Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Bed Bath & Beyond Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 26 feb 2022 | 27 feb 2021 | 29 feb 2020 | 2 mar 2019 | 3 mar 2018 | 25 feb 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 5,130,572) | 6,456,930) | 7,790,515) | 6,570,541) | 7,040,806) | 6,846,029) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 439,496) | 1,352,984) | 1,000,340) | 508,971) | 346,140) | 488,329) | |
| Menos: Valores de inversión a corto plazo | —) | —) | 385,642) | 485,799) | 378,039) | —) | |
| Activos operativos | 4,691,076) | 5,103,946) | 6,404,533) | 5,575,771) | 6,316,627) | 6,357,700) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 4,956,427) | 5,179,994) | 6,025,580) | 4,010,210) | 4,152,178) | 4,126,752) | |
| Menos: Pasivos corrientes por arrendamiento financiero | 2,494) | —) | 1,541) | —) | —) | —) | |
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero no corriente | 35,447) | —) | 102,412) | 3,800) | 4,500) | 5,100) | |
| Menos: Deuda a largo plazo | 1,179,776) | 1,190,363) | 1,488,400) | 1,487,934) | 1,492,078) | 1,491,603) | |
| Pasivos de explotación | 3,738,710) | 3,989,631) | 4,433,227) | 2,518,476) | 2,655,600) | 2,630,049) | |
| Activos operativos netos1 | 952,366) | 1,114,315) | 1,971,306) | 3,057,295) | 3,661,027) | 3,727,651) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (161,949) | (856,991) | (1,085,989) | (603,732) | (66,624) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -15.67% | -55.55% | -43.19% | -17.97% | -1.80% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | 32.91% | 49.06% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 9.91% | 21.77% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 2.66% | -12.39% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 73.65% | -109.84% | — | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Distribución discrecional de consumo y venta al por menor | 26.47% | 31.88% | 200.00% | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 13.04% | 12.78% | 200.00% | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-02-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-02-27), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-29), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-02-25).
1 2022 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 4,691,076 – 3,738,710 = 952,366
2 2022 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2022 – Activos operativos netos2021
= 952,366 – 1,114,315 = -161,949
3 2022 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -161,949 ÷ [(952,366 + 1,114,315) ÷ 2] = -15.67%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución constante en los activos operativos netos desde 2018 hasta 2022. El valor inicial de 3.661.027 unidades monetarias en 2018 se reduce progresivamente a 952.366 unidades monetarias en 2022. Esta tendencia sugiere una contracción en la capacidad operativa de la entidad.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran un incremento en magnitud negativa a lo largo del tiempo. Partiendo de -66.624 unidades monetarias en 2018, el valor se vuelve sustancialmente más negativo, alcanzando -161.949 unidades monetarias en 2022. Este comportamiento indica un aumento en las diferencias temporales entre el reconocimiento de ingresos y gastos, posiblemente reflejando cambios en las políticas contables o en la naturaleza de las transacciones.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta un aumento significativo en valor absoluto negativo. En 2018, el ratio se situaba en -1.8%, mientras que en 2022 alcanza -15.67%. Este incremento sugiere una creciente diferencia entre los ingresos y gastos reconocidos y los flujos de efectivo asociados, lo que podría indicar problemas en la gestión del capital de trabajo o en la calidad de los beneficios.
En resumen, los datos indican una disminución en los activos operativos, un aumento en las periodificaciones negativas y un deterioro en el ratio de devengo. Estos patrones combinados sugieren una posible presión financiera y operativa en la entidad analizada.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Bed Bath & Beyond Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 26 feb 2022 | 27 feb 2021 | 29 feb 2020 | 2 mar 2019 | 3 mar 2018 | 25 feb 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ganancias (pérdidas) netas | (559,623) | (150,773) | (613,816) | (137,224) | 424,858) | 685,108) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 17,854) | 268,108) | 590,941) | 918,278) | 859,689) | 1,041,788) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | (349,182) | 737,880) | 91,376) | (509,682) | (674,412) | (491,929) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (228,295) | (1,156,761) | (1,296,133) | (545,820) | 239,581) | 135,249) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -22.09% | -74.98% | -51.55% | -16.25% | 6.49% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | -8.54% | 48.44% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 8.24% | 14.26% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -0.14% | -17.28% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 55.57% | -121.39% | — | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Distribución discrecional de consumo y venta al por menor | -4.02% | 29.06% | 27.98% | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Consumo discrecional | 1.57% | 11.50% | 6.55% | — | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-02-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-02-27), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-29), 10-K (Fecha del informe: 2019-03-02), 10-K (Fecha del informe: 2018-03-03), 10-K (Fecha del informe: 2017-02-25).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -228,295 ÷ [(952,366 + 1,114,315) ÷ 2] = -22.09%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución constante en los activos operativos netos desde 2018 hasta 2022. El valor inicial de 3.661.027 unidades se reduce progresivamente a 952.366 unidades en 2022. Esta tendencia sugiere una contracción en la capacidad operativa de la entidad.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución negativa. Inicialmente positivas en 2018 (239.581 unidades), se tornan negativas y crecientemente más bajas en los años siguientes, alcanzando -228.295 unidades en 2022. Este comportamiento indica una creciente dificultad para generar flujos de efectivo a partir de las operaciones.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una marcada tendencia a la baja y se vuelve cada vez más negativo. Partiendo de un valor de 6,49% en 2018, el ratio disminuye a -22,09% en 2022. Esta evolución sugiere una creciente discrepancia entre las ganancias reportadas y los flujos de efectivo generados, lo que podría indicar problemas en la calidad de las ganancias o en la gestión del capital de trabajo. La magnitud del cambio, especialmente en 2020 y 2021, es considerable.
En conjunto, los datos sugieren una situación financiera que se deteriora progresivamente a lo largo del período analizado. La disminución de los activos operativos, combinada con la evolución negativa de las periodificaciones y el ratio de devengos, apunta a una creciente presión sobre la liquidez y la rentabilidad.