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El análisis de los ratios de rotación revela varias tendencias a lo largo del período evaluado. La relación de rotación de cuentas por cobrar muestra un aumento sostenido desde 3.74 en diciembre de 2017 hasta 4.98 en diciembre de 2021, lo que indica una mejora en la eficiencia en la gestión de cobros, ya que las cuentas se cobran en menos días con el tiempo.

Por otro lado, el ratio de rotación de cuentas por pagar experimenta fluctuaciones a lo largo del período. Comienza en 9.59 en 2017, aumentando a 12.11 en 2018, lo que sugiere una gestión más eficiente en el pago a proveedores en ese año. Sin embargo, en los años siguientes, este ratio disminuye a 8.25 en 2019 y vuelve a aumentar a 11.21 en 2021, reflejando variaciones en las políticas de pago o en las condiciones de negociación con los proveedores.

El ratio de rotación del capital circulante muestra cambios drásticos y una tendencia decreciente significativa. En 2018, experimenta un aumento extraordinario hasta 45.1, posiblemente debido a cambios estructurales o de política financiera. Sin embargo, posteriormente, los valores decrecen de manera constante, alcanzando 3.2 en 2021, lo que sugiere una reducción en la utilización del capital circulante o una gestión más conservadora de los recursos de corto plazo.

En cuanto a los días de rotación de cuentas por cobrar, se observa una tendencia positiva, reduciéndose de 98 días en 2017 a 73 días en 2021. Esto refleja una mayor eficiencia en la cobranza, acortando el período necesario para convertir las cuentas por cobrar en efectivo.

Respecto a los días de rotación de cuentas por pagar, los datos indican cierta estabilidad y una ligera reducción, pasando de 38 días en 2017 a 33 días en 2021, lo que sugiere una gestión relativamente constante y posiblemente una tendencia a pagar a proveedores en plazos ligeramente más cortos con el tiempo.

Ingresos

Los ingresos muestran una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del periodo analizado, incrementándose de 6,873 millones de dólares en 2017 a 12,191 millones en 2021. Este aumento refleja un incremento en la generación de ventas o servicios, con un notable aumento entre 2018 y 2019, seguido de una ligera disminución en 2020, posiblemente relacionada con condiciones adversas del mercado o cambios operativos, para luego retomar su tendencia alcista en 2021.

Cuentas por cobrar, netas

Las cuentas por cobrar presentan una tendencia ascendente desde 1,838 millones en 2017 hasta 2,637 millones en 2019, y posteriormente muestran una ligera disminución en 2020 a 2,537 millones, finalizando en 2,446 millones en 2021. La reducción en 2020 puede estar asociada a políticas de cobranza más estrictas o a cambios en las condiciones de ventas, aunque en general la cifra se mantiene en niveles elevados, indicando una posición significativa de ventas a crédito durante todo el periodo.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar mejora de 3.74 en 2017 a 4.23 en 2019, alcanzando su punto más alto en 2019. Luego, en 2020 se mantiene casi estable en 4.21 y aumenta a 4.98 en 2021. Este incremento en la rotación indica una mayor eficiencia en la cobranza, logrando convertir las cuentas por cobrar en efectivo en menor tiempo, especialmente en 2021, cuando se observa el valor más alto en el periodo analizado. La tendencia positiva sugiere una gestión de cobros más efectiva o una política de crédito más ajustada.

Costes de ingresos, excluidas la depreciación y amortización

Se observa una tendencia general al alza en los costes de ingresos excluyendo depreciación y amortización, pasando de 2,656 millones de dólares en 2017 a 4,620 millones en 2021. Aunque en 2018 hubo un incremento notable, los costes permanecieron relativamente estables durante 2019 y 2020, antes de experimentar un crecimiento significativo en 2021. Este patrón sugiere un aumento en los gastos operativos relacionados con los ingresos a lo largo del período analizado.

Cuentas a pagar

Las cuentas a pagar muestran una tendencia creciente, incrementándose de 277 millones de dólares en 2017 a 412 millones en 2021. Aunque en algunos años se aprecia cierta estabilidad, especialmente en 2018 y 2020, la tendencia general indica una ampliación en la pasivo circulante, probablemente reflejando una expansión en las compras o en el financiamiento de operaciones a corto plazo.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar fluctúa a lo largo del período, comenzando en 9.59 en 2017 y alcanzando un máximo de 12.11 en 2018. Luego experimenta una caída en 2019, llegando a 8.25, lo cual sugiere un período en que las cuentas por pagar permanecieron más tiempo sin ser liquidadas, posiblemente por una extensión en los plazos de pago a proveedores. En 2020, el ratio se recupera a 9.72, y en 2021 alcanza su valor más alto del período, 11.21, indicando una mayor rotación y, por tanto, un ciclo de pago más corto en este último año. Esta variación puede reflejar cambios en las políticas de gestión de pagos y en las condiciones de negociación con los proveedores.

