Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Take-Two Interactive Software Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 mar 2025 | 31 mar 2024 | 31 mar 2023 | 31 mar 2022 | 31 mar 2021 | 31 mar 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 9,180,700) | 12,216,900) | 15,862,100) | 6,546,219) | 6,028,218) | 4,948,832) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 1,456,100) | 754,000) | 827,400) | 1,732,047) | 1,422,884) | 1,357,664) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 9,400) | 22,000) | 187,000) | 820,060) | 1,308,692) | 644,003) | |
| Menos: Efectivo restringido y equivalentes de efectivo | 14,900) | 252,100) | 307,600) | 359,832) | 538,822) | 546,604) | |
| Activos operativos | 7,700,300) | 11,188,800) | 14,540,100) | 3,634,280) | 2,757,820) | 2,400,561) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 7,043,000) | 6,549,000) | 6,819,600) | 2,736,560) | 2,696,326) | 2,409,588) | |
| Menos: Deuda a corto plazo, neta | 1,148,500) | 24,600) | 1,346,800) | —) | —) | —) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, neta | 2,512,600) | 3,058,300) | 1,733,000) | —) | —) | —) | |
| Pasivos de explotación | 3,381,900) | 3,466,100) | 3,739,800) | 2,736,560) | 2,696,326) | 2,409,588) | |
| Activos operativos netos1 | 4,318,400) | 7,722,700) | 10,800,300) | 897,720) | 61,494) | (9,027) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (3,404,300) | (3,077,600) | 9,902,580) | 836,226) | 70,521) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -56.54% | -33.23% | 169.30% | 174.36% | 268.82% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Alphabet Inc. | — | 26.92% | 17.24% | 21.43% | 22.86% | — | |
| Comcast Corp. | — | 2.10% | 1.29% | -6.76% | -0.48% | — | |
| Meta Platforms Inc. | — | 22.82% | 11.12% | 20.95% | 14.69% | — | |
| Netflix Inc. | — | 9.36% | -3.78% | 14.21% | 27.24% | — | |
| Trade Desk Inc. | — | 26.91% | 15.86% | 16.20% | 37.47% | — | |
| Walt Disney Co. | 3.76% | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Medios de comunicación y entretenimiento | 0.00% | 13.42% | 6.82% | 7.78% | 8.33% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Servicios de comunicación | 0.00% | 6.15% | 4.26% | -3.76% | 10.24% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 7,700,300 – 3,381,900 = 4,318,400
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 4,318,400 – 7,722,700 = -3,404,300
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -3,404,300 ÷ [(4,318,400 + 7,722,700) ÷ 2] = -56.54%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un incremento sustancial en los activos operativos netos desde el año 2021 hasta 2023, pasando de 61.494 miles de dólares a 10.800.300 miles de dólares. No obstante, a partir de 2023, se registra una disminución considerable, descendiendo a 7.722.700 miles de dólares en 2024 y a 4.318.400 miles de dólares en 2025. Esta evolución sugiere una fase inicial de expansión seguida de una contracción en los activos operativos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas muestran un crecimiento constante desde 2021 hasta 2023, aumentando de 70.521 miles de dólares a 9.902.580 miles de dólares. A partir de 2023, se produce un cambio drástico, con valores negativos que se intensifican en 2024 (-3.077.600 miles de dólares) y 2025 (-3.404.300 miles de dólares). Este cambio indica una reversión significativa en las periodificaciones, posiblemente relacionada con cambios en el reconocimiento de ingresos o ajustes contables.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta una disminución general a lo largo del período. Inicialmente alto en 2021 (268.82%), disminuye a 174.36% en 2022 y a 169.3% en 2023. En 2024 y 2025, el ratio se vuelve negativo (-33.23% y -56.54% respectivamente). Esta tendencia negativa sugiere una creciente desconexión entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo, o una disminución en la calidad de las ganancias. La transición a valores negativos indica que los flujos de efectivo son menores que los ingresos reportados, lo que podría ser motivo de análisis adicional.
