Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
e.l.f. Beauty, Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 mar 2024 | 31 mar 2023 | 31 mar 2022 | 31 mar 2021 | 31 mar 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El beneficio neto de explotación después de impuestos presenta una evolución irregular, caracterizada por una caída drástica en 2021 y una posterior recuperación acelerada. A partir de 2022, se observa un crecimiento sostenido y exponencial que alcanza su punto máximo en 2024.
- Costo de capital
- Se identifica una tendencia ascendente desde 2020, pasando del 20.79% al 23.87% en 2023, con una ligera estabilización en el 23.64% al cierre de 2024.
- Capital invertido
- El capital empleado mostró un crecimiento moderado entre 2020 y 2023, seguido de un incremento abrupto en 2024, año en el que el monto casi se duplicó en comparación con el periodo precedente.
- Beneficio económico
- Se registra un saldo negativo constante durante todo el periodo analizado. A pesar del incremento significativo en los beneficios operativos, la magnitud del capital invertido y el elevado costo de capital impiden la generación de valor económico positivo.
Se concluye que el crecimiento en el beneficio operativo no ha sido suficiente para compensar el costo del capital invertido. En 2024, el aumento masivo en la inversión, sumado a un costo de capital persistente por encima del 23%, provocó que el beneficio económico se profundizara en terreno negativo, a pesar de alcanzar el nivel más alto de beneficio neto de explotación.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
e.l.f. Beauty, Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Tendencia de la utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia significativamente positiva en el período analizado. En 2020, la utilidad neta fue de aproximadamente 17.884 millones de dólares, con una reducción notable en 2021 a 6.232 millones, posiblemente afectada por condiciones económicas adversas o situaciones internas. Sin embargo, a partir de 2022, se observa un incremento sustancial, alcanzando aproximadamente 21.770 millones en 2022, seguido por un aumento exponencial en 2023 a 61.530 millones y una expansión continua en 2024, alcanzando cerca de 127.663 millones. Este patrón indica una recuperación importante y un crecimiento acelerado en los beneficios netos en los últimos años.
- Tendencia del beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una evolución similar a la de la utilidad neta, aunque con valores también afectados por fluctuaciones en los años iniciales. En 2020, fue de aproximadamente 26.428 millones, experimentando una disminución significativa en 2021 a 618 millones. Sin embargo, desde 2022, el valor vuelve a incrementarse con fuerza, alcanzando unos 20.327 millones y experimentando un crecimiento exponencial en 2023 y 2024, con 57.046 millones y 132.182 millones, respectivamente. La tendencia refleja una recuperación sustancial y un crecimiento posterior en la rentabilidad operativa después de impuestos.
Impuestos operativos en efectivo
e.l.f. Beauty, Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31).
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
- Desde el 31 de marzo de 2020 hasta el 31 de marzo de 2022, la provisión o beneficio para impuestos sobre la renta mostró fluctuaciones, comenzando en un valor positivo de 6,185 miles de dólares en 2020, experimentando una disminución significativa en 2021 hasta un valor negativo de -2,542 miles de dólares, lo cual indica un beneficio fiscal en ese año. Posteriormente, en 2022, se recuperó a 3,661 miles de dólares, alcanzando valores positivos. La tendencia continúa con un incremento sustancial en 2023 a 2,544 miles y una fuerte expansión en 2024 a 13,327 miles de dólares. Esta tendencia refleja posibles cambios en la carga fiscal o en el reconocimiento de beneficios fiscales diferidos a lo largo del tiempo, además de una posible mejora en los resultados económicos que incrementan la obligación fiscal en los años más recientes.
- Impuestos operativos en efectivo
- El gasto en impuestos operativos en efectivo muestra una tendencia creciente constante desde 2020 hasta 2024. En 2020, el impuesto en efectivo fue de 5,178 miles de dólares, que aumentó a 7,044 miles en 2021 y a 7,989 miles en 2022. La tendencia continúa hacia 2023 con 9,455 miles y alcanza un valor significativamente mayor en 2024 con 18,383 miles de dólares. Esto indica un incremento sostenido en los pagos de impuestos en efectivo, posiblemente asociado a un crecimiento en la utilidad fiscal de la empresa o a un cambio en la estructura fiscal que ha resultado en mayores desembolsos de efectivo en impuestos. La progresión también puede reflejar una estrategia de cumplimiento fiscal y una expansión de las operaciones que genera mayor carga tributaria real.
