Boston Scientific Corp. (NYSE:BSX)

El ratio de rotación de inventario

Desde 2018 hasta 2023, se observa una tendencia general de disminución en el ratio de rotación de inventario, llegando a valores cercanos a 1.97 en marzo de 2023 desde niveles superiores a 2.4 en 2018. Esto indica que la empresa ha tenido un aumento en los días que tarda en vender su inventario, reflejando potencialmente una acumulación o menor eficiencia en la gestión del inventario en los últimos años.

El índice de rotación de cuentas por cobrar

Este ratio se mantiene relativamente estable en torno a valores de 6.11 a 6.97 desde 2018 hasta 2020, con una ligera tendencia a disminuir ligeramente después. En 2023, se sitúa en 6.28, sugiriendo que el período promedio de cobro ha sido bastante estable, aunque con leves fluctuaciones que podrían reflejar cambios en las políticas de crédito o en la eficiencia del cobro.

El ratio de rotación de cuentas por pagar

Este ratio muestra una tendencia de fluctuación significativa. Desde valores elevados en 2018 (8.06) y 2019, ha disminuido en los años posteriores a 2019, alcanzando valores cercanos a 4.65 en 2023. La disminución apunta a un mayor plazo en el pago a proveedores, lo que puede indicar una gestión más extendida del ciclo de pagos o esfuerzos por mejorar la liquidez.

El ratio de rotación del capital circulante

Se observa una variabilidad considerable en este ratio a lo largo del período. Tras niveles relativamente bajos en 2018 y 2019, en años posteriores se observan picos significativos, especialmente en 2021 con un valor de 15.39. Estas fluctuaciones pueden reflejar cambios en la gestión del capital de trabajo, con períodos de mejor utilización en algunos años.

Los días de rotación de inventario

Se incrementan paulatinamente desde cifras cercanas a 151 días en 2018 a valores que alcanzan 185 días en 2023. La tendencia indica una mayor permanencia del inventario en la compañía, lo que puede estar relacionado con una estrategia de inventario más conservadora o cambios en la demanda y distribución de productos.

Los días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador se mantiene relativamente estable en torno a 53 a 62 días a lo largo del período, con leves oscilaciones. La estabilidad en estos días sugiere que la política de créditos y cobros se ha mantenido constante en el tiempo, aunque en 2023 se observa un leve incremento, indicando una tendencia a prolongar los plazos de cobro.

Ciclo de funcionamiento

Este ciclo, que incluye inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, muestra una variación significativa, alcanzando valores hasta 254 días en 2018 y 2020, y bajando a aproximadamente 198 días en 2020. A partir de 2021, el ciclo parece estabilizarse en torno a 220 días, reflejando una gestión del ciclo de operación que ha tenido altibajos, pero con cierta estabilidad en los últimos años.

Días de rotación de cuentas por pagar

Este período ha aumentado de forma sostenida desde aproximadamente 45 días en 2018 hasta alcanzas niveles de 78 días en 2023, indicando que la empresa ha extendido significativamente los plazos de pago a sus proveedores, lo cual puede afectar su relación con estos o su liquidez a corto plazo.

Ciclo de conversión de efectivo

Este ciclo refleja las limitaciones en la eficiencia del proceso de convertir los recursos en efectivo, fluctuando entre 128 y 192 días a lo largo del período. Se observa un aumento en 2020 que coincide con el impacto económico global, y una tendencia a mantener ciclos relativamente largos en los años posteriores, sugiriendo una gestión de efectivo que requiere una atención constante para optimizar los días en los que los recursos están inmovilizados.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias importantes en la gestión de inventarios y el costo de los productos vendidos. Se observa un incremento constante en los inventarios a lo largo del período, pasando de 1,113 millones de dólares en marzo de 2018 a 2,050 millones en marzo de 2023. Este incremento sostenido puede reflejar una estrategia de acumulación de inventarios o un aumento en la producción y ventas futuras anticipadas.

Por otro lado, el costo de los productos vendidos muestra una tendencia general al alza, pasando de 672 millones en marzo de 2018 a 1010 millones en marzo de 2023. Aunque existen pequeñas variaciones en algunos períodos, el incremento sostenido sugiere un crecimiento en las ventas o en los costos asociados a la producción y distribución.

El ratio de rotación de inventario presenta una tendencia decreciente, especialmente desde principios de 2018, en que el valor comienza en niveles superiores a 2.4 y disminuye a cerca de 1.97 en marzo de 2023. Esto indica que la eficiencia en la utilización de inventarios ha disminuido, posiblemente por la acumulación de stocks o una reducción en la velocidad de ventas de los productos.

