Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Cintas Corp., beneficio económicocálculo
US$ en miles
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1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Durante el período analizado, el NOPAT muestra una tendencia general de crecimiento a partir de los 1,006,907 miles de dólares en mayo de 2019 hasta alcanzar los 1,624,422 miles en mayo de 2024. A lo largo de estos años, se observa una recuperación tras una disminución en 2020, la cual se atribuye probablemente al impacto de eventos económicos adversos. Posteriormente, en 2021, se produce un aumento significativo, seguido de un crecimiento sostenido en los años subsiguientes, indicando una mejora en la rentabilidad operativa de la empresa.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantiene relativamente estable con una ligera tendencia al alza, pasando del 16.14% en 2019 al 17.24% en 2024. Este incremento indica un aumento progresivo en el costo financiero de obtener recursos, lo cual puede reflejar cambios en las condiciones del mercado, el perfil de riesgo de la empresa o ajustes en las tasas de interés.
- Capital invertido
- El capital invertido en la empresa muestra una tendencia general de crecimiento, incrementándose de 6,499,367 miles de dólares en 2019 a 7,220,061 miles en 2024. Aunque en algunos años existe una ligera disminución, en general, se observa una tendencia positiva que indica una expansión en el nivel de recursos invertidos, posiblemente resultado de nuevos financiamientos o reinversiones en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una notable variabilidad. En 2019 y 2020, se registran valores negativos, -42,332 y -94,451 miles de dólares respectivamente, lo cual refleja que en esos años la empresa no generaba suficiente retorno respecto al costo de capital, resultando en pérdidas económicas. A partir de 2021, se produce un cambio de signo, con beneficios económicos positivos que alcanzan los 379,657 miles en 2024. Esto señala una mejora significativa en la creación de valor para los accionistas, superando los costos de inversión y logrando rendimientos superiores a los requeridos por los inversores.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Cintas Corp., NOPATcálculo
US$ en miles
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1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
9 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Vista general de la utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia general de crecimiento durante el período analizado. A partir de cerca de 885 millones de dólares en 2019, se observa un ligero descenso en 2020, alcanzando aproximadamente 876 millones. Sin embargo, a partir de ese año, la utilidad neta comienza a recuperarse y asciende de forma continua en los años siguientes, alcanzando aproximadamente 1,58 mil millones de dólares en 2024. Este patrón indica una mejora sostenida en la rentabilidad de la empresa, con un crecimiento acumulado significativo en los últimos años.
- Detalles del Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT refleja una trayectoria de aumento a lo largo de los períodos, con ciertos altibajos en los primeros años (2019 y 2020). La cifra inicial de aproximadamente 1,01 millones de dólares en 2019 presenta una ligera disminución en 2020 a cerca de 973 millones, pero posteriormente recupera y supera ese nivel, elevándose a más de 1,13 millones en 2021 y continuando esa tendencia de crecimiento en los años siguientes. Para 2024, el NOPAT alcanza aproximadamente 1,62 millones de dólares, evidenciando una expansión en la rentabilidad operativa después de impuestos. La tendencia indica que, pese a la baja en 2020, la empresa ha logrado consolidar y potenciar su eficiencia operativa a largo plazo.
- Conclusiones generales
- Los datos sugieren que la compañía ha experimentado una recuperación tras un possibly impacto negativo en 2020, logrando incrementar progresivamente sus beneficios. La tendencia constante de crecimiento en ambas métricas en los años recientes indica una mejora en la eficiencia operacional y en la rentabilidad global, respaldada por una gestión efectiva y condiciones favorables en su entorno de negocios en los últimos años.
Impuestos operativos en efectivo
Cintas Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
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- Gasto por impuesto a las ganancias
- El gasto asociado a los impuestos a las ganancias muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado. Después de una disminución en 2020 respecto a 2019, se observa un aumento sostenido en los años siguientes, alcanzando su punto más alto en 2024. Este patrón sugiere un incremento en la carga fiscal o cambios en la normativa fiscal que han impactado los gastos en estos años.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo presentan una tendencia de crecimiento constante, con un notable incremento a partir de 2021. La progresión en estos gastos refleja una posible mayor generación de beneficios antes de impuestos, incrementos en la tasa efectiva de impuestos, o mayores obligaciones fiscales en efectivo. La diferencia entre los gastos en efectivo y el gasto por impuesto a las ganancias en cada período también puede indicar cambios en la composición del pasivo fiscal o en las políticas de pago de impuestos en efectivo.
Capital invertido
Cintas Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
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1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
- Endeudamiento y Patrimonio
-
El total de deuda y arrendamientos reportados muestra una tendencia de fluctuación en el período analizado. Se observa una disminución significativa entre mayo de 2019 y mayo de 2020, pasando de aproximadamente 3,048 millones de dólares a 2,705 millones, lo cual puede indicar una reducción en la base de deuda en ese intervalo. Posteriormente, en mayo de 2021, la deuda aumentó ligeramente, recuperando parte de las pérdidas previas, y en mayo de 2022 se registró un incremento a casi 2,968 millones. Sin embargo, en los años posteriores, la deuda se redujo nuevamente, alcanzando en mayo de 2023 un valor cercano a los 2,668 millones, manteniéndose prácticamente estable en mayo de 2024. Este patrón sugiere una estrategia de gestión de deuda que busca controlar los niveles de endeudamiento, manteniéndolos relativamente estables en los últimos años.
