Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Boston Scientific Corp. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Cuenta de resultados
- Balance general: pasivo y capital contable
- Estructura del balance: activo
- Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Datos financieros seleccionados desde 2005
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2005
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2005
- Análisis de la deuda
- Periodificaciones agregadas
Aceptamos:
Beneficio económico
Boston Scientific Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una disminución considerable del NOPAT a lo largo del período analizado. Inicialmente, el NOPAT se situaba en 1711 millones de dólares en 2018, experimentando una fuerte caída a 829 millones en 2019. Aunque se produjo una recuperación parcial en 2020, alcanzando los 153 millones, la tendencia descendente se reanudó en 2021 (1270 millones) y 2022 (1099 millones). Esta evolución sugiere una erosión progresiva de la rentabilidad operativa después de impuestos.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una fluctuación moderada durante el período. Se registra un ligero descenso de 13.56% en 2018 a 12.76% en 2020, seguido de un incremento gradual en 2021 (13.06%) y 2022 (13.39%). Esta variación indica cambios en la percepción del riesgo asociado a la entidad o en las condiciones del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia ascendente constante a lo largo de los cinco años. Partiendo de 16047 millones de dólares en 2018, el capital invertido aumentó progresivamente hasta alcanzar los 22868 millones en 2022. Este incremento sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico es consistentemente negativo durante todo el período. La magnitud de la pérdida económica se incrementó de -466 millones de dólares en 2018 a -2534 millones en 2020, mostrando una disminución en 2021 (-1609 millones) y un nuevo aumento en 2022 (-1963 millones). Este resultado indica que el rendimiento del capital invertido es inferior al costo de capital, generando una destrucción de valor.
En resumen, la entidad experimenta una disminución en su rentabilidad operativa (NOPAT) a pesar de un aumento constante en el capital invertido. El beneficio económico negativo indica que las inversiones realizadas no están generando un retorno suficiente para cubrir el costo de capital, lo que podría requerir una revisión de la estrategia de inversión y/o la eficiencia operativa.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Boston Scientific Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
5 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
8 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad (pérdida) neta
- Se observa un incremento significativo en la utilidad neta de 2018 a 2019, con un aumento de aproximadamente 3,03 veces, pasando de 1,671 millones de dólares a 4,700 millones. En 2020, la utilidad neta presenta un valor negativo de -82 millones, marcando una pérdida que representa un cambio drástico respecto a los años anteriores. Posteriormente, en 2021, la utilidad vuelve a cifras positivas, alcanzando 1,041 millones, seguido de un incremento moderado en 2022, con una utilidad de 698 millones. Este patrón indica una recuperación después de la pérdida de 2020, aunque la utilidad en 2022 no alcanza los niveles de 2019, mostrando una tendencia de recuperación pero con cierta volatilidad.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT refleja tendencias similares a la utilidad neta: un incremento sustancial de 1711 millones en 2018 a 829 millones en 2019, seguido de una caída en 2020 a 153 millones. En los años siguientes, hay una recuperación importante, con 1270 millones en 2021 y una leve disminución a 1099 millones en 2022. La evolución del NOPAT evidencia que la rentabilidad operacional, ajustada por impuestos, experimentó un descenso en 2020, pero posteriormente se recuperó con fuerza en 2021, manteniendo una posición relativamente estable en 2022. La diferencia en los valores del NOPAT en comparación con la utilidad neta puede indicar ajustes por partidas no operativas o diferimientos fiscales que impactaron la utilidad neta especialmente en 2020.
Impuestos operativos en efectivo
Boston Scientific Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias
- Se observa una tendencia muy volátil en los gastos o beneficios relacionados con los impuestos a las ganancias a lo largo del período analizado. En 2018, se registra una pérdida significativa de 249 millones de dólares, lo cual podría indicar un gasto elevado o una carga fiscal importante en ese año. En 2019, la cifra se incrementa de manera sustancial a -4013 millones de dólares, sugiriendo una modificación sustancial en la situación fiscal, posiblemente por la utilización de créditos fiscales, reestructuraciones o compensaciones de pérdidas fiscales de ejercicios anteriores que tuvieron un gran impacto en ese año. Para 2020, la cifra se vuelve positiva, alcanzando 2 millones de dólares, indicando una posible recuperación o cambio en las estrategias fiscales. En 2021, continúa la tendencia positiva con 36 millones, y en 2022 se registra un aumento considerable a 443 millones, reflejando una mejora sostenida y consistente en los beneficios fiscales o en la gestión de los gastos relacionados con impuestos en ese último año.
- Impuestos operativos en efectivo
- La tendencia en los impuestos operativos en efectivo muestra una evolución favorable en términos de flujo de caja asociado con los impuestos. En 2018, se registra un pago de 33 millones de dólares, que puede indicar un flujo de efectivo de impuestos relativamente bajo en comparación con otros años, posiblemente por estrategias de planificación fiscal o diferencias en la base impositiva. En 2019, los impuestos en efectivo experimentan un crecimiento significativo a 377 millones de dólares, lo cual puede reflejar una mayor carga tributaria efectiva o cambios en los beneficios fiscales. Desde 2020 en adelante, se observa un incremento sostenido en los pagos en efectivo por impuestos, con cifras de 165 millones en 2020, 252 millones en 2021 y 552 millones en 2022. Este patrón sugiere una tendencia de aumento en la obligación tributaria efectiva y/o en el cumplimiento de las obligaciones fiscales, posiblemente en línea con un incremento en la rentabilidad operativa y el volumen de operaciones del período.
