Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
e.l.f. Beauty, Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 mar 2024 | 31 mar 2023 | 31 mar 2022 | 31 mar 2021 | 31 mar 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 1,129,247) | 595,601) | 494,632) | 487,393) | 453,104) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 108,183) | 120,778) | 43,353) | 57,768) | 46,167) | |
| Activos operativos | 1,021,064) | 474,823) | 451,279) | 429,625) | 406,937) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 486,675) | 184,584) | 182,203) | 217,747) | 210,933) | |
| Menos: Parte corriente de la deuda a largo plazo y de las obligaciones de arrendamiento financiero | 100,307) | 5,575) | 5,786) | 16,281) | 12,568) | |
| Menos: Deuda a largo plazo y obligaciones de arrendamiento financiero | 161,819) | 60,881) | 91,080) | 110,255) | 126,088) | |
| Pasivos de explotación | 224,549) | 118,128) | 85,337) | 91,211) | 72,277) | |
| Activos operativos netos1 | 796,515) | 356,695) | 365,942) | 338,414) | 334,660) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 439,820) | (9,247) | 27,528) | 3,754) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 76.28% | -2.56% | 7.82% | 1.12% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | 0.15% | 3.17% | 3.98% | 4.39% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Productos básicos de consumo | 1.15% | 2.58% | 7.61% | -0.13% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 1,021,064 – 224,549 = 796,515
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 796,515 – 356,695 = 439,820
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 439,820 ÷ [(796,515 + 356,695) ÷ 2] = 76.28%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo de los cuatro períodos considerados.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde el primer período hasta el tercero, pasando de 338.414 miles de dólares a 365.942 miles de dólares y posteriormente a 356.695 miles de dólares. No obstante, el cuarto período presenta un aumento sustancial, alcanzando los 796.515 miles de dólares. Este último incremento sugiere una expansión significativa en las operaciones o una adquisición de activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Inicialmente, el valor es relativamente bajo (3.754 miles de dólares), seguido de un aumento importante en el segundo período (27.528 miles de dólares). El tercer período registra un valor negativo (-9.247 miles de dólares), indicando una reversión de ingresos o un ajuste desfavorable. El cuarto período experimenta un incremento drástico a 439.820 miles de dólares, lo que podría reflejar un reconocimiento significativo de ingresos o cambios en las políticas contables.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance exhibe una tendencia al alza, aunque con fluctuaciones. Comienza en 1,12% en el primer período, aumenta significativamente a 7,82% en el segundo, disminuye a -2,56% en el tercero, y experimenta un aumento considerable a 76,28% en el cuarto período. La fluctuación negativa en el tercer período podría indicar problemas en la conversión de ventas en efectivo o un reconocimiento de ingresos más conservador. El aumento sustancial en el cuarto período sugiere una mejora significativa en la calidad de los ingresos y una mayor eficiencia en la gestión del capital de trabajo.
En resumen, los datos sugieren una empresa en crecimiento, con una expansión notable de sus activos operativos netos en el último período analizado. Las periodificaciones agregadas y el ratio de devengo basado en el balance muestran una volatilidad significativa, pero el último período indica una mejora sustancial en la calidad de los ingresos y la eficiencia operativa.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
e.l.f. Beauty, Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 mar 2024 | 31 mar 2023 | 31 mar 2022 | 31 mar 2021 | 31 mar 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 127,663) | 61,530) | 21,770) | 6,232) | 17,884) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 71,154) | 101,883) | 19,513) | 29,475) | 44,313) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (284,660) | (1,723) | (4,818) | (6,474) | (35,345) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 341,169) | (38,630) | 7,075) | (16,769) | 8,916) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 59.17% | -10.69% | 2.01% | -4.98% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | -1.99% | 1.81% | 3.50% | -1.84% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Productos básicos de consumo | -0.17% | 2.27% | 4.81% | -4.89% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-03-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 341,169 ÷ [(796,515 + 356,695) ÷ 2] = 59.17%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo de los cuatro períodos considerados.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento general en los activos operativos netos. Tras un aumento inicial de aproximadamente el 8.1% entre el primer y segundo período, se registra una ligera disminución en el tercer período. No obstante, el cuarto período muestra un incremento sustancial, casi duplicando el valor del segundo período, lo que sugiere una expansión significativa de la capacidad operativa.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas presentan una volatilidad considerable. Se pasa de un valor negativo en el primer período a un valor positivo en el segundo. El tercer período vuelve a mostrar un valor negativo, considerablemente mayor en magnitud que el del primer período. Finalmente, el cuarto período experimenta un aumento drástico, alcanzando un valor positivo significativamente superior a los anteriores, lo que indica un cambio importante en la gestión del flujo de efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos fluctúa considerablemente. Inicialmente negativo, experimenta una mejora en el segundo período, aunque sigue siendo bajo. El tercer período muestra un deterioro significativo, con un valor negativo más pronunciado. El cuarto período presenta un aumento notable, alcanzando un valor positivo considerablemente alto, lo que sugiere una mejora sustancial en la calidad de los beneficios y una mayor capacidad para convertir las ganancias contables en flujo de efectivo.
En resumen, los datos indican una expansión de los activos operativos, una volatilidad en las periodificaciones y una mejora significativa en el ratio de devengos, especialmente en el último período analizado. Estos cambios sugieren una evolución en la gestión financiera y operativa de la entidad.