CL)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 29 de abril de 2022.

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración del flujo de caja descontado (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor actual de alguna medida del flujo de caja. Los dividendos son la medida más limpia y directa del flujo de efectivo porque estos son claramente flujos de efectivo que van directamente al inversor.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Colgate-Palmolive Co., previsión de dividendos por acción (DPS)

US$

Microsoft Excel
Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual a 8.98%
0 DPS01 1.79
1 DPS1 8.10 = 1.79 × (1 + 352.65%) 7.44
2 DPS2 29.66 = 8.10 × (1 + 266.11%) 24.98
3 DPS3 82.93 = 29.66 × (1 + 179.57%) 64.08
4 DPS4 160.09 = 82.93 × (1 + 93.04%) 113.52
5 DPS5 170.50 = 160.09 × (1 + 6.50%) 110.94
5 Valor terminal (TV5) 7,339.06 = 170.50 × (1 + 6.50%) ÷ (8.98%6.50%) 4,775.33
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Colgate (por acción) $5,096.28
Precio actual de la acción $77.05

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31).

1 DPS0 = Suma de los dividendos del último año por acción de Colgate acciones ordinarias. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede haber factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente de la estimación. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF 3.27%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 12.25%
Riesgo sistemático de acciones ordinarias Colgate βCL 0.64
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Colgate3 rCL 8.98%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas en todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con cupón fijo pendientes, ni vencidos ni exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rCL = RF + βCL [E(RM) – RF]
= 3.27% + 0.64 [12.25%3.27%]
= 8.98%


Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

Colgate-Palmolive Co., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos 1,515  1,502  1,472  1,448  1,405 
Utilidad neta atribuible a Colgate-Palmolive Company 2,166  2,695  2,367  2,400  2,024 
Ventas netas 17,421  16,471  15,693  15,544  15,454 
Activos totales 15,040  15,920  15,034  12,161  12,676 
Total del capital de los accionistas de Colgate-Palmolive Company 609  743  117  (102) (60)
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.30 0.44 0.38 0.40 0.31
Ratio de margen de beneficio2 12.43% 16.36% 15.08% 15.44% 13.10%
Ratio de facturación del activo3 1.16 1.03 1.04 1.28 1.22
Ratio de apalancamiento financiero4 24.70 21.43 128.50
Promedios
Tasa de retención 0.36
Ratio de margen de beneficio 14.48%
Ratio de facturación del activo 1.15
Ratio de apalancamiento financiero 58.21
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 352.65%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).

2021 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad neta atribuible a Colgate-Palmolive Company – Dividendos) ÷ Utilidad neta atribuible a Colgate-Palmolive Company
= (2,1661,515) ÷ 2,166
= 0.30

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta atribuible a Colgate-Palmolive Company ÷ Ventas netas
= 100 × 2,166 ÷ 17,421
= 12.43%

3 Ratio de facturación del activo = Ventas netas ÷ Activos totales
= 17,421 ÷ 15,040
= 1.16

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Total del capital de los accionistas de Colgate-Palmolive Company
= 15,040 ÷ 609
= 24.70

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de facturación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.36 × 14.48% × 1.15 × 58.21
= 352.65%


Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($77.05 × 8.98% – $1.79) ÷ ($77.05 + $1.79)
= 6.50%

donde:
P0 = precio actual de la acción de Colgate acciones ordinarias
D0 = suma de los dividendos del último año por acción de Colgate acciones ordinarias
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Colgate


Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

Colgate-Palmolive Co., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 352.65%
2 g2 266.11%
3 g3 179.57%
4 g4 93.04%
5 y posteriores g5 6.50%

donde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 352.65% + (6.50%352.65%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 266.11%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 352.65% + (6.50%352.65%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 179.57%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 352.65% + (6.50%352.65%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 93.04%