Capital de explotación

Se observa una tendencia significativamente fluctuante en el capital de explotación a lo largo del período analizado. Entre 2017 y 2018, el capital disminuyó notablemente, pasando de 8,120 millones de dólares a 234 millones. Posteriormente, en 2019, experimentó un aumento sustancial a 1,978 millones, seguido por incrementos moderados en 2020 y 2021, alcanzando 3,048 millones y 3,805 millones respectivamente. Este patrón indica una recuperación progresiva después de una caída pronunciada, aunque los niveles en 2021 no alcanzan los valores observados en 2017, sugiriendo posibles cambios en la estructura de capital o en la estrategia operativa de la empresa.

Ingresos

Los ingresos muestran una tendencia general al alza en el período analizado. En 2017, los ingresos fueron de 6,873 millones de dólares, incrementándose de manera constante en los años siguientes. En 2018, alcanzaron los 10,553 millones, reflejando un crecimiento significativo. La tendencia continúa en 2019, con 11,144 millones, y en 2021, con 12,191 millones, consolidándose como una tendencia positiva en la generación de ingresos. La estabilidad en el crecimiento desde 2018 sugiere una recuperación y expansión progresiva del negocio.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante presenta cambios notables en el período analizado. En 2017, el ratio fue de 0.85, indicando una rotación relativamente baja. En 2018, hubo un incremento dramático a 45.1, posiblemente asociado a un aumento en la eficiencia en la utilización del capital de trabajo o a cambios en la política de gestión del capital circulante. Sin embargo, en los años siguientes, el ratio disminuyó a 5.63 en 2019, y aún más en 2020 y 2021, con valores de 3.5 y 3.2 respectivamente. La reducción en este ratio podría reflejar una utilización más conservadora o eficiente del capital circulante en estos años, aunque todavía mantiene niveles superiores a los observados en 2017, indicando cambios significativos en los procesos operativos o en la gestión del inventario, cuentas por cobrar o cuentas por pagar.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar ha mostrado una tendencia general al incremento durante el período analizado. Comenzando en 3.74 en 2017, se observa un aumento paulatino hasta alcanzar 4.98 en 2021. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia en la gestión de cobros, ya que mayores ratios indican que la empresa está cobrando sus cuentas por cobrar con mayor rapidez a lo largo del tiempo.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El número de días en promedio para cobrar las cuentas se ha reducido considerablemente, pasando de 98 días en 2017 a 73 días en 2021. Esto refleja una reducción en el tiempo que tarda la empresa en convertir sus cuentas por cobrar en efectivo, alineándose con el incremento en el índice de rotación. La disminución en los días de rotación respalda la conclusión de una gestión más eficiente en la recuperación de fondos pendientes.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Durante el período analizado, el ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia fluctuante. En 2017, se registra un valor de 9.59, que aumenta de manera significativa en 2018 hasta 12.11, indicando una mayor eficiencia en la rotación de las cuentas por pagar. Sin embargo, en 2019, se observa una caída considerable a 8.25, sugiriendo una mayor acumulación de pasivos a corto plazo. En 2020, el ratio se recupera ligeramente a 9.72, y en 2021 continúa en aumento hasta 11.21, acercándose a niveles similares a los de 2018. En conjunto, la tendencia revela una recuperación y posible mejora en la gestión de pagos, tras un período de disminución en 2019.

Días de rotación de cuentas por pagar

El análisis de los días de rotación para las cuentas por pagar complementa la interpretación del ratio anterior. En 2017, los días se sitúan en 38, disminuyendo a 30 en 2018, lo cual refleja una mayor rapidez en la gestión de pagos a proveedores. No obstante, en 2019, los días aumentan significativamente a 44, sugiriendo una extensión en los plazos de pago y una posible flexibilización en la gestión del pasivo. En 2020, se observa una reducción a 38 días, recuperando parcialmente el ritmo previo, aunque en 2021 la tendencia se mantiene en 33 días, es decir, una rotación ligeramente más eficiente. La relación entre los días y el ratio de rotación indica cambios en la política de pago y en la estructura de la gestión del pasivo, con una tendencia a agilizar los pagos hacia finales del período analizado.