Intuitive Surgical Inc. (NASDAQ:ISRG)

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la gestión de activos y pasivos a lo largo del período examinado.

Ratio de rotación de inventario

Se observa una disminución constante en el ratio de rotación de inventario desde 2.64 en el primer período hasta 1.81 en el último. Esta tendencia sugiere una menor eficiencia en la gestión del inventario, posiblemente debido a una acumulación de existencias o a una disminución en la demanda. Un ligero repunte se aprecia en los dos últimos periodos, aunque no revierte la tendencia general.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra fluctuaciones a lo largo del tiempo, con un pico inicial de 6.96 que disminuye a 6.6 en un período intermedio, para luego recuperarse y alcanzar 7.63 en el último período. Esta variabilidad podría indicar cambios en las políticas de crédito o en la eficiencia de la cobranza. En general, se mantiene en un rango relativamente estable.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia decreciente desde 14.8 hasta 10.39, con algunas fluctuaciones intermedias. Esta disminución podría indicar una menor capacidad para aprovechar los plazos de pago ofrecidos por los proveedores o un cambio en la estrategia de negociación. Un ligero aumento se observa en los últimos periodos.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante muestra un incremento general desde 0.88 hasta 1.56, con una ligera disminución en el último período. Este aumento sugiere una mejora en la eficiencia con la que se utiliza el capital circulante para generar ventas. El último periodo muestra una ligera corrección.

Días de rotación de inventario

Los días de rotación de inventario aumentan consistentemente desde 138 días hasta 201 días, lo que confirma la menor eficiencia en la gestión del inventario observada en el ratio de rotación. Un mayor número de días implica que el inventario permanece almacenado por más tiempo, lo que puede generar costos adicionales.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una tendencia a la baja inicial, seguida de un aumento y posterior estabilización. El valor final de 48 días es similar al inicial de 52 días, lo que sugiere una relativa estabilidad en el tiempo de cobro.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento aumenta de 190 días a 230 días, indicando que el tiempo necesario para convertir las inversiones en inventario y otras operaciones en efectivo se ha incrementado. Este aumento podría ser resultado de la disminución en la rotación del inventario.

Días de rotación de cuentas por pagar

Los días de rotación de cuentas por pagar muestran fluctuaciones, con un aumento a 35 días en un período intermedio y una posterior disminución a 32 días. Esta variabilidad podría reflejar cambios en las condiciones de pago negociadas con los proveedores.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo aumenta de 165 días a 216 días, lo que indica que se necesita más tiempo para convertir las inversiones en efectivo. Este aumento está relacionado con el incremento en el ciclo de funcionamiento y, en menor medida, con las fluctuaciones en los días de rotación de cuentas por pagar.

En resumen, los datos sugieren una tendencia a la disminución en la eficiencia de la gestión del inventario, lo que se refleja en el aumento de los días de rotación de inventario y el ciclo de funcionamiento. La gestión de cuentas por cobrar y por pagar muestra mayor estabilidad, aunque con algunas fluctuaciones. El ratio de rotación del capital circulante muestra una mejora general, aunque con una ligera corrección en el último periodo.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en el coste de los ingresos, el inventario y la rotación de este último a lo largo del período examinado.

Coste de los ingresos

Se observa una trayectoria ascendente en el coste de los ingresos. Inicialmente, se registra un incremento desde 389.500 miles de dólares en el primer trimestre de 2021 hasta 489.900 miles de dólares en el último trimestre del mismo año. Esta tendencia continúa en 2022, alcanzando los 544.100 miles de dólares. El crecimiento se acelera en 2023, llegando a 650.900 miles de dólares, y se mantiene robusto en 2024, con un valor de 771.300 miles de dólares. La proyección hasta el primer semestre de 2025 indica un aumento adicional, superando los 842.700 miles de dólares.

