Paramount Global (NASDAQ:PARA)

Observaciones generales sobre los ratios de deuda

Desde 2018 hasta 2023, se ha observado una tendencia decreciente en los ratios relacionados con la deuda en relación con fondos propios, capital propio, capital total y activos. En particular, el ratio de deuda sobre fondos propios disminuyó de aproximadamente 4.89 en el primer trimestre de 2018 a valores cercanos a 0.69 en 2022, evidenciando una reducción significativa en la apalancamiento a largo plazo. De forma similar, los ratios de deuda sobre capital propio y capital total también muestran una disminución progresiva, sugiriendo que la empresa ha ido reduciendo su dependencia del financiamiento externo en relación con su estructura de capital.

Patrón en la relación deuda/activos y pasivo por arrendamiento operativo

La relación deuda/activos presenta una tendencia decreciente desde niveles cercanos a 0.47 en 2018 hasta aproximadamente 0.27 en 2023. Esto indica que la proporción de activos financiados por deuda ha ido disminuyendo a lo largo del período. Al incluir los pasivos por arrendamiento operativo, la relación mantiene una trayectoria similar, en torno a 0.30, consolidando la percepción de una menor dependencia del endeudamiento respecto a los activos totales.

Ratios de apalancamiento financiero y cobertura de intereses

El ratio de apalancamiento financiero refleja una tendencia constante a la baja desde 10.38 en 2018 hasta aproximadamente 2.53 en 2022, lo que implica una disminución en la proporción de deuda en relación con los fondos propios y un menor nivel de apalancamiento general. Sin embargo, en 2023, este ratio sube ligeramente a 2.59, sugiriendo una estabilización o un aumento marginal en la utilización de financiamiento externo.

Comportamiento del ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses muestra fluctuaciones significativas a partir de 2019, pasando de valores por encima de 5 a niveles extremadamente bajos en algunos períodos de 2023, como 0.01 en el último trimestre. Esto indica que, en ciertos momentos recientes, la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por intereses ha sido muy limitada, lo cual puede reflejar dificultades en la generación de beneficios o aumentos en los costes financieros.

Síntesis de las tendencias

En conjunto, los datos evidencian una tendencia general de reducción en el apalancamiento y la dependencia del endeudamiento durante el período analizado. La disminución en los ratios de deuda respecto a fondos propios, capital y activos sugiere una estrategia de reducción de riesgo financiero y una posible recuperación de la solidez patrimonial. Sin embargo, la volatilidad en la cobertura de intereses en 2023 requiere una atención particular, ya que puede representar una limitación en la capacidad de la empresa de afrontar sus obligaciones financieras en ciertos períodos y puede ser indicio de una presión sobre la generación de beneficios o mayores costos financieros.

Deuda total

Se observa un incremento significativo en la deuda total durante el período analizado, alcanzando un pico en el tercer trimestre de 2019 con US$ 18,719 millones. Posteriormente, la deuda muestra una tendencia a la baja desde ese punto, reduciéndose progresivamente hasta aproximadamente US$ 15,834 millones en el primer trimestre de 2023. La magnitud de la deuda en 2019 sugiere una fase de apalancamiento elevado, mientras que la tendencia descendente posterior indica esfuerzos por reducir la carga de deuda.

Capital contable total de Paramount

El capital contable presenta una tendencia claramente alcista a partir del segundo trimestre de 2018, pasando de US$ 2,167 millones a un pico de US$ 23,036 millones en el primer trimestre de 2023. Este incremento refleja una acumulación constante de valor en la empresa, probablemente debido a las ganancias retenidas y posibles emisiones de acciones o aportes de capital. La relación entre deuda y fondos propios (ratio de deuda sobre fondos propios) indica una significativa reducción del apalancamiento en el mismo período.

