Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Boston Scientific Corp., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	30 sept 2019	30 jun 2019	31 mar 2019	31 dic 2018	30 sept 2018	30 jun 2018	31 mar 2018
Utilidad (pérdida) neta	314)	140)	188)	260)	110)	95)	419)	186)	341)	210)	(155)	(148)	11)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdida (de ganancia) en la enajenación de negocios y activos	—)	22)	—)	—)	—)	(30)	(40)	(2)	(6)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Depreciación y amortización	285)	294)	284)	284)	274)	290)	272)	263)	268)	289)	282)	275)	277)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Impuestos sobre la renta diferidos y pagados por adelantado	19)	7)	23)	(18)	(75)	(75)	39)	(87)	(1)	(69)	(28)	8)	7)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gastos de compensación basados en acciones	55)	55)	58)	55)	52)	49)	51)	47)	47)	42)	40)	46)	42)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Cargos por deterioro del fondo de comercio y otros activos intangibles	—)	—)	125)	7)	—)	197)	128)	45)	—)	81)	219)	49)	184)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdida neta (ganancia) de inversiones y pagarés por cobrar	31)	(45)	10)	16)	20)	(42)	(186)	15)	(37)	(369)	(63)	12)	22)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Contraprestación contingente gasto neto (beneficio)	12)	(33)	20)	36)	12)	(19)	(26)	(85)	(6)	2)	6)	—)	(108)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortización por aumento de inventario	—)	—)	7)	8)	17)	19)	7)	—)	8)	16)	12)	12)	18)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Costos de extinción de deudas	—)	—)	—)	—)	194)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	(3)	33)	59)	12)	20)	29)	12)	13)	23)	187)	10)	(3)	50)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Cuentas por cobrar comerciales	(86)	(44)	(14)	(96)	(66)	(148)	14)	(28)	(117)	93)	(123)	204)	161)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Inventarios	(185)	(46)	(95)	(72)	(108)	(31)	(215)	15)	(115)	(64)	35)	163)	(199)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros activos	(41)	89)	(54)	(104)	(140)	11)	55)	(72)	(128)	(81)	60)	(51)	(128)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Cuentas por pagar, gastos devengados y otros pasivos	(211)	335)	(141)	(81)	(368)	133)	(65)	333)	7)	336)	348)	(298)	(414)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Aumento (disminución) de los activos y pasivos operativos, excluyendo la contabilidad de compras	(523)	334)	(304)	(353)	(682)	(35)	(211)	248)	(353)	284)	320)	18)	(580)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ajustes para conciliar los ingresos (pérdidas) netos con el efectivo proporcionado por (utilizado para) las actividades operativas	(124)	667)	282)	47)	(168)	383)	46)	457)	(57)	463)	798)	417)	(88)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo proporcionado por (utilizado para) actividades operativas (legado)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	692)	502)	292)	350)	19)	501)	(403)	193)
Efectivo proporcionado por (utilizado para) actividades operativas	190)	807)	470)	307)	(58)	478)	465)	643)	284)	673)	643)	269)	(77)	692)	502)	292)	350)	19)	501)	(403)	193)
Compras de inmovilizado material y software de uso interno	(111)	(212)	(150)	(105)	(121)	(266)	(107)	(106)	(75)	(159)	(49)	(68)	(100)	(186)	(121)	(91)	(63)	(106)	(76)	(74)	(60)
Ingresos procedentes de la venta de inmovilizado material	3)	2)	1)	1)	8)	4)	3)	3)	4)	6)	2)	1)	3)	2)	3)	—)	2)	14)	—)	—)	—)
Pagos por adquisiciones de negocios, neto de efectivo adquirido	(375)	(1)	(72)	1)	(1,470)	(244)	(1,309)	—)	(706)	—)	(1)	(2)	—)	(1)	(3,618)	(442)	(321)	(480)	(550)	(409)	(9)
(Pagos por) ingresos procedentes de inversiones y adquisiciones de determinadas tecnologías	(10)	12)	(22)	1)	(15)	—)	187)	67)	25)	(15)	(102)	(27)	(2)	(11)	(22)	(87)	(28)	(23)	(36)	(8)	(104)