Entre los años 2018 y 2021, el ratio de rotación presenta cierta fluctuación, pero en general mantiene una tendencia a la baja, con niveles en torno a 2.1 a 2.3. En 2022 y 2023, el ratio continúa en niveles inferiores a 2.2, confirmando la tendencia de baja rotación y sugiriendo que los inventarios permanecen en inventario durante períodos más largos.

En resumen, la empresa ha experimentado un crecimiento en los inventarios y en el costo de los productos vendidos durante el período analizado. La disminución en el ratio de rotación de inventarios sugiere una posible acumulación de inventario que podría afectar la liquidez y la eficiencia operativa si no se gestiona adecuadamente, indicando la necesidad de revisar estrategias de inventario y gestión de ventas.

Resumen de tendencias en ventas netas

Las ventas netas muestran un crecimiento sostenido en el período analizado, con aumentos constantes en la mayoría de los trimestres. A partir de un valor de aproximadamente 2,379 millones de USD en el primer trimestre de 2018, las ventas alcanzan 3,389 millones de USD en el último trimestre de 2022. Este incremento indica un desempeño positivo en la generación de ingresos a lo largo del tiempo, aunque se observan fluctuations trimestrales que sugieren posibles ajustes estacionales o variaciones en la demanda del mercado.

Resumen de las cuentas por cobrar comerciales, netas

El saldo de cuentas por cobrar presenta una tendencia creciente, incrementándose de aproximadamente 1,580 millones de USD en el primer trimestre de 2018 a cerca de 2,076 millones de USD en el primer trimestre de 2023. La evolución refleja una ampliación en las ventas a crédito o cambios en la política de crédito de la empresa. Aunque la cifra aumenta, el factor de rotación de cuentas por cobrar muestra cierta estabilidad, indicando que la gestión del cobro continúa siendo eficiente en la conversión de créditos en efectivo.

Resumen del índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar oscila en un rango relativamente estrecho, en promedio entre aproximadamente 6.1 y 6.97, con fluctuaciones de un trimestre a otro. Este nivel indica que la empresa, en promedio, convierte sus cuentas por cobrar en efectivo alrededor de 6 a 7 veces al año. La estabilidad en este ratio sugiere una gestión consistente del crédito y cobro, con pocos cambios en los tiempos de cobro a lo largo del período analizado.

Costo de los productos vendidos

Durante el período analizado, se observa una tendencia general al aumento en el costo de los productos vendidos, pasando de 672 millones de dólares en el primer trimestre de 2018 a 1010 millones en el primer trimestre de 2023. Aunque en algunos trimestres se registran incrementos moderados, la progresión a largo plazo sugiere un incremento sostenido, posiblemente relacionado con una expansión en la producción o un aumento en los costos de materiales y mano de obra.

Cuentas a pagar

Las cuentas a pagar muestran una tendencia fluctuante, con un incremento significativo desde 404 millones en el primer trimestre de 2018 hasta alcanzar 868 millones en el primer trimestre de 2023. Se observa una fluctuación en los valores entre trimestres, pero la tendencia general indica un aumento en el pasivo a corto plazo, lo cual podría reflejar cambios en las políticas de pago o en el volumen de compras y la gestión de relaciones con proveedores.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia decreciente en los períodos recientes, disminuyendo desde valores por encima de 8 en el segundo trimestre de 2018 hasta alrededor de 4.65 en el primer trimestre de 2023. La reducción en este ratio indica que la velocidad con la que la empresa paga a sus proveedores se ha desacelerado, lo cual puede interpretarse como una estrategia de mejorar la gestión del efectivo o un aumento en los periodos de pago, compensando un aumento en las cuentas a pagar.

Capital de explotación

El capital de explotación muestra una tendencia notablemente variable en el período analizado. Durante el primer semestre de 2018, presenta valores negativos significativos, alcanzando -$1,111 millones en septiembre de 2018, lo cual indica una posición financiera desfavorable o costos operativos elevados en ese momento.

A partir del cuarto trimestre de 2018, se observa una recuperación progresiva, alcanzando un valor positivo en marzo de 2019 y manteniendo una tendencia alcista que continúa con incrementos en los trimestres siguientes, llegando a un pico de $2,695 millones en junio de 2020. Posteriormente, se evidencia una tendencia general de disminución desde ese punto hasta marzo de 2022, aunque en los últimos trimestres del período analizado vuelve a niveles elevados, cerrando en $1,621 millones en marzo de 2023.

