Bed Bath & Beyond Inc. (NASDAQ:BBBY)

Tendencias generales de los ratios de endeudamiento

Los ratios que miden la deuda respecto a los fondos propios, capital propio y capital total muestran una tendencia de incremento sostenido desde 2017 hasta 2022. Específicamente, el ratio de deuda sobre fondos propios pasa de aproximadamente 0.55 en 2017 a 6.99 en 2022, indicando un aumento significativo en la proporción de deuda en relación con los fondos propios.

De manera similar, el ratio de deuda sobre capital propio (incluido el pasivo por arrendamiento operativo) también se incrementa de 0.55 en 2017 a 17.64 en 2022, reflejando una expansión notable en la apalancamiento financiero, con un incremento compatido en los ratios relacionados con el capital total y los activos, que también muestran incrementos similares en dicho periodo.

Por otro lado, la relación deuda/activos y la relación deuda/activos (incluido el pasivo por arrendamiento operativo) mantienen una tendencia a la alza, aunque con variaciones menores en comparación con otros ratios, alcanzando valores cercanos a 0.24 y 0.6 respectivamente en 2022, lo que sugiere una proporción de endeudamiento en relación a los activos que ha aumentado en los últimos años.

Ratios de apalancamiento y cobertura

El ratio de apalancamiento financiero presenta una subida pronunciada desde 2.52 en 2017 hasta 29.46 en 2022, lo que indica un incremento importante en el grado de apalancamiento y el uso de deuda en la estructura financiera de la compañía.

En contraste, la ratio de cobertura de intereses y de cargos fijos muestra una tendencia a la disminución significativa. La cobertura de intereses pasa de 16.32 en 2017 a valores negativos en 2019 y posteriores, alcanzando -6.31 en 2022, lo cual implica que la empresa tuvo dificultades para cubrir sus gastos por intereses en los años más recientes, señalando un incremento en el riesgo financiero o en el costo de la deuda.

De manera similar, los ratios de cobertura de cargos fijos también caen drásticamente, pasando de 2.64 en 2017 a 0.08 en 2022. La tendencia revela una disminución en la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por cargos fijos, reflejando un deterioro en la situación de solvencia y en la estabilidad del flujo de caja suficiente para hacer frente a sus obligaciones.

Deuda total

Los datos muestran que la deuda total de la empresa se mantuvo relativamente estable entre 2017 y 2019, con valores cercanos a los 1,5 millones de dólares. A partir de 2020, se observa un aumento, alcanzando un pico en 2020 con aproximadamente 1.592 millones de dólares, antes de disminuir en 2021 a unos 1.190 millones y experimentar un ligero incremento en 2022, finalizando en 1.217 millones. Este patrón indica una mayor apalancamiento en 2020, seguido por una reducción en los años posteriores.

Patrimonio neto

El patrimonio neto de la empresa muestra una tendencia decreciente significativa desde 2017 hasta 2021, cuando alcanza un valor mínimo de aproximadamente 1.28 millones de dólares. En 2022, se observa una recuperación notable, alcanzando los 174.145 dólares, aunque en términos relativos aún representa una caída respecto a los niveles de 2017 a 2019. Esta fluctuación puede reflejar pérdidas acumuladas en años intermedios, seguidas de alguna recuperación o inyección de capital en el periodo más reciente.

Ratio de deuda sobre fondos propios

El ratio financiero de deuda respecto a fondos propios exhibe una tendencia al alza marcada a partir de 2019. Desde un nivel de 0.55 en 2017, pasa a 0.52 en 2018, y posteriormente experimenta un aumento moderado hasta 0.58 en 2019. La tendencia se intensifica en los años siguientes, con ratios de 0.9 en 2020 y 0.93 en 2021, indicando un incremento en el apalancamiento financiero. La situación se agudiza en 2022, con un ratio que alcanza aproximadamente 6.99, lo que señala una situación de alto apalancamiento, posiblemente debido a una reducción en el patrimonio en relación con la deuda total o un incremento en la deuda respecto a los fondos propios.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Entre 2017 y 2021, la deuda total se mantuvo relativamente estable en torno a los 1,49 millones de dólares. Sin embargo, en el año fiscal 2020, se experimentó un aumento significativo, alcanzando aproximadamente 3,87 millones de dólares. Posteriormente, en 2021 y 2022, la deuda se estabilizó en niveles similares a los de años anteriores a 2020, con valores cercanos a los 3,07 millones de dólares. Este patrón indica una notable escalada en la pasiva en 2020, seguida de una estabilización en los años siguientes.