Ingresos procedentes de la enajenación de determinados negocios y activos	—)	—)	—)	—)	5)	25)	—)	—)	801)	—)	—)	15)	—)	—)	90)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de los derechos de regalías	9)	16)	18)	17)	19)	20)	19)	21)	22)	21)	21)	22)	23)	52)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
(Pagos por) los ingresos procedentes de las liquidaciones de contratos de cobertura	—)	—)	—)	56)	—)	—)	—)	15)	—)	—)	—)	—)	—)	95)	(294)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo (utilizado para) proporcionado por actividades de inversión	(484)	(183)	(225)	(29)	(1,574)	(461)	(1,207)	—)	71)	(147)	(129)	(59)	(76)	(49)	(3,962)	(620)	(410)	(595)	(662)	(491)	(173)
Pago de contraprestaciones contingentes previamente establecidas en la contabilidad de compras	(34)	(1)	(51)	(264)	(20)	(1)	—)	(3)	(11)	(14)	3)	(15)	(23)	—)	(71)	(57)	(7)	(3)	(11)	(5)	—)
Pagos por derechos de regalías	(34)	—)	(36)	—)	(39)	—)	(43)	—)	(42)	—)	(45)	—)	(52)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de la transferencia de derechos de regalías	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	256)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagos de empréstitos a corto plazo	—)	—)	—)	—)	(250)	—)	—)	—)	—)	—)	(250)	(2,400)	(300)	—)	—)	—)	(1,000)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de empréstitos a corto plazo, netos de los costes de emisión de deuda	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,245)	1,000)	700)	—)	—)	—)	—)	999)	—)	—)
Aumento neto (disminución) del papel comercial	—)	—)	(155)	(69)	223)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(714)	(588)	(662)	305)	370)	424)	(875)	788)	(316)
Pagos de empréstitos de líneas de crédito	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,440)	(479)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(569)	—)
Ingresos procedentes de empréstitos sobre líneas de crédito	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	77)	1,839)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	499)	70)
Pagos de empréstitos a largo plazo y costos de extinción de deudas	—)	—)	—)	—)	(3,184)	—)	—)	—)	—)	(260)	—)	—)	(1,000)	(2,088)	—)	—)	(1,472)	—)	—)	—)	(602)
Ingresos procedentes de empréstitos a largo plazo, netos de los costes de emisión de deuda	—)	—)	—)	(1)	3,271)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,683)	—)	986)	2,000)	—)	4,243)	(2)	—)	(1)	990)
Dividendos en efectivo pagados sobre acciones preferentes	(14)	(13)	(14)	(14)	(14)	(13)	(14)	(14)	(14)	(14)	(14)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos netos de la emisión de acciones preferentes en relación con la oferta pública	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	975)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos netos de la emisión de acciones ordinarias en relación con la oferta pública	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	975)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagos por recompra de acciones ordinarias	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(535)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo utilizado para liquidar las acciones netas de los premios de acciones de los empleados	(50)	(4)	(2)	(1)	(46)	(2)	(1)	(1)	(46)	—)	(2)	—)	(57)	(1)	(3)	(1)	(60)	(2)	(2)	(2)	(50)
Ingresos de las emisiones de acciones ordinarias de conformidad con los planes de compra y compensación de acciones de los empleados	63)	19)	59)	5)	53)	8)	64)	20)	18)	4)	59)	5)	42)	11)	50)	9)	53)	8)	40)	16)	38)
Efectivo proporcionado por (utilizado para) actividades de financiación	(69)	1)	(199)	(344)	(6)	(8)	6)	2)	(95)	(819)	(249)	1,105)	256)	(724)	1,314)	256)	2,127)	425)	151)	726)	130)
Efecto de los tipos de cambio sobre el efectivo	—)	4)	(7)	(5)	(1)	—)	(3)	—)	(2)	6)	1)	1)	(10)	12)	(2)	—)	—)	—)	(4)	(6)	1)
Incremento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo, efectivo restringido y equivalentes de efectivo restringidos	(363)	629)	39)	(71)	(1,639)	9)	(739)	645)	258)	(287)	266)	1,316)	93)	(69)	(2,148)	(72)	2,067)	(151)	(14)	(174)	151)