Inventario

El inventario muestra un incremento constante y pronunciado a lo largo del período. Partiendo de 576.800 miles de dólares en el primer trimestre de 2021, el inventario aumenta progresivamente hasta alcanzar los 1.667.000 miles de dólares en el tercer trimestre de 2025. Este crecimiento es particularmente notable entre 2021 y 2023, con un aumento significativo en cada trimestre. La tendencia se mantiene en 2024 y el primer semestre de 2025, aunque con una tasa de crecimiento ligeramente menor.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario presenta una tendencia decreciente. Inicialmente, se sitúa en 2.64 en el primer trimestre de 2021, y experimenta un ligero aumento hasta 2.98 en el último trimestre de 2021. Sin embargo, a partir de 2022, el ratio comienza a disminuir de forma constante, pasando de 2.82 a 1.81 en el último trimestre de 2024. La proyección para el primer semestre de 2025 indica una estabilización en torno a 1.83. Esta disminución sugiere que el inventario se está vendiendo a un ritmo más lento en relación con el coste de los ingresos.

En resumen, se observa un crecimiento constante en el coste de los ingresos y en el inventario, mientras que la rotación de inventario disminuye. Esta combinación de factores podría indicar una necesidad de optimizar la gestión del inventario y las estrategias de ventas para mantener la eficiencia operativa.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en los ingresos y en la gestión de cuentas por cobrar. Los ingresos muestran una trayectoria general ascendente a lo largo del período analizado.

Ingresos

Se observa un incremento constante en los ingresos desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2024. Tras un pico en el cuarto trimestre de 2024, se registra una ligera disminución en el primer trimestre de 2025, seguida de un nuevo aumento en el segundo y tercer trimestres de 2025. La variación trimestral indica cierta estacionalidad, aunque la tendencia general es positiva.

En cuanto a las cuentas por cobrar, se aprecia un aumento progresivo en su valor absoluto a lo largo del tiempo.

Cuentas por cobrar, netas

El saldo de las cuentas por cobrar muestra un crecimiento constante, aunque con fluctuaciones menores. El incremento más pronunciado se observa entre el primer y cuarto trimestre de 2021. A pesar de este aumento en el saldo, el índice de rotación de cuentas por cobrar proporciona una perspectiva más completa.

El índice de rotación de cuentas por cobrar presenta una dinámica más estable, aunque con variaciones.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación fluctúa entre aproximadamente 6.3 y 7.63. Se observa una ligera tendencia a la mejora en los últimos trimestres, indicando una mayor eficiencia en la conversión de las cuentas por cobrar en efectivo. A pesar del aumento en el saldo de las cuentas por cobrar, la mejora en el índice de rotación sugiere que la empresa está gestionando eficazmente sus cobros. La rotación se mantuvo relativamente estable entre 6.8 y 7.3 durante la mayor parte del periodo, con un incremento notable en los últimos trimestres analizados.

En resumen, la empresa experimenta un crecimiento continuo en sus ingresos, acompañado de un aumento en las cuentas por cobrar. No obstante, la mejora en el índice de rotación de cuentas por cobrar indica una gestión eficiente de los activos y una capacidad creciente para convertir las ventas en efectivo.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en varios indicadores financieros a lo largo del período examinado.

Coste de los ingresos

Se observa una trayectoria ascendente en el coste de los ingresos desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2025. Si bien existen fluctuaciones trimestrales, la tendencia general es de crecimiento constante, con un incremento más pronunciado a partir del primer trimestre de 2024. El coste de los ingresos pasa de 389.500 miles de dólares en el primer trimestre de 2021 a 842.700 miles de dólares en el último trimestre de 2025.

Cuentas a pagar

Las cuentas a pagar muestran un aumento general a lo largo del tiempo, aunque con mayor volatilidad que el coste de los ingresos. Se aprecia un incremento desde 103.100 miles de dólares en el primer trimestre de 2021 hasta 291.200 miles de dólares en el último trimestre de 2025. Se identifican picos y valles trimestrales, indicando variaciones en la gestión de proveedores y plazos de pago.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una disminución general a lo largo del período. Inicialmente, se sitúa alrededor de 14, pero experimenta una reducción gradual, alcanzando valores cercanos a 11 en el último trimestre de 2025. Esta disminución sugiere que la empresa está tardando más tiempo en pagar a sus proveedores, o que el volumen de compras ha crecido a un ritmo mayor que el de las cuentas a pagar. Se observa una fluctuación significativa en el ratio, con un mínimo en el segundo trimestre de 2025.