Ventas netas

Las ventas netas muestran un crecimiento sostenido a lo largo de todo el período. Tras una ligera disminución en el cuarto trimestre de 2018 y en los dos trimestres siguientes, se observa una tendencia consistente al alza, alcanzando picos significativos en marzo de 2022 con $3,170 millones y en diciembre de 2022 con $3,389 millones. Este patrón indica una expansión en la generación de ingresos, con fluctuaciones menores que no alteran la tendencia general de crecimiento.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante presenta una evolución considerablemente variable a lo largo del período. En los primeros registros disponibles, el ratio no es reportado; sin embargo, a partir del tercer trimestre de 2018, comienza a mostrar valores del 5.66 y posteriores incrementos sustanciales, alcanzando hasta 17.52 en el tercer trimestre de 2018. A partir de ese máximo, el ratio fluctúa considerablemente, con valores que oscilan entre 3.29 y 15.39 en los distintos trimestres, reflejando cambios en la eficiencia en la utilización del capital circulante.

Estos cambios podrían estar relacionados con variaciones en la gestión del inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, así como en la rotación de activos circulantes en función de las condiciones del mercado y de la estrategia operacional en cada período.

Ratio de rotación de inventario

Desde el tercer trimestre de 2018, se observa una tendencia decreciente en el ratio de rotación de inventario, que pasa de valores cercanos a 2.41 en junio de 2018 a un mínimo de 1.91 en diciembre de 2018. Posteriormente, durante 2019, el ratio mantiene niveles relativamente estables entre 1.96 y 2.13, aunque con una ligera tendencia a la baja hacia finales del año. En 2020, se registra una moderada recuperación, alcanzando valores en torno a 2.56 en diciembre, el nivel más alto en el período analizado. Sin embargo, en 2021 y 2022, la tendencia se invierte, mostrando una reducción progresiva en el ratio, situándose cerca de 1.97 en marzo de 2023.

Días de rotación de inventario

Este indicador refleja una tendencia similar, incrementándose desde 151 días en junio de 2018 hasta un máximo de 191 días en diciembre de 2018. Durante 2019, los días fluctúan entre aproximadamente 162 y 185 días, manteniendo un rango estable. En 2020, se percibe una ligera disminución hacia 142 días en diciembre, indicativo de una rotación de inventario más rápida. Sin embargo, en 2021 y 2022, los días vuelven a incrementarse, alcanzando valores cercanos a 167 días en el último trimestre de 2022 y 2023. La tendencia sugiere una variabilidad en la eficiencia de rotación, con periodos de recuperación y disminución seguidos por aumentos, reflejando posibles cambios en las políticas de inventario o en la demanda del mercado.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Desde el tercer trimestre de 2018, se observa una tendencia estabilizada en el índice de rotación, con valores que fluctúan entre aproximadamente 5.79 y 6.97. En los primeros datos disponibles, en 2018, los valores muestran cierta variabilidad, pero a partir de 2019 se aprecia una ligera tendencia a mantener niveles relativamente consistentes en torno a 6, con picos en torno a 6.97 en el tercer trimestre de 2020 y alrededor de 6.87 en el segundo trimestre de 2021.

Este comportamiento indica una gestión relativamente estable de las cuentas por cobrar, con períodos en los que la rotación alcanza niveles ligeramente superiores a 6. lo cual sugiere un ciclo eficiente para la recuperación de los créditos otorgados, aunque no presenta cambios drásticos o tendencias marcadas de aumento o disminución significativa a lo largo del tiempo.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación, que reflejan el plazo promedio en que se cobran las cuentas por cobrar, muestran una tendencia ligeramente variable en el período analizado, oscilando en torno a 52 a 63 días. En 2018, estos valores fluctúan en torno a 60-63 días, indicando un ciclo de cobro relativamente largo.

En los años posteriores, se observa una ligera disminución en algunos períodos, llegando a valores cercanos a 52-55 días, lo que puede reflejar una mejora en los procesos de cobranza o negociaciones con clientes más eficientes. Sin embargo, también hay períodos en que los días vuelven a incrementarse, alcanzando 57 días en 2023, indicando cierta estabilidad en el ciclo de cobro con leves fluctuaciones.

Variación en los días de rotación de inventario

Se observa un patrón de incremento en los días de rotación de inventario durante los períodos analizados, comenzando en aproximadamente 151 días en el último trimestre de 2018 y alcanzando un pico de 185 días en el primer trimestre de 2023. Este incremento indica una tendencia a mantener el inventario por períodos más prolongados, lo cual puede estar relacionado con estrategias de inventario de mayor stock o retrasos en la venta de productos. La tendencia general sugiere menor eficiencia en la rotación del inventario con el tiempo.