Ratio de deuda sobre fondos propios

Este ratio muestra una tendencia de disminución notable a lo largo del período, partiendo de 4.89 en el primer trimestre de 2018 y llegando a 0.73 en el primer trimestre de 2023. La reducción del ratio señala una menor dependencia de financiamiento externo respecto a los fondos propios, lo cual puede interpretarse como una mejorar en la estructura financiera, con menor riesgo financiero derivado del apalancamiento. La tendencia también sugiere una estrategia de fortalecimiento del capital propio, en línea con la disminución relativa de la deuda en comparación con el patrimonio.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela una serie de patrones y tendencias relevantes en la estructura financiera de la empresa a lo largo del período considerado.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Se observa un incremento significativo en la deuda total a partir del tercer trimestre de 2019, alcanzando un pico en el cuarto trimestre de 2020 con aproximadamente US$ 21,4 mil millones. Posteriormente, la deuda muestra una tendencia a la estabilización, manteniéndose en valores cercanos a los US$ 17.3 mil millones en el último trimestre de 2022 y el primer trimestre de 2023. La tendencia general indica una fuerte expansión de la deuda en los primeros años, seguida de una estabilización o ligera reducción en los últimos períodos.

Capital contable total de Paramount

El capital contable presenta un crecimiento sostenido desde 2018 hasta 2021, alcanzando un máximo de aproximadamente US$ 22.7 mil millones en el último trimestre de 2021. Sin embargo, en 2022 y en el primer trimestre de 2023, se observa una ligera disminución, situándose alrededor de US$ 21.9 mil millones. La tendencia muestra una expansión constante en los primeros años seguida por una ligera contracción en los períodos recientes.

Ratio de deuda sobre capital propio

Este ratio refleja una tendencia decreciente a lo largo del período, pasando de aproximadamente 4.89 en el primer trimestre de 2018 a cerca de 0.79 en el último trimestre de 2022 y el primero de 2023. La reducción del ratio indica un mejoramiento en la estructura de capital, sugiriendo que la empresa ha reducido su apalancamiento en relación con su capital propio, posiblemente por una disminución relativa de la deuda en comparación con el crecimiento del capital contable o por una reestructuración financiera.

En conjunto, los datos muestran una estrategia de aumento en la endeudamiento en los primeros años, quizás para financiar expansiones o inversiones, seguida por una etapa de estabilización o leve reducción del apalancamiento, apoyada por un crecimiento en el capital propio. La disminución progresiva en el ratio de deuda sobre capital indica una tendencia hacia una estructura financiera más conservadora y equilibrada en los períodos recientes.

Deuda total

La deuda total experimentó fluctuaciones a lo largo del período analizado. Se observa un incremento significativo entre el tercer trimestre de 2019 y el cuarto trimestre de 2019, alcanzando un pico en ese último momento, con valores cercanos a los 18,7 mil millones de dólares. A partir de ese punto, la deuda mostró una tendencia a la disminución, estabilizándose en niveles cercanos a los 15,8 mil millones de dólares hacia finales de 2022 y el primer trimestre de 2023.

Capital total

El capital total mostró un crecimiento constante durante todo el período. Desde cifras en torno a 11,7 mil millones de dólares en 2018, ascendió de manera sostenida hasta alcanzar cerca de 38,8 mil millones en el tercer trimestre de 2021. Posteriormente, experimentó una ligera disminución en los valores a finales de 2022 y principios de 2023, pero manteniendo una tendencia general de incremento durante el análisis.

Ratio de deuda sobre capital total

El ratio de deuda respecto al capital total presenta una tendencia decreciente desde valores cercanos a 0,83 en el primer trimestre de 2018 hasta aproximadamente 0,41 en el último trimestre de 2022 y el primer trimestre de 2023. Esto indica una reducción en la proporción de deuda en relación con el capital total, lo que puede interpretarse como una mejora en la estructura de financiamiento de la compañía, disminuyendo su apalancamiento financiero a lo largo del período.

Deuda total

La deuda total experimentó un incremento constante desde 2018 hasta la primera mitad de 2020, alcanzando un pico en aproximadamente 21,378 millones de dólares en septiembre de 2020. Posteriormente, se observó una tendencia a la baja, con algunos ligeros altibajos, llegando a estabilizarse alrededor de 17,300 millones de dólares en 2022 y manteniéndose relativamente estable en los primeros meses de 2023. Este patrón indica una estrategia de reducción de la deuda a partir de mediados de 2020, posiblemente relacionada con esfuerzos para aliviar la carga financiera o aprovechar condiciones favorables del mercado de deuda.