En resumen, los datos sugieren una empresa que experimentó un crecimiento significativo hasta 2023, seguido de una fase de ajuste y contracción. La evolución de las periodificaciones y el ratio de devengo indican cambios importantes en la forma en que la empresa reconoce los ingresos y gestiona sus flujos de efectivo, requiriendo una investigación más profunda para comprender las causas subyacentes.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Take-Two Interactive Software Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 mar 2025 | 31 mar 2024 | 31 mar 2023 | 31 mar 2022 | 31 mar 2021 | 31 mar 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta | (4,478,900) | (3,744,200) | (1,124,700) | 418,022) | 588,886) | 404,459) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas | (45,200) | (16,100) | 1,100) | 257,984) | 912,318) | 685,678) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | (151,500) | (28,200) | (2,876,300) | 139,216) | (806,724) | 4,049) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (4,282,200) | (3,699,900) | 1,750,500) | 20,822) | 483,292) | (285,268) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -71.13% | -39.95% | 29.93% | 4.34% | 1,842.27% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Alphabet Inc. | — | 9.42% | -0.52% | -7.90% | 17.48% | — | |
| Comcast Corp. | — | 2.38% | -3.44% | -3.88% | -0.83% | — | |
| Meta Platforms Inc. | — | 15.08% | -7.43% | 1.96% | -14.89% | — | |
| Netflix Inc. | — | 12.03% | -8.44% | 16.73% | 27.32% | — | |
| Trade Desk Inc. | — | -20.85% | -42.93% | -30.87% | -30.72% | — | |
| Walt Disney Co. | 1.58% | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Medios de comunicación y entretenimiento | 0.00% | 6.38% | -3.21% | -1.72% | 2.46% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Servicios de comunicación | 0.00% | 2.36% | -2.49% | -1.32% | 6.77% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -4,282,200 ÷ [(4,318,400 + 7,722,700) ÷ 2] = -71.13%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un incremento sustancial en los activos operativos netos desde el año 2021 hasta 2023, pasando de 61.494 miles de dólares a 10.800.300 miles de dólares. No obstante, a partir de 2023, se registra una disminución considerable, descendiendo a 7.722.700 miles de dólares en 2024 y a 4.318.400 miles de dólares en 2025. Esta evolución sugiere una fase inicial de expansión seguida de una contracción en los activos operativos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en el Estado de Flujos de Efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Inicialmente, se registra un valor positivo de 483.292 miles de dólares en 2021, seguido de una disminución drástica a 20.822 miles de dólares en 2022. Posteriormente, se observa un aumento significativo a 1.750.500 miles de dólares en 2023, para luego experimentar valores negativos sustanciales en 2024 (-3.699.900 miles de dólares) y 2025 (-4.282.200 miles de dólares). Esta fluctuación indica cambios importantes en la gestión del flujo de efectivo y en la conversión de ingresos en efectivo.
- Ratio de Devengos Basado en el Estado de Flujos de Efectivo
- El ratio de devengos presenta una variación extrema. En 2021, se sitúa en un valor elevado del 1842,27%. En 2022, experimenta una caída drástica al 4,34%. A partir de 2023, el ratio se vuelve negativo, alcanzando el -39,95% en 2024 y el -71,13% en 2025. Esta tendencia negativa sugiere una creciente dificultad para convertir las ganancias contables en flujo de efectivo real, o una gestión agresiva de las cuentas por cobrar y por pagar. La magnitud de los cambios indica una posible alteración en la calidad de las ganancias.
En resumen, los datos sugieren una empresa que experimentó un crecimiento inicial en sus activos operativos, seguido de una disminución. La gestión del flujo de efectivo ha sido variable, con una tendencia a la generación de efectivo positiva en los primeros años, que se revierte en los últimos períodos analizados. El ratio de devengos, en particular, indica una creciente preocupación sobre la capacidad de la empresa para convertir sus ganancias contables en efectivo.