Patrimonio neto

El patrimonio neto mostró una tendencia decreciente a partir de 2017, con una reducción marcada en 2020, donde cayó a aproximadamente 1,76 millones de dólares. En 2021, el patrimonio disminuyó nuevamente, llegando a alrededor de 1,28 millones, pero en 2022 se recuperó marginalmente a aproximadamente 174 mil dólares. La disminución en los valores patrimoniales en los años 2020 y 2021 puede reflejar pérdidas o distribuciones significativas, con una recuperación parcial en 2022.

Ratio de deuda sobre capital propio (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

El ratio mostró una tendencia estable en 2017 y 2018, con valores de 0.55 y 0.52 respectivamente. En 2019, experimentó un aumento moderado de 0.58, pero en 2020, el ratio se incrementó notablemente, alcanzando 2.2, lo que indica un incremento en el apalancamiento financiero respecto al patrimonio. En 2021, esta tendencia se intensificó, alcanzando 2.4, y en 2022, se registró un aumento dramático hasta 17.64. Este cambio radical en el ratio sugiere que en el último año analizado, la compañía incrementó su nivel de endeudamiento respecto a su patrimonio de forma mucho más pronunciada, lo cual puede estar asociado a estrategias de financiamiento o a impactos de pérdidas en el patrimonio neto.

Deuda total

Los valores de deuda total muestran una tendencia relativamente estable entre 2017 y 2019, situándose alrededor de 1,496 millones de dólares. Sin embargo, en 2020 se observa un aumento significativo, alcanzando aproximadamente 1,592 millones de dólares. En los años siguientes, 2021 y 2022, la deuda disminuyó a aproximadamente 1,190 millones y 1,217 millones de dólares, respectivamente. Esto indica una fluctuación que podría estar relacionada con cambios en la estrategia de financiamiento o en las condiciones del mercado.

Capital total

El capital total presenta una tendencia decreciente, comenzando en aproximadamente 4,22 millones de dólares en 2017 y reduciéndose progresivamente en los años posteriores, llegando a cerca de 1,39 millones de dólares en 2022. La caída significativa en 2021 y 2022 sugiere una posible recompra de acciones, reducción del patrimonio, o ajuste en las reservas de la empresa.

Ratio de deuda sobre capital total

El ratio de deuda sobre capital total refleja un incremento sostenido a lo largo de los años. Desde valores cercanos a 0.36 en 2017, hasta llegar a 0.87 en 2022, indica una intensificación en el apalancamiento financiero. La tendencia ascendente en este ratio evidencia que la proporción de deuda en relación con el patrimonio ha aumentado, lo cual puede implicar una mayor dependencia de financiamiento externo y potencialmente mayor exposición al riesgo financiero.

Deuda total

Se observa que la deuda total permaneció relativamente estable durante los primeros tres períodos, con valores cercanos a los 1,5 millones de dólares. Sin embargo, en el cuarto período, hubo un aumento significativo, alcanzando aproximadamente 3,87 millones de dólares. En los dos períodos siguientes, la deuda se mantuvo en niveles similares, ligeramente por encima de los 3 millones de dólares. Este incremento sustancial en 2020 indica una posible estrategia de Financiamiento o adquisición de pasivos en ese año, manteniéndose en niveles elevados posteriormente.

Capital total

El capital total mostró fluctuaciones a lo largo del período estandarizado. Se evidenció un crecimiento inicial, alcanzando un pico en 2020 con aproximadamente 5,64 millones de dólares, en contraste con valores previos que oscilaban entre 4.05 y 4.38 millones. Después de ese pico, se observó una disminución significativa, cerrando en aproximadamente 3.25 millones en 2022. Este patrón sugiere una posible reducción en los recursos propios o en la valorización del patrimonio en el último período analizado.

Ratio deuda/capital total

El ratio deuda/capital total muestra una tendencia ascendente constante desde niveles moderados de 0.36 en 2017 hasta un valor cercano a 0.95 en 2022. A lo largo del período, se evidencia una dependencia progresivamente mayor del endeudamiento respecto al capital propio, alcanzando niveles cercanos a una relación de 1:1. Este incremento puede reflejar una estrategia financiera más agresiva o una mayor apalancamiento para financiar operaciones o inversiones, incrementando la exposición al riesgo financiero y la vulnerabilidad ante cambios en las condiciones del mercado.