Capital total

El capital total mostró un crecimiento sostenido desde 2018, con un incremento significativo en 2019 y 2020; alcanzó máximos de aproximadamente 41,709 millones de dólares en diciembre de 2021. A partir de ese momento, se observa una ligera disminución o estabilización en valores cercanos a los 39,102 millones en marzo de 2023. La tendencia refleja una expansión del patrimonio en los primeros años seguidos de una estabilización o ligera contracción en períodos recientes.

Ratio deuda/capital total

El ratio de endeudamiento comparado con el capital total disminuyó de manera constante desde finales de 2018, alcanzando un valor mínimo de aproximadamente 0.43 en 2022 y principios de 2023. Esto indica una reducción en la proporción de deuda respecto del patrimonio, sugiriendo una mejora en la estructura financiera y una mayor proporción de recursos propios en la financiamiento de la empresa. La tendencia refleja una gestión activa para reducir la dependencia del endeudamiento a lo largo del período.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias relevantes en la estructura y la posición financiera de la entidad durante el período considerado.

Deuda total

La deuda total muestra fluctuaciones a lo largo del período, presentando un aumento significativo en ciertos trimestres. Se observa un incremento notable en el cuarto trimestre de 2019, alcanzando aproximadamente 18,7 mil millones de dólares, en comparación con aproximadamente 10 mil millones en 2018. Desde ese pico, la deuda parece estabilizarse en niveles cercanos a 15.8 mil millones en 2022 y primeros trimestres de 2023, indicando una tendencia a mantener la deuda en niveles elevados pero relativamente estables en los últimos años.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia general al alza, con un crecimiento sustancial entre 2018 y 2022. En particular, hay un aumento notable en 2019, cuando los activos crecen de aproximadamente 21,6 mil millones en 2018 a más de 52 mil millones en 2020. Después, los activos se mantienen en torno a 56 mil millones en 2021 y principios de 2022, con una ligera disminución en el último trimestre de 2022 a 56,561 millones. Sin embargo, en general, se percibe un crecimiento sostenido en los activos totales durante todo el período, lo cual puede reflejar inversiones significativas o adquisiciones de activos.

Relación deuda/activos

La relación entre deuda y activos muestra una tendencia a la reducción a lo largo del tiempo, pasando de aproximadamente 0.47 en 2018 a 0.27 en el primer trimestre de 2023. Este patrón indica que, aunque la deuda ha aumentado en términos absolutos, su proporción respecto a los activos totales ha disminuido, sugiriendo una mejora en la estructura de capital y una mayor proporción de activos financiados con recursos propios o menos apalancamiento relativo.

En conclusión, se observa un aumento significativo en la cuantía de los activos totales y en la deuda en términos absolutos, con una tendencia a la estabilización en niveles elevados. La reducción en la relación deuda/activos indica una gestión que favorece una estructura financiera más equilibrada, reduciendo el apalancamiento relativo de la empresa. Estas tendencias pueden reflejar esfuerzos por fortalecer la posición financiera y gestionar la carga de deuda en relación con el tamaño de los activos, aunque la elevada deuda absoluta en ciertos períodos podría requerir monitoreo continuo para gestionar riesgos asociados.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La deuda total presenta un aumento significativo en ciertos períodos, alcanzando un pico en el tercer trimestre de 2019 con aproximadamente US$ 20,378 millones, y en el cuarto trimestre de 2019 con US$ 21,490 millones. Después de estos máximos, se observa una tendencia a la baja, estabilizándose alrededor de US$ 17,324 millones a finales de 2022 y primeros meses de 2023. La tendencia general indica una recuperación en los primeros años, seguida de una reducción progresiva en la deuda total en los últimos períodos, reflejando posiblemente una estrategia de desendeudamiento o una disminución en la emisión de deuda.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia al alza desde 2018 hasta alcanzarse un máximo alrededor del primer trimestre de 2022 con US$ 58,043 millones. Posteriormente, se observa una ligera reducción, llegando a US$ 56,561 millones en marzo de 2023. Este patrón refleja una expansión de la base de activos durante varios años, con una ligera contracción más reciente, lo cual puede indicar una gestión de activos o una adaptación a cambios en el negocio o en las condiciones de mercado.