En resumen, se identifica un crecimiento constante en el coste de los ingresos y en las cuentas a pagar, acompañado de una disminución en la eficiencia con la que se gestionan las cuentas por pagar, según lo indica el ratio de rotación. Estos patrones sugieren una expansión de la actividad y posiblemente cambios en las políticas de pago a proveedores.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en el capital de explotación, los ingresos y el ratio de rotación del capital circulante a lo largo del período examinado.

Capital de explotación

Se observa una disminución general en el capital de explotación desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2024. Tras un pico inicial, el capital de explotación experimenta una reducción constante, aunque con fluctuaciones trimestrales. A partir del primer trimestre de 2025, se aprecia un ligero repunte, seguido de una nueva disminución en el segundo trimestre del mismo año.

Ingresos

Los ingresos muestran una trayectoria ascendente a lo largo del período. Se identifica un crecimiento constante, con incrementos trimestrales notables, especialmente a partir del primer trimestre de 2023. El segundo trimestre de 2025 registra el valor más alto de ingresos dentro del conjunto de datos.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante presenta una tendencia al alza desde el primer trimestre de 2021 hasta el segundo trimestre de 2025. Inicialmente, el ratio fluctúa, pero muestra una mejora sostenida a partir del primer trimestre de 2022. El segundo trimestre de 2025 registra el valor más alto del ratio, lo que indica una mayor eficiencia en la utilización del capital de explotación para generar ingresos.

En resumen, se constata un incremento en la eficiencia operativa, evidenciado por el aumento del ratio de rotación del capital circulante, a pesar de la disminución general del capital de explotación. El crecimiento constante de los ingresos sugiere una mejora en la capacidad de generar ventas, lo que contribuye a la optimización del uso del capital de explotación.

El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en la gestión de inventario a lo largo del período observado.

Ratio de Rotación de Inventario

Se observa una ligera tendencia al alza en el ratio de rotación de inventario desde el primer trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2021, pasando de 2.64 a 2.98. Posteriormente, este ratio experimenta un descenso constante a lo largo de 2022, alcanzando 2.27 en el cuarto trimestre. Esta tendencia a la baja continúa en 2023, estabilizándose alrededor de 1.8 a 1.9 en los trimestres finales del año. En 2024, se mantiene una rotación baja, con fluctuaciones mínimas. A principios de 2025, se aprecia una leve recuperación, aunque los valores se mantienen por debajo de los observados en 2021.

Días de Rotación de Inventario

El número de días de rotación de inventario muestra una tendencia inversa al ratio de rotación. Disminuye de 138 días en el primer trimestre de 2021 a 122 días en el cuarto trimestre de 2021. A partir de este punto, se registra un aumento constante, alcanzando los 201 días en el cuarto trimestre de 2024. En el primer semestre de 2025, se observa una ligera disminución, pero los valores se mantienen elevados en comparación con los períodos anteriores. Esta evolución indica que el inventario permanece almacenado durante un período más prolongado con el paso del tiempo.

Tendencias Generales

La disminución en el ratio de rotación de inventario y el consecuente aumento en los días de rotación sugieren una desaceleración en la velocidad con la que se vende el inventario. Esto podría indicar una acumulación de inventario, una disminución en la demanda, o problemas en la gestión de la cadena de suministro. La estabilización en los últimos trimestres sugiere que la situación se ha consolidado, aunque a niveles inferiores a los iniciales. La leve recuperación observada a principios de 2025 podría indicar un cambio en la dinámica, pero se requiere un seguimiento continuo para confirmar esta tendencia.