El análisis de la evolución de los principales indicadores financieros revela varias tendencias relevantes a lo largo del período considerado.

Deuda total

La deuda total muestra cierta estabilidad en los primeros años, manteniéndose en torno a los 1.496 millones de dólares en 2017 y 2018. Sin embargo, en 2019 se observa una ligera disminución, alcanzando aproximadamente 1.491 millones, seguido por un crecimiento significativo en 2020, con un aumento a aproximadamente 1.592 millones de dólares. En 2021, la deuda decrece a aproximadamente 1.190 millones, y en 2022 vuelve a experimentar un incremento, alcanzando aproximadamente 1.218 millones de dólares. Estas fluctuaciones reflejan posibles cambios en las políticas de financiamiento o en la estructura de deuda de la empresa durante el período.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia de crecimiento hasta 2020, alcanzando un pico de aproximadamente 7.790 millones de dólares en 2020. Sin embargo, en los años siguientes, particularmente en 2021 y 2022, se observa una disminución significativa, llegando a aproximadamente 6.456 millones en 2021 y 5.130 millones en 2022, evidenciando una reducción en el tamaño del balance y potenciales desinversiones o deterioros en el valor de los activos.

Relación deuda/activos

Este ratio fluctúa en un rango estrecho pero refleja cierta inestabilidad en la estructura de financiamiento respecto a los activos. Desde 2017 hasta 2019, mantiene valores cercanos a 0.22-0.23, indicando una proporción relativamente estable. En 2020, el ratio disminuye a 0.20, sugiriendo una ligera reducción en el apalancamiento respecto al total de activos. Sin embargo, en 2021, el ratio aumenta a 0.18, sugiriendo menor apalancamiento, y en 2022 vuelve a incrementarse a 0.24, alcanzando niveles similares a los años previos, lo cual refleja fluctuaciones en la proporción de deuda en relación con los activos totales.

En conjunto, los datos sugieren un período de estabilidad en el nivel de deuda, seguido por variaciones en los activos totales, con una tendencia de disminución notable en los años más recientes. La relación deuda/activos indica cambios en la estructura de financiamiento, manteniéndose en niveles moderados en comparación con los activos totales, aunque con cierta volatilidad en el último año.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Entre 2017 y 2019, la deuda total se mantuvo relativamente estable y en niveles moderados, con valores cercanos a los 1,496 millones de dólares. Sin embargo, en 2020, se observó un incremento significativo, alcanzando aproximadamente 3,874 millones de dólares, posiblemente asociado a cambios en la estructura de financiamiento o inversiones. Luego, en 2021 y 2022, la deuda se mantuvo en niveles similares a los de 2020, con valores aproximados a 3,060 y 3,072 millones de dólares, respectivamente, reflejando una estabilización en la carga de pasivos a partir del pico de 2020.

Activos totales

Los activos totales mostraron un crecimiento entre 2017 y 2020, alcanzando un pico en 2020 con aproximadamente 7,79 millones de dólares. Posteriormente, en 2021 y 2022, se evidenció una disminución significativa, llegando a 6,45 y 5,13 millones de dólares, respectivamente. Esto indica una reducción en el tamaño de la empresa o en la valoración de sus activos en ese período, possibly reflejando decisiones estratégicas, deterioro o desinversiones.

Relación deuda/activos (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La ratio deuda/activos se mantiene por debajo de 0.25 en los primeros años analizados, con valores de 0.22 en 2017 y 0.21 en 2018, lo cual indica una estructura de capital relativamente conservadora. Sin embargo, en 2019, aumentó ligeramente a 0.23. La tendencia cambia de manera notable en 2020, con un incremento hasta 0.50, reflejando una proporción más alta de endeudamiento respecto a los activos. En 2021 y 2022, el ratio se incrementa aún más, alcanzando 0.47 y 0.60, respectivamente, sugiriendo una mayor dependencia del financiamiento externo y una posible mayor exposición al riesgo financiero en esos años.

Activos totales

Durante el período comprendido entre 2017 y 2022, los activos totales mostraron una tendencia fluctuante con un pico en 2020, alcanzando un valor máximo de aproximadamente US$7.790 millones, seguido de una disminución significativa en 2021 y 2022, cerrando en US$5.130 millones. La tendencia indica una fase de aumento en 2020, posiblemente relacionada con cambios en la gestión o inversión, pero posteriormente se evidencia una reducción en los activos, lo que puede señalar una disminución en la escala operativa o desinversiones.