Variación en los días de rotación de cuentas por cobrar

Los días en cuentas por cobrar muestran una relativa estabilidad en torno a 53-63 días, con pequeñas fluctuaciones a lo largo de los trimestres. En general, se mantiene en niveles similares a lo largo del período, con una tendencia ligeramente ascendente de alrededor de 53 días en los primeros registros a aproximadamente 58 días en los últimos. Esto indica una gestión de cobranza relativamente constante, sin cambios significativos en la política de crédito o en la calidad de la cartera de clientes.

Variación en el ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento presenta una tendencia de aumento en los días totales, comenzando en aproximadamente 211 días en el primer trimestre de 2018 y extendiéndose a cerca de 243 días en el último trimestre de 2022. Este aumento refleja una prolongación en la duración total del ciclo operativo, que incluye inventarios, cuentas por cobrar y otros procesos. La tendencia hacia ciclos más largos puede estar relacionada con cambios en la estructura operacional, tiempos de producción o ventas, o ajustes en la política de inventarios y crédito.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Entre el primer trimestre de 2018 y el primer trimestre de 2019, el ratio de rotación de cuentas por pagar muestra cierta estabilidad, en torno a valores cercanos a 8 y 5.76, respectivamente. Sin embargo, a partir del segundo trimestre de 2019, se evidencia una tendencia decreciente, alcanzando valores en torno a 4.65 en el primer trimestre de 2023. Esto indica una disminución en la frecuencia con la que la empresa cumple con sus pagos a proveedores, sugiriendo posiblemente una extensión en los períodos de pago o una reducción en la negociación de condiciones con proveedores.

Días de rotación de cuentas por pagar

El número de días en los que la empresa tarda en pagar a sus proveedores también evidencia un incremento en el período de pago, pasando de aproximadamente 45 días en el segundo trimestre de 2018 a 78 días en el primer trimestre de 2023. Este aumento en el tiempo de pago refleja una tendencia a extender los plazos de pago, consolidando la observación del decremento en la rotación del ratio financiero. La correlación entre la disminución del ratio y el aumento en los días confirma que la empresa está postergando sus pagos con proveedores, lo cual puede tener implicaciones en su liquidez y en las relaciones comerciales.

Patrón de rotación de inventario

La tendencia en los días de rotación de inventario muestra fluctuaciones a lo largo del período considerado. A partir del tercer trimestre de 2018, se observa un incremento progresivo, alcanzando picos de hasta 191 días en el cuarto trimestre de 2018 y el primer trimestre de 2019. Posteriormente, los días de inventario en circulación tienden a disminuir gradualmente, alcanzando niveles de aproximadamente 142 días en el primer trimestre de 2020, y permaneciendo relativamente estables en torno a los 167 días hacia el cierre del período de análisis. Este patrón indica una posible mejora en la gestión del inventario después del primer semestre de 2019, con periodos luego de 2020 en los que el inventario se mantiene en niveles moderados en comparación con los picos anteriores.

Patrón en días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar presentan cierta estabilidad con leves fluctuaciones. Antes del tercer trimestre de 2018, los datos no están disponibles. Desde ese momento, los días oscilan en torno a 52-63 días, sin cambios drásticos. A partir del tercer trimestre de 2020, se mantiene en un rango estrecho de 54 a 58 días. Esto sugiere una política consistente en la gestión del ciclo de cobro, sin indicios de cambios significativos en las políticas de crédito o en la cobranza durante el período analizado.

Patrón en días de rotación de cuentas por pagar

Los días en cuentas por pagar muestran una tendencia de incremento gradual en el período observado, pasando de valores en torno a 45-66 días en los primeros años y finalizando en 78 días en el último trimestre de 2022. La evolución indica una posible extensión en las condiciones de pago con proveedores, reflejándose en un aumento en los días de rotación, lo cual puede afectar la liquidez a corto plazo pero también puede estar asociado a una gestión estratégica del capital de trabajo.

Ciclo de conversión de efectivo

Este indicador fluctúa en un rango amplio, desde aproximadamente 128 días hasta 192 días a lo largo del período. Se observa una tendencia general a la reducción en los días de ciclo en ciertos trimestres, alcanzando mínimos de 128 días en el primer trimestre de 2021, aunque en otros momentos se registran valores cercanos a 170 días. La variación en este ciclo podría reflejar cambios en la eficiencia en la gestión del ciclo operativo, desde la adquisición de inventarios hasta la cobranza y pago a proveedores. La presencia de picos en ciertos períodos puede estar relacionada con ciclos económicos o decisiones comerciales específicas.