El análisis de los datos proporcionados revela tendencias en la gestión de cuentas por cobrar a lo largo del tiempo. Se observa una fluctuación en el índice de rotación de cuentas por cobrar, con un valor inicial de 6.96 que experimenta un aumento hasta alcanzar un máximo de 7.9 en el tercer trimestre de 2021. Posteriormente, se registra una disminución gradual hasta 6.52 en el primer trimestre de 2022, seguida de una recuperación parcial y una estabilización relativa en torno a los 7.0 durante 2022. A partir del primer trimestre de 2023, se aprecia una nueva tendencia a la baja, alcanzando un mínimo de 6.3 en el segundo trimestre, para luego mostrar una leve recuperación en los trimestres siguientes. En 2024, la cifra se mantiene relativamente estable, con fluctuaciones menores. Finalmente, se observa un incremento en el índice de rotación en los tres últimos trimestres, llegando a 7.63 en el tercer trimestre de 2025.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este ratio indica la eficiencia con la que la empresa convierte sus cuentas por cobrar en efectivo. Las fluctuaciones sugieren variaciones en las políticas de crédito, la eficiencia en la cobranza o los patrones de pago de los clientes.

En cuanto a los días de rotación de cuentas por cobrar, se observa una tendencia inversa al índice de rotación. Inicialmente, se registra una disminución desde 52 días en el primer trimestre de 2021 hasta 46 días en el tercer trimestre del mismo año, lo que indica una aceleración en el proceso de cobro. A partir de ese momento, se produce un aumento gradual hasta alcanzar un máximo de 58 días en el segundo trimestre de 2023. Posteriormente, se observa una ligera disminución en 2023 y 2024, manteniéndose relativamente estable. Finalmente, se registra una reducción en los últimos trimestres, llegando a 48 días en el tercer trimestre de 2025.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador representa el tiempo promedio que tarda la empresa en cobrar sus cuentas por cobrar. Un aumento en este número de días puede indicar problemas en la gestión de cobros o un alargamiento de los plazos de pago concedidos a los clientes. La disminución observada en los últimos trimestres sugiere una mejora en la eficiencia del proceso de cobro.

En general, los datos sugieren una gestión de cuentas por cobrar que ha experimentado variaciones a lo largo del período analizado. La correlación inversa entre el índice de rotación y los días de rotación es consistente, confirmando la relación entre ambos indicadores. Las fluctuaciones observadas podrían estar relacionadas con factores externos, como cambios en las condiciones económicas, o con decisiones internas relacionadas con las políticas de crédito y cobranza.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la gestión del capital de trabajo. Se observa una evolución constante en los indicadores clave a lo largo del período examinado.

Días de rotación de inventario

Inicialmente, se registra una disminución gradual desde 138 días en el primer trimestre de 2021 hasta 122 días en el último trimestre del mismo año. A partir de 2022, se aprecia una tendencia ascendente sostenida, alcanzando los 201 días en el primer trimestre de 2025. Este incremento sugiere una menor eficiencia en la gestión del inventario, posiblemente debido a un aumento en los niveles de stock o una disminución en la velocidad de ventas.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador muestra una fluctuación menor en comparación con el anterior. Se observa una ligera disminución inicial, seguida de un aumento modesto en 2022. Posteriormente, se mantiene relativamente estable alrededor de 50-58 días hasta el primer trimestre de 2025, donde experimenta una reducción a 48 días. Esta variación podría indicar cambios en las políticas de crédito o en la eficiencia de la recaudación de pagos.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento, que representa el tiempo que transcurre desde la inversión en inventario hasta la conversión en efectivo, presenta una tendencia general al alza. Disminuye inicialmente de 190 a 172 días entre el primer trimestre de 2021 y el último trimestre del mismo año. Sin embargo, a partir de 2022, se observa un incremento constante, llegando a 261 días en el primer trimestre de 2024 y manteniéndose en niveles elevados, con 249 días en el primer trimestre de 2025. Este aumento sugiere un alargamiento en el tiempo necesario para convertir las inversiones en inventario y cuentas por cobrar en efectivo, lo que podría afectar la liquidez y la eficiencia operativa.

