Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Elevance Health Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 dic 2025	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021
Utilidad neta	546)	1,187)	1,744)	2,184)	413)	1,008)	2,301)	2,249)	831)	1,300)	1,856)	2,004)	961)	1,613)	1,650)	1,795)	1,125)	1,502)	1,801)	1,667)
Pérdidas (ganancias) netas en instrumentos financieros	57)	1)	131)	464)	74)	125)	85)	161)	336)	124)	121)	113)	111)	57)	231)	151)	(211)	61)	(172)	4)
Pérdida (ganancia) en la venta del negocio	—)	—)	—)	—)	—)	39)	(240)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Participación en pérdidas netas (ganancias) de otros activos invertidos	(147)	(113)	(12)	(126)	(16)	(11)	(1)	27)	(37)	(3)	43)	30)	11)	(46)	(105)	(153)	(125)	(128)	(201)	(108)
Depreciación y amortización	406)	387)	380)	373)	398)	329)	335)	331)	424)	426)	433)	462)	473)	451)	393)	358)	360)	351)	309)	282)
Impuestos diferidos sobre la renta	(322)	269)	(52)	(174)	(116)	(224)	(170)	136)	(241)	32)	(138)	(255)	94)	2)	(80)	(92)	212)	122)	(39)	31)
Deterioro de bienes y equipos	38)	70)	—)	—)	—)	103)	—)	—)	—)	446)	—)	—)	7)	—)	—)	—)	73)	—)	—)	—)
Compensación basada en acciones	30)	84)	81)	81)	(29)	66)	92)	62)	72)	78)	78)	61)	73)	69)	72)	50)	59)	63)	69)	64)
Cuentas por cobrar, netas	756)	815)	(923)	(3,174)	(193)	851)	(1,059)	(282)	(1,035)	(428)	(270)	(29)	(1,832)	(16)	686)	(1,348)	(387)	(119)	(374)	(1,258)
Otros activos invertidos	70)	(35)	(30)	(5)	(5)	(26)	(18)	(29)	(33)	(4)	(27)	(15)	(35)	14)	25)	7)	(14)	(12)	(24)	(20)
Otros activos	460)	201)	43)	(647)	1,758)	(145)	315)	(1,104)	261)	(407)	(181)	(348)	594)	(55)	(66)	(353)	507)	(223)	41)	(288)
Pasivos de pólizas	1,101)	(1,260)	(213)	600)	(28)	(446)	(1,397)	31)	(186)	(250)	277)	306)	717)	23)	439)	1,075)	269)	416)	457)	1,455)
Ingresos no derivados del trabajo	(338)	270)	(79)	132)	(505)	312)	8)	72)	(2,930)	(126)	64)	3,282)	(2,590)	2,730)	(239)	57)	195)	(128)	(61)	(119)
Cuentas por pagar y otros pasivos	(2,259)	(151)	738)	952)	(1,200)	628)	557)	(257)	(77)	1,557)	142)	18)	226)	(34)	204)	428)	(374)	533)	202)	358)
Impuestos sobre la renta	(284)	(616)	246)	357)	173)	57)	(407)	581)	(360)	(134)	(448)	839)	(297)	118)	(727)	568)	(28)	62)	(332)	438)
Otros, netos	(30)	26)	—)	—)	(18)	11)	46)	—)	4)	2)	—)	1)	(31)	(2)	(31)	(2)	11)	4)	7)	(1)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(524)	(750)	(218)	(1,785)	(18)	1,242)	(1,955)	(988)	(4,356)	210)	(443)	4,054)	(3,248)	2,778)	291)	432)	179)	533)	(84)	565)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	(462)	(52)	310)	(1,167)	293)	1,669)	(1,854)	(271)	(3,802)	1,313)	94)	4,465)	(2,479)	3,311)	802)	746)	547)	1,002)	(118)	838)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	84)	1,135)	2,054)	1,017)	706)	2,677)	447)	1,978)	(2,971)	2,613)	1,950)	6,469)	(1,518)	4,924)	2,452)	2,541)	1,672)	2,504)	1,683)	2,505)
Compras de inversiones	(2,761)	(4,163)	(4,138)	(3,964)	(3,280)	(4,671)	(3,932)	(6,103)	8,101)	(6,689)	(10,205)	(7,443)	(5,334)	(6,359)	(8,203)	(5,050)	(3,539)	(3,909)	(4,243)	(6,978)
Ingresos procedentes de la venta de inversiones	2,666)	2,975)	3,533)	4,150)	4,936)	4,027)	2,686)	4,898)	2,766)	2,491)	2,850)	2,489)	2,586)	2,262)	4,093)	3,047)	1,930)	1,994)	1,695)	4,650)
Vencimientos, rescates y reembolsos de inversiones	576)	447)	324)	424)	544)	445)	501)	535)	(11,591)	3,875)	7,123)	3,533)	3,014)	3,259)	3,138)	1,209)	956)	1,142)	1,248)	998)
