Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida sobre activos de riesgo como las acciones ordinarias de Bed Bath & Beyond.
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Tasas de retorno
Bed Bath & Beyond Inc., tasas mensuales de retorno
| Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Fecha | PrecioBBBY,t1 | DividendoBBBY,t1 | RBBBY,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 mar. 2016 | ||||||
| 1. | 30 abr. 2016 | |||||
| 2. | 31 may. 2016 | |||||
| 3. | 30 jun. 2016 | |||||
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| 70. | 31 ene. 2022 | |||||
| 71. | 28 feb. 2022 | |||||
| Promedio (R): | ||||||
| Desviación estándar: | ||||||
| Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Fecha | PrecioBBBY,t1 | DividendoBBBY,t1 | RBBBY,t2 | PrecioS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 mar. 2016 | ||||||
| 1. | 30 abr. 2016 | |||||
| 2. | 31 may. 2016 | |||||
| 3. | 30 jun. 2016 | |||||
| 4. | 31 jul. 2016 | |||||
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| 6. | 30 sept. 2016 | |||||
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| 49. | 30 abr. 2020 | |||||
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| 58. | 31 ene. 2021 | |||||
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| 60. | 31 mar. 2021 | |||||
| 61. | 30 abr. 2021 | |||||
| 62. | 31 may. 2021 | |||||
| 63. | 30 jun. 2021 | |||||
| 64. | 31 jul. 2021 | |||||
| 65. | 31 ago. 2021 | |||||
| 66. | 30 sept. 2021 | |||||
| 67. | 31 oct. 2021 | |||||
| 68. | 30 nov. 2021 | |||||
| 69. | 31 dic. 2021 | |||||
| 70. | 31 ene. 2022 | |||||
| 71. | 28 feb. 2022 | |||||
| Promedio (R): | ||||||
| Desviación estándar: | ||||||
Mostrar todo
1 Datos en dólares estadounidenses por acción ordinaria, ajustados por divisiones y dividendos de acciones.
2 Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de BBBY durante el período t.
3 Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.
Varianza y covarianza
Bed Bath & Beyond Inc., cálculo de la varianza y covarianza de los rendimientos
| t | Fecha | RBBBY,t | RS&P 500,t | (RBBBY,t–RBBBY)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RBBBY,t–RBBBY)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 30 abr. 2016 | |||||
| 2. | 31 may. 2016 | |||||
| 3. | 30 jun. 2016 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
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| 70. | 31 ene. 2022 | |||||
| 71. | 28 feb. 2022 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
| t | Fecha | RBBBY,t | RS&P 500,t | (RBBBY,t–RBBBY)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RBBBY,t–RBBBY)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 30 abr. 2016 | |||||
| 2. | 31 may. 2016 | |||||
| 3. | 30 jun. 2016 | |||||
| 4. | 31 jul. 2016 | |||||
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| 6. | 30 sept. 2016 | |||||
| 7. | 31 oct. 2016 | |||||
| 8. | 30 nov. 2016 | |||||
| 9. | 31 dic. 2016 | |||||
| 10. | 31 ene. 2017 | |||||
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| 12. | 31 mar. 2017 | |||||
| 13. | 30 abr. 2017 | |||||
| 14. | 31 may. 2017 | |||||
| 15. | 30 jun. 2017 | |||||
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| 17. | 31 ago. 2017 | |||||
| 18. | 30 sept. 2017 | |||||
| 19. | 31 oct. 2017 | |||||
| 20. | 30 nov. 2017 | |||||
| 21. | 31 dic. 2017 | |||||
| 22. | 31 ene. 2018 | |||||
| 23. | 28 feb. 2018 | |||||
| 24. | 31 mar. 2018 | |||||
| 25. | 30 abr. 2018 | |||||
| 26. | 31 may. 2018 | |||||
| 27. | 30 jun. 2018 | |||||
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| 29. | 31 ago. 2018 | |||||
| 30. | 30 sept. 2018 | |||||
| 31. | 31 oct. 2018 | |||||
| 32. | 30 nov. 2018 | |||||
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| 36. | 31 mar. 2019 | |||||
| 37. | 30 abr. 2019 | |||||
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| 43. | 31 oct. 2019 | |||||
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| 48. | 31 mar. 2020 | |||||
| 49. | 30 abr. 2020 | |||||
| 50. | 31 may. 2020 | |||||
| 51. | 30 jun. 2020 | |||||
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| 53. | 31 ago. 2020 | |||||
| 54. | 30 sept. 2020 | |||||
| 55. | 31 oct. 2020 | |||||
| 56. | 30 nov. 2020 | |||||
| 57. | 31 dic. 2020 | |||||
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| 59. | 28 feb. 2021 | |||||
| 60. | 31 mar. 2021 | |||||
| 61. | 30 abr. 2021 | |||||
| 62. | 31 may. 2021 | |||||
| 63. | 30 jun. 2021 | |||||
| 64. | 31 jul. 2021 | |||||
| 65. | 31 ago. 2021 | |||||
| 66. | 30 sept. 2021 | |||||
| 67. | 31 oct. 2021 | |||||
| 68. | 30 nov. 2021 | |||||
| 69. | 31 dic. 2021 | |||||
| 70. | 31 ene. 2022 | |||||
| 71. | 28 feb. 2022 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
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VarianzaBBBY = Σ(RBBBY,t–RBBBY)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
VarianzaS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
CovarianzaBBBY, S&P 500 = Σ(RBBBY,t–RBBBY)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
Estimación sistemática del riesgo (β)
| VarianzaBBBY | |
| VarianzaS&P 500 | |
| CovarianzaBBBY, S&P 500 | |
| Coeficiente de correlaciónBBBY, S&P 5001 | |
| βBBBY2 | |
| αBBBY3 |
Cálculos
1 Coeficiente de correlaciónBBBY, S&P 500
= CovarianzaBBBY, S&P 500 ÷ (Desviación estándarBBBY × Desviación estándarS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βBBBY
= CovarianzaBBBY, S&P 500 ÷ VarianzaS&P 500
= ÷
=
3 αBBBY
= PromedioBBBY – βBBBY × PromedioS&P 500
= – ×
=
Tasa de rendimiento esperada
| Suposiciones | ||
| Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 | RF | |
| Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 | E(RM) | |
| Riesgo sistemático de Bed Bath & Beyond acciones ordinarias | βBBBY | |
| Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Bed Bath & Beyond3 | E(RBBBY) | |
1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).
3 E(RBBBY) = RF + βBBBY [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=