Capital invertido
Boston Scientific Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de capital en curso.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa un incremento significativo en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2018 y 2019, con un aumento aproximado del 40%. Posteriormente, en 2020, se presenta una disminución del valor, situándose por debajo del nivel de 2019, pero sin revertir la tendencia general de crecimiento. Desde 2020 en adelante, la cifra se mantiene relativamente estable, con pequeñas variaciones, y finaliza en un nivel cercano a los 9,3 mil millones de dólares en 2022, menor que en 2019 pero sin cambios drásticos desde 2020.
- Capital contable
- El capital contable muestra una tendencia de crecimiento sostenido en el período analizado. Tras un incremento considerable entre 2018 y 2019, con un aumento aproximado del 58%, continúa creciendo en 2020, 2021 y 2022, alcanzando un valor de aproximadamente 17.573 millones de dólares en 2022. La tendencia indica una mejora en la posición de los accionistas y un fortalecimiento del patrimonio neto de la entidad.
- Capital invertido
- El capital invertido también evidencia un crecimiento constante en los años considerados. Desde 2018, cuando era de 16.047 millones de dólares, aumenta progresivamente cada año, llegando a 22.868 millones en 2022. La expansión en el capital invertido refleja un incremento en los recursos totales utilizados en la operación y crecimiento de la empresa. La relación entre el capital invertido y el capital contable sugiere una inversión continua destinada a sostener y potenciar la estructura financiera.
Costo de capital
Boston Scientific Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.50% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A, valor nominal $0.01 por acción | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda pendientes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda pendientes. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.50% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A, valor nominal $0.01 por acción | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda pendientes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda pendientes. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.50% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A, valor nominal $0.01 por acción | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda pendientes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda pendientes. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.50% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A, valor nominal $0.01 por acción | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda pendientes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda pendientes. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.50% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A, valor nominal $0.01 por acción | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda pendientes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda pendientes. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Boston Scientific Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución marcada en el período comprendido entre 2018 y 2022. Se observa una trayectoria consistentemente negativa en el beneficio económico, aunque con variaciones en la magnitud de la pérdida.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta un descenso significativo desde los -466 millones de dólares en 2018 hasta alcanzar los -2534 millones de dólares en 2020. Posteriormente, se aprecia una mejora en 2021, situándose en -1609 millones de dólares, pero esta tendencia positiva no se mantiene en 2022, con un nuevo valor de -1963 millones de dólares. La volatilidad sugiere la influencia de factores externos o cambios internos en la rentabilidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se incrementa desde 16047 millones de dólares en 2018 hasta 22868 millones de dólares en 2022. Este aumento continuo indica una expansión de la base de activos y una mayor inversión en la entidad.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que expresa la relación entre el beneficio económico y el capital invertido, refleja una tendencia general a la disminución de la rentabilidad sobre el capital invertido. El ratio se deteriora progresivamente desde -2.9% en 2018 hasta -12.04% en 2020. Aunque experimenta una leve recuperación en 2021 (-7.3%), vuelve a descender en 2022 (-8.58%). Esta evolución confirma la presión sobre la rentabilidad a pesar del aumento del capital invertido.
En resumen, la entidad experimenta pérdidas económicas crecientes en términos absolutos, mientras que el capital invertido aumenta de forma sostenida. El ratio de diferencial económico indica una disminución de la rentabilidad sobre el capital invertido, lo que sugiere una necesidad de mejorar la eficiencia en la gestión de los recursos y la generación de beneficios.
Ratio de margen de beneficio económico
Boston Scientific Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ventas netas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico a lo largo del período. Inicialmente, se registra una pérdida considerable en 2018, que se agrava significativamente en 2019 y 2020. Si bien se aprecia una mejora en 2021, la pérdida persiste y vuelve a incrementarse en 2022, aunque en menor medida que en 2020.
- Ventas netas ajustadas
- Las ventas netas ajustadas muestran una trayectoria generalmente ascendente. Se registra un incremento entre 2018 y 2019, seguido de una ligera disminución en 2020. No obstante, las ventas experimentan un crecimiento notable en 2021 y 2022, alcanzando su valor más alto en el último año del período analizado.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas. Este ratio es consistentemente negativo durante todo el período, lo que indica que la entidad incurre en pérdidas. Se observa una disminución progresiva en el margen entre 2018 y 2020, alcanzando su punto más bajo en este último año. Posteriormente, el margen mejora ligeramente en 2021, pero vuelve a deteriorarse en 2022, aunque permanece en niveles similares a los de 2019.
En resumen, a pesar del crecimiento en las ventas netas ajustadas, la entidad no ha logrado generar beneficios económicos consistentes durante el período analizado. La persistencia de pérdidas y la evolución negativa del ratio de margen de beneficio económico sugieren desafíos en la gestión de costos o en la capacidad de trasladar el aumento de las ventas a una mayor rentabilidad.