Cambios en las garantías reales de préstamo de valores	191)	(110)	(176)	(290)	233)	161)	(109)	(212)	23)	(90)	(59)	204)	376)	(57)	(179)	(441)	74)	(388)	89)	(731)
Compras de subsidiarias, neto de efectivo adquirido	33)	1)	50)	4)	(3,685)	—)	(4)	(1,120)	18)	81)	(13)	(1,638)	(26)	(14)	(548)	(61)	(34)	—)	(3,415)	(27)
Ingresos de la venta de subsidiarias, neto de efectivo vendido	—)	—)	—)	—)	(36)	—)	399)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compras de bienes y equipos	(293)	(360)	(267)	(196)	(322)	(332)	(323)	(279)	(326)	(319)	(350)	(301)	(298)	(305)	(295)	(254)	(340)	(258)	(285)	(204)
Otros, netos	52)	(14)	(13)	(25)	(28)	(31)	(36)	(29)	(20)	(36)	(18)	(28)	(29)	(33)	(30)	(28)	(13)	(21)	(14)	(15)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	464)	(1,224)	(687)	103)	(1,638)	(401)	(818)	(2,310)	(1,029)	(687)	(672)	(3,184)	289)	(1,247)	(2,024)	(1,578)	(966)	(1,440)	(4,925)	(2,307)
Ingresos netos procedentes de (reembolsos de) préstamos de papel comercial	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(90)	(235)	325)	(675)	125)	25)	225)	200)	(450)	550)	(250)
Ingresos procedentes de empréstitos a largo plazo	(3)	2,994)	—)	—)	5,130)	—)	1,230)	1,350)	—)	—)	—)	2,574)	1,785)	(14)	1,300)	—)	—)	—)	—)	3,462)
Amortización de empréstitos a largo plazo	3)	(900)	—)	(1,250)	(850)	(800)	—)	—)	(1)	—)	—)	(1,908)	(917)	(39)	(929)	(14)	(114)	(2)	(952)	—)
Ingresos procedentes de empréstitos a corto plazo	515)	990)	—)	—)	65)	210)	—)	—)	225)	—)	—)	—)	—)	90)	1,275)	—)	1,150)	—)	175)	—)
Reembolsos de préstamos a corto plazo, netos de emisiones	(545)	(1,170)	110)	(115)	(60)	(75)	—)	—)	—)	(175)	(90)	—)	—)	—)	(1,375)	—)	(1,050)	—)	—)	—)
Cambios en los préstamos de valores por pagar	(190)	110)	176)	290)	(233)	(162)	108)	212)	(23)	91)	60)	(205)	(383)	65)	179)	441)	(74)	388)	(89)	731)
Cambios en los descubiertos bancarios	1,235)	(554)	85)	546)	(466)	307)	107)	(586)	637)	(23)	(209)	(291)	752)	(636)	288)	529)	(692)	(48)	364)	—)
Recompra y retiro de acciones ordinarias	(471)	(876)	(378)	(880)	(1,811)	(60)	(463)	(566)	(928)	(480)	(646)	(622)	(568)	(579)	(624)	(545)	(522)	(451)	(480)	(447)
Dividendos en efectivo	(377)	(381)	(385)	(386)	(373)	(378)	(378)	(379)	(346)	(348)	(350)	(351)	(305)	(306)	(309)	(309)	(273)	(276)	(278)	(277)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias en el marco de los planes de acciones de los empleados	58)	—)	(2)	23)	16)	48)	60)	97)	40)	31)	38)	43)	30)	36)	40)	76)	42)	20)	52)	89)
Impuestos pagados a través de la retención de acciones ordinarias bajo planes de acciones para empleados	(1)	9)	83)	(123)	(3)	(6)	—)	(100)	—)	—)	(1)	(98)	(2)	(3)	(2)	(86)	(1)	(8)	(2)	(91)
Otros, netos	12)	21)	3)	(14)	(7)	1)	4)	4)	2)	—)	3)	2)	25)	6)	5)	5)	19)	(3)	(160)	171)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	236)	243)	(308)	(1,909)	1,408)	(915)	668)	32)	(394)	(994)	(1,430)	(531)	(258)	(1,255)	(127)	322)	(1,315)	(830)	(820)	3,388)
Efecto de los tipos de cambio en el efectivo y equivalentes de efectivo	(6)	(1)	1)	1)	(8)	7)	(5)	—)	1)	(4)	1)	1)	2)	(6)	(6)	(4)	(1)	(2)	(6)	(1)
Variación de efectivo y equivalentes de efectivo	778)	153)	1,060)	(788)	468)	1,368)	292)	(300)	(4,393)	928)	(151)	2,755)	(1,485)	2,416)	295)	1,281)	(610)	232)	(4,068)	3,585)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado.

