Occidental Petroleum Corp. (NYSE:OXY)

El análisis se enfoca en tres series financieras presentadas en una secuencia temporal que abarca 2006 a 2025. Se observa la evolución de cada una, así como las relaciones entre ellas, para identificar patrones, ciclos y posibles impactos de condiciones macroeconómicas o de sector en la valoración y en la base contable de la empresa. Se asume que los datos están completos para la muestra proporcionada.

Patrones y evolución del precio de la acción

La serie muestra una alta volatilidad a lo largo del periodo. En los primeros años, el nivel se mantiene cercano a 46 US$ (2006-2007). Se produce un incremento significativo en 2008, alcanzando 73.57 US$, seguido de una corrección en 2009 a 50.47 US$. Entre 2010 y 2012 se aprecia una apreciación marcada, con valores que van desde 79.03 US$ hasta 104.67 US$, estableciendo un pico alrededor de ese tramo. Posteriormente, entre 2013 y 2019 se observan oscilaciones moderadas en un rango aproximado de 60-100 US$, con un máximo reciente en 2012 y una recuperación a 96.05 US$ en 2014, pero con caídas graduales a 69.8 US$ (2016) y 65.25 US$ (2017), antes de estabilizarse en torno a 66 US$ durante 2018-2019. En 2020 se produce una caída contundente hasta 32.74 US$ y se mantiene en niveles bajos en 2021 (26.61 US$). A partir de 2022 se inicia una recuperación parcial, alcanzando 38.92 US$ en 2022 y 58.96 US$ en 2023, con 57.3 US$ en 2024 y 48.84 US$ en 2025. En conjunto, la trayectoria sugiere ciclos ligados a condiciones de mercado y, especialmente, a factores estructurales del sector, con un episodio de caída aguda en 2020-2021 y una recuperación parcial en los años siguientes.

Comportamiento del valor contable por acción (BVPS)

La serie BVPS muestra un inicio de expansión sostenida hasta el periodo de 2014, al pasar de 18.68 US$ a 54.26 US$ (con valores intermedios que acompañan ese aumento). Después de 2014, la curva se invierte: 2015 se registra 45.37 US$, 2016 baja a 31.88 US$, 2017 a 28.13 US$ y 2018 a 26.89 US$, continuando en 2019 con 28.46 US$. En 2020 hay un repunte significativo hasta 38.24 US$, seguido de una fuerte caída en 2021 a 19.94 US$, y una recuperación gradual a 21.76 US$ en 2022, luego a 33.43 US$ en 2023, 34.39 US$ en 2024 y 36.4 US$ en 2025. En conjunto, la trayectoria revela una fase de crecimiento notable hasta 2014, una fase de deterioro entre 2015 y 2018, un repunte en 2020 y una corrección a la baja en 2021 con recuperación gradual hacia 2025. La magnitud de las variaciones en BVPS sugiere cambios relevantes en la base de activos y/o en la política de reinversión y resultados acumulados durante ese periodo.

Relación P/BV y su dinámica

La relación P/BV exhibe valores relativamente elevados en la mayor parte del periodo, oscilando entre 1.5 y 2.65 entre 2006 y 2019, con picos cercanos a 2.5 en varios años y un mínimo de 1.5 en 2009. En 2020 se observa una caída pronunciada hasta 0.86, indicando una fuerte contracción en la valoración del precio respecto al valor contable por acción en ese año, pese a que BVPS alcanzó un máximo relativo respecto a años anteriores (38.24 US$). A partir de 2021 se observa una recuperación paulatina: 1.33 en 2021, 1.79 en 2022, 1.76 en 2023, 1.67 en 2024 y 1.34 en 2025. En conjunto, la P/BV muestra una valoración que se mantiene relativamente elevada durante la mayor parte del periodo, con una compresión marcada en 2020 y una recuperación progresiva en los años siguientes, aunque sin volver a los niveles altos observados previamente. Esta evolución sugiere que, en años previos a 2020, la valoración de mercado ponderaba de forma notable el libro contable, mientras que el evento de 2020 provocó una reevaluación significativa que se moderó posteriormente.

Interrelaciones entre las series

En el tramo 2008-2012, el precio de la acción y el BVPS muestran movimientos compatibles hacia alzas sostenidas, y la relación P/BV se mantiene en rangos altos (principalmente por encima de 1.5 y acercándose a 2.5), lo que indica valoraciones relativamente altas en relación con el valor contable. A partir de 2013-2014, el precio se mantiene fuerte aunque BVPS continúa su crecimiento menor o decreciente, manteniendo P/BV en 1.6-2.5, lo que sugiere que el precio estaba sosteniéndose en niveles superiores al valor contable, sin que BVPS creciera al mismo ritmo. Entre 2015 y 2019, la caída gradual de BVPS contrasta con fluctuaciones de precio relativamente moderadas, lo que provoca movimientos mixtos en P/BV, aunque se mantiene en rangos cercanos a 1.8-2.5. En 2020, el precio cae drásticamente mientras BVPS sube, lo que genera una compresión marcada de P/BV a 0.86, señal de una reevaluación del precio frente a una base contable que no acompaña la caída de mercado. A partir de 2021, la recuperación del precio persiste más allá de la recuperación de BVPS, lo que mantiene la P/BV en niveles alrededor de 1.3-1.8, mostrando que el mercado se recupera de forma más rápida que la base contable, con una valoración relativa menor respecto a los años previos a 2020. En resumen, las series muestran ciclos, con mayor sensibilidad del precio a choques de mercado y del BVPS a cambios en la estructura de activos y resultados, acompañados por movimientos de múltiplos que reflejan cambios en la percepción de valor relativo a la base de libro.