En resumen, los datos indican una creciente ineficiencia en la gestión del inventario y un alargamiento del ciclo de funcionamiento, mientras que la rotación de cuentas por cobrar se mantiene relativamente estable. Estas tendencias podrían requerir una revisión de las estrategias de gestión del capital de trabajo para optimizar la liquidez y mejorar la eficiencia operativa.

El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en la gestión de obligaciones con proveedores. Se observa una fluctuación en el ratio de rotación de cuentas por pagar a lo largo del período analizado, con valores que oscilan entre 10.39 y 14.8.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Inicialmente, el ratio se situó en 14.8, mostrando una ligera disminución hasta 13.71 y 14.13 en los trimestres siguientes. Posteriormente, experimentó un aumento hasta 14.45, seguido de una estabilización alrededor de 14.36. A partir del segundo trimestre de 2022, se aprecia una tendencia decreciente, alcanzando un mínimo de 10.39, para luego mostrar cierta recuperación, aunque sin alcanzar los niveles iniciales. El último dato disponible indica un valor de 11.1.

Días de rotación de cuentas por pagar

El número de días de rotación de cuentas por pagar presenta una correlación inversa con el ratio de rotación, como es de esperar. Se observa una fluctuación entre 25 y 35 días. Inicialmente, se mantuvo relativamente estable en torno a 25-27 días. A partir del segundo trimestre de 2022, se registra un aumento, alcanzando un máximo de 35 días, lo que sugiere un alargamiento en los plazos de pago a proveedores. Posteriormente, se observa una ligera disminución, pero se mantiene por encima de los niveles iniciales. El último dato disponible indica un valor de 33 días.

La disminución del ratio de rotación y el consecuente aumento en los días de rotación de cuentas por pagar a partir de mediados de 2022 podrían indicar una estrategia de gestión de tesorería orientada a optimizar el flujo de caja, retrasando los pagos a proveedores. Alternativamente, podría reflejar dificultades en la negociación de condiciones de pago favorables o un aumento en los tiempos de procesamiento de facturas. La recuperación parcial observada en los últimos trimestres sugiere una posible normalización de las prácticas de pago, aunque se mantiene una tendencia general a plazos de pago ligeramente más largos en comparación con el inicio del período analizado.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la gestión del capital de trabajo. Se observa una evolución constante en los indicadores de rotación y ciclo de conversión de efectivo a lo largo del período examinado.

Días de rotación de inventario

Se aprecia un incremento progresivo en el número de días que tarda la empresa en rotar su inventario. Inicialmente, el valor se situaba alrededor de 130 días en el primer trimestre de 2021, pero ha aumentado de manera constante hasta superar los 200 días en el último período disponible. Este aumento sugiere una posible desaceleración en la venta de inventario o un incremento en los niveles de stock.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una fluctuación moderada. Tras un descenso inicial, se observa una estabilización en torno a 50-56 días durante la mayor parte del período. Hacia el final del período analizado, se aprecia una ligera disminución, indicando una mejora en la eficiencia de la gestión de cobros.

Días de rotación de cuentas por pagar

Los días de rotación de cuentas por pagar presentan una variabilidad mayor. Se observa un aumento gradual desde los 25 días iniciales hasta alcanzar los 35 días en un punto intermedio, seguido de una estabilización y fluctuaciones menores. Este comportamiento podría reflejar cambios en las condiciones de pago negociadas con los proveedores.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo, que representa el tiempo que transcurre desde el desembolso por las materias primas hasta el cobro de las ventas, muestra una tendencia al alza. Inicialmente en torno a 150 días, ha aumentado de forma constante hasta superar los 230 días en el último período. Este incremento se debe principalmente al aumento en los días de rotación de inventario, aunque la evolución de los días de rotación de cuentas por cobrar y por pagar también contribuye a esta tendencia.

En resumen, la empresa experimenta un alargamiento en su ciclo de conversión de efectivo, impulsado principalmente por un aumento en el tiempo necesario para rotar el inventario. Se recomienda un análisis más profundo de las causas subyacentes a este incremento, incluyendo la evaluación de la gestión de inventario y las estrategias de ventas.