Estado de flujos de efectivo
El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
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Bed Bath & Beyond Inc., estado de flujos de efectivo consolidado
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Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-02-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-02-27), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-29), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-02-25).
- Análisis general de la rentabilidad
- Las ganancias netas muestran una tendencia bastante volátil en el período analizado. Después de un incremento notable en 2017, la utilidad disminuye en 2018 y se vuelve negativa en 2019 y 2020, alcanzando pérdidas significativas en 2020 y 2021, antes de reducirse en 2022. La tendencia indica dificultades para mantener la rentabilidad positiva, con enormes fluctuaciones que reflejan posibles desafíos operativos o de mercado.
- Determinantes de la depreciación y amortización
- Los valores de depreciación y amortización se mantienen relativamente estables, fluctuando ligeramente, con un incremento en 2019, seguido de una reducción en 2022. Esto puede reflejar cambios en la base de activos o en la política de depreciación, aunque no presenta cambios dramáticos.
- Deterioro del valor y activos mantenidos para la venta
- Se observa un aumento en los deterioros de activos en 2019 y 2020, alcanzando niveles superiores a 500 millones de dólares, lo que sugiere deterioros sustanciales en activos mantenidos para la venta, posiblemente reflejando pérdidas por revaluación o pérdida de valor de ciertos activos, con una reducción en 2022.
- Impacto de las compensaciones y beneficios fiscales
- Las compensaciones basadas en acciones muestran niveles relativamente estables, mientras que el beneficio fiscal aliado experimenta una variabilidad significativa, con valores negativos en algunos años, indicando quizás un uso de beneficios fiscales excesivos para compensar impuestos, aunque en 2022 estos beneficios se estabilizan.
- Impuestos diferidos y pérdidas en ventas de negocios
- Los impuestos diferidos fluctúan mucho, con años de saldos positivos y negativos, lo cual refleja cambios en las proyecciones fiscales y en la situación tributaria. Adicionalmente, existen pérdidas en la venta de negocios en 2021 y 2022, lo cual puede influir en los resultados y la posición fiscal de la firma.
- Otros componentes de ingresos y gastos
- Hay otros eventos puntuales como pérdidas en la extinción de deuda en 2021 y en ventas de edificios, además de ingresos por ventas de propiedades y arrendamientos, aunque estos representan valores relativamente pequeños en comparación con otros rubros.
- Inventarios y activos corrientes, activos y pasivos
- El inventario de mercancías presenta una tendencia de aumento en algunos años, alcanzando picos en 2020, seguido de una caída en 2022, posiblemente relacionada con rotación o gestión de inventarios. Los otros activos corrientes muestran movimientos muy marcados, con incrementos en 2019 y una fuerte reducción en 2021, coincidiendo con variaciones en los activos y pasivos, y sugiriendo ajustes en la gestión del capital de trabajo.
- Pasivos y aumento de pasivos
- Los pasivos a pagar, gastos devengados y otros pasivos presentan variaciones sustanciales, con aumentos en algunos años y disminuciones en otros, que reflejan cambios en las obligaciones a corto plazo. La variación del pasivo total muestra un patrón de incremento en ciertos períodos, seguido de reducciones, lo cual impacta la estructura financiera.
- Eficiencia en actividades operativas y gestión de activos
- El efectivo neto generado por las actividades operativas se mantiene en niveles relativamente altos en la mayor parte del período, aunque con una tendencia decreciente marcada en 2021, llegando a valores muy bajos en 2022. La conciliación indica que la mayor parte del efectivo se obtiene a través de operaciones, pero la caída significativa en 2022 señala problemas potenciales en la generación de caja.
- Inversiones y financiamiento
- Se evidencian fuertes inversiones en valores y en adquisiciones, con reembolsos sustanciales en algunos años, reflejando estrategias de inversión y desinversión. Los gastos de capital son elevados, aunque muestran una tendencia a la reducción en 2020 y 2021, excepto en 2022, donde se incrementan notablemente. La recompra de acciones y el pago de dividendos indican esfuerzos de gestión del capital propio y retornos a los accionistas, con aumentos considerables en los montos recomprados en 2022.
- Deuda y otras obligaciones de financiación
- El endeudamiento de deuda a largo plazo solo aparece en 2022 con un monto de 236 millones de dólares. La amortización de deuda muestra un patrón de pagos en ciertos años, con un incremento en 2019 y 2021, reflejando el calendario de pago de deuda. La reducción en pasivos de crédito y otros pasivos en algunos años indica esfuerzos por reducir obligaciones o por refinanciaciones.
- Variación final del efectivo
- El aumento neto en efectivo en ciertos años es positivo, resaltando ganancias en efectivo operativas y flujos de inversión, aunque en 2022 se presenta una disminución drástica, con una disminución neta de más de 936 millones de dólares y una reducción en los saldos finales de efectivo, señalando problemas en la generación de efectivo o en las políticas de gestión de liquidez.