El análisis de los patrones en los datos financieros trimestrales revela una serie de tendencias y fluctuaciones importantes en diferentes conceptos clave. La utilidad neta muestra una alta volatilidad, evidenciando periodos con pérdidas significativas en algunos trimestres, como en marzo de 2019, junio de 2019 y septiembre de 2019. Sin embargo, también se observa que en ciertos trimestres posteriores, la empresa logra presentar utilidades positivas, alcanzando picos en marzo de 2021 y en otros períodos, lo cual indica una recuperación en la rentabilidad financiera.

Los ingresos por enajenación de negocios y activos presentan valores negativos en la mayoría de los periodos, sugiriendo que las transacciones de venta o cesión de activos no son frecuentes o generan pérdidas, aunque en marzo de 2023 se observa un ingreso positivo, posiblemente reflejando una venta puntual que aportó recursos monetarios significativos.

La depreciación y amortización mantienen un nivel relativamente estable a lo largo del tiempo, con pequeños cambios entre trimestres, lo que indica una política de amortización constante en línea con las prácticas contables habituales. En contraste, los impuestos diferidos muestran fluctuaciones marcadas, con algunos períodos de pagos y otros de recuperaciones que reflejan variaciones en las estrategias fiscales o en la base imponible.

Para los gastos relacionados con compensación basada en acciones, se observa un incremento paulatino a partir de 2019, alcanzando niveles elevados en 2021, lo que puede indicar una mayor compensación a empleados mediante instrumentos de acciones o planes similares. Los cargos por deterioro del fondo de comercio y otros activos intangibles muestran picos en ciertos trimestres, particularmente en 2019 y 2021, sugiriendo eventos de deterioro o reestimaciones en esos periodos.

Los resultados de inversiones y pagarés por cobrar muestran fluctuaciones notables, con pérdidas en algunos trimestres y ganancias en otros, principalmente en 2019 y 2020, indicando variaciones en las actividades de inversión o cambios en el valor de estos instrumentos financieros.

Las partidas relacionadas con actividades operativas reflejan períodos de alta generación de efectivo, especialmente en 2020 y 2021, con picos significativos en marzo de 2020, atribuidos a una adecuada gestión del capital de trabajo y aumento en los cobros y pagos operativos. No obstante, en determinados trimestres, como en marzo de 2020 y 2022, se evidencia una disminución o agotamiento del efectivo proveniente de las operaciones, condicionada por eventos excepcionales o cambios en la estructura operativa.

En relación con las inversiones en inmovilizado, se evidencia un patrón de gastos frecuentes en compras de activos, con montos variables a lo largo de los períodos, acompañados de ingresos por enajenaciones en ciertos trimestres, lo que indica un proceso constante de inversión y desinversión para mantener o ampliar capacidades productivas.

Las actividades de financiación muestran una tendencia de generación de efectivo en algunos períodos, impulsada por empréstitos y emisión de acciones, aunque también se observan importantes pagos por recompras y amortizaciones de deuda, especialmente en 2022 y 2023. La emisión de deuda a corto y largo plazo ha sido significativa en ciertos trimestres, evidenciando un enfoque estratégico en la gestión de la estructura de capital y financiamiento externo.

Finalmente, el incremento neto de efectivo muestra una volatilidad importante, con períodos de fuerte generación de efectivo y otros de agotamiento, en particular en marzo de 2020, que coincide con la crisis de la pandemia y sobre la cual incidieron movimientos de efectivo extraordinarios, como aumentos en préstamos y deterioro en la percepción del efectivo operativo.

Boston Scientific Corp. (NYSE:BSX)

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