Capital invertido
e.l.f. Beauty, Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Resumen de tendencias en la deuda y arrendamientos reportados
-
La serie de datos revela una tendencia general de disminución en la cantidad de deuda y arrendamientos reportados durante el período comprendido desde marzo de 2020 hasta marzo de 2023, pasando de 152,978 millones de dólares a 82,167 millones. Esta reducción indica un esfuerzo por parte de la empresa para disminuir su apalancamiento financiero en ese intervalo.
Sin embargo, en marzo de 2024, se observa un incremento significativo en este indicador, con el valor alcanzando los 290,601 millones de dólares, superando ampliamente los niveles anteriores y señalando posiblemente una reestructuración de deuda, emisión de nuevas obligaciones o incremento en los arrendamientos financieros. Este cambio abrupto y considerable en el valor puede tener implicaciones sobre la liquidez y la estructura financiera de la compañía, requiriendo una evaluación adicional para comprender las razones subyacentes.
- Resumen de tendencias en el capital contable
- El capital contable muestra un crecimiento sostenido a lo largo del período, mejorando de 242,171 millones en marzo de 2020 a 642,572 millones en marzo de 2024. Este aumento refleja una acumulación positiva de utilidades retenidas, emisiones de acciones o aportes de los accionistas, lo que indica una tendencia favorable en la generación de valor para los propietarios de la empresa.
- Resumen de tendencias en el capital invertido
-
El capital invertido también presenta una tendencia de incremento, creciendo de 418,026 millones en marzo de 2020 a 936,268 millones en marzo de 2024. La relación entre el capital invertido y los otros indicadores sugiere una expansión de los activos financiados y posiblemente una estrategia de inversión sostenida en nuevos activos o proyectos.
En conjunto, estos datos reflejan una estrategia de crecimiento del patrimonio y de la inversión, aunque la reciente expansión en la deuda y arrendamientos en 2024 podría estar vinculada a la financiamiento de dichas inversiones o a restructuraciones financieras que deberían ser monitoreadas para evaluar su impacto en la solvencia y la rentabilidad futura.
Costo de capital
e.l.f. Beauty, Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-03-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-03-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
e.l.f. Beauty, Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 mar 2024 | 31 mar 2023 | 31 mar 2022 | 31 mar 2021 | 31 mar 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa que el beneficio económico ha permanecido en terreno negativo durante todo el periodo analizado. Tras un descenso pronunciado en el ejercicio finalizado en marzo de 2021, se registró una tendencia de recuperación gradual hasta marzo de 2023, aunque se produjo un nuevo incremento en las pérdidas económicas en el cierre de marzo de 2024.
- Capital invertido
- Se identifica un crecimiento sostenido en la base de capital invertido a lo largo de los cinco periodos. El incremento fue moderado entre 2020 y 2023, seguido de una expansión significativa en marzo de 2024, periodo en el cual el monto casi se duplicó respecto al año anterior.
- Ratio de diferencial económico
- A pesar de la persistencia de beneficios económicos negativos, el ratio de diferencial económico muestra una trayectoria de mejora progresiva desde el año 2021. El indicador evolucionó desde un mínimo del -22% hasta alcanzar el -9.52% en marzo de 2024, lo que indica una reducción en la brecha relativa entre el retorno generado y el coste del capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
e.l.f. Beauty, Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 mar 2024 | 31 mar 2023 | 31 mar 2022 | 31 mar 2021 | 31 mar 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas netas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los indicadores financieros muestra una trayectoria de crecimiento acelerado en los ingresos operativos, contrastada con una persistencia de resultados negativos en el beneficio económico.
- Ventas netas
- Se observa un incremento continuo y progresivo en el volumen de ventas netas desde marzo de 2020 hasta marzo de 2024. El crecimiento se ha intensificado significativamente en los últimos dos periodos, superando los 1,000 millones de dólares en el ejercicio más reciente.
- Beneficio económico
- El beneficio económico se ha mantenido en terreno negativo durante todo el periodo analizado. A pesar de presentar fluctuaciones anuales, no se ha alcanzado el punto de equilibrio, registrando pérdidas económicas recurrentes que oscilan entre los 61 y 95 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- Se evidencia una tendencia de optimización en el margen de beneficio económico. Tras un deterioro inicial en 2021, el ratio ha mostrado una recuperación constante, reduciendo la proporción de la pérdida relativa frente a las ventas netas, pasando de un -30.01% en 2021 a un -8.7% en 2024.
La divergencia entre el crecimiento exponencial de las ventas y la estabilidad de las pérdidas económicas ha permitido una mejora sustancial en la eficiencia relativa del margen, aunque el valor absoluto del beneficio económico siga siendo deficitario.