Por otro lado, el patrimonio neto presenta una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período. En mayo de 2019, el patrimonio se situaba en aproximadamente 3,002 millones y se observó un incremento constante, alcanzando los 4,316 millones en mayo de 2024. Este crecimiento refleja una fortaleza financiera progresiva y una acumulación de valor para la empresa, apoyada en una posible mejora en las utilidades retenidas o en aportes de capital adicionales.
- Capital invertido
- El capital invertido demuestra una tendencia de incremento progresivo, pasando de aproximadamente 6,499 millones en mayo de 2019 a los 7,220 millones en mayo de 2024. Aunque en algunos períodos, como mayo de 2020 y mayo de 2022, se observaron ligeros descensos o estancamientos, la tendencia general indica una expansión del monto invertido, lo cual puede reflejar proyectos de inversión, adquisiciones o reinversiones en activos. La relación entre el patrimonio neto y el capital invertido muestra una tendencia de aumento en la proporción del patrimonio respecto al total invertido, indicando una posible mejora en la estructura de financiamiento y en la generación de valor residual.
Costo de capital
Cintas Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-05-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Cintas Corp., ratio de diferencial económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-05-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
- Resumen de tendencias en el beneficio económico
- Se observa una evolución significativa en el beneficio económico durante el período analizado. En los dos primeros años, 2019 y 2020, los resultados fueron negativos, alcanzando -42,332 y -94,451 US$ en miles respectivamente, indicando pérdidas considerables. A partir de 2021, se observa un cambio de tendencia con un beneficio positivo de 831 US$, que aumenta notablemente en 2022 a 258,130 US$, y continúa creciendo en 2023 con 301,008 US$ y en 2024 con 379,657 US$, reflejando una recuperación y mejoramiento sostenido en la rentabilidad económica de la empresa.
- Patrón en el capital invertido
- El capital invertido muestra cierta estabilidad en 2019 y 2020, variando ligeramente alrededor de 6,5 millones de US$, con una ligera disminución en 2020 respecto a 2019. Posteriormente, en 2021, se registra un incremento a 6,735 millones, seguido por una reducción en 2022 a 6,60 millones. Sin embargo, en los años siguientes, la tendencia se invierte con un incremento en el capital invertido, alcanzando 6,86 millones en 2023 y 7,22 millones en 2024, reflejando una expansión en la inversión de recursos de la empresa.
- Análisis del ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que refleja la diferencia entre el retorno del capital invertido y el costo de este, muestra una evolución positiva a lo largo del período. En 2019 y 2020, se mantuvo en valores negativos o cercanos a cero (-0.65% y -1.46%), sugiriendo que el retorno no cubría el costo del capital. A partir de 2021, el ratio se vuelve positivo, alcanzando 0.01%, y en los años siguientes continúa mejorando con 3.91% en 2022, 4.39% en 2023 y 5.26% en 2024, indicando una generación de valor económico superior al costo del capital invertido y una mejora en la rentabilidad relativa de la inversión.
Ratio de margen de beneficio económico
Cintas Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-05-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-05-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
- Beneficio económico
- Se observa una tendencia negativa significativa hasta el año fiscal 2020, donde se registra una pérdida de 94,451 miles de dólares. A partir de ese período, la empresa experimenta una recuperación, alcanzando un beneficio positivo en 2021 con 831 miles de dólares. La recuperación continúa en los años siguientes, con un crecimiento sustancial en 2022 y 2023, alcanzando 258,130 y 301,008 miles de dólares respectivamente, para finalmente cerrar en 379,657 miles de dólares en 2024. Esto indica una tendencia de mejora continua en la rentabilidad económica a partir de 2021, con un crecimiento acumulado notable en los últimos años.
- Ingresos
- Los ingresos presentan una tendencia al alza constante a lo largo del período analizado. Desde 6,892,303 miles de dólares en 2019, los ingresos aumentan progresivamente en todos los años siguientes, alcanzando 9,596,615 miles de dólares en 2024. Este incremento sostenido refleja un crecimiento en la actividad comercial de la empresa, que mantiene una tendencia de expansión en sus ventas o servicios durante todo el período considerado.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico inicia en valores negativos en 2019 y 2020, con -0.61% y -1.33% respectivamente, reflejando pérdidas operativas o de rentabilidad en esos años. A partir de 2021, el ratio se posiciona en valores positivos, comenzando en 0.01%, y muestra una tendencia de crecimiento progresivo en los años posteriores, alcanzando 3.29% en 2022, 3.41% en 2023, y cerrando en 3.96% en 2024. Esto evidencia una mejora sostenida en la rentabilidad relativa de la empresa, consolidándose en niveles más saludables y positivos en los últimos años analizados.