Relación deuda/activos (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La relación deuda/activos presenta una tendencia decreciente desde un valor cercano a 0.47 en 2018, hasta aproximadamente 0.30 en 2022 y 2023. Este descenso indica una mejora en la estructura de capital, con una menor proporción de deuda respecto a los activos totales a lo largo del tiempo. La reducción en esta relación sugiere una estrategia para fortalecer la solvencia y reducir el riesgo financiero asociado a niveles elevados de endeudamiento.

Activos totales

Se observa una tendencia general al alza en el valor de los activos totales, con un aumento significativo a partir de diciembre de 2019, cuando alcanzan los US$ 49,519 millones. Desde ese punto, los activos fluctúan ligeramente, manteniéndose en niveles cercanos a los US$ 56,000 millones en 2021, aunque en 2022 presentaron una ligera disminución, situándose en torno a los US$ 56,000 millones. La tendencia refleja la expansión de la estructura de activos durante los últimos años, posiblemente impulsada por inversión en activos corporativos o expansión operacional.

Capital contable total de Paramount

El capital contable muestra un crecimiento sostenido desde 2018, con un incremento notable en 2019, alcanzando US$ 13,425 millones. A partir de ese año, la tendencia continúa al alza, aunque con una mayor volatilidad, llegando a su pico en 2021 con US$ 22,676 millones. Posteriormente, en 2023, el capital contable presenta una ligera caída, situándose en US$ 21,851 millones. Este comportamiento puede indicar crecimiento en los activos propios de la empresa, además de posibles reequilibrios patrimoniales en respuesta a cambios en las estrategias corporativas o en la valorización de activos.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia decreciente desde niveles de 10.38 en 2018 hasta alcanzar su valor más bajo de 2.5 en 2022. Este descenso sugiere una reducción en la proporción de deuda respecto al capital, lo que puede indicar una estrategia de menor apalancamiento y una mayor orientación hacia la estabilidad financiera. A partir de 2022, el ratio se mantiene estable en torno a 2.53, reflejando una política conservadora de gestión del endeudamiento, con menor dependencia del financiamiento externo y posiblemente mayor capacidad para enfrentar fluctuaciones del mercado o futuras inversiones con recursos propios.

Resumen de tendencias en las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

Se observa una fluctuación significativa en el EBIT a lo largo del período analizado. Desde un valor de 764 millones de dólares en el primer trimestre de 2018, la tendencia muestra una disminución progresiva en algunos trimestres, alcanzando un mínimo de -1312 millones en el primer trimestre de 2023. Sin embargo, también hay partes del período en las que se evidencian recuperaciones, como en el tercer trimestre de 2021, donde el EBIT alcanzó los 2647 millones, reflejando una recuperación temporal o una mejora en la rentabilidad en ese período. La tendencia general parece estar marcada por períodos de recuperación seguidos de caídas pronunciadas, mostrando una cierta volatilidad en la rentabilidad operativa de la empresa.

Comportamiento de los gastos por intereses

Los gastos por intereses muestran una tendencia relativamente estable, fluctuando ligeramente en torno a los 230-240 millones de dólares, con valores máximos en 246 millones en el tercer trimestre de 2019 y mínimos en 226 millones en el primer trimestre de 2023. La estabilidad en estos gastos indica un control efectivo de la carga financiera por intereses en la estructura de deuda, aunque no se evidencian cambios drásticos a lo largo del período.

Ratios de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses presenta una tendencia decreciente a partir de valores superiores a 5, llegando a valores extremadamente bajos de 0.01 en el primer trimestre de 2023. A lo largo del período, también se observan algunas fluctuaciones, con picos en 6.45 en el tercer trimestre de 2019 y en 6.19 en el primer trimestre de 2021, pero en general la tendencia apunta a una disminución significativa en la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por intereses con sus ganancias operativas.

Este deterioro en la cobertura sugiere una posible dificultad para afrontar los gastos financieros debido a la caída en los beneficios antes de intereses e impuestos, particularmente en los trimestres finales del período analizado, donde el ratio casi desaparece, indicando un riesgo financiero considerable.