Utilidad Neta: La utilidad neta muestra una volatilidad considerable. Inicialmente, se observa un descenso desde 1667 hasta 1125 en el transcurso de 2021. Posteriormente, experimenta un repunte hasta alcanzar 2301 en el segundo trimestre de 2024, seguido de una disminución a 546 en el cuarto trimestre de 2025. Esta fluctuación sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios en la estrategia empresarial.
Pérdidas (ganancias) netas en instrumentos financieros: Este concepto presenta variaciones significativas, pasando de valores positivos iniciales a negativos y viceversa. Se observa una tendencia general a la volatilidad, con picos tanto positivos como negativos a lo largo del tiempo. Los valores más altos se registran en el segundo trimestre de 2022 (231) y el primer trimestre de 2025 (464).
Participación en pérdidas netas (ganancias) de otros activos invertidos: La participación en pérdidas netas de otros activos invertidos es consistentemente negativa, aunque con variaciones en magnitud. Se observa una tendencia a la disminución de las pérdidas a partir del tercer trimestre de 2022, aunque se vuelve a intensificar en los últimos trimestres del período analizado.
Depreciación y amortización: La depreciación y amortización muestra una tendencia general al alza, con fluctuaciones menores. Los valores se mantienen relativamente estables en el rango de 329 a 473 a lo largo del período, con un ligero incremento en los últimos trimestres.
Impuestos diferidos sobre la renta: Los impuestos diferidos sobre la renta son altamente volátiles, alternando entre valores positivos y negativos. Esta volatilidad puede indicar cambios en las estrategias fiscales o en la valoración de los activos y pasivos fiscales.
Compensación basada en acciones: La compensación basada en acciones se mantiene relativamente estable, con fluctuaciones menores. Se observa un valor negativo en el segundo trimestre de 2024 (-29), lo que podría indicar una reversión de gastos relacionados con opciones sobre acciones.
Cuentas por cobrar, netas: Las cuentas por cobrar, netas, muestran una volatilidad significativa, con valores negativos que sugieren ajustes o correcciones en las cuentas. Se observa una tendencia a la disminución de los valores negativos a partir del primer trimestre de 2024.
Pasivos de pólizas: Los pasivos de pólizas presentan una tendencia general a la disminución, con fluctuaciones significativas. Se observa un valor negativo en el primer trimestre de 2023 (-250) y en el segundo trimestre de 2023 (-186), lo que podría indicar ajustes en las reservas de pólizas.
Ingresos no derivados del trabajo: Los ingresos no derivados del trabajo son altamente volátiles, con valores tanto positivos como negativos. Esta volatilidad sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios en las estrategias de inversión.
Cambios en los activos y pasivos operativos: Los cambios en los activos y pasivos operativos muestran una alta volatilidad, con valores significativos tanto positivos como negativos. Se observa un pico en el tercer trimestre de 2022 (4054) y una disminución en los trimestres posteriores.
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas es generalmente positivo, aunque con fluctuaciones significativas. Se observa una disminución en el cuarto trimestre de 2023 (-2971) y un repunte en los trimestres posteriores.
Compras de inversiones: Las compras de inversiones son consistentemente negativas, lo que indica una salida de efectivo. Se observa una tendencia a la disminución de las compras de inversiones a partir del primer trimestre de 2024.
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación: El efectivo neto proporcionado por las actividades de financiación es generalmente positivo, aunque con fluctuaciones significativas. Se observa una disminución en el cuarto trimestre de 2023 (-394) y un repunte en los trimestres posteriores.

En resumen, los datos financieros trimestrales revelan una empresa con una utilidad neta volátil, una gestión activa de sus inversiones y una dependencia significativa de las actividades de financiación para generar efectivo. La volatilidad en varios conceptos clave sugiere una sensibilidad a factores externos y la necesidad de una gestión financiera cuidadosa.

Elevance Health Inc. (NYSE:ELV)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

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