Patrimonio neto

El patrimonio neto presentó una tendencia decreciente desde principios de 2017 hasta 2021, alcanzando un mínimo de aproximadamente US$1.276 millones en febrero de 2021. A partir de ese momento, se observa una recuperación parcial en 2022, cerrando en US$174.145, lo cual indica una posible mejora en la estructura de capital o en las resultados acumulados en ese período. La disminución sostenida até 2021 refleja posibles pérdidas o distribuciones a los accionistas, mientras que la recuperación en 2022 sugiere un cambio o revaloración en la posición patrimonial.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero mostró estabilidad relativa en 2017, 2018 y 2019, con valores cercanos a 2.5. Sin embargo, se observa un incremento sustancial en 2020, alcanzando un valor de 4.41, y en 2021 el ratio aumenta nuevamente, llegando a 5.06. En 2022, se produce un incremento notable, llegando a 29.46, lo cual indica un aumento extremo en el apalancamiento financiero. Este patrón sugiere que la empresa incrementó significativamente su nivel de deuda en relación con su patrimonio, especialmente en el último año, lo cual puede reflejar una estrategia de financiamiento agresiva o una necesidad de crédito para sostener operaciones o cubrir pérdidas.

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

Se observa una tendencia decreciente en el EBIT a lo largo del período analizado. En 2017, el EBIT fue positivo con un valor de aproximadamente 1.135 millones de dólares, pero en 2018 se redujo considerablemente, manteniéndose en niveles bajos en 2019 y entrando en valores negativos en 2020, 2021 y 2022. La caída significativa en los márgenes operativos indica una disminución en la rentabilidad operativa, reflejando posiblemente problemas estructurales o de mercado.

Gastos por intereses, netos

Los gastos por intereses presentan una tendencia relativamente estable, con ligeras variaciones a lo largo del período. En términos absolutos, estos gastos oscilaron en torno a los 65,000 a 70,000 dólares en miles en la mayoría de los años, mostrando cierta consistencia en el costo financiero ligado a la deuda de la empresa. Este patrón sugiere un nivel de apalancamiento financiero relativamente estable durante el período analizado.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses muestra una tendencia claramente negativa en los años recientes. En 2017, se situaba en 16.32, indicando que la empresa generaba suficientes ganancias operativas para cubrir sus gastos por intereses de manera confortable. Sin embargo, a partir de 2018, este ratio disminuye de forma significativa, llegando a valores negativos en 2019 y en los años siguientes, en -1.25 en 2019, -10.81 en 2020, -3.38 en 2021 y -6.31 en 2022. Esto indica que la empresa no solo no genera ganancias suficientes para cubrir los intereses, sino que además su capacidad de hacerlo se deteriora notablemente, reflejando una situación de alta dificultad para afrontar sus cargas financieras.

Ganancias antes de cargos fijos e impuestos

La tendencia en las ganancias antes de cargos fijos e impuestos muestra una disminución marcada a lo largo del período analizado. En 2017, los resultados fueron considerablemente positivos, alcanzando aproximadamente 1,717 millones de dólares. Sin embargo, en los años siguientes, se observa una tendencia descendente significativa, llegando a valores negativos en 2020 (-119 millones de dólares). Posteriormente, hubo una recuperación en 2021 y 2022, alcanzando 322 millones y 41 millones de dólares respectivamente, aunque sin recuperar los niveles de 2017.

Cargos fijos

Los cargos fijos mantuvieron una tendencia estable en términos absolutos, con ligeras variaciones, situándose alrededor de los 650-670 millones de dólares en la mayor parte del período. En 2022, se observó una reducción importante a 514 millones de dólares, lo que podría reflejar esfuerzos de control de costos o reestructuración.

Ratio de cobertura de cargos fijos

El ratio de cobertura de cargos fijos presentó una tendencia decreciente significativa. En 2017, el ratio era de 2.64, indicando que las ganancias antes de cargos e impuestos cubrían aproximadamente 2.64 veces los cargos fijos. Este ratio disminuyó paulatinamente en los años posteriores, llegando a valores inferiores a 1 en 2019 (0.76) y negativo en 2020 (-0.18), señalando que las ganancias no eran suficientes para cubrir los cargos fijos. En 2021 y 2022, el ratio mejoró ligeramente a 0.49 y 0.08, respectivamente, pero sigue indicando una cobertura muy limitada y vulnerabilidad a la variabilidad en los beneficios.